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#1 29/11/2016 16h00

Membre (2013)
Réputation :   14  

Mon portefeuille loge dans un PEA ouvert en 2006. Apres avoir tout vendu en 2011, me voila de retour sur les marches (les actions Vivescia ont ete achetees il y a deux ans).

Je remercie le forum et notamment IH qui m’a permis d’avoir une approche bien plus rationnelle face a la "bourse qui clignote" depuis les 2-3 ans que je lis anonyment. Je pense etre entre sur des entreprises dont les variations ne seront pas trop extremes. Je veux que le portefeuille genere des dividendes mais j’apprecie les small caps de croissance.

Il y a un mix d’actions de croissance et de rendement. J’ai prevu de faire rentrer plus de valeurs de rendement car celui-ci tourne a 2.35% (352.45 euros en 2017 en reprenant les dividendes verses en 2016 ou annonces pour 2017) au moment ou j’ecris ces lignes. Les lignes autour de 1200 euros semblent me convenir (a part Vivescia).

Vivescia Industries * 225
DPAM * 5
LDLC * 40
Metropole TV * 80
Bonduelle * 20
SQLI * 40

Je suis salarie en Angleterre donc j’ai deja une epargne signicative au regard de mon patrimoine en GBP. L’enveloppe du PEA me suffit largement pour l’instant puisque je n’y ai depose que 7944 euros pour une valo de 14900 euros).

Mots-clés : action, francaise, portefeuille

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#2 25/01/2017 12h41

Membre (2013)
Réputation :   14  

Vente de Bonduelle, l’action a bien monte, j’etais rentre a 20.00 l’annee derniere.

Achat de Euronext dans la perspective d’ameliorer le rendement du portefeuille. J’ai tous les mauvais biais du petit porteur, je voulais qu’elle touche 30 l’annee derniere pour rentrer et je me retrouve a en prendre a 42.48 !

J’ai une dizaine d’actions dans la shortlist pour lesquelles je pense constituer une ligne autour de 1200€, j’essaye juste de lisser dans le temps les entrees.

Le detachement de Vivescia Industries aura lieu le 27/01. Il a ete revu a la hausse a 50cts par action contre 0.35 l’an passe. L’objectif annonce est d’arriver a 1€/an d’ici 2020.

Ci-dessous mon tableau de suivi, qui montre bien un des mauvais biais principaux des PP, vouloir tendre vers le "PRU 0" en comptabilisant les dividendes tout au long de la detention d’un titre. Autant dire que j’en suis tres loin !

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#3 03/05/2017 09h41

Membre (2013)
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Mai 2017

Mise a jour suite a la publication bi-annuelle de la nouvelle valeur de Vivescia Industries. Le reste du portefeuille a tres peu bouge malgre l’envol du CAC et c’est bien cette position qui genere la performance.

Le dividende de Vivescia Industries passe de 0.35 a 0.50 avec un objectif avoue de 1 euro d’ici 2020.
Le dividende de DPAM passe de 20 a 25. Les publications s’enchainent et se ressemblent, la societe semble avoir atteint un plateau, genere 4 millions par an et en redistribue la moitie. Le reste s’ajoutant au tresor de guerre (autour de 12 millions si je ne dis pas de betises pour 750k de dettes).
Le dividende de Euronext passe de 1.21 a 1.42, on repasse au-dessus des 3% ce qui est mon objectif sur cette valeur.
Le dividende de SQLI passe de 0.6 a 0.88. Je mise plutot sur la croissance de la valeur/OPA sur cette SSII axee developpement mobile.

Pour Metropole TV je me fie a l’historique de dividende et compte sur la resilience des acteurs principaux des medias.

Pour LDLC, je prends un gros bouillon suite aux dernieres publications. La croissance a cale. Je reste convaincu qu’il y a un marche a prendre pour un acteur de reference entre les gros retailers de materiel informatique (FNAC, etc…) et les magasins de quartier.

Contrairement a ce que je songeais faire initialement, je n’ai pas passe d’ordre d’achat depuis Janvier. Mais je compte y remedier bientot !

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#4 21/06/2017 10h56

Membre (2013)
Réputation :   14  

Juin 2017

Le portefeuille continue de progresser (+21% YTD), ca me rend un peu nerveux d’avoir l’impression de pouvoir acheter n’importe quoi et gagner.

