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[+1]    #26 05/01/2019 17h33

Membre (2015)
Réputation :   17  

Bonjour à tous,

Ce début de mois de janvier est l’occasion de faire le bilan de l’année 2018. Après une progression de 24% en 2016 et 33% en 2017, mon portefeuille recule de 17% en 2018.

Il s’agit de ma pire année depuis que j’ai commencé à investir en bourse en 2013. Quasiment toutes les lignes en portefeuille ont régressé. Les 3 plus fortes baisses sont à attribuer à Arcadis (-44%), Mersen (-37%) et Imerys (-34%).

J’ai été un peu plus actif qu’en 2017, en passant 16 ordres dans l’année. Les frais de transaction représente 0.16% des avoirs du portefeuille. Dans le détail, j’ai vendu en deux fois ArcelorMittal, à 27.05€ et 25.99€ par action. Le timing n’a pas été trop mauvais, puisque le cours début janvier oscille autours des 17/18€. J’ai allégé Mersen, à 37€, là aussi, au bon moment, sur un quasi plus haut sur 5 ans. Les lignes EutelSat, Vilmorin, Stallergenes, Albioma et Métropole TV ont été renforcées à la baisse.

J’ai ajouté 5 lignes à mon portefeuille :Linedata, Imerys, Ontex, VolkerWessels et Sanofi. Cette dernière entreprise est la seule vraie satisfaction de l’année, avec une progression de 19% depuis que j’ai initié cette position.

VolkerWessels, que je n’ai pas vu évoqué sur ce forum, est un groupe de construction opérant principalement au Pays-Bas, au Royaume Uni, en Amérique du Nord et en Allemagne. La valorisation m’avait apparu attractive à 16.3€ par action, avec un PER de 9 et un P/CF de 4.8. L’entreprise est détenue à plus de 60% par la famille Wessels.

Le portefeuille au 01/01/2019 :

Imerys : PRU=63.2€ (3.2%)

Electricité de Strasbourg : PRU=107.5€ ( 6.9%)

EutelSat Communication
  : PRU=19.6€ (8.6%)

HSBC holding PLC (FR) : PRU=7.6€ (7.1%)

M6 Métrolopole TV : PRU=14.6€ (5.3%)

Total SA
: PRU=44.3€ (6.6%)

Vilmorin & Cie
: PRU =64.4€ (7.6%)

Stallergenes Greer : PRU=33.6€ (5.7%)

Ipsos : PRU=19.9€ (6.5%)

Mersen : PRU=13.8€ (4%)

Arcadis : PRU=12.2€ (5.4%)

Albioma : PRU=16.9€ (7.2%)

Linedata Services : PRU=33.7€ (3.9%)

Sanofi : PRU=64.6€ (7.9%)

Ontex Group NV : PRU=19.9€ (2.7%)

VolkerWessels : PRU = 16.3€ (2.6%)

Cash (8.8%)

Pour cette année à venir, je m’interroge sur la stratégie à adopter :
  1) Ne rien faire, ne passer aucun ordre : Si l’on considère que le CAC 40 a atteint son plus haut en Mai 2018 et que nous sommes dans une phase baissière et que d’un sommet à un point bas il se passe en moyenne 2.5 années (Source Value Investing de James Montier), alors faudrait revenir sur le marché en 2021.
  2) Se renforcer régulièrement sur des entreprises faiblement valorisées : en regardant le ratio de la capitalisation totale du marché français sur son PIB ( France Stock Market Valuations and Expected Future Returns ), on voit que, contrairement au marché US, il n’est pas survalorisé.

Si j’adopte cette deuxième stratégie, je souhaite en profiter pour augmenter un peu plus ma diversification afin d’arriver entre 20 et 30 lignes au total.

Je vous souhaite une très bonne année 2019.

Dernière modification par Dreamland (05/01/2019 17h34)

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[+1]    #27 05/01/2019 20h50

Membre (2014)
Réputation :   212  

A bien y regarder, le point 1) est assez ambigüe: si vous croyez vraiment à cette baisse, alors pourquoi ne pas revendre vos avoirs et rester liquide pendant 2,5 ans ? Ou même mieux jouer à la baisse le ou les marchés survalorisé selon vous ?

Il y a bien toujours deux autres options:
3) Profiter de la baisse des valorisations pour renforcer les valeurs sous côtées par rapport à votre processus d’investissement/détermination de la valeur des titres
4) Continuer d’acheter tous les mois des ETF ou des actions de fonds de portefeuille


Bien à vous, Dooffy

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#28 13/01/2019 19h57

Membre (2015)
Réputation :   17  

Bonjour Dooffy,

Pour vous répondre, il est vrai que si l’on va au bout du raisonnement et que l’on pense que les marchés vont baisser, il vaut mieux rester liquide ou même jouer la baisse. Mais je n’en suis absolument pas certain, alors j’envisageais plutôt une solution médiane, à savoir garder les entreprises que j’ai en portefeuille, qui continueraient à verser pour la plupart un dividende, mais limiter la casse en ne m’exposant pas plus au marché des actions pendant la durée de la baisse.

Pour l’option 3 que vous suggérez, sauf erreur de ma part, elle correspond au point 2 que j’avais évoqué et qu’après réflexion, je vais appliquer pour l’année à venir. J’ai en effet renforcé la ligne Imerys en acquérant quelques actions supplémentaires à 43.2€.

Quant à l’option 4, acheter des actions de fonds de portefeuille est une idée que je vais très probablement mettre en pratique. Pour les ETF, je n’en ai jamais eu jusqu’ici, je préfère avoir des actions en direct.

