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#776 27/02/2019 12h03

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@Igorgonzola

Je ne suis pas pressé a vrai dire et la consolidation via dividendes en titres me convient. Mais entre le faible flottant d’Euris, et la VAD sur CO/RAL, je pense qu’on pourrait voir une certaine volatilité dans le futur. J’imagine qu’une partie non négligeable des autres actionnaires d’Euris attends tout comme moi, et ne compte pas spécialement vendre au niveau des prix actuels. Je n’ai pas trouvé d’ailleurs d’informations concernant les propriétaires des 4% et quelques qui reste.

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#777 27/02/2019 13h48

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M07 a écrit :

Re !

C’est exactement cela qui me fait penser que certains acheteurs pourraient avoir des raisons (des informations ?) de croire à une distribution élevée.

Je répète, les seules personnes à rassurer sur Rallye sont les créanciers, obligataires et banques

Il y a tout lieu de croire que la distribution de Rallye sera très faible cette année et cela serait un excellent signal

Distribution élevée de Casino à Rallye (voir dividende exceptionnel du fait des cessions mais je le vois plus tard à la fin du programme), faible de Rallye à ses actionnaires

Après, avec la situation de Rallye et sa maison mère qui prend le dividende en nouveaux titres, cela renforce aussi les fonds propres de Rallye, donc positif pour les créanciers et cela renforce aussi le contrôle de Naouri sur Rallye, dans le cadre d’une future opération

Donc mon pari est plutôt un dividende Rallye en baisse pour privilégier le désendettement, au mieux stable, et bien sur par émission de titres

Pour les nouvelles, je trouve que la galaxie communique beaucoup ses derniers temps sur le programme de desendettement/restructuration et encore cette semaine Rallye sur GOSPORT

Dernière modification par Tssm (27/02/2019 13h48)

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#778 27/02/2019 14h10

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A titre personnel, cela fait des années que je lit que la dette de Rallye et Casino est insoutenable et que le dividende doit être coupé pour permettre le remboursement de cette dette. Souvent avec beaucoup de convictions et analyse chiffrée à l’appui…

Et, cela fait des années que le dividende n’a pas été coupé !

Un jour peut-être…  mais, en attendant, je récolte ! wink

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#779 27/02/2019 14h25

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Le dividende a déjà été très coupé sur Rallye de 1,80 à 1 en 2 ans, non ?

Les rachats d’actions Rallye en 2018 sont massifs, en pleine période de crise de la dette en plus, c’est déjà une grosse rémunération de l’actionnaire

Personnellement, j’ai trouvé que c’était très culotté alors que Rallye devait emprunter pour rembourser ses échéances cet automne de racheter des titres au même moment sur le marché

Dernière modification par Tssm (27/02/2019 14h26)

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#780 27/02/2019 14h58

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Tssm a écrit :

Le dividende a déjà été très coupé sur Rallye de 1,80 à 1 en 2 ans, non ?

Non, 2 fois en 12 ans. Depuis 2008, on a touché 1.8 par an, puis 1.4 en 2016 et 1€ en 2017 et 2018. Cela représente plus que le cours de l’action à aujourd’hui.

Mais ce que je veux dire, c’est qu’il a peut-être fallu 5 ou 6 ans de "rumeurs" pour que Rallye annonce finalement les 2 coupes successives. 5 à 6 ans à 1.8€ cela représente déjà presque 10€. Cela compense en partie la perte de valeur, engendrée par l’annonce. Et, globalement le rendement reste toujours stable avec le temps. Donc, avec un bon trading, on peut profiter des dividendes sans subir la chute des cours.  wink

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Dernière modification par WhiteTiger (27/02/2019 14h59)


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#781 27/02/2019 15h24

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Je pense aussi que le dividende sera en diminution sensible cette année. Un 0,6 ne m’étonnerait pas.

Autant il va y avoir du cash qui va remonter de Casino vers Rallye, autant Foncière Euris n’en a pas trop besoin. Il ne sera pas trop bas pour que Euris puisse se renforcer à bon compte, mais pas trop haut pour garder un peu de flexibilité financière. Et 1€ c’est trop haut.

