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[+1]    #1 20/05/2017 15h39

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Lecteur assidu depuis plusieurs mois, je souhaite partager la composition de mon CTO et en faire le suivi mois après mois. Ma motivation n’est pas désintéressée : en faisant un suivi public de ce portefeuille, je me force à une rigueur que je n’ai pas eue lors de mes débuts en bourse (sur PEA).

Contexte


Je suis non-imposable (TMI 0%) et j’ai une capacité d’épargne de 10000 euros par an, dont la moitié est actuellement allouée au remboursement des crédits qui financent mes investissements.

Au 20 mai 2017, j’ai un patrimoine brut de 80000 euros, se composant de :
-30000 euros d’épargne sans risque (3000 livrets et 27000 PEL) ;
- 13000 euros en AV diversifiées (LinxeAvenir, Yomoni profil 8, WeSave profil 8, Boursorama Vie);
- 27000 euros en SCPI à crédit ;
- 13000 euros PEA ;
- 14000 euros CTO ;
- 13000 euros d’actions de mon employeur (non côté)

Ce patrimoine est financé par:
- 30000 euros crédit sur 15 ans (pour les SCPI)
- 20000 euros crédit consommation sur 4 ans

Mon patrimoine net est donc de 30000 euros environ.

Ma stratégie d’investissement sur le CTO


J’ai ouvert mon CTO en avril dernier dans l’objectif de générer suffisamment de revenus imposables pour utiliser efficacement les 1000 euros de réductions d’impôt auxquels j’ai droit chaque année. Après avoir lu le livre de notre hôte, j’ai décidé d’investir majoritairement dans les REIT US. Mes premiers choix furent les stars du forum: CBL, DDR, WPG, SPG et OHI. J’ai aussi acheté certaines actions recommandées sur ce forum: Novo Nordisk, Easyjet, L Brands, Destination Maternity.

Phase de constitution du portefeuille


J’ai investi mes 10000 premiers euros le 20 avril 2017; rapidement, mes premières REIT US ont viré au rouge sang (surtout CBL, DDR et WPG, et dans une moindre mesure SPG et OHI). Les autres investissements ont partiellement compensé les pertes dues aux REIT.

J’ai donc décidé de diversifier la poche REIT en ouvrant des lignes supplémentaires, chaque ligne devant peser à terme entre 750 et 1000 euros. Les nouvelles lignes sont: DLR, PSA, KIM, MAC, BRX, SKT, UNIT et STOR. Ces nouvelles lignes seront constituées progressivement le 20 de chaque mois pour profiter des frais de courtage offerts par mon courtier (Binck).

Le 20 mai 2017, j’ai donc ajouté 3500 euros pour renforcer toutes les lignes existantes et pour investir les nouvelles lignes à 55% de leur taille cible; le portefeuille vaut maintenant 14000 euros (pour 14500 versés depuis l’ouverture);

Le 20 juin 2017, les nouvelles lignes devront être investies à 70%, ce qui me coûtera 1500 euros de plus;

Le 20 juillet 2017, elles seront investies à 85% pour 1000 euros supplémentaires;

Le 20 août 2017, elles seront investies à 100% pour 1000 euros de plus.

Au final, j’aurai investi de 18000 euros mais j’aurai constitué mon propre ETF de REIT US diversifié et rapportant environ 1000 USD de dividendes par an.

Phase de croisière


À partir du 20 août 2017, le portefeuille passera en vitesse de croisière ; les réallocations se feront uniquement tous les 3 mois (le 20 janvier, avril, juillet et octobre). J’utiliserai les dividendes ainsi qu’éventuellement un abondement pour renforcer les lignes ayant le plus baissées.

Mouvements d’avril 2017


Achat des actions suivantes:

REIT US (toutes "retail" sauf Omega qui est Healthcare):
- SPG: 6 actions Simon Property Group à 171.5 USD
- CBL: 76 actions CBL et Associates à 9.8 USD
- WPG: 85 actions Washington Prime Group à 9.17 USD
- DDR: 60 actions DDR à 12.5 USD
- OHI: 22 actions Omega Healthcare International à 34.5 USD

Foncières françaises diversifiées:
- FDR: 12 actions Foncière des Régions à 81.33 EUR
- FMU: 22 actions Foncière des Murs à 25.4 EUR
- LI: 14 actions Klepierre à 34.5 EUR puis 6 supplémentaires à 35.735 EUR

Autres:
- DEST: 150 actions Destination Maternity à 3.3 USD
- LB: 11 actions L Brands à 52.45 USD
- NVO: 45 actions Novo Nordisk à 250.85 DKK
- EZJ: 100 actions Easyjet à 11,67 GPB

Le portefeuille pèse près de 10000 euros.

Mouvements de mai 2017


Suite à la chute des REIT "retail", c’est le bain de sang : DDR à -30%, WPG et CBL autour de -20%, SPG -10%. Je suis agréablement surpris de la tenue de OHI à seulement -5% et décide de diversifier en augmentant considérablement le nombre de lignes REIT.

Dans les semaines qui ont précédé, j’ai beaucoup lu le forum ainsi que "seeking alpha" pour trouver des idées de diversification. J’ai donc ajouté des REIT non-retail comme PSA (Public Storage), DLR (data centers) ou UNIT (Uniti, infrastructures de communication). J’ai augmenté mon allocation OHI (Omega Healthcare international). J’ai augmenté la part des REIT "retail" de classe A avec MACerich et KIMco. Et finalement, j’ai ajouté des REIT "retail" moins sensibles aux "anchors" des shopping malls et aux ventes par internet comme STOR (single tenant store) ou SKT (factory outlets)

Achat des actions suivantes le 20 mai 2017:

REIT US (toutes "retail" sauf Omega qui est Healthcare):
- SPG: 1 action Simon Property Group à 155.25 USD; ligne de 1000 euros, 100% constituée
- CBL: 34 actions CBL et Associates à 7.69 USD; ligne de 750 euros, 100% constituée
- WPG: 24 actions Washington Prime Group à 7.77 USD; ligne de 750 euros, 100% constituée
- DDR: 32 actions DDR à 9.16 USD; ligne de 750 euros, 100% constituée
- OHI: 3 actions Omega Healthcare International à 33.38 USD; ligne de 1000 euros, 75% constituée
- MAC: 8 actions The Macerich à 59.03 USD; ligne de 750 euros, 55% constituée
- KIM: 33 actions Kimco Realty à 18.56 USD; ligne de 1000 euros, 55% constituée
- BRX: 25 actions Brixmor Property Group à 18.3 USD; ligne de 750 euros, 55% constituée
- SKT: 17 actions Tanger Factory Outlets à 26.1 USD; ligne de 750 euros, 55% constituée
- STOR: 30 actions Store Capital Group à 20.38 USD; ligne de 1000 euros, 55% constituée
- DLR: 3 actions Digital Realty Trust à 115.5 USD; ligne de 750 euros, 55% constituée
- UNIT: 19 actions Uniti Group à 24.25 USD; ligne de 750 euros, 55% constituée
- PSA: 2 actions Public Storage à 214.5 USD; ligne de 750 euros, 55% constituée

Foncières françaises diversifiées:
- LI: 1 action Klepierre à 36.44 EUR (pour que la ligne atteigne le montant cible de 750 euros).

Autres:
- DEST: 45 actions Destination Maternity à 3.6 USD; ligne de 750 euros, 85% constituée

Dividendes reçus : OHI et FDR, pour un total de 60 euros environ
Dividendes détachés : SPG.

Le portefeuille pèse maintenant 14000 euros, en perte de 500 euros (3% environ).
Le total investi depuis avril 2017 est de 14500 euros.

MiraFR a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/05/2017

~Consommation discrétionnaire (8.0%) :
   195 Destination Maternity Corp (USD)___________4.5%
    11 L Brands Inc (USD)_________________________3.4%

~Consommation de base :
n/a

~Energie :
n/a

~Services financiers :
n/a

~Santé (11.7%) :
    45 Novo Nordisk A/S (DKK)____________________11.7%

~Industrie (10.4%) :
   100 easyJet PLC (GBP)_________________________10.4%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (69.9%) :
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________7.0%
    12 Fonciere Des Regions_______________________6.9%
   110 CBL & Associates Properties Inc (USD)______5.6%
   109 Washington Prime Group Inc (USD)___________5.5%
    92 DDR Corp (USD)_____________________________5.5%
    21 Klepierre__________________________________5.4%
    25 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______5.3%
    22 Fonciere des Murs SCA______________________4.0%
    33 Kimco Realty Corp (USD)____________________4.0%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________3.9%
     8 Macerich Co/The (USD)______________________3.0%
    25 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.0%
    19 Uniti Group Inc (USD)______________________2.9%
    17 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.9%
     2 Public Storage (USD)_______________________2.7%
     3 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.2%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.6%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/05/2017 (immobilier uniquement)

~Diversifié (9.9%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________9.9%

~Santé (13.2%) :
    25 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______7.6%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________5.6%

~Bureaux (3.2%) :
     3 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.2%

~Commerce et centres régionaux (59.9%) :
    21 Klepierre__________________________________7.8%
    25 Brixmor Property Group Inc (USD)___________4.3%
   110 CBL & Associates Properties Inc (USD)______8.0%
    92 DDR Corp (USD)_____________________________7.8%
    33 Kimco Realty Corp (USD)____________________5.7%
     7 Simon Property Group Inc (USD)____________10.0%
    17 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____4.1%
     8 Macerich Co/The (USD)______________________4.4%
   109 Washington Prime Group Inc (USD)___________7.9%

~Box de stockage (3.9%) :
     2 Public Storage (USD)_______________________3.9%

~Spécialisé (10.0%) :
    22 Fonciere des Murs SCA______________________5.7%
    19 Uniti Group Inc (USD)______________________4.2%

Fait avec XlsPortfolio

Prochains mouvements


Le 20 juin prochain, je compte:
- compléter les lignes "100% constituées" si elles baissent sous ma valeur cible.
- augmenter progressivement les lignes partiellement constituées de 55% à 70%, ce qui devrait coûter 1500 USD, voire plus si baisse.

Dernière modification par MiraFr (20/05/2017 16h35)

Mots-clés : cto (compte-titres ordinaire), portefeuille, reit (real estate investment trust)

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#2 20/05/2017 16h28

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MiraFr a écrit :

J’ai investi mes 10000 premiers euros le 20 avril 2017

Pas prudent de faire un gros investissement d’un coup, surtout à un moment où :
. les marchés sont hauts malgré des incertitudes politiques
. sauf les REIT US qui baissent
. EUR remonte vs USD
. saisonnalité défavorable "sell in may …"
Un investissement progressif sur 6 mois / 1 an est préférable.