Bien à vous

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#29 07/04/2019 11h27

Membre (2015)
Réputation :   17  

Bonjour,

Entre le 01 Janvier et le 01 Avril, mon portefeuille a progressé de 8%. J’ai ajouté une nouvelle ligne, AXA et revendu la ligne Stallergenes suite à l’OPA d’Ares Life. Cela me permet d’enregistrer une très modeste plus value de 9% sur cette entreprise, pour un peu plus de 3 ans de présence en portefeuille. J’ai réinvesti la somme issue de la vente dans plusieurs lignes de mon portefeuille, à savoir Ontex Group, Linedata, Imerys et HSBC.

Le portefeuille au 01/04/2019 :

Imerys : PRU=53.8€ (6.2%)

Electricité de Strasbourg : PRU=107.5€ ( 6.8%)

EutelSat Communication  : PRU=19.6€ (7.1%)

HSBC holding PLC (FR) : PRU=7.5€ (8.2%)

M6 Métrolopole TV : PRU=14.6€ (5.7%)

Total SA
 : PRU=44.3€ (6.5%)

Vilmorin & Cie : PRU =59.3€ (6.7%)

Axa SA : PRU=21.7€ (4.6%)

Ipsos : PRU=19.9€ (6.5%)

Mersen : PRU=13.8€ (4.5%)

Arcadis : PRU=12.2€ (6.5%)

Albioma : PRU=16.9€ (7.5%)

Linedata Services : PRU=32.5€ (4.5%)

Sanofi : PRU=64.6€ (7.6%)

Ontex Group NV : PRU=19.6€ (4.4%)

VolkerWessels : PRU = 16.3€ (3.2%)

Cash (3.6%)

Bon dimanche,

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[+1]    #30 02/01/2020 19h06

Membre (2015)
Réputation :   17  

Bonjour à tous,

Je souhaite tout d’abord une bonne année aux membres de ce forum.

Comme les années précédentes, ce début de mois est l’occasion de faire les comptes de cette année boursière.

L’évolution de la valeur de la part de mon portefeuille d’actions ces dernières années a été :

-En 2016 : +24%
-En 2017 : +33%
-En 2018 : -17%
-En 2019 : +23%

La progression de cette année permet d’effacer la mauvaise performance de 2018.

Sur un an, les entreprises qui ont le plus progressé sont Arcadis (+97%), VolkerWessels (+59%), Mersen (+48%), Albioma (+40%) et Ispos (+40%). Au contraire, les plus fortes régressions ont été Eutelsat (-17%), Linedata (-13%) et Imerys (-7%).

J’ai passé quasiment le même nombre d’ordres qu’en 2018, à savoir 17. Les frais de transaction représentent cette année 0.12% des avoirs du portefeuille. J’ai vendu Stallergènes suite à une OPA, renforcé Imerys, Ontex, Linedata et HSBC.

J’ai ajouté 7 lignes à mon portefeuille : AXA, Nexity, GL Events, Rubis, Unibail Rodamco Westfield, Berkshire Hathaway et Alibaba. J’ai aujourd’hui 22 entreprises en portefeuille. C’est une première pour moi, j’ai acquis des actions via un compte titres, dans l’optique de diversifier mon portefeuille et d’accéder aux marchés américains, via Berkshire et chinois via Alibaba. Le résultat est pour l’instant positif, le conglomérat américain ayant progressé de 10% et le géant chinois de 26% depuis que je suis rentré dessus, fin août début septembre.

J’ai également commencé à m’intéresser à l’immobilier coté, afin de diversifier mon patrimoine. En effet, cette classe d’actif est à ce jour quasi absente de mon portefeuille. C’est pour cela que j’ai acheté un peu d’Unibail.

Le Portefeuille au 01/01/2020:

Imerys : PRU=53.8€ (3.9%)

Electricité de Strasbourg : PRU=107.5€ ( 5.7%)

EutelSat Communication : PRU=19.2€ (4.9%)

HSBC holding PLC (FR)
 : PRU=7.5€ (5.8%)

M6 Métrolopole TV : PRU=14.6€ (4.3%)

Total SA : PRU=44.3€ (4.7%)

Vilmorin & Cie : PRU =59.3€ (5.1%)

Axa SA : PRU=21.7€ (3.8%)

Ipsos : PRU=19.9€ (6.3%)

Mersen : PRU=13.8€ (3.9%)

Arcadis : PRU=12.2€ (7.2%)

Albioma : PRU=16.9€ (6.9%)

Linedata Services
 : PRU=32.5€ (3.1%)

Sanofi : PRU=64.6€ (6.4%)

Ontex Group NV : PRU=19.6€ (3.1%)

VolkerWessels : PRU = 16.3€ (2.9%)

Nexity : PRU = 39.81€ (2.7%)

GL Events : PRU = 23.6€ (2.6%)

Alibaba : PRU = 168.3$ (5.1%)

Berkshire Hathaway : PRU = 204.9$ (4.2%)

Rubis : PRU = 53.9€ (2.3%)

Unibail Rodamco Westfield
 : PRU = 141.3€ (2.4%)

Cash (2.7%)

Pour l’année à venir, je souhaite continuer à diversifier mon portefeuille via des foncières côtés, je vise d’avoir 4 lignes sur ce secteur à terme. Je vais continuer à chercher des opportunités d’investissements à loger dans mon PEA, je pense actuellement à Vinci, Air Liquide ou GTT notamment. Je songe aussi à regarder du côté des pays émergents, je pourrais potentiellement mettre un petit pourcentage de mon portefeuille sur un fond spécialisé dans ce domaine, via mon CTO ou une assurance vie, à définir.

