Expatrié : bon du trésor américain à 10 ans ou fonds euros ?

byann22 · #1

Pour un expatrié bénéficiant d’une fiscalité très avantageuse (voir aucune taxe sur les obligations), le 10 ans US n’est-il pas à privilègier à ce jour ? Le fonds Euros via assurance-vie a ses avantages certes, mais si son rendement moyen passe sous les 2% pendant que le taux 10Y US est proche de 3%, la question se pose.

Mots-clés : assurance-vie, cto (compte-titres ordinaire), obligation

ZeBonder · #2

Dans ce cas autant acheter des obligations en USD bien notées ( IG ) qui rapportent dans les 5% ( HP, Glencore, General Electric .. ).

p.s : pour la fiscalité, n’oubliez pas qu’il y a désormais un minimum de 5ke d’IR à payer pour bénéficier du régime non-dom à Malte

byann22 · #3

Niveau obligations je suis actuellement à 100% d’IG moins de 10ans à 4% en moyenne, je cherche à diversifier en mixant les classe d’actifs (actions, REIT, corporate bonds IG, sovereign bonds)

Selon Portfolio Visualizer par exemple, on peut voir que des obligations "Short-Term Investment Grade" n’amortissent pas autant une poche actions que le 10-year Treasury.

Pour les 5k minimum à venir à Malte, + les revenus mondiaux globaux sont hauts et plus le taux moyen d’imposition devient bas. Perso, ces 5k ne me dérangent pas et je comprends que cela s’applique

Dernière modification par byann22 (06/07/2018 13h41)

ZeBonder · #4

Avez-vous songé au preferred shares ? C’est un mix entre obligation et actions, IB offre une bonne marge et les rendements sont sympas.

byann22 · #5

Non, je ne me suis pas penché sur le sujet des preferred shares.
Comme je suis qu’en début de constitution de mon portefeuille et que cette rente sera mon unique source de revenus (pas de retraite) quand j’arrêterai mon activité pro, je simule les répartitions sur les actifs principaux (actions/obligations…) pour définir un niveau de risque acceptable de perte (max drawdown).

Je ne sais donc pas si on peut avoir autant de recul avec les preferred shares sur la durée ? en cas de crise ?

Edit: je viens de regarder ce que sont les preferred, ca semble intéressant en effet, je vais creuser sur ce point.

Dernière modification par byann22 (06/07/2018 15h52)

byann22 · #6

Je regardais la composition des fonds en euros, pour simplifier, en prenant cette base :
- 80% obligations (40% sovereign et 40% corporate)
- 10% immobilier
- 10% actions

A ce jour, si l’on souhaite reconstituer en direct un portefeuille s’en approchant en terme de risque/répartition/équilibre d’un fond euros :

- 40% obligations sovereign, exemple bond du trésor US 10ans (taux 3%) USGG10YR

- 40% d’obligations corporate US catégorie Investment Grade (coupon moyen 4%)
corporate US selection

- 10% de REIT

- 10% actions (ex ETF world)

Ce type de portefeuille doit se situer dans les 4% moyen.
Avantages :
- meilleur rendement que les fonds euros (qui risque de baisser encore ?)
- limitations des frais
- exposition au dollar (mais peut-être aussi un inconvénient, l’avenir nous le dira)

Inconvénients :
- pas d’effet cliquet (mais est-ce vraiment une sécurité en cas de grosse crise ?)
- exposition USD importante

Fiscalité: je ne tiens pas compte de l’aspect fiscal dans les avantages/inconvénients, bien que cet aspect à une place importante dans les choix à faire : personnellement quasiment aucune fiscalité dans mon pays de résidence. Mais la Flat Tax en France change peut-être aussi pas mal la donne (si elle perdure) ?

Y-a-t’il des avantages/inconvénients que j’ai omis selon vous ?

Dernière modification par byann22 (16/09/2018 18h10)

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