MiraFr a écrit :

- LI: 14 actions Klepierre à 34.5 EUR puis 6 supplémentaires à 35.735 EUR

Ca c’est bien vu !


Dif tor heh smusma

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#3 20/05/2017 16h32

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INTJ

Oui, c’est pour cela que dorénavant j’investis progressivement sur les lignes en profitant des frais de courtage offerts de façon à ce que les lignes soient constituées d’ici fin août.

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#4 21/06/2017 09h18

Membre (2016)
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INTJ

Mouvements de juin 2017


Depuis le point de mai, mes foncières US ont récupéré une partie de leur retard et mon portefeuille est repassé globalement dans le vert. La reprise des REIT retail spéculatives (DDR, CBL, WPG) fut spectaculaire, ce qui me permet d’envisager une prise de bénéfices en juillet. En ce qui concerne les REIT retail "grocery-anchored", elles ont pris un coup ces derniers jours quand Amazon a annoncé le rachat de Whole Foods Market, ce qui m’a donné l’occasion de renforcer BRX et SKT à un PRU proche de celui de mai dernier.

Tout en complétant mes lignes existantes en suivant la stratégie énoncée plus haut, j’ai initié quelques lignes supplémentaires pour diversifier hors du retail; j’ai ainsi acheté VTR (healthcare), PK (hotels), IRM (stockage de documents), STAG (industrie) et O (diversifié).

Mes actions non-REIT se comportant bien, je n’y ai pas touché ce mois-ci.

Le total des investissements sur le portefeuille est maintenant de 17500 euros, pour une valeur de marché proche, malgré la baisse de l’USD ces derniers temps.

Prochains mouvements: le 20 juillet 2017; je compléterai les lignes incomplètes jusqu’à hauteur de 85% de ma cible, et j’écrémerai les lignes excédentaires si celles-ci le restent.

Nouvelles lignes:
- O (Realty Income): achat de 9 actions à $56
- PK (Park Hotels and Resorts): achat de 18 actions à $27.5
- VTR (Ventas healthcare): achat de 7 actions à $70.20
- STAG (STAG industrial): achat de 18 actions à $27.5
- IRM (Iron Mountain): achat de 14 actions à $34.75

Renforcements:
- DLR: achat de 2 actions à $117.5, portant la ligne à 5 actions.
- MAC: achat de 2 actions à $57.3, portant la ligne à 10 actions.
- OHI: achat de 1 action à $33.4, portant la ligne à 26 actions.
- BRX: achat de 7 actions à $18.10, portant la ligne à 32 actions PRU $18.62 (merci Amazon)
- PSA: achat de 1 action à $208, portant la ligne à 3 actions
- SKT: achat de 6 actions à $26, portant la ligne à 23 actions
- UNIT: achat de 3 actions à $27.3, portant la ligne à 22 actions (ligne en PV de près de 7% après le léger renforcement à la hausse)
- DDR: achat de 4 actions à $8.75, portant la ligne à 96 actions (mini-renforcement de $40, rendu possible par gratuité des frais de courtage qui seraient sinon de $5.5 environ)

Dividendes touchés:
- SPG: $10.5 bruts le 31/05
- WPG: $27.25 bruts le 15/06
- LB: $6.60 bruts le 16/06

Dividendes détachés: PSA, DLR, DDR

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/06/2017

~Consommation discrétionnaire (7.5%) :
   195 Destination Maternity Corp (USD)___________4.6%
    11 L Brands Inc (USD)_________________________2.9%

~Consommation de base :
n/a

~Energie :
n/a

~Services financiers :
n/a

~Santé (10.0%) :
    45 Novo Nordisk A/S (DKK)____________________10.0%

~Industrie (8.6%) :
   100 easyJet PLC (GBP)__________________________8.6%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (73.9%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________5.7%
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________5.7%
   110 CBL & Associates Properties Inc (USD)______4.7%
    21 Klepierre__________________________________4.5%
   109 Washington Prime Group Inc (USD)___________4.4%
    26 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______4.4%
    96 DDR Corp (USD)_____________________________4.3%
    22 Fonciere des Murs SCA______________________3.4%
     3 Public Storage (USD)_______________________3.2%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________3.2%
    22 Uniti Group Inc (USD)______________________3.0%
    23 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.0%
    33 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.0%
     5 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.0%
    32 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.9%
    10 Macerich Co/The (USD)______________________2.9%
     9 Realty Income Corp (USD)___________________2.6%
    18 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.5%
    18 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.5%
     7 Ventas Inc (USD)___________________________2.5%
    14 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.5%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.5%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/06/2017 (immobilier uniquement)

~Diversifié (11.0%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________7.7%
    14 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.4%

~Santé (13.6%) :
    26 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______6.0%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________4.3%
     7 Ventas Inc (USD)___________________________3.4%

~Centres de villégiature et hôtels  (3.4%) :
    18 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.4%

~Bureaux (4.0%) :
     5 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4.0%

~Commerce et centres régionaux (51.4%) :
    21 Klepierre__________________________________6.0%
    32 Brixmor Property Group Inc (USD)___________4.0%
   110 CBL & Associates Properties Inc (USD)______6.4%
    96 DDR Corp (USD)_____________________________5.8%
    33 Kimco Realty Corp (USD)____________________4.0%
     9 Realty Income Corp (USD)___________________3.5%
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________7.7%
    23 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____4.1%
    10 Macerich Co/The (USD)______________________3.9%
   109 Washington Prime Group Inc (USD)___________6.0%

~Box de stockage (4.3%) :
     3 Public Storage (USD)_______________________4.3%

~Spécialisé (8.7%) :
    22 Fonciere des Murs SCA______________________4.6%
    22 Uniti Group Inc (USD)______________________4.1%

~Logistique et industriel (3.4%) :
    18 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.4%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (21/06/2017 09h23)

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#5 21/06/2017 12h03

Membre (2016)
Réputation :   116  

Bonjour,
Quel est le broker que vous utilisez pour vos US REITS et PEA?
Vous aurez du boulot lors de la déclaration aux impôts.

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#6 21/06/2017 14h00

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Bonjour Niceday, mon courtier pour le CTO est Binck.fr (pour le PEA c’est Bourse Direct).

J’ai prévu d’éplucher l’IFU qui me sera fourni l’an prochain, Binck étant connu pour faire souvent des erreurs. Si erreurs pas trop grosses conduisant à un impôt surévalué, ce n’est pas grave j’ai des réductions d’impôt à mettre en face.

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#7 28/06/2017 21h54

Membre (2014)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   131  

Bonjour,

A ce que je vois, il n’y a pas que moi qui suis sur-pondéré en foncières. Pour quelles raisons êtes vous sur-pondérés en foncières ? Est ce parce qu’elles sont attaquées en bourse et que cela vous permet de vous renforcer à la baisse ? Ou est-ce pour une autre raison ?

En revanche, pourquoi Foncière Des Régions et Foncière des Murs ?

A bientôt.

Dernière modification par Jeff33 (28/06/2017 21h55)

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#8 03/07/2017 09h12

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Bonjour Jeff33,

Jeff33 a écrit :

A ce que je vois, il n’y a pas que moi qui suis sur-pondéré en foncières. Pour quelles raisons êtes vous sur-pondérés en foncières ? Est ce parce qu’elles sont attaquées en bourse et que cela vous permet de vous renforcer à la baisse ? Ou est-ce pour une autre raison ?

Je suis surpondéré en foncières US parce que:
- je veux développer une poche de revenus en USD (dividendes) en complément de mes revenus en euros (essentiellement salaires, un peu de SCPI)
- les foncières US (surtout retail) me semblent massacrées en ce moment (à cause d’inquiétudes sur Amazon et sur une possible remontée des taux qui affecteraient la rentabilité des foncières); pourtant, certaines REITs offrent soit une décote importante sur NAV (eg. CBL, SPG), soit un dividende élevé mais soutenable (AFFO payout faible; eg. SKT), soit les deux
- je ne crois pas à une remontée durable des taux (quel pays développé pourrait se permettre ? Je pense que les dettes publiques ne seront jamais remboursées, et les taux bas persisteront, jusqu’à "japonisation" totale des économies ; cf. théories néo-chartalistes sur le rôle de l’État et de la dépense publique qui créent les richesses privées)

Jeff33 a écrit :

En revanche, pourquoi Foncière Des Régions et Foncière des Murs ?

Pour diversifier en créant un début de poche "REIT européenne". Vu que FDR possède 25% de FMU, j’ai alloué 1000 euros de FDR, 500 de FMU et 750 de LI, de façon à avoir 750 euros de FDR ex-FMU, 750 euros de FMU (y compris part de FDR) et 750 euros de LI.

Dernière modification par MiraFr (03/07/2017 09h35)

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[+1]    #9 20/07/2017 18h24

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements de juillet 2017


J’ai avancé de deux jours mes achats de juillet, pour éviter la volatilité à l’approche du discours de la BCE. Bien m’en a pris : j’ai évité deux jours de rallye sur les marchés US ainsi que la chute d’Easyjet de ce matin, ce qui m’a permis d’acheter et de vendre avec le meilleur timing possible.

Depuis le point de juin, les foncières US ont continué à récupérer une partie de leur retard et j’ai pu alléger (légèrement) mes lignes DDR, CBL, WPG. J’ai aussi décidé d’alléger mes lignes Easyjet et Novo Nordisk pour investir dans Atrium European Real Estate (centre commerciaux dans les pays d’Europe de l’Est) et dans Imperial Brands.

Tout en complétant mes lignes existantes en suivant la stratégie énoncée plus haut, j’ai initié de nombreuses lignes supplémentaires de REIT et de dividend aristocrats : j’ai ainsi acheté ATRS (centre commerciaux en Europe de l’Est), IMB.L (tabac), AMT (American Tower), DG (Dollar General), EPR (EPR Properties, centres de loisirs), HASI (Hannon Armstrong, qui finance l’investissement dans les énergies renouvelables), HRL (Hormel foods, qui fabrique le SPAM bien connu de nous autres informaticiens), LADR (mortgage REIT), NNN (National Retail Properties), SYY (Sysco, intermédiaire qui fournit les collectivités en alimentation), TSCO (Tractor Supply) et WPC (foncière diversifiée).

Le total des investissements sur le portefeuille est maintenant de 23500 euros (6000 de plus qu’en juin); le portefeuille est en moins-value de 800 euros (3%), moins-value qui comprend 500 euros de frais de courtages (remboursés) et 300 euros seulement dus à la baisse récente de l’USD.

Prochains mouvements: le 20 août 2017; je compléterai toutes les lignes encore incomplètes et j’écrémerai les lignes excédentaires si celles-ci le restent.