Enfin je vais également réfléchir à réduire voir liquider certaines lignes de mon portefeuille, je pense notamment à EutelSat, Vilmorin et Imerys. En effet ces dernières ont plutôt mal performé depuis que je les ai en portefeuille.

Bien à vous,

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[+1]    #31 31/05/2020 13h39

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting au 31/05/2020

Depuis le 01 janvier, mon portefeuille a perdu 18%. La baisse a été jusqu’à -26% début avril, il s’agit de la plus forte chute de mon portefeuille depuis que j’investis en bourse.

Ma tentative de diversification sur les foncières côtés a été faite à un très mauvais moment : en décembre, j’avais commencé à investir sur Unibail, à 141€, j’en suis à -66% sur cette ligne. Je ne compte pas renforcer cette ligne ni en ajouter d’autres. Je suis en quelques sortes « vacciné » des foncières.

Les deux tiers de mes lignes sont dans le rouge mais malgré cela, je suis toujours gagnant sur le long terme, la valeur de la part étant de 136. Cette période de crise a été un bon test pour moi, j’ai gardé mon calme et n’est pas été tenté de vendre au plus mauvais moment. Je reste confiant pour l’avenir et en la capacité de l’économie de surmonter cette crise.

Coté mouvement :

A la Vente :

-    VolkerWessels, suite à une OPA, avec une plus value de 41%
-    EutelSat, que j’avais commencé à alléger en janvier à 14€ et que j’ai complétement liquidé à 9.5€ début avril. La moins-value est 15% sur cette ligne. Il s’agissait d’une des premières entreprises que j’avais acheté, en 2014, le cours était alors de 22/23€. L’entreprise est en décroissance depuis plusieurs années et je ne vois pas ce qui pourrait inverser la tendance.
-    Alibaba, que j’avais acheté il y a moins d’un an à 167$ et que j’ai revendu fin mai à 206$, avec une plus value de 23%. Mon optique en achetant cette entreprise était de m’exposer au marché chinois et à la croissance du e-commerce. Je pensais conserver cette entreprise de nombreuses années. Ce qui m’a poussé à vendre est la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine et un projet de loi permettant aux Etats-Unis de faire sortir les entreprises chinoises de la bourse de New York. (lien ALIBABA GROUP HOLDING LTD SPON ADS EACH REP 8 ORD SHS : Les Etats-Unis veulent bouter les entreprises chinoises hors de Wall Street ). Ne sachant pas ce qui se passerait pour les possesseurs d’ADR dans ce cas-là, je préfère liquider ma position et prendre une modeste plus-value. De plus, j’ai quelques doutes sur l’exactitude des chiffres publiés par Alibaba et les entreprises chinoises en générales. Ce sont des risques que je ne préfère pas prendre.

Renforcement :

-    Total, le 11/03/2020 à 32.6€, le timing n’a pas été très heureux, une semaine plus tard le cours était à 22€…
-    Rubis, le 22/05 à 42€.

A l’achat :

-       LVMH, GTT, Air Liquide, Nestle et Cogate-Palmolive. Ces entreprises, leaders dans leur secteur d’activité devraient passer la crise sans trop de difficulté et permettront normalement de limiter la volatilité du portefeuille.

La composition du portefeuille :



Bon weekend

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#32 30/06/2020 18h44

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting au 30/06/2020

La valeur de la part a augmenté de 3% sur le mois de Juin, pour atteindre presque 141.

A noter la belle performance d’Albioma, qui a progressé de 11%, probablement suite à son entrée dans le SBF120.

Pour les mouvements, j’ai renforcé Nestlé et ouvert une nouvelle ligne sur le brasseur AB Inbev.

La composition du portefeuille :



L’évolution du portefeuille :

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#33 28/08/2020 18h48

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting au 28/08/2020

Depuis le dernier message, fin juin, la valeur de la part du portefeuille a progressé de 5% et est actuellement d’un peu plus de 148.

Il y a eu quelques mouvements durant cet été :

Sur le PEA j’ai vendu une partie de la ligne Albioma à 39.6€ que j’ai ensuite utilisé pour renforcer AB Inbev à 46.9€ et Rubis à 40.7€ et ajouter deux nouvelles lignes : Safran à 87.3€ et MTU Aero Engines à 147.9€.

Je m’étais d’abord intéressé à Safran et j’ai découvert MTU Aero Engines en étudiant le secteur aéronautique. En investissant sur ses deux entreprises, je pense pouvoir m’exposer à la reprise du trafic aérien et à la croissance à long terme de ce secteur.

Pour ceux que cela intéresse, le hedge fund LRT Capital a publié une analyse sur l’entreprise MTU, disponible via ce lien : Investor Letters | LRT Capital Management, LLC .

Sur le CTO, j’ai mis fin à la courte et douloureuse histoire avec Unibail Rodamco, j’ai vendu intégralité de la ligne à 52€ soit une belle moins value de 63%, c’est mon record ! Et on est à 40€ aujourd’hui… Bref, j’ai ensuite renforcé Berkshire Hathaway avec le fruit de cette vente.

Voilà pour les mouvements, la composition du portefeuille maintenant :



Et son évolution :



Bon week end

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[+1]    #34 18/09/2020 22h30

Membre (2015)
Réputation :   17  

Après la prise de moins value sur Unibail, je continue avec une nouvelle ligne que j’ai vendu il y a quelques jours : il s’agit de la banque HSBC que j’avais depuis 5 ans en porfeuille. La moins value, en incluant les dividendes reçus et les coûts de transaction, est de 30%.

Les raisons de cette vente sont multiples : l’exposition géographique tout d’abord, avec les conflits entre la Chine et Hong Kong et le Brexit, l’annulation du dividende, des taux d’intérêts bas, les plans de restructurations et un cours de bourse qui ne fait que diminuer depuis le début des années 2000.

