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#1 03/01/2018 23h02

Membre (2017)
Réputation :   12  

Bonjour,

Suite à ma présentation d’aujourd’hui, voici mon portefeuille à début janvier 2018.



Je n’ai pas forcément de stratégie, je peux mêler des valeurs de rendement, de recovery, petites ou grosses capitalisations, de la pure spéculation comme les biotechs…

Actuellement, depuis l’ouverture, cela fonctionne plutôt pas mal, mais le fait d’être inscrit sur ce forum me permet d’affiner mes choix et de mieux me structurer.

Au plaisir d’échanger.

Mots-clés : bourse, elfavro, portefeuille

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#2 31/01/2018 21h22

Membre (2017)
Réputation :   12  

1er reporting mensuel janvier 2018

CAC + 3.2 % en janvier
Portefeuille + 16.6 % en janvier


Très très bon 1er mois de l’année 2018
Performance importante de Claranova +135% (qui explique grandement la performance sur janvier) et d’Innate + 23%
Mauvaise performance de MND -10% suite aux CA qui a reculé au 3 ème trimestre



Achats et ventes

Visiomed
vente de 2000 à 1.04 (PRU 1.03)
J’ai joué une forte hausse grâce au salon CES de Vegas, elle n’a pas dépassé les 1.20, j’ai revendu au PRU. Je n’y crois plus sur un court terme.

Guillin vente de 30 à 36.00 (PRU de 33.70)  +6.8%
Je pensais qu’elle pouvait redescendre lors d’une baisse du CAC sur les 32.5 pour en reprendre. A suivre.

SPIE achat de 200 à 21.92
Je pensais qu’elle était à son point bas. Pas du tout!
Elle est à 20.00 mais je pense qu’elle garde du potentiel.

Poulaillon achat de 300 à 8.34.
J’ai joué les résultat qu’y sont plutôt bon (+42% de résultats nets annuel) mais le titre n’a pas flambé.
Le titre est peu visible et surtout reste avec une dette importante.
Je vais essayer de revendre à 8.60.

Etant donné la performance importante sur le mois de janvier, je pense que je vais essayer de redevenir un peu plus liquide.

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[+2]    #3 28/02/2018 22h26

Membre (2017)
Réputation :   12  

2 ème reporting mensuel février 2018

CAC  -3.03 % en février
Portefeuille  -5.89 % en février

CAC  + 0.15% en 2018
Portefeuille + 10.11 % en 2018


2 ème mois beaucoup plus compliqué que janvier même si la performance globale sur 2018 reste satisfaisante.
Baisse mensuelle importante de MGI Coutier (-12.5%) de Claranova (-11%) de Electro Power (-10%) et de Nextedia (-10%)
Seule hausse significative d’Erythec Pharma (+7%)



Achats et ventes

Vente de ces 2 valeurs ci-dessous pour récupérer du cash comme cité dans mon message précédent
Poulaillon vente de 300 à 8.08 (PRU 8.3)  -2.7%
Eutelsat vente de 150 à 19.10 (PRU de 18.94)  +0.8%

Actia vente de 500 à 7.77 (PRU 5.22)  + 50%
Bonne plus value de 50%, résultats moyens notamment du au taux de change, je pense que cela peut perdurer.

Derichebourg achat de 400 à 7.23
Valeur qui a bien baissée, potentiel important sur le prix des métaux

Virement
A fin février, j’ai virer 10 k€ en plus sur mon portefeuille.

Maintenant, j’arrive à 16 k€ de liquidités.
J’attends une correction globale pour investir ces liquidités ou des corrections de valeurs telles que Valeo  que j’aimerais bien intégrer dans le portefeuille vers les 49€ (il en manque encore un peu!)