Nouvelles lignes:
- ATRS (Atrium European Real Estate): achat de 123 actions à €3.98
- IMB.L (Imperial Brands): achat de 19 actions à £34.67
- AMT (American Tower): achat de 4 actions à $135.70
- DG (Dollar General): achat de 5 actions à $70.2
- EPR (EPR Properties): achat de 8 actions à $72
- HASI (Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure): achat de 25 actions à $22.55
- HRL (Hormel foods): achat de 11 actions à $32.98
- LADR (Ladder Capital): achat de 45 actions à $13.11
- NNN (National Retail Properties): achat de 14 actions à $38.99 (bon timing!)
- SYY  (Sysco): achat de 7 actions à $49.65
- TSCO (Tractor Supply): achat de 7 actions à $50.3 (bon timing!)
- WPC (WP Carey): achat de 8 actions à $67.18

Allègements:
- EZJ.L: vente de 50 actions à £14.16 (PV environ 18%), reste 50 actions.
- NOVOB: vente de 11 actions à 278 DKK (PV environ 10%), reste 34 actions.
- FMU: vente de 3 actions à 26.6 (PV environ 5%), reste 22 actions.
- CBL: vente de 7 actions à 8.70, reste 103 actions.
- DDR: vente de 5 actions à 9.78, reste 91 actions.
- WPG: vente de 7 actions à 8.88, reste 102 actions.

Renforcements:
- BRX: achat de 5 actions à $18.86, portant la ligne à 37 actions.
- DEST: achat de 110 actions à $2.8, portant la ligne à 305 actions (moins-value de 15%, belle chute suite à l’annonce des résultats d’Orchestra !)
- DLR: achat de 1 action à $112.7, portant la ligne à 6 actions
- IRM: achat de 6 actions à $34.68, portant la ligne à 20 actions
- KIM: achat de 4 actions à $19.03, portant la ligne à 37 actions
- LB: achat de 2 actions à $44.48, portant la ligne à 13 actions
- PK: achat de 8 actions à $27.21, portant la ligne à 26 actions
- PSA: achat de 1 action à $207.21, portant la ligne à 4 actions
- O: achat de 3 actions à $56.63, portant la ligne à 12 actions
- STAG: achat de 7 actions à $27.84, portant la ligne à 25 actions
- SKT: achat de 3 actions à $26.75, portant la ligne à 26 actions
- MAC: achat de 2 actions à $58.47, portant la ligne à 12 actions
- UNIT: achat de 6 actions à $25.19, portant la ligne à 28 actions
- VTR: achat de 3 actions à $68.69, portant la ligne à 10 actions

Dividendes encaissés: DDR, UNIT, O, STAG, CBL, STOR, PK, KIM, BRX, pour un total de $97.5 bruts

Dividendes détachés: DG, HRL

Le portefeuille commence à être bien diversifié (au moins au sein des REITs) et rapporte 100 USD par mois en rythme de croisière. Une fois le portefeuille complet fin août nous rentrerons en rythme de croisière : les mouvements se feront moindres, les frais de courtages n’étant plus remboursés.

MiraFr a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/07/2017

~Consommation discrétionnaire (8.2%) :
   305 Destination Maternity Corp (USD)___________3.3%
    13 L Brands Inc (USD)_________________________2.2%
     7 Tractor Supply Co (USD)____________________1.4%
     5 Dollar General Corp (USD)__________________1.3%

~Consommation de base (6.0%) :
    19 Imperial Brands PLC (GBP)__________________3.3%
    11 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.4%
     7 Sysco Corp (USD)___________________________1.3%

~Energie :
n/a

~Services financiers (4.4%) :
    45 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.2%
    25 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%

~Santé (5.5%) :
    34 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________5.5%

~Industrie (3.2%) :
    50 easyJet PLC (GBP)__________________________3.2%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (72.8%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.4%
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.2%
   102 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.5%
   103 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.5%
    91 DDR Corp (USD)_____________________________3.3%
    26 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.3%
    21 Klepierre__________________________________3.2%
     4 Public Storage (USD)_______________________3.1%
    28 Uniti Group Inc (USD)______________________2.7%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________2.7%
    37 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.7%
    26 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.7%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________2.6%
    25 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.6%
    37 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.6%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.6%
    26 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.6%
    12 Realty Income Corp (USD)___________________2.6%
    10 Ventas Inc (USD)___________________________2.6%
     6 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.5%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.2%
     8 EPR Properties (USD)_______________________2.2%
   123 Atrium European Real Estate Ltd____________2.2%
    14 National Retail Properties Inc (USD)_______2.1%
     4 American Tower Corp (USD)__________________2.1%
     8 WP Carey Inc (USD)_________________________2.0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.6%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 20/07/2017 (immobilier uniquement)

~Diversifié (12.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________6.0%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.6%
     8 WP Carey Inc (USD)_________________________2.8%

~Santé (11.7%) :
    26 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______4.5%
    30 STORE Capital Corp (USD)___________________3.6%
    10 Ventas Inc (USD)___________________________3.5%

~Centres de villégiature et hôtels  (3.6%) :
    26 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.6%

~Bureaux (3.5%) :
     6 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.5%

~Commerce et centres régionaux (48.3%) :
   123 Atrium European Real Estate Ltd____________3.0%
    21 Klepierre__________________________________4.4%
    37 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.6%
   103 CBL & Associates Properties Inc (USD)______4.8%
    91 DDR Corp (USD)_____________________________4.5%
    37 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.6%
    14 National Retail Properties Inc (USD)_______2.9%
    12 Realty Income Corp (USD)___________________3.6%
     7 Simon Property Group Inc (USD)_____________5.8%
    26 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.6%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________3.7%
   102 Washington Prime Group Inc (USD)___________4.8%

~Box de stockage (4.3%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________4.3%

~Spécialisé (12.6%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________3.0%
     4 American Tower Corp (USD)__________________2.8%
     8 EPR Properties (USD)_______________________3.0%
    28 Uniti Group Inc (USD)______________________3.7%

~Logistique et industriel (3.6%) :
    25 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.6%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (21/07/2017 14h06)

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[+1]    #10 03/09/2017 15h39

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements d’août 2017


Comme prévu dans le précédent point, j’ai complété toutes les lignes encore incomplètes du portefeuille. Les frais de courtages ne m’étant plus remboursés, ma stratégie évolue : lors de chaque point trimestriel, je ne renforcerai ou allégerai une ligne que si l’opération atteint un montant minimum.

Depuis le point de juillet, le dollar US a continué à plonger, de même que certaines actions (UNIT, LB, DEST). En Europe, mes SIIC (Klépierre, Foncière des Régions) ont un peu descendu, mais pas suffisament pour que je renforce. Si la chute de l’USD maintient une bonne partie du portefeuille dans le rouge, ce qui n’est pas agréable, elle me permet aussi d’augmenter la taille de mes investissements à euro constants.

Mouvements principaux:
- allègement de Novo Nordisk en PV de 15% (pour standardiser la taille des lignes du portefeuille)
- renforcements conséquents sur DEST (qui semble maintenant stabilisée autour de 1.20 USD l’action), sur UNIT (grosse chute de 25 à 19 USD l’action), sur EZJ (que j’avais allégé à 14 GBP et qui vaut maintenant moins de 12 GBP l’action), sur IMB.L (qui a perdu 10% depuis que je suis rentré dessus), et à moindre titre sur LB.
- nombreux petits ordres (50 à 100 USD) pour compléter les lignes du portefeuille.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 28500 euros (5000 de plus qu’en juillet); le portefeuille est en moins-value de 2600 euros (9%), moins-value qui comprend 800 euros de frais de courtages (remboursés) ainsi qu’au moins 2000 USD dus à la baisse de l’USD par rapport à l’euro depuis la création du portefeuille en avril dernier.

J’ai calculé à quel taux de change moyen j’ai effectué mes acquisitions:
- EUR: 3008 EUR payés 3008 EUR
- DKK: 4567 DDK payés 615 EUR, soit un taux de change de 7.42 DKK par euro (taux actuel: 7.43)
- GBP: 1630 GBP payés 1863 EUR, soit un taux de change de 0.87 GBP par euro (taux actuel: 0.92)
- USD: 27003 USD payés 24597 EUR, soit un taux de change de 1.10 USD par euro (taux actuel: 1.19)
La majorité de la moins-value provient donc du taux de change USD/EUR (et secondairement GBP/EUR).

Dividendes encaissés: Novo Nordisk, DG, NNN, STAG, EPR, SKT, O, OHI, HRL, SPG, LB, pour un total de 54 DKK et 64 USD bruts.

Dividendes détachés: IMB.L, EPR, O, STAG, MAC, TSCO, WPG

Le portefeuille commence à être bien diversifié (au moins au sein des REITs) et rapportera environ 120 USD de dividendes bruts par mois en moyenne.

Prochain point: le 20 novembre 2017.

MiraFr a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/09/2017

~Consommation discrétionnaire (8.7%) :
   770 Destination Maternity Corp (USD)___________2.9%
    11 Tractor Supply Co (USD)____________________2.1%
    16 L Brands Inc (USD)_________________________1.9%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________1.8%

~Consommation de base (7.1%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________3.2%
    12 Sysco Corp (USD)___________________________2.0%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.9%

~Energie :
n/a

~Services financiers (5.1%) :
    36 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.6%
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.5%

~Santé (2.7%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.7%

~Industrie (3.2%) :
    65 easyJet PLC (GBP)__________________________3.2%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information :
n/a

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (73.2%) :
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.0%
    12 Fonciere Des Regions_______________________3.7%
     5 Public Storage (USD)_______________________3.2%
    50 Uniti Group Inc (USD)______________________3.1%
    30 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.0%
    97 DDR Corp (USD)_____________________________3.0%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.0%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________3.0%
   110 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.9%
    13 Ventas Inc (USD)___________________________2.8%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.8%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.7%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.7%
    16 Macerich Co/The (USD)______________________2.7%
   103 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.7%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________2.7%
    12 EPR Properties (USD)_______________________2.6%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.6%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.6%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.6%
    42 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.6%
    21 Klepierre SA_______________________________2.6%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.6%
    43 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.6%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.5%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________1.9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.2%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 03/09/2017 (immobilier uniquement)

~Diversifié (12.0%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________5.1%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.4%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________3.6%

~Santé (11.6%) :
    30 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______4.2%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________3.6%
    13 Ventas Inc (USD)___________________________3.8%

~Centres de villégiature et hôtels  (3.7%) :
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.7%

~Bureaux (4.0%) :
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________4.0%

~Commerce et centres régionaux (46.4%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________4.0%
    21 Klepierre SA_______________________________3.6%
    43 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.5%
   103 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.6%
    97 DDR Corp (USD)_____________________________4.1%
    42 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.6%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______3.6%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________3.7%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________5.4%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.6%
    16 Macerich Co/The (USD)______________________3.7%
   110 Washington Prime Group Inc (USD)___________4.0%

~Box de stockage (4.4%) :
     5 Public Storage (USD)_______________________4.4%

~Spécialisé (14.2%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.6%
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.8%
    12 EPR Properties (USD)_______________________3.6%
    50 Uniti Group Inc (USD)______________________4.2%

~Logistique et industriel (3.6%) :
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.6%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (03/09/2017 15h47)

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#11 29/10/2017 10h31

Membre (2013)
Réputation :   33  

Bonjour,

Je suis avec intérêt votre fil, car j’achète des petites lignes comme vous…

Pourquoi la déclaration d’impôts risque d’être galère? Je pensai que l’IFU était prérempli et reprenait l’ensemble des reit, pour annoncer un chiffre final…

Car sinon la multiplication des lignes (diversification) complique la tâche…

Dernière modification par alex44 (29/10/2017 10h53)


Il vaut mieux être plusieurs sur une bonne affaires, que seul sur une mauvaise.