Ou alors JC veut garder le cours de Rallye assez bas pendant un peu plus longtemps et il fait une "mauvaise" allocation du capital en versant bcp pour maintenir Rallye sous pression et Foncière Euris les caisses bien pleines peut agir avec plus de marge.

Mais c’est assez tordu. Et on n’est passé pas loin de la catastrophe en septembre dernier.

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#782 28/02/2019 09h28

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Bonjour à tous,

Un communiqué de Casino sur la vente de deux Géants (https://www.groupe-casino.fr/wp-content … taires.pdf)

On peux retenir une vente pour 23.4M€ deux magasins qui généraient 36 M€ de CA pour une perte de 3.5M€ de ROC.
Encore un (petit) foyer de perte qui disparaît. A noter que les 23.4M€ de vente regroupe les fonds et les mûrs. Impossible de savoir si les fonds avaient une valeur ou non.

Au plaisir d’échanger,

Rom1

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#783 06/03/2019 12h07

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Igorgonzola a écrit :

Et maintenant c’est Foncière Euris qui bouge : +10% en une semaine, ça ne me surprendrait pas qu’on reprenne 5/10% de plus dans les deux semaines qui viennent.

+4,8% en 1 semaine, avec des volumes faméliques (10 ordres par séance en moyenne sur les 3 dernières séances !).

Il faudrait d’ailleurs voir si les achats ne sont pas exclusivement dus aux rachats faits par la holding elle-même pour animer un peu le carnet d’ordres.
Réponse demain avec le communiqué hebdo.

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#784 06/03/2019 13h19

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Bonjour !

Aujourd’hui, Casino, associé à DIA et Auchan, a annoncé le lancement d’ Horizon International Services, une plate-forme de services internationaux destinée aux grands fournisseurs / fabricants.

À voir l’influence sur le titre…

Dernière modification par M07 (06/03/2019 13h19)


M07

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#785 06/03/2019 16h49

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@M07

Vous savez rien de nouveau, cette alliance à l’achat a été annoncée avant l’été et est en place depuis cet automne et vient de mener le tour de négo 2019. Toutes les alliances françaises ont été remise à plat à l’occasion.

Ce n’est pas ça qui va avoir un impact sur le titre ni même le côté international qui existait déjà.

Le terme "plate-forme de services internationaux" est assez caustique quand on sait que ce ne sera qu’un échelon de plus dans les négociations pour obtenir du budget supplémentaire avec souvent peu d’impact en local et contreparties . Un droit d’entrée supplémentaire, ce qu’on appelle aussi dans le métier le 5 net !

J’en avais parlé dans le dernier post de ma présentation en septembre dernier, si cela vous intéresse je peux développer.


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#786 06/03/2019 18h42

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Bonsoir !

D’abord je vous remercie Ledep, pour votre de développement, mais je pense vous éviter du travail qui vous coûterait du temps, et ne m’apporterai, finalement, pas grand’chose.

Ensuite, concernant RALLYE, je suis tombé sur cette info :
     
J’ai trouvé ça chez IB (dans TWS), en affichant le Calendrier des dividendes de RALLYE, onglet "Bientôt".

Je ne sais pas où ils ont eu cette information. Je ne sais pas quelle est sa fiabilité.
Mais je me dis que cela pourrait expliquer la forte hausse récente du titre (et des obligations).

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Dernière modification par M07 (06/03/2019 18h44)


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#787 06/03/2019 21h49

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Je pense que c’est de la pure spéculation de leur part (voir un automate…) basée uniquement sur l’historique versé en 2017 qui a été de 1.4€. La publication a lieu le 14 avant bourse.

Le titre Rallye est surtout très corrélé (ce qui est naturel, mais a moins remonté) au titre Casino qui remonte grâce aux efforts faits au niveau désendettement et suite aux résultats.


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#788 07/03/2019 10h59

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Bonjour,
Comment peut-on expliquer le maintien des ventes à découvert ?
Le plan de désendettement me semble bien fonctionner et nous aide à valoriser les actifs de Casino.
Les foyers de pertes sont peu à peu réduits.
La situation au Brésil s’améliore.
Le cours de l’action était tombé à moins à 30€ en août, il est remonté à 45€.
Et pourtant les fonds spéculatifs ne lâchent pas l’affaire.
Est-ce que je rate l’éléphant dans le magasin de porcelaine ?

