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#201 29/01/2019 07h37

Membre (2014)
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Ce qui compte surtout, c’est l’absence de vol de données sensibles confirmé par le groupe.

Qu’on coupe les systèmes et que cela ennuie les salariés pour déjouer une attaque, on peut le comprendre .

Ce qui importe , c’est qu’elle ait été déjouée et qu’elle soit sans conséquence financière ou de réputation pour le groupe .

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#202 29/01/2019 08h49

Membre (2014)
Réputation :   43  

Rappelons également que Portzamparc et Kepler ont remonté leurs objectifs de 9.3 à 9.7 et 11 à 11.5.

Timeline : publication alten mercredi soir .

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#203 29/01/2019 08h59

Membre (2017)
Réputation :   32  

Bonjour Bergamotte,
en fait, cela va un peu plus loin qu’un léger inconvénient pour les salariés.
Les plateaux externalisés ne peuvent pas produire puisqu’ils n’ont accès à rien du tout.
Pour les prestations en assistance technique je suis incapable de facturer à mes clients puisqu’il est impossible d’envoyer de relevé d’activité des consultants ni d’envoyer d’email pro.
Il y aura une perte pour l’ensemble du groupe (personne ne sait la chiffrer).
Le reseau mail commence à revenir pour certains, mais les outils permettant de facturer ne sont pas encore en ligne…


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#204 29/01/2019 09h18

Membre (2014)
Réputation :   43  

Le groupe a déclaré être couvert par son assureur , cf . Altran paralysée par une cyberattaque - L’Express L’Expansion

La facturation a posteriori ne me paraît pas problématique quand un leader mondial montre publiquement qu’il résiste à une telle attaque.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Bergamote (29/01/2019 09h20)

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[+1]    #205 29/01/2019 09h23

Membre (2017)
Réputation :   32  

Bonjour,
je comprend que le groupe est couvert par l’assureur concernant le coût des PC infectés, cependant, le manque à gagner en production non effectuée et en facturation en retard ne peux être couvert, et c’est là qu’est la difficulté la plus importante.
Ce matin sur mes plateaux, j’ai mes ingénieurs qui me demandent ce qu’ils doivent faire, ils ne peuvent même pas faire une photocopie (car la photocopieuse  a besoin du réseau).

J’ajoute que nous n’avons pas été payé (d’habitude c’est vers le 25), et qu’il y a un soupçon d’inquiétude dans les troupes. Le mois n’est toujours pas fini, donc officiellement pas de retard quand même.


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#206 29/01/2019 09h26

Membre (2014)
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Vous avez pu lire la police d’assurance du groupe ?

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[+1]    #207 29/01/2019 09h41

Membre (2017)
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Bonjour,
en fait les pertes de productions arrivent régulièrement à petite échelle (grève sur un site, livrables ratés à refaire à nos frais, etc….) et ne sont pas assurés, puisque cela fait partie intégrante du business model du groupe.

La facturation en retard (DSO dans le langage du groupe) est un des principaux objectifs du groupe.

En effet faire rentrer du cash ASAP est lié au remboursement de l’importante dette contractée au rachat d’Aricent. Il me semble que le fait qu’Altran soit une des valeur les plus vadée est lié a ce fait.

Je n’ai pas d’opinion quant a la valeur boursière d’Altran (je n’ai pas d’action Altran ou d’une autre SSII), je suis juste manager dans le groupe.

Bonne journée à tous smile


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#208 29/01/2019 10h51

Membre (2014)
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1)A mon sens , la perte de production incompressible et habituelle n’a rien à voir avec celle qui résulterait d’une cyber attaque . La différence , c’est que celle qui résulterait d’une attaque est peut être couverte par une police d’assurance .

2)  le titre est vadé à plus de 3% depuis début octobre , avant le q3 (26 oct 2018) et après le S1 donc (6 sept 2018).

Ne travaillant pas pour un hedge fund , je suppose que les raisons de la vad sont liés :
-au cours fragilisé depuis mi juillet par une fraude isolée chez Aricent pré acquisition , qui a attisé des doutes sur l’acquisition ;
-une conso one-off Aricent de 125 mEUR de FCF fin S1 (6 sept 2018)
-une enquête de l’autorité de la concurrence en cours (14 nov 2018)
-des rumeurs sur des factures suspectes dans les notes de frais appelant une réaction des services fiscaux (27 nov 2018)
-rumeur sur le départ de Frank Kern, ex patron d’Aricent (5 déc 2018)

Mais le 12 janvier , le PDG  :
-a confirmé dans une interview que plus de 169m€ de FCF seraient générés sur le S2 (cf propos par rapport au FCF du consensus), ainsi que les seuils d’endettement pour 2020/2022.
-se voulait rassurant sur les 2 autres sujets : enquête autorités de la concurrence + escroquerie présumée à la tva
-a confirmé que le PDG d’Amérique du Nord était doublé par Worrel depuis juin.