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#12 29/10/2017 20h00

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

alex44 a écrit :

Pourquoi la déclaration d’impôts risque d’être galère? Je pensai que l’IFU était prérempli et reprenait l’ensemble des reit, pour annoncer un chiffre final…

Bonjour alex44,

Je n’ai pas encore fait l’expérience de la déclaration d’impôt, ce CTO étant mon premier. Je m’attends comme vous à ce que l’IFU soit prérempli (sinon autant passer par un courtier étranger moins cher sur les titres non-Euronext). En cas d’erreurs dans l’IFU, je laisserai courir tant que ces erreurs ne sont pas trop en ma défaveur. Pour rappel, je suis non imposable : je m’attends donc à récupérer tous les prélèvements à la source (hors P.S.), et à imputer l’IR sur les dividendes sur mes réductions d’impôt non utilisées (dons etc). Pour l’an prochain, j’ai demandé à être dispensé de prélèvement à la source, ce qui améliorera mon cash flow.

Merci de votre intérêt pour mon portefeuille. Prochaine MAJ du portefeuille autour du 20 novembre.

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#13 19/11/2017 14h24

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements de septembre-octobre-novembre 2017


Ce premier trimestre en régime de croisière commence bien ; si certaines valeurs du portefeuille ont été bien chahutées (OHI, UNIT, CBL en particulier), certaines se sont bien remises (DEST, LB).

Gérer un portefeuille est un exercice de modestie : chaque fois que j’ai dérogé à ma règle (en achetant par anticipation sur un trou d’air ou en vendant par anticipation parce que la valeur est volatile et a bien remonté), j’ai acheté ou vendu trop tôt.

Les tops :
- les centres commerciaux de classe "A" : GGP, TCO et MAC ont bien remonté, aidé par l’annonce presque simultanée du rachat de GGP par Brookfield et de la montée d’activistes au capital de MAC et TCO
- DEST: remontée fulgurante depuis les plus bas à 1.02 USD l’action. J’avais renforcé (trop tôt !) à 1.40 et 1.20, faisant passer mon PRU à 2.12 USD. J’ai vendu une bonne partie de ma ligne en PV à 2.30 puis 2.65 USD. Je reste investi à hauteur de 600 USD (soit une taille de ligne normale). Les 1000 USD récupérés m’ont permis de financer de nouvelles lignes.
- LB: retour du cours de l’action autour de mon PRU, pile à temps pour le rééquilibrage mensuel. Vente d’un quart de la ligne pour financer la diversification.
- Pas mal de lignes sont maintenant confortablement dans le vert : DG, SYY, Novo Nordisk etc.
- J’adore les hausses de dividendes (Récemment: SYY, SPG, etc).

Les flops:
- CBL: suite à l’annonce totalement inattendue de la coupe du dividende, l’action a perdu 30% en quelques jours, ce qui m’a permis de renforcer à bon compte.
- OHI: problèmes avec l’un des locataires, le marché n’aime pas. La chute n’est pas suffisante par rapport à mon PRU pour que je renforce (peut-être dans 3 mois).
- UNIT: ne s’est toujours pas relevé de la chute de son cours lorsque son principal locataire WINSTREAM a coupé son dividende.

Ma watchlist:
- DRI (Darden Restaurants), groupe de restauration américain qui me semble pas trop cher et bien géré
- EPD (Enterprise Products Partners), un groupe de distribution de gaz naturel, pétrole, produits chimiques etc article SA
- BIP (Brookfield Infrastructure Partners), le Berkshire Hathaway de l’infrastructure article SA

Mouvements principaux du trimestre:
- vente en 2 fois d’une bonne partie de DEST, en forte plus-value (voir plus bas) ; je conserve une ligne standard à 600 USD.
- renforcement de CBL et UNIT qui ont bien dévissé depuis le dernier point
- léger allègement de PSA et de MAC (pour respecter l’équilibre de mes lignes)
- 2 nouvelles lignes REIT à 800 USD chaque : Taubman Centers (TCO) et Education Realty Trust (EDR)
- 3 nouvelles lignes Actions US à 600 USD chaque : Disney (DIS), Texas Instruments (TXN) et Altria (MO).
Grâce aux allègements, la constitution des 5 nouvelles lignes (total 3400 USD) ne m’a demandé que 1500 euros de cash supplémentaires.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 30000 euros (1500 de plus qu’en août); le portefeuille est en moins-value de 1400 euros (4.5%), moins-value qui comprend 800 euros de frais de courtages (remboursés).

Dividendes encaissés: ATRS, IMB.L, AMT, BRX, CBL, DDR, DG, DLR, EDR, EPR, HASI, HRL, IRM, KIM, LADR, LB, MAC, NNN, O, OHI, PK, PSA, SKT, SPG, STAG, STOR, SYY, UNIT, VTR, WPC, WPG, pour un total de 200 USD nets environ.

Dividendes détachés: IMB.L, SPG, MAC, TSCO.

Le portefeuille continue sa diversification (au moins au sein des REITs) grâce à l’ajout de EDR. Je pense compléter la diversification au prochain trimestre en investissant dans les infrastructures avec Brookfield Infrastructure Partners (BIP).

Prochain point: le 20 février 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 17/11/2017

~Consommation discrétionnaire (10.3%) :
    65 easyJet PLC (GBP)__________________________3.2%
    11 Tractor Supply Co (USD)____________________2.0%
     6 Walt Disney Co/The (USD)___________________1.8%
    12 L Brands Inc (USD)_________________________1.8%
   200 Destination Maternity Corp (USD)___________1.5%

~Consommation de base (9.7%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.8%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________2.0%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.9%
    12 Sysco Corp (USD)___________________________1.9%
     6 Altria Group Inc (USD)_____________________1.1%

~Energie :
n/a

~Services financiers (2.3%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.3%

~Santé (2.6%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (1.7%) :
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.7%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (73.4%) :
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.7%
    12 Fonciere Des Regions_______________________3.6%
    62 Uniti Group Inc (USD)______________________2.8%
   170 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.8%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________2.8%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.7%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.7%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.5%
    21 Klepierre SA_______________________________2.5%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________2.5%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.5%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.5%
    36 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.5%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.5%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.4%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.4%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.4%
    13 Ventas Inc (USD)___________________________2.4%
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.4%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.4%
    42 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.4%
    30 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.3%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.3%
    12 EPR Properties (USD)_______________________2.3%
   110 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.3%
    43 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.3%
    97 DDR Corp (USD)_____________________________2.3%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________2.2%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________1.8%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 17/11/2017 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (3.3%) :
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________3.3%

~Diversifié (11.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.9%
    20 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.2%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________3.4%

~Santé (9.9%) :
    30 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.2%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________3.4%
    13 Ventas Inc (USD)___________________________3.3%

~Centres de villégiature et hôtels  (3.6%) :
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.6%

~Bureaux (3.7%) :
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.7%

~Commerce et centres régionaux (45.1%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________3.8%
    21 Klepierre SA_______________________________3.4%
    43 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.2%
   170 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.8%
    97 DDR Corp (USD)_____________________________3.2%
    42 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.2%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______3.3%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________3.3%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________5.1%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.4%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________3.2%
    12 Macerich Co/The (USD)______________________3.0%
   110 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.2%

~Box de stockage (3.3%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________3.3%

~Spécialisé (16.3%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.5%
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.4%
    12 EPR Properties (USD)_______________________3.2%
    36 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___3.4%
    62 Uniti Group Inc (USD)______________________3.9%

~Logistique et industriel (3.3%) :
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.3%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (19/11/2017 18h46)

Hors ligne Hors ligne

 

#14 02/03/2018 10h10

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements de décembre 2017, janvier et février 2018


Ce second trimestre en régime de croisière fut éprouvant pour mes nerfs d’apprenti IH :
à part easyJet, peu de valeurs de mon portefeuille ont progressé, le dollar a continué sa chute et la volatilité est de retour (panique sur le VIX début février après plus de 1 an sans correction) ;
l’anticipation de plusieurs hausses de taux aux USA pénalise fortement les REIT US, considérées (injustement ?) comme corrélées aux obligations ("bond proxies" en anglais).
En positif, les REIT US ont rarement été aussi bon marché qu’aujourd’hui, surtout quand celles-ci sont achetées avec des euros forts (par rapport au dollar US).

Les tops :
- Mes lignes européennes ont un effet stabilisateur sur le portefeuille (qui reste fortement exposé aux USA) ;
- Les revalorisations de dividendes continuent sans faiblir (Récemment: DLR, SPG, MO, etc).
- Certaines de mes lignes spéculatives (UNIT) se comportent bien vu le contexte.

Les flops:
- CBL, WPG, OHI: ont beaucoup dévissé malgré un rebond récent.

Ma watchlist:
- Liste du trimestre précédent : DRI (restaurants), EPD (distribution de pétrole et gaz), BIP (infrastructure)
- REIT US : DEA (bureaux loués au gouvernement), DOC (bureaux médicaux), FRT (le top des centres commerciaux de plein air, enfin abordable), LAND (agriculture)
- REIT internationnales : SAFE.L (self-storage Royaume Uni et Europe), UL.AS (Unibail Rodamco, centre commerciaux en Europe et dans le monde)
- Actions US : ADM (agriculture), D et SO (services aux collectivités), MSFT, JNJ, BOEING, MMM, IFF, VFC (espérons que la prochaine correction durera plus que celle de février), GE (vu le niveau de pessimisme sur l’action)

Mouvements principaux du trimestre:
- ventes : DEST (à 3.05 USD par action ; avec le recul, bon timing), TSCO (pour libérer de la trésorerie ; je n’exclude pas de revenir à la prochaine correction)
- renforcements : HASI, KIM, IRM, EPR, BRX, MAC, VTR, WPG, OHI, DDR (heureux d’avoir pu renforcer HASI, EPR, IRM et VTR qui font partie de mes valeurs de conviction)
- achat de cinq nouvelles lignes REIT à 600 USD chaque : GPT (REIT US industrielle), CIO (REIT US de bureaux), CLDT (REIT US d’hôtels), UMH (REIT US de "manufactured housing"), GPMT (REIT hypothécaire US)
- achat d’une nouvelle ligne Actions US à 600 USD : GLW (Corning, fabriquants de verres industriels).

