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[+1]    #1 08/02/2019 01h16

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Bonjour,

Dernière modification par Ramacemiette (02/01/2021 16h42)

Mots-clés : mid caps, poker, portefeuille, small caps

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#2 10/02/2019 12h16

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Bonjour Ramacemiette,

Pour vos stops sur valeurs de croissance, vous risquez de sortir sur volatilité exacerbée du marché comme au T4 2018. Est-ce vraiment ce que vous voulez sur ce genre de valeurs ?
Elles sont difficiles à valoriser car tout se joue sur leur capacité à croître et à améliorer leurs marges donc beaucoup d’inconnues faisant varier considérablement un DCF (sans même parler du taux d’actualisation).

Je ne suis pas très croissance mais sur le peu de valeurs que j’ai je surveille surtout les fondamentaux, est-ce que la croissance organique se poursuit (même en ralentissant) ou bien est-ce que l’entreprise arrive à la maturité de son marché ? Si elle ne croit plus en organique, est-ce qu’il y a des choses à faire en croissance externe sans dilapider le capital ?

Les OPCVM sur AV vous cumulez frais de gestion de fonds (dont la plupart sous-performent un ETF World assez rapidement) et frais de gestion de l’enveloppe…
A part quelques rares fonds aux stratégies décalées cela manque d’intérêts selon moi. J’ai fini par solder tous mes OPCVM sur AV et mes gestions déléguées, le résultat était assez pitoyable.

Votre PEA est plein, si vous aimez les actions et que la fiscalité vous ennuie, alors il y a des assurances vie qui proposent l’achat de titres en direct comme Mes Placements Liberté (109 titres vifs).

Pour votre projet RP, si vous pensez pouvoir emprunter sans mettre d’apport, mettez au moins de coté le montant des frais de notaires, sur un placement sécurisé type fonds euros.

Bonnes réflexions!

Dernière modification par bibike (10/02/2019 12h17)


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#3 11/02/2019 03h44

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Bonjour Bibike,

Merci pour votre réponse, et les pistes de réflexion et conseils qu’elle apporte.

Les OPCVM sur AV vous cumulez frais de gestion de fonds (dont la plupart sous-performent un ETF World assez rapidement) et frais de gestion de l’enveloppe…
A part quelques rares fonds aux stratégies décalées cela manque d’intérêts selon moi. J’ai fini par solder tous mes OPCVM sur AV et mes gestions déléguées, le résultat était assez pitoyable.

Votre PEA est plein, si vous aimez les actions et que la fiscalité vous ennuie, alors il y a des assurances vie qui proposent l’achat de titres en direct comme Mes Placements Liberté (109 titres vifs).

Mes OPCVM sont précisément logés au sein de cette assurance vie mais acquise via le distributeur concurrent Linxea (contrat Linxea Spirit). Les frais sur UC y sont de 0.5% et c’est ce qui m’avait convaincu.

La principale raison pour loger mes OPCVM dans une AV plutôt que dans un CTO est que l’AV, au même titre qu’un PEA, permet de réaliser des arbitrages sans subir d’imposition.
J’ai fait quelques simulations sur Excel tenant compte des subtilités de l’AV et du CTO :





D’après ces simulations (hors erreurs), sans arbitrage, le CTO n’offre pas un énorme avantage et ce malgré le très long terme et sans tenir compte de l’abattement. De plus au moindre arbitrage le CTO devient catastrophique niveau performance versus l’AV. Qui peut être certain aujourd’hui malgré une vision très long terme (25 ans ici) qu’il ne fera pas un seul arbitrage? L’avantage "enveloppe" semble pour moi l’emporter sur le désavantage des frais de gestion AV annuels.