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#4 02/04/2018 17h30

Membre (2017)
Réputation :   12  

3 ème reporting mensuel mars 2018

CAC  -2.96% % en mars
Portefeuille  -3.56 % en mars

CAC  -2.80% en 2018
Portefeuille + 5.18 % en 2018
Dividendes 2018  0 €


2ème mois consécutif en baisse et le portefeuille global s’en ressent puisque la plus-value annuelle redescend à +5.18%

Baisse mensuelle importante de Carrefour (-12.5%) de MND (-16%) augmentation de capital de prévu et de la Spie (-13%)

Hausse de Fermentalg (+10%) qui a obtenu la signature d’un accord pour la distribution de ses 2 premières références (DHA 350 et DHA 550) aux Etats Unis et au Canada avec la société Stauber pour  les applications dédiées à la nutrition humaine et à l’alimentation infantile.
Tout est au vert pour cette action, reste à assurer les premières productions.



Achats et ventes

Electro Power Systems vente de 400 à 9.74 (PRU 6.65)  + 46.2 %

Europcar achat de 250 à 9.98
Sanofi achat de 100 à 63.73
Axa achat de 50 à 21.20
Guillin achat de 100 à 34.09
Valeo achat de 40 à 53.09
MGI Coutier renforcement de 60 à 30.00

Etant donné que mon portefeuille à très bien progresser ces 4 dernières années, j’oriente une très petite partie de celui-ci sur des valeurs plus sécurité entre guillemets et avec des dividendes (Sanofi et Axa).
Le but est de commencer à obtenir une rémunération annuelle par les rendements sur une partie du portefeuille (pas d’objectif chiffré pour le moment, comme d’habitude au feeling).

Globalement satisfait des valeurs en portefeuille hormis
Carrefour, je pense que cela sera très long pour remonter…
SPIE, l’avenir s’annonce moins prometteur que lorsque je l’ai acheté

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#5 02/05/2018 11h32

Membre (2017)
Réputation :   12  

4 ème reporting mensuel avril 2018

Virement de 10 000 € en début de mois.

CAC  +6.83 % en mars
Portefeuille  -0.8 % en mars

CAC  +3.91% en 2018
Portefeuille + 3.80 % en 2018
Dividendes 2018  0 €


3 ème mois consécutif de baisse alors que le CAC40 progresse fortement sur mars 2018.
Au final, ma performance 2018 s’en ressent, je passe juste derrière le CAC40 pour la 1ère fois de l’année.

En cause, 4 grosse baisses sur avril 2018
- Fermentalg -33% dû à un article de la revue Sang froid qui met en cause la solidité de la technologie Fermentalg, des difficultés liées aux premières production et à des manquements documentaires liés aux obligations envers l’AMF. Aucune réponse de Fermentalg sur ce sujet. Difficile de connaître le vrai du faux. 
- MND -28.7%  Pour MND, même problème, manquements liés à l’AMF, en cours d’instruction, possibilité d’amendes. De plus, augmentation de capital reportée à cause de cet incident.
Malgré tous ces problèmes, je continue de croire aux développements de la société. J’attends de voir les résultats de l’enquête de l’AMF mais j’ai renforcé.
- MGI Coutier -17.5% La rentabilité s’est érodée en 2017. Je reste confiant, valeur décotée, les investissements de MGIC en 2018 et 2019 devrait baisser, la rentabilité sur ces 2 années devrait remonter. J’ai renforcé.
- Nextedia -12.9% Forte baisse malgré de bons résultats. Je garde.



Achats et ventes

Que des renforcements ce mois-ci
- Europcar 100 actions à 8.70
- MND 200 actions à 4.30
- MGI Coutier 50 actions à 28.40

Après un mois d’avril très compliqué, j’espère que le mois de mai sera de meilleure facture pour enfin dépasser la valeur de 100 k€ pour le portefeuille.