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 33000 euros (3000 de plus qu’en novembre); le portefeuille est en moins-value de 4800 euros (14%), moins-value qui comprend 800 euros de frais de courtages (remboursés).

Dividendes encaissés: pour un total de 400 USD nets environ.

Prochain point: le 20 mai 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 27/02/2018

~Consommation discrétionnaire (7.5%) :
    65 easyJet PLC (GBP)__________________________4.2%
     6 Walt Disney Co/The (USD)___________________1.7%
    12 L Brands Inc (USD)_________________________1.6%

~Consommation de base (9.9%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.4%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________2.1%
    12 Sysco Corp (USD)___________________________2.0%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.8%
     9 Altria Group Inc (USD)_____________________1.6%

~Energie :
n/a

~Services financiers (4.1%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.4%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.8%

~Santé (2.6%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (3.4%) :
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.8%
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.6%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (72.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________3.5%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.4%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________2.8%
    24 Klepierre SA_______________________________2.7%
    62 Uniti Group Inc (USD)______________________2.7%
    37 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.6%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.6%
   123 DDR Corp (USD)_____________________________2.6%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.5%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________2.4%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.4%
    15 Macerich Co/The (USD)______________________2.4%
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.4%
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.4%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.3%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.3%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.3%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.3%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.2%
   170 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.2%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.2%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________2.1%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.1%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.1%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.1%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.0%
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.0%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________1.9%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________1.8%
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.5%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________1.4%
    28 Gramercy Property Trust (USD)______________0.0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.2%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 27/02/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (2.7%) :
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.7%

~Diversifié (12.9%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.8%
    28 Gramercy Property Trust (USD)______________0.0%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.3%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________2.0%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.7%

~Santé (9.9%) :
    37 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.6%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________3.0%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________3.4%

~Centres de villégiature et hôtels  (5.2%) :
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________2.0%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.2%

~Bureaux (3.1%) :
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.1%

~Commerce et centres régionaux (44.5%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________3.9%
    24 Klepierre SA_______________________________3.8%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.2%
   170 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.1%
   123 DDR Corp (USD)_____________________________3.6%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.2%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.9%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.8%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.7%
    35 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.0%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________3.4%
    15 Macerich Co/The (USD)______________________3.3%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.6%

~Box de stockage (2.9%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________2.9%

~Spécialisé (16.1%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.5%
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.2%
    15 EPR Properties (USD)_______________________3.3%
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___3.3%
    62 Uniti Group Inc (USD)______________________3.7%

~Logistique et industriel (2.6%) :
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.6%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (02/03/2018 10h12)

Hors ligne Hors ligne

 

#15 31/05/2018 09h59

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements de mars, avril et mai 2018


Après un début chahuté (retour de la volatilité aux USA), la valeur du portefeuille rebondit en mai.
Deux raisons à cela :
- l’appréciation du dollar US, passé de 1.26 USD par euro à près de 1.15 USD par euro depuis début mai.
- le reflux du rendement des bonds du trésor US 10 ans sous les 3%, qui bénéficie aux REIT US qualifiées souvent de "bond proxies".
Les turbulences en Europe (Italie etc.) et dans les pays émergents (guerres commerciales avec la Chine) ne sont sans doute pas étrangères à ce "flight to quality".

Les tops :
- Mes lignes européennes continuent d’avoir un effet stabilisateur sur le portefeuille (qui reste fortement exposé aux USA).
- Très forte appréciation des REIT US, y compris les plus spéculatives (CBL, WPG, OHI, UNIT) qui se sont toutes envolées en mai.
- Allègement d’EasyJet et UNIT, renforcés en août 2017; conformément à ma stratégie, prise de bénéfice d’environ 30% sur une partie de chaque ligne.
- La valeur du portefeuille est maintenant supérieure au montant total investi, ce qui fait plaisir même si une bonne partie est du à l’effet devise.

Les déceptions :
- Le rachat prématuré de GPT par Blackstone m’a fait sortir en plus-value d’environ 20%; remplacement de la ligne par une ligne Dominion Energy (D).
- Je n’ai pas pu investir dans BIP et ne pourrai pas acheter EPD, BIP ou EVA, Binck ne permettant pas d’acheter des unités de MLP (Master Limited Partnerships).

Les flops:
- MO, LB: continuent de chuter (ou de rechuter dans le cas de LB)

Ma watchlist:
- actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), LVS (casinos), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); ces deux REIT restent chères alors je patiente.

Mouvements principaux du trimestre:
- ventes : vente totale de la ligne GPT (à 27.51 USD par action, suite à rachat par Blackstone), vente partielle de EZJ.L et UNIT (prise de bénéfices).
- renforcements : LB, CBL, SKT, MO (pour les 3 premiers le timing semble heureux pour le moment).
- achat de deux nouvelles lignes REIT européennes à 500 EUR chaque : ICAD (bureaux) et UL (Unibail Rodamco, centres commerciaux).
- achat d’une nouvelle ligne Actions US à 600 USD : D (Dominion Energy)

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 35000 euros (1000 de plus qu’en février); le portefeuille est en moins-value de 1500 euros (4%) mais sa valeur totale de 35750 euros est supérieure au montant investi (à cause des dividendes réinvestis).

Dividendes encaissés: pour un total de 200 euros, 40 GBP et 300 USD nets environ.

Prochain point: le 20 août 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2018

~Consommation discrétionnaire (5.9%) :
    48 easyJet PLC (GBP)__________________________2.7%
    20 L Brands Inc (USD)_________________________1.8%
     6 Walt Disney Co/The (USD)___________________1.5%

~Consommation de base (9.5%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.1%
    12 Sysco Corp (USD)___________________________1.9%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________1.9%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.8%
    13 Altria Group Inc (USD)_____________________1.8%

~Energie :
n/a

~Services financiers (3.9%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.2%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.7%

~Santé (2.1%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.1%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (5.0%) :
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.1%
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.6%
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.3%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (1.7%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________1.7%

~Immobilier (71.8%) :
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.2%
    12 Fonciere Des Regions_______________________3.0%
   232 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.0%
    37 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.8%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.7%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.5%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________2.4%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.4%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________2.3%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.3%
    24 Klepierre SA_______________________________2.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.3%
    61 DDR Corp (USD)_____________________________2.3%
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.1%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________2.1%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.1%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.1%
    15 Macerich Co/The (USD)______________________2.1%
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.1%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.0%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.0%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.0%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.0%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.0%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.0%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.8%
     3 Unibail-Rodamco SE_________________________1.6%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________1.6%
     7 ICADE______________________________________1.6%
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.5%
    19 Fonciere des Murs SCA______________________1.4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________1.5%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (5.1%) :
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.9%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________2.3%

~Diversifié (11.4%) :
    12 Fonciere Des Regions_______________________4.2%
     7 ICADE______________________________________2.2%
     3 Unibail-Rodamco SE_________________________2.3%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.7%

~Santé (7.2%) :
    37 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______3.9%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________3.4%

~Centres de villégiature et hôtels  (5.6%) :
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________2.1%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.5%

~Bureaux (2.5%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.5%

~Commerce et centres régionaux (45.3%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________3.2%
    24 Klepierre SA_______________________________3.2%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.9%
   232 CBL & Associates Properties Inc (USD)______4.1%
    61 DDR Corp (USD)_____________________________3.1%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.0%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.8%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.7%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.4%
    33 STORE Capital Corp (USD)___________________3.0%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.3%
    15 Taubman Centers Inc (USD)__________________2.8%
    15 Macerich Co/The (USD)______________________2.9%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.7%

~Box de stockage (2.9%) :
     4 Public Storage (USD)_______________________2.9%

~Spécialisé (17.2%) :
    19 Fonciere des Murs SCA______________________2.0%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.8%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.9%
    15 EPR Properties (USD)_______________________3.1%
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___3.1%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.2%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________3.0%

~Logistique et industriel (2.7%) :
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.7%

Fait avec XlsPortfolio

Hors ligne Hors ligne

 

#16 25/08/2018 14h12

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements de juin, juillet et août 2018


Bonjour à tous !

Un an après le passage du portefeuille en rythme de croisière, celui-ci s’installe enfin en territoire positif. Malgré les chahuts internationaux (guerres commerciales, bras de fer en Turquie etc…) la valeur de la part affiche un joli TRI annualisé de près de 11%.

Le retour en grâce des REITs US et la hausse du dollar US depuis fin mai y sont sans doute pour quelque chose.

Plan à long terme


J’ai entamé une réflexion sur la diversification de mon portefeuille à long terme.

J’imagine la répartition suivante :
- 20% d’actions non-US (Europe UK Canada etc)
- 20% d’action US (type JNJ, MMM, DIS, NEE, BLK etc)
- 20% de REITs de qualité (SPG, O, WPC, VTR, DRL…)
- 10% de sociétés d’infrastructure et MLPs (ENB, UNIT, CORR…)
- 10% d’actions de préférences (NLY-F, PSA-E etc…)
- 5% de mREIT (GPMT, LADR, DX…)
- 5% de BDC (MAIN, NEWT, TSLX, TPVG…)
- 10% d’actions spéculatives (LB, CBL, Micron…)

Il y aurait ainsi 20% d’actions internationales, 40% d’actions à dividendes croissants, 30% d’actions de rendement et 10% de spéculatif, chaque ligne pesant environ 500 à 800 euros pour un total de 100000 euro environ.

J’ai préparé plusieurs watchlist pour savoir quelles actions acheter et à quel prix de façon à atteindre mon portefeuille désiré.

Évolution du portefeuille


Les tops :
- Le dollar US et la remontée des REIT US tirent enfin la valorisation du portefeuille vers le haut.
- Mes lignes européennes continuent d’avoir un effet stabilisateur sur le portefeuille (qui reste fortement exposé aux USA).
- Courageux mais pas téméraire, j’ai attrapé le couteau qui tombe Farmland Partners début août sans me blesser (ma première action préférentielle)

Les déceptions :
- Pas encore pu alléger CBL qui était pourtant bien remonté… jusqu’à la douche froide : allusion à une possible coupe du dividende en 2019.
- De nombreuses valeurs de ma watch list (ADM, TJX, MKC, MSFT, HT) deviennent de plus en plus chères sad

Les flops:
- LB: continue de décevoir de trimestre en trimestre ; l’action reste peu chère et je n’exclus pas de renforcer dans 3 mois.

