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#2051 23/08/2017 18h38

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Pour vous aider voici la file sur les courtiers preferes sur le forum allemand
Online-Broker im Vergleich und Praxistest

Justement la question posee était semblable a la votre …et réponse "flatex" voir messages 1455 et 1456

Il y a des primes pour transfert chez CONSORBANK mais a voir les couts de transactions ?
Depotübertrag: Aktionen, Prämien, Kundenwerbung
5.000 EUR = 50 EUR Barprämie
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Dernière modification par sissi (23/08/2017 19h09)

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#2052 24/08/2017 13h07

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Je reviens sur l’OC CGG 2020 que certains bondholder possèdent. Je ne comprends pas la décorrélation entre le cours de l’action qui explose tous les jours de 15 à 20% et celui de l’OC qui se traine à 1.80 EUR! Le cours de l’action est à 5 EUR! Les conditions del’offre d’échange sont 1.2 action pour une OC!

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#2053 24/08/2017 23h17

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En fait, l’action gagne beaucoup au cours des derniers jours.
Le journal "le revenu" a écrit:
"largement épuisée, l’action pourrait simplement réagir à l’entrée d’un ou plusieurs investisseurs, entraînant une évolution vers le haut, pourrait conduire à des achats automatisés".
D’autre part, le cautionnement de 34 à 35% de ce prix est le prix de remboursement indiqué dans le plan de restructuration

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#2054 25/08/2017 11h33

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Stuttgart vient de rentrer une obligation de REVLON 6.25% 2024 autour de 80% , notee B-
La charte n’est pas belle … apres le downgrade de Moodys mais le commentaire est OK

Revlon’s B2 CFR reflects its very high financial leverage of about 7.6x and Moody’s belief that leverage will remain above 6.5x over the next year. This very high leverage is in part due to earnings and cash flow weakness reflecting lackluster demand for the company’s domestic consumer and professional products. In addition, Moody’s recognizes the company’s high exposure to acquisition event risk related to the controlling stake held by the Ron Perelman-owned investment firm MacAndrews and Forbes. The rating is supported Revlon’s strong global brand name recognition. The integration of Elizabeth Arden (which Revlon acquired in 2016) remains on track and cost synergies are in line with Moody’s expectations.

The stable outlook reflects Moody’s belief that financial leverage will remain very high over the next year. That said Moody’s believes that Revlon will delever over time through a combination of debt repayment and EBITDA growth. The outlook also reflects the rating agency’s belief that Revlon will be able to stabilize its operations and generate low to mid-single digit organic revenue growth.

Revlon Consumer Products Corp. DL-Notes 2016(16/24) | A18817 | US761519BF37 | Übersicht | boerse-stuttgart.de

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#2055 25/08/2017 12h46

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sissi a écrit :

Bonjour reinanto …il me semble que c’était super_pognon et HGM … je vais voir

Edit: oui c’est bien Super_pognon qui donnait le lien de HGM rendement
http://www.hmgfinance.com/ressources/Re … 3-2015.pdf

La Folie c’est une convertible 1.5%, la frigoglass je l’ai loupee au bas… mais c’est pas mal 8.25% 2018, 100k -
http://www.finanzen.net/anleihen/A1HK2K … BV-Anleihe

Reinanto merci pour l’update FMG. Le marche ne croit plus a un call pour la 19 il me semble…

Frigoglass rénovation nouvelle liaison deuxième ligne 2021 7%

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#2056 26/08/2017 10h35

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sissi a écrit :

J’utilise ce genre de document comme j’utilise les etfs…pour repérer…apres je vais voir ce que les cies ont comme autres obligations
Avez vous la qwest 6.875 % 2033 sur votre liste en 2k c’est pas mal meme si au pair car Baa3

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#2057 29/08/2017 10h46

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Des nouvelles des obligations Hertz.
J’ai la 2022 6.25% en portefeuile, à 91.37 à la cloture d’hier.

Zonebourse a écrit :

Hertz Global : fait monter la tension chez ses créanciers obligataires

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Les obligataires du groupe américain Hertz font grise mine pour leur retour de vacances. La valeur de la souche d’échéance 2019 s’est effritée tout au long du mois d’août et une dispute n’est pas à exclure.