Les Dock Petroles d’Ambes ne sont pas etrangers a cette performance, les resultats sont constants. Je m’attends a ce que le cours flotte maintenant que le detachement du dividende est passe et que le potentiel de hausse du dividende dans le futur est incertain. En attendant la tresorerie continuera d’enfler.

Ventes :

J’ai revendu Euronext, je n’avais pas fait attention que la valeur etait listee aux Pays-Bas et le dividende avec la retenue de 15% me semblait trop faible pour une valeur "financiere". +11.85% en 6 mois dividende inclus.

J’ai pris une belle MV sur LDLC a l’annonce de la coupe du dividende. -17.91% en 1 an dividende inclus. Evidemment elle repart a la hausse desormais ! Je crois toujours au modele de LDLC mais l’approche dogmatique d’avoir au moins un petit dividende prend le dessus.

Achats :

Tipiak : Les resultats sont globalement stables et en legere progression, l’historique du dividende me va tres bien. Rendement superieur a 3% dans l’alimentaire, c’est assez rare (suggestions?). Comme DPAM, je pense que le cours va flotter ce qui me va tres bien. Merci vonfleck, je l’ai decouverte sur votre file.

U10 : Le fondateur et dirigeant a annonce un dividende de 0.30cts/action qui devrait etre perenne. L’annonce du rachat et de l’annulation de 7% du capital a ete pour moi un element declencheur alors que je la regardais depuis longtemps. La transformation du business avec diminution du CA mais augmentation des marges a l’air de s’operer comme prevue.

Le dividende a ete revu a la hausse a 0.32 suite a l’annulation du capital. Si les publications a venir sont conformes, je m’attends a une forte hausse du cours.

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[+2]    #5 17/07/2017 09h20

Membre (2013)
Réputation :   14  

Juillet 2017

Le portefeuille progresse inexorablement, je ne vais pas me plaindre, la valeur liquidative a atteint un nouveau record le 14 Juillet 2017. Certes en trompe l’oeil pour l’instant car DPAM a fait un bond a la hausse et il n’y a en ce moment pas d’acheteur sur ces niveaux.

Hors rotation, tous les dividendes ont ete empoches pour 2017 et la collecte se monte a 510.46 euros versus 198.75 en 2016.

Autre source de satisfaction, le PEA a atteint la barre des 10k de plus-values (latentes et realisees).

Ventes :

SQLI : Revente avant le dividende, hormis Vivescia Industries, c’etait le plus bas rendement du portefeuille. En prenant en compte un CAC40 deja "haut", un PER eleve, le caractere opeable qui est dans le cours et le fait qu’elle figure dans les listes de Portzamparc depuis un moment deja, je ne suis pas certain du potentiel a CT.

Achats :

ADAM Commodities, decouverte via le screener du Financial Times, je reviens sur une valeur cotee aux Pays-Bas, malgre la retenue de 15%, le dividende sera de 3.4%. Je ne crois pas l’avoir vue sur le forum et en tout etat de cause devrait faire l’effort de produire une vraie analyse pour tous.

La societe fait du sourcing, trading, packaging d’ingredients qui me parlent (graines, noix, thes, epices). Comme on a pu le voir recemment sur le forum, c’est un sujet qui je pense est a la mode et va continuer de l’etre. Le dividende est en augmentation sur les dernieres annees, les resultats aussi. Le ratio est toutefois eleve, ainsi que le PER.

Je pense que leur savoir faire est transposable pour aller chercher de la croissance et espere (Aie… la methodologie!) une continuite dans leurs resultats.

Dernière modification par Zaalman (17/07/2017 09h22)

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[+1]    #6 16/08/2017 15h37

Membre (2013)
Réputation :   14  

Aout 2017

- 500 euros depuis la plus haute valeur liquidative enregistree le 14 Juillet suite au repli de DPAM et aux chutes de ADAM Commodities et U10, ca reste de l’ordre de l’acceptable.

J’ai encore beaucoup d’entreprises dont j’aimerai detenir une partie mais je ne peux pas me resoudre a apporter du cash dans le PEA alors qu’on frise des plus hauts. J’envisage serieusement par contre d’acheter du BX4 a partir de 5500 et renforcer a 6000 au besoin… Presque comme j’avais fait en 2008 avant d’etre petit bras et de vendre avec une maigre PV autour de 4800…

Vente

DPAM: Vente partielle (2 titres) pour revenir a une taille de ligne dans la moyenne, le rendement sur ces cours est toujours interessant mais je fais le choix de la diversification.