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#6 04/06/2018 11h40

Membre (2017)
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5 ème reporting mensuel mai 2018

CAC  -2.25 % en mai
Portefeuille  -3.09 % en mai

CAC  +1.62 % en 2018
Portefeuille -0.11 % en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  765.20 €


En 2018, je sous performe le CAC40 de 1.73% dû à quelques valeurs (Carrefour -35% / SPIE -25% / Innate Pharma - 24% / MND -22% / Dericheboug -21%).
Portefeuille très volatil car j’étais à 101 850 € le 9 mai et je suis à 95 353 € le 31 mai.
Je n’ai pas pris certains gains (erreur de ma part).



Achats et ventes
- achat 100 Lagardère à 24.10 pour le rendement
- Renforcement 150 Europcar à 8.65
- Renforcement 200 Derichebourg à 5.26

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#7 04/07/2018 18h12

Membre (2017)
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6 ème reporting mensuel juin 2018

CAC  -1.4 % en juin
Portefeuille  -4.33 % en juin

CAC  +0.2 % en 2018
Portefeuille -3.61 % en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  1 027.20 €


Terrible mois de juin qui voit mon portefeuille chuter de 4.33%.
Conséquence des chutes importantes de
- Akwel (secteur auto en difficulté notamment à cause de Trump)
- Erythec Pharma (a annoncé l’abandon du développement de Eryaspase dans la leucémie aigue lymphoblastique (LAL) alors qu’ils avaient fait une demande de mise sur le marché pour se concentrer sur le pancréas (développement sur plusieurs années)) + allègement du fond Baker bros
- MND (amende + arrêt de l’augmentation de capital envers tous les actionnaires + levée de fonds uniquement au près de quelques institutionnels)
Innate Pharma (arrêt d’un développement)
Carrefour (difficulté de restructuration)



achats et reventes
achat de 70 Scor à 31.41 € dans le but de sécuriser mon portefeuille avec des sociétés plus importantes avec un dividende intéressant
renforcement de 100 Axa à 20.94 € même objectif que Scor
renforcement de 100 Europcar à 8.65 je crois en cette valeur décotée pour moi

Le rééquilibrage du portefeuille de quelques sociétés de rendement à la place de petites sociétés est le bienvenue car ces smalls caps souffrent énormément en ce moment.
Ce qui a fait que mon portefeuille croît ces 4 dernières années est en train de me mettre en difficulté cette année.
Je ne suis pas très à l’aise avec certaines valeurs de mon portefeuille mais je vais être patient…

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#8 03/09/2018 15h58

Membre (2017)
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7 ème reporting mensuel aout 2018 (pas de reporting fin juillet pour cause de vacances smile )

CAC  +3.5 % en juillet
Portefeuille  -3.5 % en juillet

CAC  -1.7 % en aout
Portefeuille  -0.5 % en aout

CAC  +1.77 % en 2018
Portefeuille -8.7 % en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  1 090.22 €


Que dire!?
C’est la première année (mon PEA a été ouvert en 2010) que je sous performe le CAC40 et pas qu’un tout petit peu…
Ce qui avait fait mon succès les années précédentes (Small caps et Biotech) m’entrainent dans les profondeurs cette année.
Heureusement, que j’avais commencé à rééquilibrer le portefeuille en cours d’année avec quelques valeurs de rendement (AXA, Sanofi, Scor, Lagardere) sinon la chute aurait été encore plus méchante.

J’ai quand même de très beau gadins (MND/Spie/Erythec/Innate Pharma/Derichebourg/Carrefour/Akwel).
Ayant beaucoup de mal a me couper des valeurs en moins values (certaines sont là depuis très longtemps) je me pose pas mal de questions sur ces valeurs.



Je suis dans une optique long terme, donc je garde pour le moment, mais il va falloir continuer quand c’est possible à rééquilibrer le portefeuille.

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#9 01/10/2018 13h23

Membre (2017)
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8 ème reporting mensuel septembre 2018

CAC  +1.6 % en septembre
Portefeuille  +1.2 % en septembre

CAC  +3.41 % en 2018
Portefeuille -6.9 % en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  1 124.22 €




Ventes
- Vente 100 Lagardère à 26.70  +10% de PV + dividende
- Vente 70 Scor à 40.25  + 26% de PV + dividendes

Vente de 2 valeurs en PV pour refaire un peu de liquidité.
Beaucoup de small caps en nette moins value (optique long terme, donc la patience est de mise).

