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#201 27/02/2019 19h27

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Merci de soulever ce point, avec Vallourec il faut être méfiant.

La tendance actuelle est bonne et le squeeze des vadeurs suite aux "bons résultats" pourrait l’emmener rapidement sous les 3€. 

Ça ferait 100% en un mois car elle était à 1.40 il y a peu de temps donc ce sera bien pour prendre à nouveau des bénéfices en sus de la zone actuelle.

Le chemin de la recovery va être long de toute façon donc vallonné, la perte 2018 a été encore importante (500M€)

amicalement.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


carpe diem

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[+1]    #202 26/03/2019 10h08

Membre (2015)
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Goldman Sachs repasse à l’achat avec un objectif à 3.9€.


“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” W.A Ward

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#203 17/04/2019 10h49

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Petite info appréciée du marché (2.2740 EUR +7.26%).

CERCLE FINANCE•17/04/2019 à 10:25 a écrit :

Vallourec : remporte un contrat pour des tubes pour le Brésil

(CercleFinance.com) - Vallourec Soluções Tubulares do Brasil, filiale de Vallourec, annonce avoir été sélectionnée par TechnipFMC au Brésil afin de fournir près de 12.000 tonnes de tubes de conduite rigides en acier sans soudure de diamètre extérieur 8 et 10 pouces.

’Les tubes seront utilisés dans le cadre de la fabrication de risers et de flowlines destinés à connecter 13 puits (6 puits de production et 7 puits à injection alternée d’eau et de gaz) dans le champ pré-salifère Mero 1, qui fait partie du méga-gisement brésilien Libra. D’une superficie de 1 550 km², Libra équivaut à la taille de la ville de São Paulo, au Brésil. On estime que les réserves de pétrole disponibles pourraient représenter l’équivalent de 8 à 12 milliards de barils’, explique Vallourec.

Le montant du contrat n’a pas été dévoilé.

Dommage qu’on ne connaisse pas le montant du contrat.
Mais 12.000 tonnes, c’est quand même du lourd.


Dif tor heh smusma

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#204 18/04/2019 11h34

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En complément, la direction a été plutôt positive ce qui est rare…

boursier.com a écrit :

Le titre du spécialiste des tubes sans soudure profite par ailleurs
aujourd’hui de commentaires assez optimistes de son président Philippe Crouzet.
Dans un entretien accordé à Bloomberg à Dubaï, le dirigeant a déclaré que son
groupe, bénéficiant visiblement de la reprise des cours du brut, était plus à
l’aise désormais avec ses prévisions 2019. Le cash flow libre pourrait être
positif sur une partie de l’année 2019, et même sur l’ensemble de l’année 2020.
L’entreprise avait généré son dernier cash flow libre positif en 2015.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


carpe diem

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#205 18/04/2019 12h33

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ArnvaldIngofson a écrit :

Mais 12.000 tonnes, c’est quand même du lourd.

En 8 ou 10 pouces, cela devrait représenter environ 80 à 100km de pipelines. C’est pas mal mais rien d’extra-ordinaire pour moi. J’espère pour eux que ce n’est pas le seul contrat.

Après, dans le contexte dans lequel se trouve Vallourec, cela permet peut-être de présenter une com positive.


“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” W.A Ward

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#206 16/05/2019 19h17

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REUTERS•16/05/2019 à 18:40 a écrit :

Vallourec: Perte réduite au 1er trimestre, Ebitda positif, objectif confirmé


PARIS (Reuters) - Vallourec a publié jeudi des résultats en nette amélioration au premier trimestre 2019, avec une réduction de sa perte et un résultat brut d’exploitation (RBE) positif, et a confirmé l’ensemble de ses objectifs.

Le producteur de tubes sans soudure en acier a redit dans un communiqué qu’il visait pour 2019 une forte augmentation de son RBE, une poursuite de l’amélioration de son besoin en fonds de roulement et des investissements industriels de l’ordre de 180 millions d’euros.

"Sur la base des tendances actuelles de marché et des objectifs (…), le groupe respecterait son covenant bancaire à la fin de l’exercice", a également indiqué Vallourec.

Le groupe a enregistré au premier trimestre une perte nette part du groupe de 90 millions d’euros (contre -170 millions au premier trimestre 2018), un RBE de 67 millions d’euros (contre -5 millions), un chiffre d’affaires de 1.025 millions (+19%) et un cash-flow disponible de -159 millions (contre -254 millions).

Selon le consensus Refinitiv, les analystes attendaient en moyenne une perte nette de 78 millions d’euros, un RBE de 54 millions et des ventes de 989 millions.

En termes de tendances, Vallourec confirme anticiper une poursuite de la reprise de l’activité "pétrole et gaz", principalement tirée par les marchés internationaux.