Achats

BIC : Suite aux resultats salues par le marche, j’y ai vu une occasion de se positionner. L’historique est impeccable, ca me parait plutot bon pere de famille.

Renault : Suite a la grosse correction, j’y ai vu un point d’entree, comme BIC, ca vivote pour le moment. Le cours a peu evolue malgre des resultats financiers qui se sont ameliores. Est-ce par peur du Diesel-gate? Je ne le sais pas et meme si je n’etais initialement pas chaud pour investir dans le secteur automobile, c’est maintenant fait. Le dividende a 4% me convient tant que le cours se maintient.

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[+1]    #7 27/09/2017 07h51

Membre (2013)
Réputation :   14  

Septembre 2017

La valeur liquidative du PF a legerement baisse, je n’ai pas beneficie de la legere reprise du CAC. Le rendement du portefeuille progresse mecaniquement !
U10 n’est pas etrangere a la contreperformance. J’ai mis une projection de dividende a 0.14€ l’annee prochaine ce qui refait passer sous la barre symbolique des 500€ pour 2018 (avant autres mises a jour).

Pas de mouvements ce mois-ci et peu de news egalement. DPAM vient de publier des resultats conformes aux attentes et que je trouve excellents. Je pense que la valeur a atteint un plateau, la marge pour distribuer davantage du RN existe mais est limitee. L’OPRO comme celle de CIC serait le scenario ideal pour liberer des liquidites et reconstituer 2-3 lignes.

Le cours de Vivescia Industries sera publie courant Octobre et je ne m’attends pas a une catastrophe de ce cote la.

Ma liste de shopping ne retrecit pas pour ce portefeuille en constitution. Les surplus d’epargne vont dans les remboursements anticipes de la RP ou 1£ de rembourse nous evite 0.44£ d’interets.

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#8 27/09/2017 12h10

Membre (2012)
Top 20 Portefeuille
Réputation :   225  

Bonjour
Votre portefeuille est original.
Vous travaillez chez Vivescia ? Sinon pourquoi autant concentrer votre portefeuille sur cette ligne ? Quelles sont ses qualités qui vous plaisent tant ?
Pourquoi donnez-vous autant d’importante aux dividendes ? Qu’ils soient de 500 ou de 3000 € annuels, je ne pense pas que vous prendriez votre retraite pour autant smile

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#9 27/09/2017 23h35

Membre (2013)
Réputation :   14  

Oui, pour une filiale. Le management a change en 2013 et l’axe a clairement ete mis sur la profitabilite.

Ces dernieres annees semblent donner raison au management, si le dividende double d’ici 2020, on peut esperer que le cours en fasse autant dans le meme temps. Par ailleurs, la derniere AG n’excluait pas de trouver d’autres moyens de financer la croissance (non pas que ca soit un probleme en ce moment), et laisse penser qu’on pourrait avoir une IPO dans le futur. Je ne pense pas que ca se fera au detriment des actionnaires actuels.

En 2013, j’avais 8000€ sur le PEA qui dormaient depuis 3-4 ans, j’y ai vu une opportunite et ne me suis pas pose de questions. La valeur ne cote que 2 fois par an et je ne l’ai jamais vue baisser, cote cardiaque c’est parfait. Je ne serai jamais Warren Buffett alors ce genre de parcours me va bien !

Pour l’importance des dividendes, c’est une bequille morale pour le mauvais stock picker que je suis et qui ne veut pas entendre parler d’ETF (a part pour jouer a la baisse).

Si la valeur baisse/stagne, ca permet de patienter et de payer des nouvelles lignes en attendant. 500€ pour l’instant mais apres tous les bons coups que je vais faire ces 10 prochaines annees, le ruisseau sera un torrent !

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#10 27/11/2017 09h44

Membre (2013)
Réputation :   14  

Novembre 2017

J’ai saute un mois pour cause d’encephalogramme plat sur le PF. J’espere que ca ne vous a pas trop manque. Hum hum.

La "grande" nouvelle, c’est un apport de 600 euros + 50 euros de remboursement de frais de la banque (non comptabilises dans les apports).
Le tout pour constituer une nouvelle ligne qui est CRCAM (Brie Picardie). Pas forcement la plus sexy en termes de resultats mais dont le dividende eleve constituera un frein a la baisse en cas de correction.

Du cote Vivescia Industries, j’ai recu un MP d’un membre que je colle ici de facon anonyme, je peux l’identifier s’il le souhaite.