J’ai réinvestis le montant de la vente dans une entreprise allemande : Rational AG.

En quelques lignes, c’est une entreprise fondée en 1973 spécialisée dans la fabrication de fours et appareils de cuissons pour les grandes cuisines qui préparent au moins 20 repas chauds par jours.
Leurs clients sont les restaurants, les hôtels, les cantines collectives, les supermarchés, les boucheries ou les boulangeries.

Introduite en bourse en 2000, l’entreprise n’a cessé de croitre et réalise un chiffre d’affaires de 844 millions en 2019 pour une capitalisation boursière d’environ 6,9 milliards (à aujourd’hui). Le chiffre d’affaires est à 74% généré par la vente d’appareils de cuissons et à 26% par les accessoires, services et produits d’entretiens. La stratégie du groupe est de se concentrer uniquement sur le segment des appareils cuissons pour les professionnels et de placer la satisfaction client au cœur de ses priorités.  Cette stratégie a été payante puisque Rational détient 54% de part de marché au niveau mondial et est une des entreprises les plus rentable d’Allemagne.

C’est une entreprise qui possède un très bon bilan, n’a quasiment aucune dette, est rentable et en croissance. La lecture du dernier rapport annuel m’a fait très bonne impression, le management me parait sérieux et prudent.

Côté valorisation, les multiples sont logiquement élevés mais j’ai tout de même ouvert une ligne, quitte à renforcer à la baisse si une occasion se présente. Je pense garder cette entreprise très longtemps.

Un graphique pour illustrer mes propos :



S’il y a des utilisateurs de leurs produits ou de marques concurrentes sur ce forum, je serai intéressé de connaitre leur avis.

A vous lire

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#35 31/10/2020 14h55

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting au 31/10/2020

Depuis le 01/09/2020, la valeur du portefeuille a baissé de 8.7% avec la progression des cas de covid et les nouvelles mesures sanitaires prises un peu partout dans le monde. La valeur de la part est de 135. Depuis le 01 janvier, le portefeuille est en baisse d’un peu plus de 19%

Coté mouvement, j’ai ajouté une entreprise suédoise, Investor AB. Il s’agit d’une société d’investissement qui existe depuis 1916 et contrôlée à 23% par la famille Wallenberg. L’actif de cette société est composé à environ 70% de sociétés côtés, comme Atlas Copco, ABB, Astra Zeneca, Ericsson ou Electrolux par exemple; à environ 20% de sociétés non côtés, principalement dans le domaine médical, et 7% dans le fond d’investissement EQT. Cette ligne permet de m’exposer à l’économie suédoise et de bénéficier de l’approche long terme de cette société, bien gérée, peu endettée avec un retour de plus de 10% par an depuis 1919. Cette ligne sera renforcée dans les années à venir.



La composition du portefeuille :



Son évolution :



A vous lire

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#36 30/11/2020 19h38

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting au 30/11/2020

Depuis le dernier message du 31/10, le portefeuille a gagné 18%, ce qui est la plus forte hausse en un mois depuis que j’investis en bourse. La valeur de la part est à 160, en baisse de 4.6% depuis le 01/01/2020.

Il y a eu quelques mouvements mois ci : j’ai partiellement vendu la ligne Arcadis, à 21.5€ pour dégager une plus value de 88% (incluant les dividendes et les frais de transaction).

Je me suis servi des liquidités pour renforcer Rubis à 31.1€, Total à 28€, Air Liquide à 140€, GTT à 85.45€ et Investor AB à 585 SEK.

La composition du portefeuille :



Bonne soirée

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[+2]    #37 31/12/2020 09h27

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting au 31/12/2020

C’est le moment pour moi d’arrêter les comptes pour cette année 2020.

Tout d’abord, sur le mois de décembre, j’ai vendu la ligne Ontex que j’ai remplacé pour par la société suédoise AB Latour, ce qui me permet de renforcer mon exposition aux économies scandinaves.

La performance du portefeuille en 2020 est de -3,6%.

Pour rappel, depuis 2016, mon portefeuille a évolué de la façon suivante :

-2016 : +24,3%
-2017 : +33,1%
-2018 : -17%
-2019 : +23%
-2020 : -3,6%

La valeur de la part est à ce jour de 161,89 contre 167,98 au 01/01/2020. Le TRI annualisée depuis 2016 est de 9,5%.

j’ai maintenant un peu de recul sur la gestion de mon portefeuille, j’ai donc fait un comparatif de ma performance avec un indice monde :



On peut constater que mon portefeuille avait surperformé cet indice jusqu’à cette année et la crise du coronavirus, mon portefeuille chutant beaucoup plus fort et rebondissant moins vite que le MSCI World. L’écart de performance est d’environ 10% sur 5 ans. Je pense que cette sous performance est lié à la faible exposition de mon portefeuille aux valeurs technologiques et de croissances.

La composition du portefeuille au 31/12 :




Cette répartition va évoluer de manière significative en janvier 2021 : en effet, ayant besoin de liquidité pour un achat immobilier, je vais vendre environ un tiers du portefeuille. Cela n’était pas vraiment prévu mais cela me permettra de faire un grand nettoyage de mon portefeuille et de ne garder que les entreprises auxquelles je crois.

Exit donc en janvier : GL Events, Vilmorin, Imerys, TF1, AXA, Nexity, Linedata et allégement de Ipsos, Total, Rubis et Electricité de Strasbourg.

Je vous souhaite à tous une très bonne année !