Bref, je ne connais pas les raisons objectives de la vad, une fois ces points levés. Il paraîtrait sinon que quand les HF rachètent les titres comptant, ils ne sont pas soumis à déclaration.

3) merci pour votre feedback en tant que manager du groupe sans opinion sur le cours. J’ai tendance à penser qu’Altran peut se passer de photocopie en 2019 wink

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[+2]    #209 29/01/2019 11h06

Membre (2017)
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Bonjour,
petite news qui date de 15 minutes: certains de nos grand clients bloquent les mails d’ALTRAN - pour ceux qui avaient récupérer l’accès mail - pour se protéger. ça va être dur de répondre aux appel d’offres et d’adresser les factures ^^

En fait, quand la photocopieuse ne marche pas, il est impossible d’imprimer (pas d’impression de contrat de travail ou de titre d’habilitation) ni de scanner (les factures clients ou les validations managériales).

Sans pouvoir la quantifier, il me semble que la perte pour le groupe sera assez importante…

Je pense que les objectifs d’avant le piratage sont maintenant nul et non-avenu et qu’il va falloir revoir tout ça.

Réunion de tous les managers prévu jeudi prochain, va y avoir de l’ambiance !


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#210 29/01/2019 12h32

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Je serais surpris que les pertes d’exploitation ne soient pas couvertes par l’assurance. Ce serait bien la première entreprise de ce secteur qui ne possède pas ce genre de couverture.


“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” W.A Ward

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#211 29/01/2019 18h56

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Croissance organique Alten :

T3 :
France : 14.3%
International :14.6%

T4
France : 14.1%
International : 13.3%

Au global , on est à 12% sur 2018 , 13,7% sur le T4 (-0,8% vs T3).

Ca sent plutôt bon ! A suivre

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[+1]    #212 07/02/2019 18h17

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Croissance organique Akka :

T3 :
France : 19.6%
Allemagne : 5.9%
International :12%

T4
France : 10.3%
Allemagne : 7.5%
International : 17.4%

Au global , on est à 9.5% sur 2018 , 10.9% sur le T4 (-1,9% vs T3).

A suivre donc pour ALTRAN

AMF: actionnaire ALTRAN ET AKKA.

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Dernière modification par Bergamote (07/02/2019 18h23)

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#213 24/02/2019 19h25

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Je partage avec vous le dernier avis (positif) de Kepler Cheuvreux en date du 21/01/2019 au sujet d’Altran :

Kepler Cheuvreux a écrit :

Avant la publication annuelle de ses ventes le 28/02/19, nous réitérons notre cas d’investissement sur Altran Technologies (Altran).

Pour le T4 2018, nous sommes encore plus positifs sur la dynamique du groupe et tablons désormais sur une croissance organique des ventes de 8% (vs 6,5% précédemment, +10,4% au 3T18) compte tenu : 1) de notre sentiment positif sur la très forte dynamique de certaines régions comme les Etats-Unis et l’Allemagne et 2) des échos encourageants au sein de l’industrie. Par ailleurs, nous sommes à l’aise avec nos attentes de Mop pour 2018 (11,7%) et nous continuons d’anticiper un meilleur niveau de free cash-flows (EUR 50 Millions vs EUR -225 Millions au S1 2018).

Concernant Aricent (importante acquisition réalisée en 2018), nous pensons que les marges devraient revenir sur leurs niveaux d’avant la fraude (liée à un employé d’Aricent) proche de 18%. En effet, les réductions de coûts ont été mises en place dès le T3 2018 et nous pensons que les ventes du groupe devraient être plutôt stables, notamment sur l’activité de licences avec IBM.

Pour 2019, la dynamique semble être bien orientée, avec des revenus plus importants dans certains secteurs (communication) ce qui devrait permettre une meilleure génération de trésorerie pour le groupe (EUR 160 Millions). Pourtant, les positions vendeuses sur le titre sont toujours très importantes (environ 15,5% du capital).