Un IH bienveillant a écrit :

J’ai regardé Vivescia, et sans vouloir spammer le forum sur une société peu liquide, je partage avec vous mon opinion "bearish" sur le titre car je pense que vous êtes probablement le plus intéressé !

A mon humble avis, le titre pourrait encore monter grâce à un EV/EBITDA à 6,7x (mais je n’ai pas de comparables) et je ne sais pas si le Management peut encore couper les coûts (il faudrait voir les marges de comparables) mais pour l’instant je préfère passer mon tour :

1/ Marché en "érosion" (pour la malterie) et à "forte concurrence" pour la partie meunier d’après le rapport annuel. Apparemment c’est les exportations hors-Europe qui sauvent la mise

2/ Je ne suis pas un expert, mais ça ressemble à des commodités en farine et malt avec des concurrents à plus bas couts notamment en Ukraine

3/ Un multiple de c. 7 ne me semble pas extrêmement bas pour un marché en déclin, dans une structure en commandite (pas d’OPA), avec une liquidité anémique et une rentabilité des capitaux moyennes (j’ai calculé 7,5% mais les comptes sont avares de détails sur les actifs et le taux d’imposition)

Tout d’abord, merci a lui, c’est le but d’un forum d’echanger. Depuis la nouvelle valeur liquidative a ete publiee et est en hausse legerement. le dividende 2018 a ete verse dans la foulee et represente un rendement de 1.7% au cours actuel. J’ai decide de passer un ordre de vente partiel de 125 titres ce qui va me permettre de voir la vraie liquidite du titre. Maintenant que je suis de nouveau actif sur les marches, ca va me permettre de reduire la forte proportion du PF exposee a un seul titre.
Je crois toujours a la croissance a venir de l’entreprise.

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#11 15/01/2018 09h05

Membre (2013)
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Janvier 2018

Bonne annee a tous les IH.

La VL du PF etait 15382.15€ au 01/01/2017 (7944€ d’apport)
La VL du PF etait 19131.28€ au 01/01/2018 (9244€ d’apport)

La progression nette d’apport est 2449.13€, ca me satisfait pleinement. Si mes calculs sont bons, ca doit faire un +15.9%. Un nouveau plus haut a ete enregistre le 8 Janvier depassant le pic precedent de Juillet 2017.

La cession partielle des titres Vivescia Industries prend du temps, je crois que ma banque n’est pas tres reactive dans l’histoire. Je voulais re-rentrer sur SQLI a 35€ pour un A/R et je pense avoir desormais rate cette fenetre.

U10 a redresse la barre suite aux achats du dirigeant et la reprise de Tati par Gifi. On verra ce que le dividende devient, je table quand meme sur 4% minimum.

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#12 15/03/2018 08h36

Membre (2013)
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Mars 2018

J’attendais d’avoir recu les fonds de ma vente partielle d’actions Vivescia Industries pour faire une mise a jour, c’est fait.
Apres 4 ans et demi, j’ai recupere ma mise initiale a une centaine d’euros pres. Le processus est quand meme bien long (presque 3 mois).

Le niveau de liquidites me convient parfaitement, ca ne me demange pas de faire des emplettes.

Deception cote ADAM Commodities, l’entreprise est profitable, distribue un dividende juteux meme si ca represente quasimment tou leur resultat. Mais, elle a pris une grosse depuis l’achat en Juillet 2017

Ventes

Tipiak : Resultats decevants, j’ai vendu egalement par convictions alimentaires.

Renault : J’avais profite d’une grosse journee de baisse pour rentrer a un tres bon niveau (75.9 en 07/18), j’ai voulu mettre en place un stop suiveur qui s’est avere beaucoup trop serre et execute quelques heures apres a 83. Depuis, elle s’est bien envolee !

Achats

CNP Assurances Societe solide avec une belle historique de didendes desormais. Rendement >4% et la speculation d’un rapprochement avec La Poste ne peut que la soutenir a moyen terme.

SQLI Retour sur cette valeur qui m’avait bien reussi l’annee passee. Elle a eu un trou d’air, est sorti de la liste Portzamparc mais les resultats sont toujours interessants (croissance organique, hausse des marges, OPAble) et le dividende n’est pas ridicule.

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#13 21/05/2018 08h49

Membre (2013)
Réputation :   14  

Mai 2018

Pas d’evolution sur le portefeuille dans tous les sens du terme, le plus haut enregistre fin Janvier est bien loin (-1000€). Je partage juste pour la transparence.