Ma watchlist:
- Nouveau: les actions de préférences US (NLY-F, AGNC-N, GAINL…) et Business Development Companies (MAIN, NEWT, TPVG, TSLX) me tapent dans l’œil ces temps-ci…
- Actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); ces deux REIT restent chères alors je patiente.

Mouvements principaux du trimestre:
- ventes : liquidation de la ligne TCO (en PV de 30% ; j’estime avoir suffisamment de REIT de centre commerciaux pour le moment)
- allègements : prises de bénéfices de 30% sur mes lignes SYY et OHI
- achat de 1300 CAD (=850 euros) de ENB.TO (Enbridge, gestionnaire de pipelines au Canada et USA), ma première action Canadienne!
- achat de 660 USD de Las Vegas Sands (LVS, opérateur de casinos aux USA, Singapour et Macao)
- achat de 660 USD de FPI-PB, action préférentielle de Farmland Partners (victime d’une attaque "short" début août, j’ai pu en acheter à 20 USD ; 3 semaines plus tard l’action est revenue à 24 USD)
- renforcements : aucuns!

Le total de mes investissements sur le portefeuille est toujours de 35000 euros (inchangé depuis mai);
La valeur totale du portefeuille est de 38000 euros (3000 euros de PV et dividendes réinvestis), en plus-valeur théorique de 500 euros.

Dividendes encaissés: pour un total de 500 euros environ (essentiellement en USD).

Prochain point: le 20 novembre 2018.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 24/08/2018

~Consommation discrétionnaire (10.4%) :
    48 easyJet plc (GBP)__________________________2.2%
     8 Dollar General Corp (USD)__________________2.0%
    11 Sysco Corp (USD)___________________________1.9%
    11 Las Vegas Sands Corp (USD)_________________1.6%
     6 Walt Disney Co (USD)_______________________1.5%
    20 L Brands Inc (USD)_________________________1.3%

~Consommation de base (5.4%) :
    24 Imperial Brands PLC (GBP)__________________1.9%
    13 Altria Group Inc (USD)_____________________1.7%
    20 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.7%

~Energie (2.2%) :
    28 Enbridge Inc (CAD)_________________________2.2%

~Services financiers (6.1%) :
    48 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.3%
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.3%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.6%

~Santé (2.0%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (3.0%) :
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.5%
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.5%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (1.8%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________1.8%

~Immobilier (69.0%) :
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.3%
    12 Covivio SA_________________________________2.8%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.5%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.5%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________2.4%
   232 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.4%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.4%
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.4%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.3%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.3%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.2%
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________2.2%
    33 Store Capital Corp (USD)___________________2.1%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______2.1%
    27 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.0%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.0%
    61 DDR Corp (USD)_____________________________2.0%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.0%
    15 Macerich Co (USD)__________________________2.0%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________2.0%
    24 Klepierre SA_______________________________1.9%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________1.9%
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________1.9%
     4 Public Storage (USD)_______________________1.9%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________1.8%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.8%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________1.7%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________1.6%
     7 Icade SA___________________________________1.5%
     3 WFD Unibail Rodamco NV_____________________1.4%
    21 Fonciere Des Murs SCA______________________1.4%
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.4%
     6 Retail Value Inc (USD)_____________________0.5%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 24/08/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (5.5%) :
    23 Education Realty Trust Inc (USD)___________3.1%
    44 UMH Properties Inc (USD)___________________2.3%

~Diversifié (9.0%) :
    12 Covivio SA_________________________________4.0%
     7 Icade SA___________________________________2.2%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________2.8%

~Santé (9.5%) :
    27 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2.9%
    33 Store Capital Corp (USD)___________________3.1%
    18 Ventas Inc (USD)___________________________3.5%

~Centres de villégiature et hôtels  (7.6%) :
    21 Fonciere Des Murs SCA______________________2.1%
    29 Chatham Lodging Trust (USD)________________2.1%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.4%

~Bureaux (2.6%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.6%

~Commerce et centres régionaux (44.8%) :
   200 Atrium European Real Estate Ltd____________2.8%
    24 Klepierre SA_______________________________2.8%
     3 WFD Unibail Rodamco NV_____________________2.1%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.3%
   232 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.5%
    61 DDR Corp (USD)_____________________________2.9%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.2%
    20 National Retail Properties Inc (USD)_______3.0%
    15 Realty Income Corp (USD)___________________2.9%
     6 Retail Value Inc (USD)_____________________0.7%
     8 Simon Property Group Inc (USD)_____________4.8%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.6%
    15 Macerich Co (USD)__________________________2.9%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.7%
    12 WP Carey Inc (USD)_________________________2.6%

~Box de stockage (6.1%) :
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.3%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.8%

~Spécialisé (15.0%) :
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.9%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________3.4%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________2.5%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________2.8%

Fait avec XlsPortfolio

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#17 25/08/2018 15h44

Membre (2015)
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INTJ

Bonjour,

je regarde votre portefeuille de titres et votre stratégie avec intérêt. J’apprécie également votre transparence. Tout comme vous, j’achète des valeurs foncières. En regardant, votre allocation immobilière, je me pose 2 questions :
D’abord, pourquoi diversifiez-vous autant  au risque d’un émiettement de votre poche immobilière ?
Ensuite, pourquoi achetez-vous des reit’s à la qualité discutable (comme par exemple CBL) qui offrent une volatilité si importante qu’elles entrent en contradiction avec votre stratégie de "rente" ?

Au plaisir de vous lire,

Cordialement,

Dernière modification par AesculusHippocastanum (25/08/2018 15h45)


Adde parvum parvo magnus acervus erit

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[+1]    #18 25/08/2018 18h06

Membre (2016)
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INTJ

Bonjour AesculusHippocastanum,

AesculusHippocastanum a écrit :

D’abord, pourquoi diversifiez-vous autant  au risque d’un émiettement de votre poche immobilière ?

Pour paraphraser l’Oracle d’Omaha, "la diversification est un rempart contre l’ignorance". Il y a un an quand j’ai commencé ce portefeuille, je savais que je voulais des REIT US pour diversifier mes revenus, mais je n’avais pas encore l’expérience d’aujourd’hui pour évaluer celles-ci.

Avoir un portefeuille diversifié m’a permis de me familiariser avec les secteurs sans prendre trop de risque sur une seule position (le fait d’avoir les frais de courtage gratuits au début a aidé). Lors de mes débuts d’investisseur, j’ai souhaité avoir investi plus agressivement sur OHI, une REIT médicale qui semblait pas chère et bien gérée.. Pourtant c’était une REIT risquée (dépendance aux paiement publics du Medicare, que tous les politiciens veulent éliminer) et le cours a dégringolé quand les locataires ont eu du mal a payer les loyers (depuis l’action est revenue à son cours d’il y a un an).

En m’étant diversifié au début entre les nombreux sous-secteurs de REIT (data center, centres commerciaux, résidentiel, médical, hôtels, bureaux etc) et puis à l’intérieur d’un secteur (Ventas = médical généraliste contre OHI = "skilled nursing") je pense m’en être pas si mal tiré.

Je ne me vois pas acheter un simple ETF de REIT parce que:
- trop concentré dans les REIT "large cap" relativement chères
- je trouve les REIT relativement simples à analyser (ratios P/AFFO, dividend payout, taux de croissance du dividende, management internalisé etc) mais c’est peut être subjectif

Comme je l’écrivais ci-dessus, j’ai l’intention de diversifier encore plus en achetant plus d’actions internationales, plus de mReit, des BDC, et plus d’actions préférentielles. Et bien sur conserver le tout en encaissant les dividendes croissants dans la durée.

AesculusHippocastanum a écrit :

Ensuite, pourquoi achetez-vous des reit’s à la qualité discutable (comme par exemple CBL) qui offrent une volatilité si importante qu’elles entrent en contradiction avec votre stratégie de "rente" ?

J’avais moins d’expérience à l’époque et je pensais (quand CBL valait encore 8 USD l’action) que 4 fois le FFO ce n’est pas cher payé. Si c’était à refaire j’aurais chargé la barque en actions de qualité comme SPG (Simon Property Group), VTR (Ventas) lors des soldes il y a 6 mois. Je ne vends pas mes CBL parce que ce serait prendre ma perte alors que je pense sincèrement que les mauvaises nouvelles sont "pricées" dans les cours. Lorsque la valorisation sera moins massacrée je m’allégerai, et sinon grâce à la diversification je ne me mettrai pas en danger si ;’action perd encore 50%.

Maintenant, la plupart de mes nouveaux achats sont des actions de qualité, très peu de spéculatif (pour Farmland Partners je me suis couvert en investissant sur l’action préférentielle au lieu de l’action normale et bien m’en a pris).

Dans mon allocation de portefeuille à long terme j’ai prévu 10% de spéculatif, dans lesquels je compte aujourd’hui : CBL, DDR, LB, OHI, SKT, WPG et UNIT. UNIT m’a plutôt réussi pour le moment, WPG est presque à l’équilibre (actifs de meilleure qualité que CBL et bon management IMO) et je pense que DDR  a beaucoup de potentiel depuis le "spinoff" de RVI. LB par contre est une déception permanente mais je pense que le dividende restera stable (à défaut de croître) et que j’aurai une fenêtre d’allègement en fin d’année (le cours est très saisonnier).

N’hésitez pas à me contacter en MP si vous voulez continuer les échanges.

Amicalement,
Julien

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#19 01/12/2018 16h43

Membre (2016)
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INTJ

Mouvements de septembre, octobre et novembre 2018


Bonjour à tous !

Les chahuts continuent (guerre commerciale), le dollar reste plutôt haut et l’euro en petite forme ; heureusement que certaines REIT stabilisent le portefeuille (surtout les Net Lease et Healthcare), contrairement à d’autres (centres commerciaux de seconde catégorie) dont la chute semble interminable.

Ce trimestre, pas mal de mouvements dans le portefeuille : prises de bénéfices (timing heureux à posteriori), renforcements (pas toujours heureux) mais aussi ajout de nouvelles lignes pour diversifier.