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#214 27/02/2019 09h23

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Toute la question est de savoir si le marché va privilégier la croissance du CA et le RN 2018

Ou

Va se cristalliser sur :
-les impacts financiers de la cyber attaque : tant en terme de résultats (assurances prenant en charge?) que de cash flow;
-la qualité du redressement de la marge d’Aricent depuis l’incident (assez rapide ?)
-les suites juridiques contre kkr pour obtenir un dédommagement pour Aricent .

La réponse ne me paraît pas évidente .

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#215 28/02/2019 09h10

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Le marche apprécie les résultats! Hausse de 12% ce matin a 9.70
Alleger?
Altran: hausse de 11% du résultat net ajusté annuel Par Cercle Finance

Dernière modification par sissi (28/02/2019 09h11)

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#216 28/02/2019 09h34

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L’endettement n’est plus que de 3x l’exédent d’exploitation (contre 4.2x l’année dernière). Belle hausse de la marge d’exploitation. L’intégration d’Arricent semble donc plutôt bien se passer.

En point négatif, l’impact encore non chiffré de la cyberattaque sur les résultats à venir.

Plutôt à conserver, amha. SI les objectifs de croissance sont atteints pour 2019, cela donnera un PER aux environs de 13 aux cours actuels, ce qui est bien peu et laisse augurer un bon potentiel de hausse à MT (un retour vers les 13€ envisageable).

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Dernière modification par WhiteTiger (28/02/2019 09h38)


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#217 28/02/2019 12h21

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Beaucoup de points positifs.

Une liste sinon de ce que je relève.

-RN 2018 : 80,6 versus consensus à 99,6  (-19%).

-Dernier coupon de 0,24 en 2018 maintenu, impact de 61m mais après augmentation de capital (donc flux cash decaissé à prévoir supérieur à 2017).

-FCF 2018 de 82 versus 118,1  en 2017, mais avec des resus financiers à -75 vs 2017.

-Pas de news d’éventuelles poursuites contre KKR --> dommage !

-Impact de la cyberattaque au conditionnel et communication sur l’impact définitif au T1 . Pourquoi ?

Le FCF est dégagé avec le one off sur le tax disposal de 101m et 74% part en dividendes .

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#218 04/03/2019 15h30

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Boursier.com a écrit :

Altran Technologies : sort de l’ornière

Recovery. Les actionnaires d’Altran Technologies doivent mieux respirer depuis quelques jours, et pas seulement à cause de la fin de l’épisode de pollution ! Après avoir senti passé le vent du boulet sur la première partie de 2018, le champion français du conseil et de l’ingénierie en hautes technologies a redressé le tir au second semestre. Les engagements ont été tenus. Mieux encore, les comptes annuels de la firme ressortent au-dessus des attentes. Les motifs de satisfaction concernent plusieurs items… Sur la "top line", la croissance organique s’est établie à +8% sur l’année, avec une accélération tangible sur le quatrième trimestre (+11,5%). Altran a tenu son rang sur son périmètre historique, lequel croît plus vite que son marché de référence. S’agissant de la société américaine Aricent, dont l’intégration a été au centre des déboires récents du groupe, le management du groupe français est parvenu à serrer les boulons. Il en résulte une bonne surprise sur la marge de cette structure. Celle-ci a renoué au second semestre 2018 avec des niveaux de profitabilité d’avant crise, à 18,2% du chiffre d’affaires. Sur l’ensemble de son périmètre, Altran a généré une marge opérationnelle de 12,1% en 2018, dans le haut du panier de sa profession et en hausse de 120 points de base.

Désendettement.­ Mais le point qui retient l’attention concerne l’inflexion sur le bilan. Grâce aux efforts sur le BFR, qui avait dérapé au 30 juin dernier, et avec la disparition de certaines sorties de cash non récurrentes (frais liés à l’acquisition et au financement de l’acquisition d’Aricent), Altran a dégagé un free cash-flow de 307 ME sur la deuxième partie de 2018. L’étau de la dette se desserre logiquement pour faire apparaître un levier financier de 3 fois l’Ebitda à fin décembre 2018 contre 3,7 fois escompté par les analystes et 4,2 fois à la fin du premier semestre. Bien sûr, il reste du chemin à parcourir avant que le groupe ne sorte pleinement de la zone de risque. Mais l’amélioration sur ce terrain est spectaculaire et explique le net regain de confiance du marché. Tombé l’an dernier dans la catégorie des stars déchus de la cote parisienne, le dossier regagne d’ailleurs plus de 30% depuis le début de l’année. Pour autant, le potentiel de rattrapage ne semble pas épuisé si l’on considère la distance qui sépare le cours actuel des pics historiques de 2017, qui se situent près de 60% plus hauts. Avec un PE 2019 de l’ordre de 10,5, Altran fait même figure d’opportunité pour des investisseurs avides de bonnes affaires. En conclusion, on vise plus haut sur cette valeur en recovery. Ceux qui n’ont pas suivi nos précédents conseils d’achat peuvent prendre le train en marche, de préférence sur repli dans la zone des 9/9,5 euros.