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#38 26/02/2021 18h51

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting de la fin du mois de Février 2021

Comme indiqué dans mon précédent message, j’ai liquidé début janvier une partie de mon portefeuille pour un projet immobilier. Ont été vendu totalement les lignes Vilmorin, GL Events, Imerys, TF1, AXA, Nexity et Linedata et allégé Ipsos, Total, Elec Strasbourg et Rubis.

Courant février, j’ai procédé à quelques arbitrages : j’ai allégé M6, Elec Strasbourg et liquidé totalement Ipsos pour acheter Indutrade AB, Vinci et Sofina SA.

Quelques mots sur ces nouvelles lignes :

Indutrade AB est une société industrielle suédoise qui est spécialisée dans l’acquisition et la gestion d’entreprises faisant entre 4 et 10 millions d’euros de chiffres d’affaires. Elle possède aujourd’hui plus de 200 sociétés, opérant en Europe, sur des marchés de niches comme les pièces pour l’industrie, des instruments de mesures, des filtres…L’organisation est très décentralisé, c’est à dire qu’Indutrade acquière des sociétés et garde le nom et le management en place. Cette société a également pour particularité de ne pas revendre les entreprises qu’elle achète. Toutes ces caractéristiques correspondent aux types d’entreprise que je souhaite avoir en portefeuille : vision long terme, marché de niche et recherche de croissance rentable. La valorisation est tendue, mais j’ai préféré ouvrir une petite ligne et renforcer plus tard en cas d’une éventuelle baisse.

Pour Vinci, beaucoup plus connue sur ce forum, j’ai ouvert une ligne à la suite de la publication du résultat annuel 2020, qui a montré une belle résistance de ses activités en temps de crise sanitaire.

Sofina, enfin, société que je connaissais de loin mais que je n’avais jamais vraiment étudié. La stratégie de cette holding m’a beaucoup plu : des investissements minoritaires à long terme sur des entreprises cotées, comme Danone, Biomérieux ou Colruyt, des investissements dans des entreprises à forte croissance en Chine, en Inde ou en Lituanie (Vinted par exemple) et des investissements dans des fonds privés de capital-risque.

Je suis en train d’étudier pour des prochains achats les entreprises Onex Corporation, Washington H Soul Pattison, HAL trust, Warehouses de Pauw, Ecolab et Rollins Inc.

En terme de performance, la valeur de la part a baissé de 1%, de 161 au 01 janvier à 159 aujourd’hui. Le TRI annualisé est de 8,8%.

La composition du portefeuille :



Et son évolution :



Bonne soirée et bon weekend

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[+1]    #39 30/05/2021 21h38

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting de la fin du mois de Mai 2021

Afin de ne pas être totalement dépendant de Saxo Bank dont les services sont médiocres, j’ai ouvert courant mars un compte titres chez Boursorama. Je les ai choisis car j’ai déjà un compte bancaire chez eux depuis plusieurs années et je suis globalement satisfait de leur services.

J’ai donc vendu chez Saxo mes lignes Colgate et Nestle, avec une moins value, que j’ai ensuite racheté sur Boursorama.

La ligne Berkshire reste chez Saxo pour l’instant car il n’y a pas de versement de dividende.

Pour les autres mouvements, à l’achat tout d’abord :

- Warehouses de Pauw et VGP SA, deux entreprises belges spécialisées dans le développement de l’immobilier logistique et industriel. Cela me permettra de m’exposer à l’essor du commerce en ligne et au besoin croissant d’entrepôt,
-Varta AG, fabricant allemand de piles et de batterie, qui j’espère devrait profiter de la demande croissance de batterie,
- Colloplast, entreprise danoise qui fabrique des dispositifs médicaux pour lutter contre les troubles de la continence, des pansements entre autre, qui a un bon historique de rentabilité,
- Euronext, principale place boursière en Europe, dont la valorisation m’a paru attractive.

Pour financer ces achats, j’ai totalement vendu :
- Arcadis, à 31,4€, dont la rentabilité et la croissance ne se sont pas améliorées depuis que je l’ai ajouté à mon portefeuille en 2016
- Electricité de Strasbourg, car malgré le rendement intéressant du dividende de 4%/5%, je pense pouvoir trouver des entreprises qui me rapporteront plus à long terme.

Et ont été allégées : 
- Total et Sanofi, un peu pour les mêmes raisons que pour Elec Strasbourg, le cours de bourse stagne depuis plusieurs années et le dividende n’est pas suffisant pour avoir un rendement intéressant à long terme.

Tous ces mouvements ont pour but de redynamiser mon portefeuille, dont la valeur de la part a stagné depuis 2017. A propos de performance, bien que je ne puisse pas encore dire si ces mouvements ont été judicieux, le portefeuille a progressé de presque 12% depuis le 01 janvier, et la valeur de la part est actuellement à un peu plus de 181, au plus haut depuis que j’investis en bourse. Le TRI annualisé a quant à lui redépassé les 10%.

La composition du portefeuille :



Son évolution :



A vous lire

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[+1]    #40 30/08/2021 23h45

Membre (2015)
Réputation :   17  

Reporting de la fin du mois d’aout 2021

Bonjour,

Tout d’abord un petit mot sur le courtier Saxo : j’avais ouvert un ticket le 4 janvier dernier concernant des données erronées sur mon PEA, date d’ouverture fausse (1999 au lieu 2013) et cumul de versement surestimé ( de plus de 30 000€); il a été résolu seulement le 17 aout, soit plus de 7 mois plus tard, après de multiples relances. J’ai été dans la foulé débité des prélèvements sociaux non prélevé lors d’un retrait effectué en janvier dernier. Je suis donc à jour de ce côté là.