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[+1]    #10 06/11/2018 17h22

Membre (2017)
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9 ème reporting mensuel octobre 2018

CAC  -7.8 % en octobre
Portefeuille -9.4 % en octobre

CAC  -4.3 % en 2018
CAC small -19% en 2018
Portefeuille -16% en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  1 294.32 € soit une base mensuelle à 107.8 €




Grosse chute en octobre surtout avec mon portefeuille concentrée sur de petites valeurs.
Portefeuille plombé par MND/Akwel/Groupe Guillin et Erythec.

Grosse remontée d’Innate Pharma avec la prise de participation d’AstraZeneca de 10% du capital d’Innate à 10 € par action.
De plus, AstraZeneca fera des versements programmés pour les droits de plusieurs traitements expérimentaux d’Innate et Innate acquiert les droits de commercialisation de l’anti-cancéreux Lumoxiti d’AstraZeneca aux Etats-Unis.
Tout bon pour cette Biotech, je garde au chaud pour la suite.

Achat et vente
achat de 50 Valeo à 35.10 (pas très bon timing)

Pour le reste, j’attends une nouvelle baisse du CAC vers les 4800 pour me relancer dans des achats avec des valeurs plus tournées vers le dividende.

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#11 03/12/2018 12h10

Membre (2017)
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10 ème reporting mensuel novembre 2018

CAC  -1.8 % en novembre
Portefeuille -2.7 % en novembre

CAC  -6.15 % en 2018
CAC small -20.5% en 2018
Portefeuille -19.8% en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  1 294.32 € soit une base mensuelle à 107.8 €

Virement de 15 000 € en novembre

Mon portefeuille de petites valeurs suit très bien le CAC small.
Donc pour cette année 2018, ceci n’est pas très joli!



Achat et vente
achat de 200 Derichebourg à 3.5
achat de 200 Metal Jacquet à 15.82

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#12 01/01/2019 14h08

Membre (2017)
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11 ème reporting mensuel décembre 2018

CAC  -5.8 % en décembre
Portefeuille -0.8 % en décembre

CAC  -10.6 % en 2018
CAC small -27.2% en 2018
Portefeuille -20.6% en 2018 (sans dividendes)
Dividendes 2018  1 294.32 € soit une base mensuelle à 107.8 €

Virement de 5 000 € en décembre

1ère année négative depuis l’ouverture du PEA en 2012.
Et pas qu’un petit peu -20.6%
Les petites valeurs qui ont bien préformées depuis 2012 font cette tendance très négative sur 2018.
Portefeuille plombé par MND (-76%) Erythec (-63%) Akwel (-50%) SPIE (-47%) Guillin (-43%)…
Dividende de 100 € par mois atteint 

Achat et vente
achat de 200 Europcar à 7.28
achat de 100 BNP Paribas à 39.03
achat de 150 SQLI à 14.95
vente de 100 Sanofi à 79.8 (25.2% de plus value)
vente de 800 Innate Pharma à 8.18 (13.6% de plue value)



2019
objectif dividende à 200 € mensuel fin 2019

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#13 01/02/2019 16h52

Membre (2017)
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12 ème reporting mensuel janvier 2019

Janvier 2019
CAC  5.54 %
Portefeuille 7.60 %
Dividendes 2019    0 €



L’année commence bien (comme 2018 / j’espère que la fin sera très différente!).
J’essayerai de sécuriser une partie des gains si cela monte encore avec les résultats qui vont arriver, même si je suis encore liquide à 30%.

Aucun achat et aucune vente sur ce mois de janvier.