Évolution du portefeuille


Les tops :
- Valeurs refuges : le dollar US, les REIT de santé et "triple net" (quel rebond sur ces dernières depuis avril)
- Le timing de ma sortie de TCO au dernier trimestre fut heureux (redescendu de 65 à 50 USD, je vais bientôt pouvoir re-rentrer) ; idem pour mon allègement de SYY.
- Beaucoup d’opportunités sur les marchés (c’est Black Friday tous les jours depuis Octobre)

Les déceptions :
- L’Europe n’est pas en grande forme (Brexit, Italie etc)

Les flops:
- Les coupures de dividendes ne sont pas toujours "dans les cours" (même si télégraphiée, exemple CBL)

Ma watchlist:
- Toujours les actions de préférences US (AGNC-N, GAINL…) et Business Development Companies (MAIN, GAIN, NEWT, TPVG, TSLX)…
- Actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); début de soldes, achat possible d’ici le prochain point en février.

Mouvements du trimestre


Ventes (100% position) :
- COV : l’action est bien valorisée, j’ai vendu en espérant pouvoir racheter moins cher grâce à l’Italie
- OHI : superbe remontée en 6 mois, j’ai vendu le reste de la position à 36 USD (plus haut 52 semaines;), ce qui n’a pas empêché l’action de continuer à monter ; le management est bon mais je pense que les troubles avec les locataires fragiles ne sont pas finis.

Allègements (environ 20/25% de position) :
- HASI
- NNN
- STOR
- O
- VTR
- SPG
- DG
- HRL
On remarque la remontée des "triple nets" (NNN, STOR, O) ce qui m’a permis d’alléger dans de bonnes conditions. Je n’exclue pas de renforcer lors de la prochaine alerte sur les hausses de taux de la FED.

Renforcements (environ 15/20% de position) :
- Klepierre
- Unibail
- Atrium
- Enbridge
- Imperial Brands
- Macerich
- CBL
- RVI
- UMH
- CLDT
- SITC (ex DDR)
- LVS
- WPC
Toujours le désamour sur les centres commerciaux (Klépierre, Unibail, Atrium, Macerich, CBL, RVL, SITC) et sur les actions liées à la Chine (LVS). Comme Warren Buffett, "sortons le seau et non le dé à coudre lorsqu’il pleut de l’or".

Achats (80% de position):
- Telenor : opérateur téléphonique Norvégien très actif en Asie du Sud-Est (j’ai participé aux appels d’offre lors de la libéralisation du téléphone en Birmanie et j’avais beaucoup apprécié Télénor à l’époque) ; je suis ravi de pouvoir investir dans cette belle boîte à une valorisation raisonnable
- CTT : diversification dans le bois pendant que le secteur est massacré
- NLY-F : une préférentielle de qualité, avec une fonction "Fixed To Floating" dans quelques années ; achat légèrement au dessus du pair.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est toujours de 35000 euros (inchangé depuis mai);
La valeur totale du portefeuille est de 37100 euros (2100 euros de PV et dividendes réinvestis).

Dividendes encaissés: pour un total de 500 euros environ (essentiellement en USD).

Prochain point: le 20 février 2019.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/11/2018

~Consommation discrétionnaire (9.9%) :
    15 Las Vegas Sands Corp (USD)_________________2.0%
    48 easyJet plc (GBP)__________________________1.8%
     6 Walt Disney Co (USD)_______________________1.6%
     6 Dollar General Corp (USD)__________________1.6%
    20 L Brands Inc (USD)_________________________1.5%
     9 Sysco Corp (USD)___________________________1.4%

~Consommation de base (6.2%) :
    38 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.9%
    13 Altria Group Inc (USD)_____________________1.7%
    15 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.7%

~Energie (2.6%) :
    34 Enbridge Inc (CAD)_________________________2.6%

~Services financiers (8.4%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.5%
    39 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%
    34 Annaly Capital Management Inc (USD)________2.1%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.7%

~Santé (2.0%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (2.9%) :
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.5%
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.4%

~Services de télécommunication (2.3%) :
    50 Telenor ASA (NOK)__________________________2.3%

~Services aux collectivités (2.0%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________2.0%

~Immobilier (63.6%) :
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.6%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.5%
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________2.4%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.4%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.3%
    28 Klepierre SA_______________________________2.3%
    19 Macerich Co (USD)__________________________2.2%
   340 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.2%
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________2.2%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.2%
    15 Ventas Inc (USD)___________________________2.2%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________2.2%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________2.2%
     5 WFD Unibail Rodamco NV_____________________2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.1%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.1%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.1%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.1%
     4 Public Storage (USD)_______________________2.0%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________2.0%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________1.9%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.9%
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________1.9%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________1.6%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.6%
    22 Store Capital Corp (USD)___________________1.5%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______1.5%
    10 Realty Income Corp (USD)___________________1.5%
    21 Covivio Hotels SCA_________________________1.5%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________1.4%
     7 Icade SA___________________________________1.4%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________1.3%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.3%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/11/2018 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (2.9%) :
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________2.9%

~Diversifié (5.2%) :
     7 Icade SA___________________________________2.2%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.0%

~Santé (5.9%) :
    22 Store Capital Corp (USD)___________________2.4%
    15 Ventas Inc (USD)___________________________3.5%

~Centres de villégiature et hôtels  (9.0%) :
    21 Covivio Hotels SCA_________________________2.3%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________3.0%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.7%

~Bureaux (2.5%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.5%

~Commerce et centres régionaux (48.9%) :
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________3.5%
    28 Klepierre SA_______________________________3.6%
     5 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3.4%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.3%
   340 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.5%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.4%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______2.4%
    10 Realty Income Corp (USD)___________________2.4%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________2.0%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.4%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________3.5%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____4.0%
    19 Macerich Co (USD)__________________________3.5%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________3.3%
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________3.8%

~Box de stockage (6.7%) :
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.5%
     4 Public Storage (USD)_______________________3.1%

~Spécialisé (18.9%) :
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.7%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________2.3%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________4.0%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________2.5%
    42 Uniti Group Inc (USD)______________________3.1%

Fait avec XlsPortfolio

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#20 02/01/2019 10h34

Membre (2016)
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INTJ

Je profite de ce début d’année pour faire une rapide rétrospective sur mes investissements en 2018.

L’année se termine de façon violente, par un effondrement de toutes les classes d’actifs et sur tous les marchés (USA comme Europe).
Dans ce contexte, mon portefeuille Binck affiche maintenant une perte virtuelle de 5000 euros (soit 13%). La valorisation instantanée du portefeuille en ce 2 janvier 2019 est de 33900 euros, à comparer avec un investissement total de 35000 euros.

Mes convictions :
- la correction à laquelle nous assistons n’est pas un krach, les marchés devraient continuer leur "bull market" vu que les fondamentaux aux USA restent excellents (plein emploi etc) ; les peurs du marché disparaîtront lorsque les USA redeviendront raisonnables (shutdown du gouvernement au USA, guerre commerciale avec la Chine etc.) ;
- il faut mieux rester investi que de chercher à "timer" le marché : "time in the market beats timing the market" ;
- le contexte actuel est donc une opportunité : "quand il pleut de l’or, sortez le seau plutôt qu’un dé à coudre" (pour paraphraser Warren Buffett).

Je compte donc profiter des soldes de façon conséquente fin février si la correction est toujours active d’ici là (pour rappel, ma stratégie limite mes achats à une date fixe, une fois par trimestre).

Leçons apprises :
- la diversification est indispensable, que ce soit au sein de la classe d’actif "actions" (actions, REIT, actions de préférence) qu’en terme de classes d’actifs (il me faut plus de liquidités, que ce soit sous forme de cash ou de fonds en euro)
- l’investissement progressif est lui-aussi indispensable (si j’avais tout investi début 2017 mes pertes seraient bien plus grandes aujourd’hui)
- je dois apprendre à prendre mes pertes (ex. KAZI) ; renforcer une action dont le cours converge vers zéro ne sert à rien (en plus de la perte d’argent, il y a un coût d’opportunité)

Prochain point trimestriel le 20 février 2019.

Bonne année 2019 à tous les IH !

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#21 10/03/2019 14h52

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Mouvements de décembre 2018, janvier et février 2019


Bonjour à tous !

Après une fin d’année 2018 calamiteuse, les marchés se sont repris en 2019 et nous sommes à nouveau proches des plus hauts sur de nombreuses actions. Mes REITs ont monté encore plus que le marché et sur plusieurs d’entre-elles se pose la question de prendre ses bénéfices (je pense aux "triple net" : NNN, O, STOR etc).

Ce trimestre, j’ai continué à ajuster le portefeuille à la marge : une ligne RLJ-A (action de préférence) remplace ma ligne Realty Income (O) ; j’ai aussi lancé une ligne ABBVie.

Évolution du portefeuille


Les tops :
- Valeurs refuges : le dollar US, quelle santé insolente !
- Les REIT "triple net" (le rebond commencé en avril a continué, au point que le secteur est maintenant cher -- j’ai continué à m’alléger et j’attends le retour des soldes)
- CTT : belle trouvaille de Brad Thomas que cette Small Cap forestière, même si j’ai eu quelques doutes lors du crash de décembre
- LVS : enfin un début de remontée (les peurs sur les casinos de Macau se sont calmées, mais il reste de la marge avant que l’action retrouvent sa "fair value" d’environ 100 USD)

Les déceptions :
- Le marché redevient cher (y compris les REIT), il y a moins de bonnes affaires que début janvier.
- L’Europe continue de décevoir (Brexit, Italie etc)

Les flops:
- LB : toujours à terre après la coupure (pourtant télégraphiée) du dividende
- UNIT : la victoire inattendue du fonds vautour Aurélius contre Windstream Holding a divisé l’action Uniti par deux… J’ai renforcé un peu en appliquant ma stratégie mais je m’attends à plus de volatilité d’ici à la publication des résultats trimestriels fin mars.
- CBL, WPG : sombrent à nouveau depuis début mars alors qu’il y avait eu une belle remontée depuis fin décembre, avec tout le secteur des "malls" ; je pense à revenir sur TCO si le pessimisme continue.

Ma watchlist:
- Toujours les actions de préférences US (AGNC-N, GAINL…) et Business Development Companies (MAIN, GAIN, NEWT, TPVG, TSLX)…
- Actions US: ADM (agriculture), MKC (épices), IFF (arômes industriels), CCL (croisières), CB (assurance), WBA (pharmacie), TJX (off-price retail), JNJ (santé), MMM (industrie), MSFT (informatique et "cloud computing", chère mais forte croissance attendue), XOM (pétrole diversifié).
- REIT US: DEA (bureaux loués au gouvernement US), DOC (bureaux médicaux), FRT (shopping center + appartements de luxe), HT (hôtels), JCAP (financement de self-stockage).
- REIT européennes: SAFE.L (self-storage au Royaume-Uni et en France), WDP.BB (entrepôts en Belgique et Roumanie); trop tard pour les soldes, pas pu acheter finalement !