Concernant le portefeuille en lui même, il progresse de 16% depuis le premier janvier, la valeur de la part est à 187 au 30/08.

Les mouvements :

Ventes :
- Total
- Mersen

Allégement :
-Sanofi

Renforcements :
-Euronext
-VGP
-Warehouses de Pauw
-Coloplast
-Rubis
-GTT

Nouvelles lignes :
-VNV Global
-Alfen
-Scottish Mortage InvestmentTrust

Commentaire : Ces mouvements sont dans la continuité de ce que je fais depuis quelques mois, à savoir redynamiser mon portefeuille, en réduisant ou supprimant certaines lignes stagnantes, comme Total, Sanofi ou Mersen (le cours oscille entre ~10 et 40€ depuis 2010) ; et dans un second temps en constituant des nouvelles lignes d’entreprises exposées à l’économie numérique ( VNV global), la transition énergétique (Alfen). A noter le mauvais timing sur Alfen, acheté juste avant les résultats et déjà en moins value de 12%. Je compte constituer cette ligne très progressivement, étant donné sa volatilité.

Une autre nouveauté, c’est l’intégration d’un fond dans mon portefeuille, le Scottish Mortgage Investment Trust, dont la performance, la stratégie et les frais de gestion relativement faible m’ont beaucoup plu.
Fait intéressant, j’ai aujourd’hui environ 28% de mon portefeuille qui est investi via des holdings ou fond. Il s’agit d’une volonté de ma part de déléguer le travail de sélection de titres à des gestionnaires ayant prouvés leur capacité à obtenir de bon rendement sur de longues périodes ou me permettant d’accéder à des marchés exotiques ou du private equity.

Pour les mois à venir, je suis en train notamment d’étudier l’entreprise pharmaceutique italienne Recordati et je m’interroge également sur la pertinence de m’exposer à certaines économies émergentes, notamment l’Inde ou le Mexique par exemple.

La composition du portefeuille :



Son évolution :



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#41 31/08/2021 01h20

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Vous noterez que la plupart des fonds de Baillie Gifford sont excellents, tant en composition qu’en performance, avec des frais à peine supérieurs à des ETF sectoriels ou factoriels

Dernière modification par corran (31/08/2021 01h22)

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#42 31/08/2021 23h31

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Oui c’est vrai, c’est ce qui m’a convaincu de rentrer sur ce fond.

Quelques détails supplémentaires sur ce fond :

-A propos des frais : pas de frais d’entrée (sauf 0,5% de "Stamp Duty Reserve Tax" si le fond est acheté sur le marché secondaire), pas de frais de sortie, ni de commission en cas de surperformance. Les frais courants sont de 0,63%. (source : le "Key Information Document" consultable sur leur site)
-Le portefeuille est assez concentré, les 30 premières positions représentent 76% de l’actif. Les 5 premières lignes sont Tencent, Illumina, ASML, Amazon ou Tesla.



-La performance est je trouve remarquable et durable, avec un rendement de 24%/an entre 2011 et 2021. Si on remonte encore 10 ans en arrière, le rendement était de 9,1%/an entre 2002 et 2012.


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#43 07/11/2021 13h30

Membre (2015)
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Mise à jour du portefeuille au 07/11/2021

Bonjour,

Après un petit creux sur le mois de septembre, le portefeuille est reparti à la hausse, la progression depuis le 01/01/2021 est de 19,45%, la valeur de la part est à ce jour de 193. J’espère finir l’année à un peu plus de 20% de hausse. Le TRI annualisé augmente très légèrement depuis le dernier reporting, il est actuellement de 11,1%

Coté mouvement, j’ai utilisé le cash que j’avais pour renforcer, sur le mois de septembre :
- AB Latour à 300,8 SEK
- Sofina à 351€
- Alfen à 90,5€

Et sur le mois d’octobre :
- Warehouses de Pauw à 35,4€ (renforcement venant d’un petit apport de liquidité)

Une nouvelle ligne vient s’ajouter à mon portefeuille :

Il s’agit de l’entreprise pharmaceutique italienne Recordati Spa, acheté à un cours moyen de 50,6€.

Je pense qu’il n’y aura pas d’autres mouvements d’ici à la fin de l’année, n’ayant actuellement pas de liquidité disponible à investir et n’envisageant pas de vente ou d’allégement.

La composition du portefeuille :



Et son évolution :



Bon dimanche !

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#44 02/01/2022 19h03

Membre (2015)
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Reporting au 02/01/2022

Bonjour à tous,

Comme chaque début d’année, c’est le moment de faire le bilan de l’année qui vient de s’écouler.

Après une année 2020 négative avec une baisse de 3,6%, mon portefeuille a progressé de 21,4% en 2021. La valeur de la part est à 196,6 et le TRI annualisé depuis 2016 est de 11,1%.

Depuis 2016, mon portefeuille a évolué de la façon suivante :

-2016 : +24,3%
-2017 : +33,1%
-2018 : -17%
-2019 : +23%
-2020 : -3,6%
-2021 : +21,4%

Coté mouvement, j’ai acheté en décembre une action Alfen avec les quelques liquidités qui trainaient sur le PEA. Les lignes Air Liquide et Albioma ont été passé au nominatif administré afin de bénéficier de la majoration du dividende.