Source


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

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#219 04/03/2019 20h49

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oliv21 a écrit :

Boursier.com a écrit :

Ceux qui n’ont pas suivi nos précédents conseils d’achat peuvent prendre le train en marche, de préférence sur repli dans la zone des 9/9,5 euros.

Source

Ils parlent de quel précédent conseil ? Je ne suis pas abonné … Merci.

Ce qui m’intringue tout particulièrement, c’est la montée des positions courtes nettes de Marshall Wace Asia : i/ pour 0,53% et ii/ le jour de l’annonce des résultats soit le 28/2. Je rappelle ici pour ceux qui l’auraient oublié qu’au capital de Marshall Wace, il y a  KKR qui a vendu Aricent. Après, peut-être qu’ils étaient à 0,49% et qu’ils n’ont racheté que 0,03% le 28/2 pour semer le doute. Ca attire quelque peu mon attention quand même.

Dernière modification par Bergamote (04/03/2019 21h05)

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#220 06/03/2019 14h12

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#221 06/03/2019 14h56

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Je comprends que PortZamparc ont sorti Altran de leur liste mensuelle du fait d’absence de plus-value "court terme" possible par manque d’éléments de publication à venir prochainement. Mais j’espère bien que les signes positifs seront confirmés par les résultats avec une bonne digestion d’Aricent et que le cours reviendra sur la fourchette 12-14€ d’avant sa chute de l’été dernier. Surtout que son rendement intrinsèque n’est pas excellent et je ne pense pas que le dividende prochain soit meilleur qu’auparavant.

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[+2]    #222 24/06/2019 21h09

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INTJ

Je ne sais pas si Bergamote a toujours ses titres…

Mais voici finalement le dénouement des mois précédents : Capgemini rachète Altran pour 14 € l’action : Capgemini va racheter Altran pour 3,6 milliards d’euros - Challenges

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#223 24/06/2019 21h44

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Enfin une bonne nouvelle concernant mon misérable portefeuille boursier !

Questions naïves :
- pourquoi le cours boursier ne rejoint-il pas les 14 € de l’annonce ?
- comment en bénéficier et faire racheter mes actions à ce prix-là ? (si l’info est nécessaire : je suis chez Bourse Direct).

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Dernière modification par Bernard2K (24/06/2019 21h45)


Ce qu'il y a de bien avec les vacances, c'est que ça donne du temps pour travailler.

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[+1]    #224 24/06/2019 21h57

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ISTJ

@B2k

1) parce que l’annonce est arrivée après la clôture
2) en théorie le cours devrait exploser demain matin pour se rapprocher très près des 14 €. Très près mais pas à 14 €, car il y aura toujours une incertitude sur le dénouement de l’opération, et qu’on ne connait pas encore la date donc une petite valeur temps résiduelle à aller chercher.

Soit vous vous contentez du presque 14 euros et vous vendez sur le marché, vous perdez quelques pouillèmes et le courtage mais vous assurez le dénouement.

Soit vous attendez l’annonce de la date, et la transaction automatiquement réalisée par votre broker (vérifiez au préalable que vous n’ayez rien à faire dans la rubrique OST de votre compte), avec le risque d’une transaction qui n’aboutit pas (les OPA avortées ça arrive, mais c’est plutôt imprévisible).

EDIT : sur BSD allez dans "mes comptes" "OST" "Offres publiques" "mes offres publiques en cours"

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Dernière modification par bibike (24/06/2019 22h00)


Parrain InteractiveBrokers Saxo Boursorama ETPL4810 Assurancevie.com ETPL49769 Fortuneo 12470190 Degiro Linxea iGraal RedSFR Magnolia BSDirect

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#225 24/06/2019 22h32

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20% du portif sur Altran, excellente nouvelle pour réinvestir la totalité sur Unibail Rodemco avec 8,5% de rendement

Question
Est-ce que Capgemini peut surenchérir si les actionnaires refusent de vendre ?

L’action à 14€ n’a aucun premium pour l’actionnaire de l’année dernière…

Dernière modification par Carabistouilles (25/06/2019 01h40)

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