Mouvements du trimestre


Ventes (100% position) :
- O : avec un dividende passé sous la 4%, l’action est chère (comme tout le secteur des triple net)

Renforcements (environ 15/20% de position) :
- Klepierre
- Unibail
- Altria
- CBL
- L Brands
- Uniti

Mention spéciale à Uniti, que je m’attends à renforcer encore une fois : Windstream, son principal client, s’est mis sous protection judiciaire (chapter 11) suite à la victoire totale et inattendue du fonds vautour Aurélius. Je pense que les Windstream continuera de payer ses loyers, mais que l’action Uniti ne remontera pas avant plusieurs mois (action au ras des pâquerettes + junk crédit rating = impossible de croître) ; rumeurs de coupe de dividende, à confirmer dans les prochaines semaines (double punition). Content d’avoir allégé les trimestres précédents quand l’action valait plus de 20 USD (maintenant l’action en vaut 9).

Achats (80% de position):
- ABBV : action pharmaceutique américaine aristocrate des dividendes peu chère en ce moment, le marché pensant que la société n’arrivera pas à diversifier ses revenus lorsque son médicament HUMIRA perdra la protection de ses brevets ; je pense que la société s’est préparé depuis longtemps à cet événement et que ces incertitudes sont "pricées" dans les cours
- RLJ-A : une action préférentielle dont le dividende est bien couvert et qui ne peut pas être "call" (son prix maximum n’est donc pas limité à 25 USD) ; voir article sur Seeking Alpha.

Le total de mes investissements sur le portefeuille est maintenant de 37000 euros (ajouté 2000 euros ce trimestre); La valeur totale du portefeuille est de 40000 euros environ, ce qui me satisfait pour le moment.

Dividendes encaissés: pour un total de 550 euros bruts, 420 euros nets environ (essentiellement en USD).

Prochain point: le 20 mai 2019.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/03/2019

~Consommation discrétionnaire (10.1%) :
    15 Las Vegas Sands Corp (USD)_________________2.0%
    30 L Brands Inc (USD)_________________________1.8%
    48 easyJet plc (GBP)__________________________1.8%
     6 Dollar General Corp (USD)__________________1.6%
     6 Walt Disney Co (USD)_______________________1.5%
     9 Sysco Corp (USD)___________________________1.4%

~Consommation de base (6.5%) :
    38 Imperial Brands PLC (GBP)__________________2.9%
    18 Altria Group Inc (USD)_____________________2.1%
    15 Hormel Foods Corp (USD)____________________1.4%

~Energie (2.7%) :
    34 Enbridge Inc (CAD)_________________________2.7%

~Services financiers (8.0%) :
    58 Ladder Capital Corp (USD)__________________2.3%
    39 Hannon Armstrong Sustainable Infrastruct___2.2%
    34 Annaly Capital Management Inc (USD)________1.9%
    37 Granite Point Mortgage Trust Inc (USD)_____1.6%

~Santé (3.6%) :
    18 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%
     9 AbbVie Inc (USD)___________________________1.6%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (3.0%) :
    20 Corning Inc (USD)__________________________1.6%
     6 Texas Instruments Inc (USD)________________1.4%

~Services de télécommunication (2.2%) :
    50 Telenor ASA (NOK)__________________________2.2%

~Services aux collectivités (1.9%) :
    11 Dominion Energy Inc (USD)__________________1.9%

~Immobilier (62.1%) :
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________2.5%
    15 EPR Properties (USD)_______________________2.5%
     6 American Tower Corp (USD)__________________2.4%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________2.3%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________2.3%
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________2.2%
   500 CBL & Associates Properties Inc (USD)______2.2%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________2.2%
    28 Klepierre SA_______________________________2.2%
     6 WFD Unibail Rodamco NV_____________________2.2%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________2.1%
    15 Ventas Inc (USD)___________________________2.1%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____2.1%
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________2.1%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2.0%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________2.0%
     4 Public Storage (USD)_______________________1.9%
    10 Icade SA___________________________________1.9%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________1.9%
    19 Macerich Co (USD)__________________________1.8%
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________1.8%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________1.8%
    30 RLJ Lodging Trust (USD)____________________1.7%
    80 Uniti Group Inc (USD)______________________1.7%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________1.7%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________1.6%
    22 Store Capital Corp (USD)___________________1.6%
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________1.5%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________1.5%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______1.5%
    21 Covivio Hotels SCA_________________________1.4%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________1.3%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.7%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/03/2019 (immobilier uniquement)

~Résidentiel (2.9%) :
    60 UMH Properties Inc (USD)___________________2.9%

~Diversifié (3.0%) :
    10 Icade SA___________________________________3.0%

~Santé (3.4%) :
    15 Ventas Inc (USD)___________________________3.4%

~Centres de villégiature et hôtels  (11.6%) :
    21 Covivio Hotels SCA_________________________2.3%
    40 Chatham Lodging Trust (USD)________________2.8%
    32 Park Hotels & Resorts Inc (USD)____________3.7%
    30 RLJ Lodging Trust (USD)____________________2.8%

~Bureaux (2.5%) :
    60 City Office REIT Inc (USD)_________________2.5%

~Commerce et centres régionaux (47.9%) :
   230 Atrium European Real Estate Ltd____________3.3%
    28 Klepierre SA_______________________________3.5%
     6 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3.5%
    55 Brixmor Property Group Inc (USD)___________3.4%
   500 CBL & Associates Properties Inc (USD)______3.6%
    57 Kimco Realty Corp (USD)____________________3.6%
    13 National Retail Properties Inc (USD)_______2.5%
    18 Retail Value Inc (USD)_____________________2.0%
     5 Simon Property Group Inc (USD)_____________3.2%
    80 Site Centers Corp (USD)____________________3.8%
    22 Store Capital Corp (USD)___________________2.6%
    45 Tanger Factory Outlet Centers Inc (USD)____3.4%
    19 Macerich Co (USD)__________________________3.0%
   142 Washington Prime Group Inc (USD)___________2.7%
    15 WP Carey Inc (USD)_________________________4.0%

~Box de stockage (6.7%) :
    28 Iron Mountain Inc (USD)____________________3.6%
     4 Public Storage (USD)_______________________3.1%

~Spécialisé (22.0%) :
     6 American Tower Corp (USD)__________________3.9%
    72 CatchMark Timber Trust Inc (USD)___________2.5%
     8 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________3.3%
    15 EPR Properties (USD)_______________________4.0%
    32 Farmland Partners Inc (USD)________________2.6%
    30 STAG Industrial Inc (USD)__________________3.0%
    80 Uniti Group Inc (USD)______________________2.8%

Fait avec XlsPortfolio

Dernière modification par MiraFr (10/03/2019 14h56)

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#22 10/03/2019 15h41

Membre (2019)
Réputation :   21  

Bonjour et merci de votre partage,

Je me retrouve un petit peu dans votre portefeuille car j’ai effectué des achats récents sur Unibail et Abbvie, en profitant de leur baisse de cours respective.

Je pense que vous avez eu raison d’alléger Realty Income.
Cette action fait partie de ma liste également mais elle me semble très chère actuellement.

Que pensez vous des baisses actuelles sur les valeurs bancaires en zone euro ?
Considérez vous cela comme une opportunité d’achat ?

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#23 10/03/2019 21h06

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

ZeroHedger a écrit :

Que pensez vous des baisses actuelles sur les valeurs bancaires en zone euro ?
Considérez vous cela comme une opportunité d’achat ?

Bonjour ZeroHedger,

J’ai du BNP sur mon PEA BD (non publié ici pour le moment), actuellement en MV de 27% environ (heureusement qu’il y a la diversification et l’investissement progressif).

Je conserve tranquillement mes actions BNP et j’envisage d’acheter ce trimestre :
- KBC (banque belge bien capitalisée ayant implantation en Irlande ainsi que dans de nombreux pays d’Europe de l’Est), trouvé par les articles de "The Investment Doctor" sur Seeking Alpha
- HSBC (j’aime l’exposition à l’Asie ainsi que le listing sur Euronext Paris pour les frais réduits ; je pense qu’avec le Brexit j’aurais un bon point d’entrée)

L’action Société Générale ne me tente pas trop même s’il est vrai l’action est bon marché en ce moment.

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#24 11/04/2019 14h24

Banni
Réputation :   6  

bonjour MiraFR,

quel est votre retour d’expérience et de performance de l’utilisation du crédit à la consommation pour vos placements par classe d’actifs et supports ?

j’ai étudié plusieurs options sur la file : Soucrire à un crédit à la consommation pour investir en SIIC
mais rien ne vaut le retour d’expérience !

A vous lire

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[+1]    #25 13/04/2019 15h35

Membre (2016)
Réputation :   31  

INTJ

Noyl a écrit :

Quel est votre retour d’expérience et de performance de l’utilisation du crédit à la consommation pour vos placements par classe d’actifs et supports ?

Bonjour Noyl,

Je ne regrette pas d’avoir emprunté pour constituer plus rapidement mon portefeuille, qui rapporte 600 euros de dividendes tous les trimestres environ ; quand le crédit sera fini de payer dans 2 ans environ cette rente restera.

Le portefeuille vaut 41500 euros environ, pour 37000 euros investis au total. Ce n’est pas si mal et je suis heureux d’avoir pu acheter autant de REITs en 2018, quand c’était la panique (taux obligataires US à 10 ans à plus de 3%). Si je n’avais pas emprunté je n’aurai sans doute pas pu acheter autant.

Cependant j’ai quelques remarques à faire.

Un premier piège dans lequel j’ai failli tomber est de profiter des frais de courtage offerts pour investir trop vite mes liquidités et de ne plus avoir de munitions ("dry powder") pour les soldes. Quand j’ai commencé ce portefeuille, le dollar était relativement cher par rapport à l’euro (dans les 1.08 par euro, de tête) ; les REITs ne me semblaient pas si chères mais elles ont baissé pendant toute l’année 2018. Heureusement que je suis entré progressivement.

Un autre piège dans lequel je suis tombé fut d’investir en faisant trop confiance à mes lectures (sur ces forums mais aussi sur Seeking Alpha). Il faut faire ses devoirs et acheter uniquement de la qualité mais pas trop cher, tout en respectant une bonne diversification. Les sommes probablement perdues sur CBL (qui n’était pas cher début 2018, mais a coupé 3 fois son dividende depuis) ainsi que sur Orchestra (sur mon PEA) me le rappelleront pour longtemps.

Enfin, je trouve les 640 euros par mois de mensualité de crédit un peu pesantes (je n’ai jamais fait de crédit avant celui-ci) ; comme toutes mes liquidités passent pour le crédit, il me reste peu de marche de manœuvre pour les imprévus (par exemple quand la CAF a décidé que j’étais trop riche et a réduit de 100 euros mes allocations familiales).

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