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#14 01/03/2019 12h00

Membre (2017)
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13 ème reporting mensuel février 2019

Février 2019
CAC  +4.96 %
Portefeuille +0.56 %
Dividende 112 € Derichebourg

Année 2019
CAC  +10.78 %
Portefeuille +8.21 %
Dividende total 112 €

Sur le mois de Février, je sous performe le CAC40 lié principalement à 2 valeurs
- Claranova qui a bien baissé malgré de très bon chiffres d’affaires et un partenariat avec Microsoft. J’attends avec impatience les résultats qui devraient enfin la faire décoller.
- Nextedia résultats en croissance mais bien en dessous du consensus. 

Achats ventes du mois
- achat de 100 Société Générale à 25.03 € suite à la baisse liée aux résultats / rendement de 8.8%
- achat de 45 Publicis à 47.15 € suite à la baisse liée aux résultats / rendement 4.9%
Avec ces achats, dividendes annuel en 2019 en perspective de 2210 € soit 184 €/mois, on se rapproche du 1er objectif de 200 €/mois. 



Je garde mes liquidités de 22 k€, je n’ai pas envie d’investir à ces niveaux là.

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#15 01/04/2019 11h46

Membre (2017)
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14 ème reporting mensuel mars 2019

Mars 2019

CAC  2.1 %
Portefeuille -2.7 %
Dividende 0 €

Année 2019
CAC  +10.8 %
Portefeuille +6.2 %
Dividende total 112 €

Mois décevant.
J’ai vendu mes lignes positives pour avoir des liquidités (41 k€) soit plus de 40%.
J’attends une correction pour réinvestir mes liquidités.
Je garde encore toutes mes ligne en fortes moins values (je n’arrive pas à vendre des actions en moins values).
Des valeurs comme Valeo, Spie, Akwel, Derichebourg, Guillin, Europcar sont plutôt décotées et devraient remonter avec le temps.
Carrefour devrait continuer son redressement
Erythec devrait donner des nouvelles de sa phase 3 en fin d’année 2019.
Fermentalg commence à réaliser ses premières ventes, a suivre…
Claranova que de bons chiffres, reste la division My Devices a percer, je reste très confiant sur cette valeur

Achats / ventes
- vente de 150 Axa à 22.48  plus value de 7 %
- vente de 100 BNP à 42.85  plus value de 10%
- vente de 100 Société Générale à 25.43 plus value de 1.6%
- vente de 45 Publicis à 49.6  plus value de 5.2%
- vente de 200 Jacquet Metal à 16.46 plus value de 4 %
- vente de 150 SQLI à 21.45 plus value de 44 %



Portefeuille très réduit ou je n’ai gardé que les valeurs en moins values et 2 valeurs en forte plus values ou je suis très exposé.

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#16 01/04/2019 12h05

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elfavro a écrit :

Je garde encore toutes mes ligne en fortes moins values (je n’arrive pas à vendre des actions en moins values).
Des valeurs comme Valeo, Spie, Akwel, Derichebourg, Guillin, Europcar sont plutôt décotées et devraient remonter avec le temps.
Carrefour devrait continuer son redressement
Erythec devrait donner des nouvelles de sa phase 3 en fin d’année 2019.

C’est le problème qui peut expliquer les performances décevantes du portefeuille.
Il faut arriver à vendre des actions qui sont sur une mauvaise tendance et n’ont pas de perspective de redressement. Même en moins values.
Essayer d’être aussi objectif que possible, en évitant les "ça devrait le faire".

Une façon de procéder est de fixer un "stop loss", par exemple à -15 %.
Ca éviterait des -50 % ou pire.

A part ça vos ventes de bancaires sont sans doute opportunes
(pas parce qu’elles génèrent des plus-values ; par rapport à la politique de la BCE).
De même

elfavro a écrit :

J’attends une correction pour réinvestir mes liquidités

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/04/2019 12h10)


Dif tor heh smusma

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#17 01/04/2019 14h24

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ArnvaldIngofson merci beaucoup pour le retour.