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#789 07/03/2019 13h57

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Piksou a écrit :

Bonjour,
Comment peut-on expliquer le maintien des ventes à découvert ?
Le plan de désendettement me semble bien fonctionner et nous aide à valoriser les actifs de Casino.
Les foyers de pertes sont peu à peu réduits.
La situation au Brésil s’améliore.
Le cours de l’action était tombé à moins à 30€ en août, il est remonté à 45€.
Et pourtant les fonds spéculatifs ne lâchent pas l’affaire.
Est-ce que je rate l’éléphant dans le magasin de porcelaine ?

Je viens de sortir à 45.5 également, peut être que ces fonds n’ont pas la même vision du dossier que vous, les foyers de pertes se réduisent pas assez vite à leur yeux, que le Brésil et son économie ne sont pas des garanties en terme de stabilité, que le cours de l’action est bien monté et qu’il ne faut surtout pas lâcher maintenant les VAD

Tout ceci au conditionnel, les raisons sont multiples, dans le même genre si je pouvais je partirais en VAD sur Facebook sur 5/10 ans. Car mon analyse du dossier et de ses problématiques qui vont devenir étatiques n’est pas partagé par la majorité :-), cela se saurait, est-ce moi qui ai vu l’éléphant ou ai-je été pris d’hallucination !

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[+1]    #790 14/03/2019 09h18

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Bonjour !

RALLYE maintient son dividende à 1 € par action pour 2019.
Après publication des résultats annuels 2018, le maintien du dividende a été confirmé. Voici un extrait du texte de la page 4 :

Résultats 2018 Rallye a écrit :

Le Conseil d’Administration du 13 mars 2019 a pris la décision de proposer à la prochaine Assemblée Générale un dividende stable pour la société. Rallye proposera ainsi à l’Assemblée Générale du 15 mai 2019 le versement d’un dividende de 1,00 € par action en numéraire, qui sera mis en paiement le 22 mai 2019.

Pour télécharger le document :  Rallye-résultats 2018

[Edit] J’en profite pour transmettre mes meilleures pensées à Sissi, très investie dans Rallye…  Mais aussi à Ilsid, qui a investi dans d’autres titres au fort potentiel de hausse.   ;o)))

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Dernière modification par M07 (15/03/2019 19h30)


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#791 14/03/2019 11h01

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Je rêve ou bien, en synthétisant, le chiffres d’affaire baisse et la dette augmente (au niveau de Rallye tout le moins) ?

Je suis déçu de ces résultats qui ne confirment pas du tout la dynamique observée ces derniers mois.

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#792 14/03/2019 14h21

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surtout ils annoncaient un FCF positif qui se révéle bien négatif.

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#793 14/03/2019 19h38

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M07 a écrit :

[Edit] J’en profite pour transmettre mes meilleures pensées à Ilsid et à Sissi, très investies dans Rallye…  ;o)))

Je vous remercie de votre sollicitude mon cher M07 mais lors de mes errances boursières, dieu merci, j’ai échappé à l’achat de Rallye. J’ai encore du Casino ceci dit mais ouf, point de Rallye.
Faut pas pousser, pas tous les boulets dans le même panier ! J’ai déjà un joli petit stock de catastrophes en PEA et croyez-moi, je souffre. En silence, certes, mais je souffre.
Je n’ai même plus la force de chouiner sur Akwel, c’est dire l’ampleur de mon désespoir.big_smile

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Dernière modification par Isild (14/03/2019 19h39)

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#794 15/03/2019 17h49

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Vendu hier à 43.3€, acheté à 34€ en Juillet dernier. Pour une fois je m’en sort pas mal.

Ce qui me gène dans le dossier est 
1 - le duo Rally / Casino, qui fait que le PDG n’est sans doute pas aligné avec mes intérêts.
2 - Le maintient du dividende, malgré la position dificile de la boite (FCF négatif sur 2018) est peu compréhensible. (sauf si on considère que Rally en a besoin, ce qui renforce le point 1).

Cependant, quelques perspectives intéressantes du côté de Monoprix avec les partenariats Amazon. A voir ce que ça rapporte.