La premiere baisse de Vivescia Industries depuis 4 ans vient compenser les gains realises ailleurs.
Metropole TV est bien redescendue de ses plus haut et offre un beau rendement a ce cours.

DPAM continue d’augmenter son ratio de distribution avec des resultats tres stables. Le dividende va soutenir le cours a 500 euros mini selon moi sauf accident majeur.

[img]https://www.devenir-
rentier.fr/uploads/4686_portfolio_20180521.jpg[/img]

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#14 01/11/2018 09h30

Membre (2013)
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Novembre 2018

Lecteur assidu, je mets a jour mon portefeuille par transparence. Ca rassurera ceux qui ont des performances tres mauvaises cette annee. (-3100€ YTD vs +2450€ l’an passe).

Tout le cash a ete reinvesti au cours de l’ete.

IPSOS : Une valeur de rendement, j’espere que l’age du dirigeant menera a un peu de speculation autour du titre.

Hopscotch : Choisie pour le rendement et une historique de cours assez stable.

SCOR : Choisie pour le rendement + speculation autour du titre

UFF : Excellent rendement, pour le fond de portefeuille.

DLSI : La societe croit, rendement correct. Je n’avais clairement pas fait mes devoirs. J’aurais peut-etre pu anticiper les remous autour de la fin du CICE.

La nouvelle valeur de Vivescia Industries a ete publiee et est superieure a mes attentes.



J’ai par ailleurs ouvert un Share ISA en Grande-Bretagne (ou je reside) chez X-O. J’ai initie une ligne HSBC pour tester. Contrairement a mon PEA, je compte rester sur des mega caps, j’ai du mal a trouver des sources aussi interessantes que ce forum pour le marche anglais.

Dernière modification par Zaalman (01/11/2018 09h30)

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[+2]    #15 09/05/2019 11h47

Membre (2013)
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Mai 2019

Bilan de l’annee 2018 : -24% mais pas de panique !
Bilan YTD : +8%

Je me suis separe de deux boulets : BIC et U10 en Fevrier.
Pour BIC, je ne vois pas bien comment ils vont surmonter leurs problemes actuels.
Pour U10, je n’aime pas leur communication qui consiste a repousser les bonnes nouvelles a la publication suivante. Ca sera toujours mieux dans 6 mois et ca ne s’est pas vraiment verifie pendant la detention des titres.

Je les ai remplace par :
Eurofins : La theorie est simple. Le PER etait plus bas qu’a l’accoutumee et la mode des audits/certifications devrait selon moi perdurer/s’intensifier. Vu la masse d’entreprises acquises, il y aura certainement des synergies a degager dans le futur.

Claranova : Demie-ligne avec la monnaie restante, c’est purement speculatif. Les bonnes publications s’enchainent. Le cours bien qu’ayant beaucoup progresse n’a pas trop bouge sur les dernieres publications. Ca me rappelle un peu l’epoque ou LNA cotait a 10 euros.

La bonne surprise vient du dividende exceptionnel de DPAM qui n’en finit plus de me satisfaire.
La mauvaise vient de la claque sur Vivescia Industries qui vient plomber la perf YTD avec -20% a la louche.

Les dividendes ont commence a tomber, l’ensemble me donnera suffisamment de sous pour ouvrir une nouvelle ligne, peut-etre Vinci.

Le Share ISA est flat mais le premier dividende trimestriel est tombe. Je suis a court de cash pour ouvrir les lignes suivantes.

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#16 02/08/2019 08h09

Membre (2013)
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Aout 2019

Gros chamboulements !

D’un cote, la parite EUR/GBP est passee sous les 1.10. De l’autre, mes performances ne sont pas incroyables ces derniers mois.

Certaines societes publient des resultats que je trouve tres interessants, versent un copieux dividende et le cours stagne (Metropole TV en particulier). Le marche est sur des niveaux eleves (selon moi), si je n’ai pas reussi a generer de la performance jusque la, j’ai du mal a imaginer ce qu’il va se passer en cas de balbutiements des marches.

J’ai attendu les resultats des societes avant de vendre, Societe Generale devrait suivre sous peu. Il y a peut etre un peu de momentum a exploiter apres la performance d’hier.

L’idee est donc de faire un retrait partiel du PEA pour rapatrier les sous en Angleterre. Je vendrai mes actions Vivescia Industries lors de la prochaine fenetre de cotation.

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