Effectivement, ne pas vendre ces actions en moins values et attendre un possible renversement de tendance, c’est mon principal défaut, et qui dure depuis de très nombreuses années.
Des valeurs comme MND, Nextedia, Akwel ou Guillin que j’ai depuis de nombreuses années me plombent la performance.
Pour les nouvelles valeurs, je serais plus vigilant.
En attendant, pour ces actions restantes, vu la valeur de certaine, je ne peux qu’être patient…

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#18 03/05/2019 08h50

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15 ème reporting mensuel avril 2019

Avril 2019
CAC +4.41 %
Portefeuille +4.90 %
Dividende 0 €

Année 2019
CAC  +18 %
Portefeuille +11.4 %
Dividende total 112 €

Aucun achat / aucune vente
Je reste avec 40% de liquidités en attendant une correction.

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[+1]    #19 11/06/2019 10h59

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16 ème reporting mensuel mai 2019

Mai 2019
CAC -6.8 %
Portefeuille -6.2 %
Dividende 208€ Europcar 209.79€ Chargeurs 82€ SPIE

Année 2019
CAC  +10 %
Portefeuille +4.5 %
Dividende total 611.79 €

Aucun achat / aucune vente
Je reste avec 40% de liquidités en attendant une correction.

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#20 11/06/2019 17h52

Membre (2012)
Top 20 Portefeuille
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Bonjour elfavro,
Je redécouvre votre portefeuille et constate que même en pleine tempête, vous avez publié vos perfs (+1).
Vous avez beaucoup de lignes avec un momentum défavorable.
ça peut payer si vous vous entêtez, mais il va peut-être falloir s’armer de patience !
Bon courage

Dernière modification par footeure (11/06/2019 17h52)

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#21 12/06/2019 17h49

Membre (2017)
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Bonjour footeure,

Merci pour le retour.
Effectivement, j’ai un portefeuille actuel qui fait mal, très concentré sur de petites valeurs.
Ces petites valeurs m’ont fait gagner pas mal entre 2015 et 2017 et ensuite perdre depuis début 2018 car trop de petites valeurs achetées au plus haut quand le marché s’est emballé (je me suis emballé avec lui :-) )
J’en tire des leçons et petit à petit je réorienterais mon portefeuille sur des plus grosses valeurs avec dividendes pour le rééquilibrer un peu plus mais lorsque le marché baissera.
En attendant, c’est clair que la patience devra être mon point fort sur certaines valeurs !

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#22 02/07/2019 16h36

Membre (2017)
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17 ème reporting mensuel juin 2019

Juin 2019 (chiffre arrêté au 1er juillet au soir)
CAC +6.91 %
Portefeuille +1.23 %
Dividende 60€ Guillin 60€ Akwel 112.50 € Valeo

Année 2019
CAC  +17.7 %
Portefeuille +5.78 %
Dividende total 844.29 €

achat de 100 Aures Technologie à 26.50€ (achat en mai/oublié de le mentionné)

virement entrant de 25 k€
Liquidité de 64 k€ sur portefeuille global de 124 k€ soit 52% de liquidité

Le portefeuille sous-performe largement le CAC40.
Liquidité importante en attendant une correction, pas envie d’investir à ces niveaux là.

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#23 02/08/2019 11h14

Membre (2017)
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18 ème reporting mensuel juillet 2019

Juillet 2019

CAC -0.9 %
Portefeuille -1.45 %
Dividende 143.98 € Carrefour 100 € Aures Technologies

Année 2019
CAC  +17.7 %
Portefeuille +3.9 %
Dividende total 1088.27 €

Achats/reventes
achat de 40 Eramet à 49.10€
achat de 200 Beneteau à 9.45€
achat de 200 Orange à 13.12€
achat de 200 2CRSI à 8.85€

Grosse déconvenue sur MND! (faillite à venir?)
Çà m’apprendra à renforcer à la baisse en espérant des jours meilleurs et en me persuadant que l’action était au plus bas et qu’elle ne pouvait pas descendre au plus bas.