Commentaire sur l’année écoulée : j’avais effectué en début d’année la vente d’une partie de mon portefeuille afin de récupérer des liquidités pour un achat immobilier. J’avais donc du choisir les entreprises à éliminer de mon portefeuille ( entre autre Nexity, Vilmorin, Axa, GL Events, Imerys…).
J’ai ensuite continuer à faire des arbitrages afin de redynamiser mon portefeuille.
Par curiosité, j’ai voulu mesurer l’impact de ses mouvements sur la performance du portefeuille, j’ai donc repris les positions que j’avais au 01/01/2021 et calculé la performance si je n’avais rien fait durant toute l’année. J’arrive à une performance théorique (en réintégrant les dividendes) de 20% au lieu de 21,4% réellement obtenu. Au final, même si un an c’est court, ces mouvements, sans améliorer grandement la performance, n’auront pas été préjudiciable. Et je préfère largement la composition de mon portefeuille aujourd’hui par rapport à il y a un an.

Comparé aux grands indices mondiaux, mon portefeuille fait souvent moins bien sur cette dernière année. En revanche, depuis 2016, il reste plus performant que la plupart sinon tous les indices européens, seul les S&P, Nasdaq, Dow Jones et CW8 restent devant.

Du côté des satisfactions de cette année, je noterai la bonne performance du couple Warehouses de Pauw/VGP SA sur la thématique "entrepôts et bâtiments logistiques" ainsi le dynamisme de la plupart des sociétés de holdings y compris Berkshire, qui progresse de plus de 30%.

A l’inverse, les déceptions de l’année seraient à attribuer au couple Safran/MTU sur la thématique aéronautique, toujours impacté par la situation sanitaire et au duo électrique Alfen/Varta qui n’a pas été à la hauteur de mes espérances pour l’instant. Sans oublier Rubis, moins 30% sur l’année, valeur vraiment pas à la mode en ce moment.

Je me suis prêté également à un petit exercice consistant à calculer l’age moyen de mon portefeuille, j’arrive à une moyenne de 1,6 an, ce qui est finalement assez peu, étant donné que j’ai commencé l’investissement en bourse en 2013.

Pour les 2 ou 3 prochaines années, je pense alimenter très peu en nouvelle liquidité mes PEA et CTO, préférant utiliser mon épargne disponible pour les rénovations de mon logement. Il devrait y avoir donc très peu de mouvement dans les années à venir, juste le réinvestissement des dividendes et peut-être 1 ou 2 arbitrages. Je continuerai bien entendu de suivre ce portefeuille et de parfaire mes connaissances.

La composition du portefeuille et l’ancienneté de chaque lignes :



La répartition :



L’évolution :



Je vous souhaite une très bonne année 2022 !

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#45 02/04/2022 00h15

Membre (2015)
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Le premier trimestre est passée, il est temps de faire une petite mise à jour de mon portefeuille.

Après avoir atteint un pic début janvier, les événements internationaux ont fait piquer du nez mon portefeuille, qui malgré tout s’en sort plutôt bien pour l’instant. J’ai regardé tranquillement les indices dévisser, jour après jour, ce n’est pas la première fois, certainement pas la dernière.

A force de voir les marchés baisser, il m’est venu l’envi de saisir quelques bonnes occasions, même si je n’ai pas beaucoup de liquidité à investir. Fin mars, j’ai alors vendu une ligne qui somnolait depuis trop longtemps, Colgate-Palmolive, versé quelques centaines d’euros sur mon compte titre, et voilà deux nouvelles entreprises qui viennent étoffer mon portefeuille.

Comme souvent ces derniers temps, quand j’étudie une entreprise, j’en regarde une seconde dans le même secteur, et paf, je les prends toutes les deux. Cette fois ci, je me suis interessé au secteur de la gestion d’actif, je suis tombé sur l’inévitable mastodonte BlackRock et puis sur son camarade, T. Rowe Price. Deux approches différentes, l’un est plutôt orienté gestion passive, l’autre gestion active, l’un est très international et l’autre très centré sur l’Amérique du Nord.

Dans les deux cas, de beaux fondamentaux, des marges élevées, un bilan propre, un dividende croissant, une valorisation qui me semble attractive et un classement « Wide Moat » par morningstar.

T Rowe Price, c’est presque 40% de baisse par rapport à ses plus hauts et BlackRock 30%, on est quasiment sur les mêmes baisses que lors de la crise de 2008 !

Concernant la performance, le portefeuille baisse de 4,5% depuis le 01/01, la valeur de la part est tombée à 187.
Cette relative résistance est du en premier lieu à l’insubmersible Berkshire Hathaway, Albioma, GTT ou MTU Aéro Engine.

Au contraire, toutes les sociétés de holding européennes ont plongé, mention spécial pour VNV Global, -52% depuis le 01/01 !

La composition du portefeuille :



Sa performance :



Prochain reporting dans 3 mois,

Bon weekend !

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#46 21/08/2022 18h46

Membre (2015)
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Reporting au 21/08/2022

Bonjour à tous,

Avec un peu de retard, je mets à jour mon portefeuille.

Il y a eu très peu de mouvement depuis le dernier post, ayant peu de temps et surtout peu de liquidité à consacrer à mes investissements boursiers, il n’y avait rien à dire.

Les quelques mouvements récents :

Avec les dividendes reçus sur le PEA, j’ai renforcé début août les lignes Recordati et Coloplast.

Sur le CTO, j’ai également renforcé avec quelques liquidités restantes T. Rowe Price.

La semaine dernière, j’ai reçu les 50€ par titre pour l’OPA d’Albioma. Je me retrouve donc avec une partie cash qui représente 7% du portefeuille. Je pense m’en servir pour renforcer mensuellement plusieurs entreprises en portefeuille, en étalant sur 6/7 mois et éventuellement pour ajouter une nouvelle entreprise.

Concernant la performance, la valeur de la part a continué de diminuer depuis le dernier reporting, avec une baisse de 11% depuis le 01/01 et une valeur de la part à 175.

La composition du portefeuille :



Son évolution :



Bon dimanche !