Quant à la question ETF vs OPCVM, je m’efforce de sélectionner des OPCVM qui battent, frais compris, leur indice MSCI de référence sur un historique long avec l’espérance naïve que les gérants en question continueront de surperformer. Cela demande toutefois de rester plus attentif que pour un ETF. Mais je vais quand même me débarasser d’Eurose C, vous m’avez convaincu ^^

Très bonne idée pour la RP, j’en prends note

En réflexion sur les valeurs de croissance… Que de choix compliqués avec ces forts bétas.

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#4 11/02/2019 07h13

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Bonjour Ramacemiette,

Pour les UC/AV, j’avais fait mes calculs avec mes 4 contrats qui tournent plutôt à 0,8% de FG sur UC ce qui peut changer la donne vu la différence de frais avec votre contrat.
Et si je ne me trompe vous avez compté 3% de frais d’entrée uniquement sur CTO, pas sur AV donc forcément l’AV est avantagée dès le départ.

Ces 3% sont-ils une réalité sur CTO ? Il y a beaucoup de brokers qui proposent de nombreux fonds sans frais d’entrée et sans frais de souscription/rachat.

Pour les fonds pour lesquels le courtage est facturé comme Indépendance et Expansion sur Binck ou Bourse Direct vous en aurez pour 10 € à 11 € de courtage dans les deux cas (pour vos 40K€).


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#5 11/02/2019 18h59

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Bonjour bibike,

Nouvelle simulation du coup en partant du principe qu’il n’y a pas de frais d’entrée sur CTO. l’AV prend un peu plus de retard sans arbitrage mais toujours sans tenir compte de l’abattement annuel.  Avec arbitrage l’AV reste toujours en tête (A condition évidemment que les conditions fiscales  d’aujourd’hui perdurent encore 25 ans !) .





J’ai essayé par curiosité avec 1% de frais sur AV de gestion annuel et là l’assurance vie devient un gouffre financier vs CTO sans arbitrage, et devient "close" avec  un arbitrage. Avec 0.8% de frais sur UC cela doit se tenir oui. Pour moi tout résidera dans la fréquence des arbitrage pour choisir entre l’un ou l’autre.

Au plaisir

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#6 03/06/2019 00h11

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Pas mal de chemin parcouru ces 4 derniers mois avec l’achat des outils Excel de notre hôte.

En recoupant les données des Dividend Champions avec l’utilisation de xlsValorisation j’ai pu réorienté mon portefeuille vers un peu plus de Méga/Large Cap, principalement US. J’ai d’ailleurs sauté le pas pour Nestlé qui devient ma première ligne en titre vif : j’ai fait quelques calculs et grosso modo Nestlé c’est du 12% annualisé depuis 1960 jusqu’à aujourd’hui et ce quelle que soit l’année d’investissement (le parcours du CHF aidant). Reste à voir quant à la récupération du prélèvement suisse sur dividende!





             

Pour le moment le portefeuille reste très corrélé à CW8.

En terme de patrimoine global, il me reste 80k de liquidités mobilisables pour investir sur les marchés , si je casse mon PEL. Ce sera très certainement le cas à moyen terme ayant pris pleinement conscience de l’effet boule de neige depuis la lecture du livre du même nom.

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#7 31/07/2019 14h45

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Time for an update!

15k investis sur le PEA répartis sur Adidas, Voyageurs du Monde, et Gérard Perrier Industrie. Le critère de sélection principal est le score IH avec un focus sur la croissance, la rentabilité (ROIC/ CROIC) et la maîtrise de la dette. Les dividendes reçus au sein du PEA ont été réinvestis dans Ipsen.

Je suis resté investi sur H2o Multibonds malgré la polémique.

Le portefeuille dans sa globalité :



Version URL :



Répartitions et performances des titres vifs :



Performance  du portefeuille global en y incluant les OPCVM et ETF :



Au plaisir,

Ramacemiette

Dernière modification par Ramacemiette (01/08/2019 11h19)

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[+1]    #8 16/12/2019 00h11

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Bonjour,

Dernière modification par Ramacemiette (02/01/2021 16h45)

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