En Amérique du Nord, après le ralentissement du marché observé sur la première partie de l’année, le groupe estime que le second semestre pourrait bénéficier de l’effet positif du rebond récent des cours du prix du pétrole WTI, même s’il constate une rigueur accrue des opérateurs en matière de dépenses d’investissement.

Vallourec table en outre sur un redémarrage des activités d’exploration au Brésil qui devrait intervenir en 2020, compte tenu des engagements de forage pris par les compagnies pétrolières.

C’est bien tout çà ! Le redressement se confirme.
2.2500 EUR +0.22%
Même si l’action a été performante en 2019 (depuis 1er Janvier +38.42%), on pourrait revoir les 3 €.


Dif tor heh smusma

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#207 17/05/2019 09h22

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2.4850 EUR +10.44%
C’est bien parti, on continue …


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#208 17/05/2019 12h28

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Ca me donne bien envie de revenir sur la valeur via des bonus cappés. Ils sont très attractifs je trouve dans le contexte où avec cette publication, le risque de grosse dégringolade de Vallourec sur les mois à venir s’est fortement abaissé.

L’éventail est très large chez BNP : exemple, avec une borne basse à 1 euro soit 60% de distance, on trouve des bonus très rémunérateurs : 5% à septembre et 13% à décembre.
Je vais me laisser tenter je pense.

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#209 20/02/2020 14h38

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VK : Augmentation de Capital de 800 M€ qui lui permettra de réduire son ratio d’endettement à 2,8 fois à fin 2020 :
Vallourec se résout à une vaste augmentation de capital - Actualités Corporate

l’action a mécaniquement baissé de 15% et cote 2,20 eur
est-ce une bonne nouvelle pour l’entreprise ?
avantages ? et surtout inconvénients à venir ?
vos avis bienvenus pour en discuter…

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#210 20/02/2020 15h09

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C’est une bonne nouvelle pour l’entreprise : moins de frais financiers.
De plus le chiffre d’affaires de Vallourec a progressé de 6,4%.
L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) a atteint 347 millions d’euros, contre 150 millions d’euros en 2018.
La perte nette du groupe a été réduite à 338 millions d’euros, contre 502 millions d’euros en 2018.

Par contre pour les actionnaires, c’est souvent une mauvaise nouvelle d’être "dilués"
(et pas qu’un peu, la capitalisation boursière actuelle est d’environ 1 milliard).
Il peut y avoir des modalités pour atténuer cet inconvénient (droit préférentiel de souscription).

Et comme ce forum a de la mémoire, il y a exactement un an :

Olivier Mallet, directeur financier a écrit :

"On n’a aucune grosse maturité qui tombe d’ici à 2021 du côté de nos lignes bancaires et la seule maturité obligataire a déjà été refinancée (…), donc il n’y a strictement aucune raison de faire une augmentation de capital".

Soit il se moque des actionnaires, soit il ne maîtrise rien (la décision lui est imposée par l’Etat).


Dif tor heh smusma

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#211 20/02/2020 15h41

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un effet de dilution sur les actionnaires, oui je me doutais bien qu’il y aurait des perdants ,Et si globalement cette AK était positive pour l’entreprise, pourquoi ne pas l’avoir fait il y a 1 ou 2 ans ?

de toutes façons, les chiffres ne sont pas bons, car d’après le compte de résultat 2019 et les prévisions pour 2020, 2021 et 2022, VK ne sera toujours pas bénéficiaire. Bien sur, ce tableau n’intègre pas l’effet de l’ AK à venir donc il faudra revoir les projections futuristes dans deux mois, mais la tendance est clairement négative malgré les efforts louables de la direction fait sur la réduction des couts 


Au lieu de lancer des PSE dans chaque succursales, n’aurait-il pas été préférable de vendre des actifs immobiliers du groupe ? je crois qu’ils ont toujours une foret d’eucalyptus au Brésil qui vaut plus de 300 M€  ?(sauf erreur), extrait : "La filiale Vallourec Florestal exploite en effet 230 000 ha de forêt d’eucalyptus qui séquestrent de grandes quantités de carbone et apportent dans le même temps un fabuleux ballon d’oxygène à la planète depuis 1969 !" le bois débité extrait de ces forets ne sert qu’à alimenter les fourneaux qui produisent l’acier à Jeceaba (Brésil). Trouver un autre carburant de substitution au bois et vendre ces forets permettrait de dégager un profit substantiel ?

concernant le programme VK sur la transition énergétique, c’est encore trop lointain : Crouzet mise sur le transport du CO2 liquéfié, la géothermie et l’hydrogène tout en maintenant le transport oil & gaz qui selon lui ne s’épuisera pas avant 2030…
et il y a une autre ressource naturelle qui va s’amenuiser dans les prochaines années avec le réchauffement climatique : l’eau potable, et les ingénieurs VK n’ont pas encore planché sur le transport de l’eau ? bizarre…(avec des gaines en cuivre, le transport de l’eau dans des tubes en acier ne subit pas la corrosion.)
Vallourec se prépare à l’après-pétrole en misant sur le transport d’hydrogène et de CO2 liquéfié