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#47 01/11/2022 00h40

Membre (2015)
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Mise à jour du portefeuille au 01/11/2022

Bonjour à tous,

Comme il y a eu quelques mouvements au cours des mois de septembre et d’octobre, je me décide à actualiser mon portefeuille.

Courant septembre j’ai allégé la ligne AB Inbev et vendu complètement la ligne Sanofi. Le but était de dégager des liquidités à grâce à positions stagnantes de mon portefeuille. Je m’étais alors constitué une poche « cash » représentant environ 10% du portefeuille.

Contrairement à ce que j’avais écrit dans mon précédent post, je n’ai finalement pas étalé mes réinvestissements. J’ai renforcé LVMH en septembre et utiliser toutes mes liquidités entre le 17 et 19 octobre.  J’ai à cette occasion renforcé plusieurs lignes (Air Liquide, Vinci, Coloplast, Recordati et AB Latour) et ajouter deux nouvelles lignes : ASML Holding et DSV A/S.

Ces deux nouvelles lignes me permettent de me diversifier sur des secteurs non présent jusqu’alors dans mon portefeuille : les semi-conducteurs et la logistique.

Le résumé des mouvements :



La composition du portefeuille :



La performance :



La valeur de la part est à ce jour de 161, le portefeuille est en baisse de 18% depuis le début de l’année.

Au plaisir de lire vos remarques ou commentaires,

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#48 07/01/2023 16h24

Membre (2015)
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Reporting au 07/01/2023

Bonjour à tous,

Une année de plus vient de s’écouler, c’est aujourd’hui le 7ème bilan annuel de mon portefeuille sur ce forum et cela fait maintenant 10 ans que j’ai commencé à investir en bourse.

L’année 2022 a presque totalement annulé la progression de 2021, avec une baisse de 16,2%.
La valeur de la part est au 01/01 de 164,5 et le TRI annualisé est de 6,8%.

Depuis 2016, le portefeuille évolue de la façon suivante :

-2016 : +24,3%
-2017 : +33,1%
-2018 : -17%
-2019 : +23%
-2020 : -3,6%
-2021 : +21,4%
-2022 : -16,2%

J’ai début janvier vendu la totalité de la ligne M6 afin de reconstituer un peu de liquidité sur mon PEA. C’était la ligne la plus ancienne de mon portefeuille et elle n’avait que peu progressé.

Pour l’année 2023, je pense qu’il y aura peu de mouvements, quelques renforcements et l’ajout de 2 ou 3 lignes maximum. Je suis quasi certain d’investir sur la société de holding australienne Wasinghton H. Soul Pattison. Comme en 2022, l’essentiel de ma capacité d’épargne sera consacrée à l’amélioration de mon logement. Je me suis fixé comme objectif d’investir l’équivalent d’un minimum de 100€/mois en bourse cette année.

La composition du portefeuille au 07/01 :



Son évolution :



Je vous souhaite une très bonne année 2023

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#49 02/07/2023 16h33

Membre (2015)
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Reporting au 02/07/2023

Bonjour à tous,

Je prends le temps de mettre à jour mon portefeuille en ce début de mois de juillet.

En quelques mots, le portefeuille a progressé de 9% depuis le 01 janvier, la valeur de la part est de 179 et le TRI annualisé est de 7,5%.

Il y a eu quelques mouvements, avec l’ajout de 4 nouvelles lignes : sur le CTO, la holding australienne Washington H. Soul Pattison, qui me permet d’apporter une diversification géographique supplémentaire à mon portefeuille, et en PEA, Dassault Systèmes, Ferrari et Kone. Ces 3 dernières ont été ajoutées, entre autres, sur des critères de qualités, reflétés par une classification Wide Moat par morningstar.

J’ai renforcé quelques lignes comme Alfen, Euronext, DSV, Indutrade, Sofina, et Recordati et allégé Ab Inbev et GTT.

J’ai enfin totalement supprimé du portefeuille M6, Varta AG, VNV Global et Rubis, avec de belles moins value ! (Voir plus bas)

Pour la deuxième partie de 2023, j’envisage quelques renforcements, comme Blackrock par exemple, et peut-être une nouvelle ligne, j’ai commencé à étudier quelques entreprises de gestion des déchets US, comme Waste Management, Waste Connections et Republic Services.

La composition du portefeuille au 02/07 :



Son évolution :



Les mouvements depuis le 01/01/2023 :



A bientôt !

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#50 30/12/2023 19h13

Membre (2015)
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Bonjour à tous,

Comme beaucoup sur le forum, c’est le moment de faire un pointage de mon portefeuille et de clore cette année 2023.

Ce millésime est plutôt bon sans être exceptionnel, le portefeuille a progressé de 15,1%, la valeur de la part atteint 189 et le TRI annualisé est de 7,8%. Cette progression reste en dessous de la plupart des grands indices.

Rappel de l’évolution du portefeuille depuis 2016 :

-2016 : +24.3%
-2017 : +33.1%
-2018 : -17%
-2019 : +23%
-2020 : -3.6%
-2021 : +21.4%
-2022 : -16.2%
-2023 : +15.1%

L’essentiel de la performance a été réalisée dans les 2 premiers et 2 derniers mois de l’année.

Concernant les mouvements, 6 entreprises sont sorties du portefeuille : M6, Varta AG, VNV Global, Rubis, Alfen et VGP; et 5 sont rentrées : Dassault Systèmes, Washington H. Soul Pattinson, Ferrari, Kone Oyj et Nike Inc.

La composition du portefeuille au 30/12 :



Son évolution :



Les mouvements depuis le 01/01/2023 :



Bonne année à tous

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