Liquidité de 56 k€ sur un portefeuille de 122 k€

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#24 03/09/2019 17h16

Membre (2017)
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19 ème reporting mensuel juillet 2019

Aout 2019
CAC -0.7 %
Portefeuille -3.8 %
Dividende 0 €

Année 2019
CAC  +15.8 %
Portefeuille +0.0 %
Dividende total 1088.27 €

Je sous-performe très largement le CAC40.
Je traine toujours mes boulets qui s’enfoncent de plus en plus.

Achats/reventes
Beaucoup d’achats ce mois, certaines pour le dividende, d’autres pour le moment contrarian
achat de 50 Renault à 50.13
achat de 50 Total à 46.21
achat de 30 Ipsen à 99.93
achat de 50 Publicis à 43.36
achat de 30 Sanofi à 72.09
achat de 100 Guillin à 17.1
achat de 100 Lagardere à 19.49
achat de 50 Eramet à 37.50
achat de 50 Le Belier à 24.51
achat de 100 Axa à 21.00

Liquidité de 31 k€ sur un portefeuille de 117K€

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[+1]    #25 02/10/2019 11h03

Membre (2017)
Réputation :   12  

20 ème reporting mensuel septembre 2019

Septembre 2019
CAC +3.6 %
Portefeuille 0 %
Dividende 34 € SPIE

Année 2019
CAC  20 %
Portefeuille +0.0 %
Dividende total 1 122.27 €

Achat de 100 Aures à 15.46€
Achat de 300 2CRSI à 5.10€

Encore un mois difficile



Petit point sur l’ensemble de mes valeurs qui me permet de me poser les bonnes questions.

- 2CRSI
Résultats très décevants sur septembre qui a amené la valeur à baisser de 45%.
Environnement en pleine croissance, ambitionne d’atteindre à moyen terme un chiffre d’affaires 2020 supérieur à 200 M€, associé à une marge d’Ebitda supérieure à 10 % du CA.
Pas de dette. Un bel avantage concurrentiel sur des serveurs moins énergivores.
A garder sur le long terme pour de la pure croissance.

- Akwel
Belle société mais dans un marché en retrait.
Très peu de dettes, société en croissance malgré le ralentissement du secteur.
Devrait améliorer ses cashflow avec moins d’investissement prévu en 2020 et 2021.
Le gros point noir est mon PRU.

- Aures Technologies
Année 2019 compliquée et qui devrait se prolonger sur le dernier semestre.
Le rachat de RTG fait baisser les marges.

- AXA
Pour le dividende

- Belier
Secteur auto en retrait.
Tout est en baisse, CA, marges, résultats net mais pas de dettes, leadeur mondial dans son domaine.
Je crois beaucoup en cette belle société qui devrait gagner encore des parts de marchés avec beaucoup de nouveaux lancements de produits.
Dividende intéressant

- Beneteau
Croissance du CA attendue entre 3 à 5 %, stabilité de la marge opérationnelle, réorganisation des usines. Gros excédent de trésorerie. Changement de PDG.
Forte baisse de la valeur de bourse car la société avait l’habitude de fortes croissances.

- Carrefour
Restructuration toujours en cours mais c’est lent et les effets ont du mal à se voir.
PRU très mauvais

- Chargeurs
Très belle société. Très bien gérée depuis le rachat par Fribourg.
CA prévu de 1 Milliard pour fin 2021 avec marge opérationnelle de plus de 10%.
De la croissance dans des marchés de niches à forte valeur ajoutée.
Croissance externe presque chaque année avec améliorations des marges pour la société rachetée.
Rendement qui devient intéressant. A garder sur le long terme.

- Claranova
On ne l’a présente plus. Représente 10% de mon portefeuille.
J’y crois énormément.

- Derichebourg
Contexte actuel difficile. Valeur très cyclique.
PRU très mauvais.
Rachat de Lyrsa.