Dernière modification par raphael55 (20/02/2020 16h13)

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#212 06/03/2020 14h24

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VK tombe à 1,43 eur enregistrant sa plus forte chute depuis 18 mois.
elle vient de perdre 40% en deux semaines. l’AK du 06/04/2020 va encore creuser le gouffre puisque la capit boursière est désormais de 736 M€ soit inférieure à l’AK de 800 M€…

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#213 02/09/2020 03h56

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VALLOUREC : prépare une restructuration financière

AOF a écrit :

A la suite de discussions avec ses actionnaires de référence et ses banques en vue de la définition d’un nouveau dispositif de refinancement, Vallourec envisage d’étendre le dialogue à l’ensemble de ses créanciers bancaires et obligataires, et des autres parties prenantes.

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#214 02/09/2020 11h21

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VK est très mal dirigée, Guinotte est peut être un bon ingénieur mais il accumule les erreurs en gestion/finance et Olivier Mallet est toujours dir financier alors forcément l’entreprise va de plus en plus mal.
VK a perdu 77% depuis 9 mois., la capit boursière est descendue à 289 millions c’est à dire rien, alors qu’il y a 10 ans elle valait encore 4 milliards en bourse ! la dette est toujours de 2,3 milliards eur
le directoire s’obstine à vouloir conserver le marché des hydrocarbures alors qu’i faut faire une transition écologique rapidement. L’avenir c’est le transport de l’eau potable par tubes en acier (galvanisés en cuivre)

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[+1]    #215 02/09/2020 11h54

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J’ai un peu de mal à comprendre qui va encore souscrire cette AK  après celle de 2016. L’Etat, évidemment, pour sauver des emplois et de toute facon pas grave c’est l’argent du contribuable.
C’est vraiment dommage, comme cela a déjà été dit, Vallourec était une pépite francaise il y a 15 ans. Je me souviens qu ’à l’epoque ils venaient dans les forums d’école d’ingénieur en disant que c’était la meilleur boite, qu’ils n’allaient prendre que les meilleurs en sortie d’ecole, etc..

Dernière modification par Manureva12 (02/09/2020 11h54)

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#216 02/09/2020 12h34

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en 2020, elle est devenue la pire entreprise cotée en bourse , trois effondrements en 11 ans, c’est quand même très fort ! mais l’ex pdg Crouzet a quand même pris 19 millions eur de salaires cumulés à la direction de VK qu’il a fini par couler.
Son successeur semble être sur la même lancée. BPI France (actionnaire majoritaire) se fiche complètement de sauver 3500 emplois en France alors VK sera rachetée dans quelques mois par un hedge fund étranger et ensuite ce sera une vente à la découpe et des PSE.

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#217 02/09/2020 12h41

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Il faudrait les fusionner avec CGG, qui a aussi connu un parcours calamiteux et une restructuration. En prime ils sont aussi dans le parapétrolier…

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#218 02/09/2020 13h16

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INTJ

Betcour a écrit :

En prime ils sont aussi dans le parapétrolier…

Et c’est bien la principale explication des déboires.

Regardez aussi Schlumberger, National Oilwell Varco, TechnipFMC, et bien d’autres.

Après, comme souvent, le management se gave et l’allocation du capital est mauvaise : je n’ai jamais compris pourquoi sur des activités cycliques à fort levier opérationnel on ajoutait encore de la dette.

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#219 05/02/2021 09h24

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INTJ

Vallourec va passer sous le contrôle de Apollo et SVPGlobal.
L’addition est salée pour le contribuable : 500 millions d’euros

Lien vidéo BFM

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#220 02/06/2021 14h54

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INTP

Bonjour à tous.

Vallourec va  procéder à une augmentation de capital selon les modalités suivantes :

Pour chaque action détenue, un DPS permettant de souscrire à 37/8 actions nouvelles au prix unitaire de 5.66 €. ( 8 DPS pour 37 actions )

Sauf erreur de ma part, au cours actuel, (27.64 € / action) le marché anticipe donc un cours de l’action post AK à

27.64 € + 37 / 8 x 5.66 € = 53.82 € pour 45/8 actions nouvelles = 9.57 € / action.

Et du coup, la valeur du DPS, sur cette base, devrait s’établir autour de

37/8 x ( 9.57 - 5.66 ) = 18.08 € / DPS

Le choix, triple, pour chaque détenteur actuel de titres Vallourec est donc : 

- vente du titre aujourd’hui ( à 27.64 €, donc )
- vente (à partir de demain) du DPS à 18.08 € et rester avec une action qui ne vaudra plus que 9.57 €
- participation à l’AK ( versement de 26.18 € ) pour au final avoir 45/8 titres à 9.57 € / unité.