Je vis au Sud du Brésil, à côté d’un Pão de Açucar (les supermarchés de Casino au Brésil)… Il est vide, malgré cela les files d’attente sont toujours longues… Peut être qu’a São Paulo c’est différent… mais ici au Sud c’est la cata.
ils ont une appli qui permet de choisir des remises sur certains produits, qui gère de la confusion en caisse… ça me fait penser à Sears et à SYW… (et j’ai perdu beaucoup de plumes la dessus).

Bref, je vais attendre un retour sur les 30 pour analyser le dossier à nouveau.

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#795 16/03/2019 10h02

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Lundi à 12h interview du nouveau directeur financier de Casino David Lubek, sur Boursorama, rubrique Ecorama.

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#796 21/03/2019 15h52

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A la lecture attentive du rapport de Casino, il y a quand même un gros problème de communication financière.

Les tableaux mélangent allègrement l’organique, le périmètre constant, change constant, pour pouvoir à chaque fois montrer les chiffres sous leur meilleur jour.

Je ne parle pas des publications de Rallye / Euris qui sont affligeantes. Un vague copier coller de deux tableaux de Casino et le tour est joué.

A la lecture de ces rapports mal ficelés, et des chiffres qui sont objectivement mauvais - Casino en 2017 et 2018, c’est des cessions qui ne font que payer le dividende et les intérêts de la dette, car la boîte ne gagne pas d’argent - il y a fort à parier que les attaques des fonds VADeurs vont se reproduire.

Et à chaque attaque, la marge de manœuvre est plus faible : les bijoux de la couronne sont presque tous vendus.

J’ai bien aimé le début de restructuration sur les hypers, mais la vente des murs ne fait que faire coulisser des dépenses d’intérêts de dette vers des dépenses de loyers…

Bref. On est pas sortis de l’auberge et le dossier reste très tendu. A moyen terme j’y crois toujours mais très risqué intrinsèquement donc Rallye trop risqué pour un reward quasi identique, maintenant que le rattrapage sur Casino s’est opéré.

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#797 21/03/2019 17h33

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ISTJ

Au niveau locale, une polémique est née cette semaine. En interne, la situation se tends : Casino à la dérive ?


Tout ce qui peut merder, va inévitablement merder.

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#798 21/03/2019 17h44

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Mouais donc en gros les syndicats disent que le Groupe vend des actifs pour payer la dette. Rien de bien neuf là dessus.

Sur la disparition des marques, les hypers sont bien sur la sellette. Ce n’est pas le cas pour les Casino pour l’instant.

Après les syndicats sont dans leur rôle, quelle est la stratégie de Casino à part vendre des bouts d’entreprise pour continuer à payer les intérêts de la dette et les dividendes ? Il y a des éléments dans les dernières publications et le rapport annuel mais c’est bien maigre par rapport à ce qui a été annoncé il y a déjà un an.

Et dans les chiffres d’activité, on ne voit encore rien venir.

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#799 21/03/2019 18h12

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Vou sme direz que cette intervention est peu " analyse financière" mais en tant que petit porteur, j’aime assez que les chiffres présentés et la communication financière soient en phase avec ce que j’observe ou peux savoir des produits de l’entreprise.
Or, chaque fois que je rentre dans un magasin Casino, je ne vois jamais beaucoup de foule déambuler.

Cela me préoccupe un peu car mon GEANT local ne donne pas une envie d’investir en y remplissant le caddie..

Vous faites vous cette reflexion également?

Je suis investi dans 3 étages de la galaxie Naouri pourtant ;(

Je serre donc les ….

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#800 21/03/2019 18h52

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Je crois beaucoup aux formats de proximité, et en particulier à Monoprix.

Au départ c’est pour être actionnaire de Monoprix essentiellement que j’ai investi dans ce groupe.

Habitant Paris, je vois les Francprix et Monoprix toujours pleins (même les jours de gilets jaunes, ça consomme fort chez eux) donc je ne suis pas inquiet sur ces formats. Les super et hyper, je suis moins convaincu.

Et honnêtement, pour Go sport / Courir, avec la seule impression de la fréquentation de ces deux enseignes, j’aurais été bien incapable de dire que l’une était une vache à lait et l’autre un gouffre financier…

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