- Eramet
Redressement de la filiale SNL.
Cours du nickel en hausse.
Action volatile mais achetée au plus bas donc il faut attendre qu’elle s’emballe :-)

- Erythec
PRU ultra mauvais. Quand on sait que la valeur est monté jusqu’à 29€ et que je n’ai pas vendu…
Pas de news pendant plusieurs mois donc elle végète mais la phase 3 avec eryaspase dans le traitement en seconde ligne du cancer du pancréas est lancée.
Accord signé avec SQZ Biotechnologies, possibilités de payement suivant les jalons.
Le problème est qu’elle consomme beaucoup de cash (usine de fabrication a terminer, phase 3…), AK à prévoir…

- Europcar
J’ai du mal à analyser cette forte baisse.
J’attends les prochains résultats pour voir.

- Fermentalg
Société d’avenir pour moi mais en plein développement, donc coûte beaucoup d’argent.
Je suis rentré beaucoup trop tôt sur la valeur et donc j’ai un PRU mauvais.
Mais, association avec Suez sur les puits carbone qui fonctionne, les essais se poursuivent.
Première vente d’algues cette année, a développer.

- Groupe Guillin
PRU très élevé.
Secteur décrié car plastique mais société très bien gérée et qui est positionnée sur du plastique recyclable ou sur de l’emballage carton.

- Imerys
Année très compliquée, pas beaucoup de perspectives.
Mais acheté sur un plus bas (je le croyais) et pour le dividende.

- Ipsen
Acheté pour la croissance.
Boudé actuellement pour le risque sur les générique.

- Lagardere
Acheté sur point bas et pour le dividende.
Recentrage de l’activité qui devrait permettre une croissance dans les années à venir.
Le problème, c’est l’image du PDG.

- MND
La catastrophe industrielle! PRU dégueulasse quand les petites valeurs étaient au sommet.
Dettes énormes.
Restructuration en cours pour reprendre les dettes mais dilution des actionnaires actuels très importante.
Vu ce qui me reste, je garde en espérant que la restructuration se passe bien et que l’action puisse remonter sur plusieurs années.

- Nextedia
Pour moi, valeur sous estimée.
Valeur positionnée sur un marché en croissance avec un beau contrat avec Sales Force qui devrait permettre à la société de bien grandir.
Mais mauvais PRU quand les petites valeurs étaient au sommet…

- Orange
Pour le dividende

- Publicis
Pour le dividende et acheté sur un point bas.
Le rachat d’Epsilon devrait recréer de la valeur.

- Renault
Pour le dividende même s’il n’est pas sûr d’une année sur l’autre.
Je n’aime pas dire ça, mais elle n’est pas très chère.
Après, on reste dans le secteur automobile qui peut fortement se retourner.

- Sanofi
Pour le dividende.
Société qui devrait retrouver de la croissance ses prochaines années.

- Spie
Elle a bien progressé cette année.
Je vendrais à l’atteinte de mon PRU.

- Total
Pour le dividende régulier

- Valeo
PRU mauvais
Je voulais la renforcer sous 22€, elle n’y est pas descendu.

En gros, j’ai pas mal de valeur avec de mauvais PRU lié à des achats en 2016 et 2017 lorsque les petites valeurs étaient au sommet.
J’ai beaucoup de mal à vendre en moins-value donc on attend le retournement même si cela peut prendre plusieurs années. Même si pour le moment, cela grève mon portefeuille.

Ces derniers mois, j’ai effectué des achats pour le dividende (Total/Sanofi/AXA,Orange/Lagardere…) et quelques sociétés pour de la croissance (Beneteau/2CRSI/Ipsen/Le Belier…).

Pour finir, je sais que j’ai des secteurs (Luxe et aéronautique) ou je suis absent, ces secteurs ont bien progressé et j’ai du mal à y rentrer maintenant.
A regarder de près lors des prochaines corrections.

N’hésitez pas si vous avez des questions ou des remarques.

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