Sans parler des subtilités fiscales si les titres sont en CTO, évidemment.

J’ai 183 titres.

Je ne sais pas encore si j’ apporte à l’AK ( versement de 4 790 € ). Ca fait quand même un gros apport sur un titre à la visibilité compliquée.
Ou si j’en reste à une opération neutre, genre vendre 103 DPS ( pour 1 862 € ? si mon calcul plus haut n’est pas faux ) + Exercice 80 DPS ( Achat de 370 actions nouvelles pour 2 094 €)

Message édité le 3 juin suite à l’annonce officielle.

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Dernière modification par Asinus (03/06/2021 13h15)


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#221 03/06/2021 15h22

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Bonjour,
Vous ne faîtes pas d’erreur dans votre calcul…. en tout cas j’ai le même résultat !

Pour ma part, je pense vendre les DPS dès qu’il seront sur mon compte titres, puis j’utiliserai les fonds pour racheter des actions sur le marché si le cours baisse.
J’anticipe une baisse du prix de l’action qui pourrait se rapprocher du prix d’émission de l’AK soit 5,66€, en tous cas c’est ce que l’on constate parfois lors des AK…

Si vous participez à l’AK, le problème est la date de livraison des titres qui est le 30 juin . Tant que les titres ne sont pas livrés sur votre compte vous ne pouvez pas les vendre. Par contre, l’avantage est que vous pourrez également demander des actions à titres réductible (pour obtenir les actions de ceux qui ont laissé mourrir leur DPS sans les vendre) et si le taux de service n’est pas trop faible cela permet d’avoir quelques actions de plus pour 5,66€.

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#222 03/06/2021 17h41

Membre (2015)
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INTP

Bonjour lau26.

J’ignorais complètement cette subtilité pour les titres réductibles.

Sans doute quasiment rien, mais j’attends quand même de voir le formulaire OST pour savoir si cette possibilité me sera proposée.

Hors charte :

A part ça, juste pour rire, sur mes 51 lignes, Vallourec est actuellement en tête du classement inversé de mes performances : - 46. 8 % ( PRU = 52.95 € ).

Ce qui évidemment ne devrait influencer en rien ma décision pour cette opération.

Sauf qu’en vrai, avoir déjà perdu 4 600 € sur cette ligne ne m’incite pas à remettre 4 800 € juste parce qu’on me le propose.

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Dernière modification par Asinus (03/06/2021 18h45)


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#223 04/06/2021 09h44

Membre (2017)
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Finalement, les gens ne comprenant pas grand chose aux AK, il y a un arbitrage à faire.
Le DPS est très décoté par rapport au cours de l’action, il devrait côté le double.
J’ai vendu quelques titres pour acheter des DPS sur le marché. On va voir si les choses reviennent dans l’ordre une fois que tout le monde aura vendu ses DPS ATP sans réfléchir

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#224 04/06/2021 13h57

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INTP

Effectivement, c’est incompréhensible :

En ce moment l’action est à 11.42 € et le DPS à 13.50 €, alors que l’équilibre est à :

37/8 x ( 11.42 - 5.66 ) = 26.64 €

Le DPS est quasiment décoté de 50% ! On peut comprendre qu’il y ait une légère décote par rapport à "l’équilibre instantané" due à l’incertitude du cours au moment de la livraison ( le 30 juin ), mais à ce niveau-là c’est exagéré, me semble-t-il.

Du coup, alors que j’imaginais vendre une partie des DPS et en exercer une autre, j’ai changé mon fusil d’épaule : je viens de vendre toute ma ligne d’actions ( 183 x 11.51 € = 2 106 € ) et je n’exclus pas d’exercer tous mes DPS ( va falloir remettre 4 800 € ), mais en tous cas il n’est pas question que je brade les DPS avec une telle décote.

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Dernière modification par Asinus (04/06/2021 13h59)


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#225 04/06/2021 16h39

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J’espère ne pas dire d’ânerie.

Le DPS subirait une décote de 50% d’après ce que je viens de lire.
Je me suis donc posé la question, pourquoi les arbitragistes ne se sont-ils pas jetés sur cette "affaire" en or.
Qui de plus crève les yeux si elle existe.

1 029 894 DPS ont été échangés sur Euronext depuis ce matin.
On ne peut donc, à-priori, parler de ventes ATP de panique.

Il y a en ce moment 11 449 694 actions Vallourec en circulation.
-Il va y avoir une augmentation de capital liée aux dps.
-ET une augmentation de capital réservée à ses créanciers pour convertir 1,33 milliard d’euros de dette en actions soit d’après mes rapides calculs 16 440 050 nouvelles actions à 8.09 !

Dernière modification par Aigri (04/06/2021 19h24)


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