Fin juillet, le loueur de voitures a annoncé qu’il ne procédera pas, contrairement à ce qu’il avait précédemment annoncé, au rachat des 450 millions de dollars d’obligations 2019 avec le 1,25 milliard de dollars levé fin mai grâce à une émission de titres second lien. Dans le bref communiqué transmis le 28 juillet après la clôture de la Bourse, juste avant le week-end, Hertz n’avait fourni aucune explication à ce revirement. Depuis, et même si le groupe américain n’est pas considéré comme le meilleur élève en matière de transparence financière, les obligataires attendent toujours des explications. Certains commencent aussi à s’interroger sur les conséquences de ce changement de pied.

Dans une étude publiée la semaine dernière, les analystes de Xtract Research estimaient que l’abandon du projet de rachat des obligations 2019, événement qui n’est pas explicitement prévu dans la documentation de ces titres, pouvait s’apparenter au non-paiement d’un coupon et donc déclencher une demande de remboursement des obligations.

Avec la somme levée en mai et ses fonds déjà en caisse, Hertz aurait les moyens de faire face à une vague de remboursements de ses obligations 2019. Fin juin, le loueur disposait de 1,14 milliard de dollars de cash et d’équivalents de trésorerie. Mais cet épisode ternit un peu plus son image auprès des investisseurs, aussi bien en actions qu’en obligations, et alimente leurs doutes sur la situation financière du loueur qui a lancé en début d’année un plan de relance de son activité. Début août, les analystes de CreditSights se demandaient si l’abandon du rachat des obligations 2019 n’avait pas été dicté par les banques du groupe. Fin juin, Hertz affichait un ratio de levier de 2,56 fois l’Ebitda, en dessous de la limite de trois fois fixée pour la fin de l’année.

Lors de la conférence de présentation des résultats semestriels tenue mi-août, la direction de Hertz a simplement indiqué avoir voulu faire preuve de prudence à l’approche du pic d’activité de la période estivale. Elle a promis de faire le point sur l’utilisation du cash dans le courant du troisième trimestre.

-Olivier Pinaud, L’Agefi. ed: ECH

"Le Market Blog" est le blog économique et financier de l’agence Agefi-Dow Jones

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#2058 29/08/2017 17h19

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Et les Petsmart, on sait pourquoi elles sont en train de se prendre une claque? 85 pour la 2023 avec aucune news (connue de moi) pour justifier?


Déontologie : je suis la plupart du temps actionnaire et/ou créditeur des sociétés desquelles je parle.

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[+1]    #2059 29/08/2017 17h40

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La baisse est sans doute liée à la démission du CEO de Petsmart.

Démission du CEO de Petsmart, le point sur les cours obligataires | OBLIS

Les obligations émises par Petsmart continuent d’évoluer au plus bas, alors qu’on a récemment appris la démission de Michael Massey, CEO de la chaîne nord-américaine de biens et services pour animaux.

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#2060 30/08/2017 17h25

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brizione

La Folie c’est une convertible 1.5%, la frigoglass je l’ai loupee au bas… mais c’est pas mal 8.25% 2018, 100k -
[url=http://www.finanzen.net/anleihen/A1HK2K-Frigoglass-Finance-BV-Anleihe a écrit :

A1HK2K  | Frigoglass Finance BV-Anleihe: 8.250% bis 15.05.2018 | finanzen.net[/url]

Reinanto merci pour l’update FMG. Le marche ne croit plus a un call pour la 19 il me semble…

"Frigoglass rénovation nouvelle liaison deuxième ligne 2021 7%"

Brizione je n’ai pas compris votre remarque

Parlez vous anglais?

Dernière modification par sissi (30/08/2017 18h45)

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#2061 30/08/2017 18h57

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hello
Sissi

just a news for who doesn’t know it
and maybe the new bond price will go down after the next first  month in the market

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#2062 30/08/2017 20h22

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Quite possible Brizione !
I saw you have access to the EXANE credit research.. do you have to be a client of EXANE?
Alerte documentaire

En français: bien possible
Comment avoir accès a ce bon "crédit research" de Exane ?

Dernière modification par sissi (30/08/2017 20h24)

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[+1]    #2063 30/08/2017 23h08

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Non, je suis un client d’un client exane

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[+4]    #2064 02/09/2017 11h36

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Apres 4 mois d’expérimentation chez IB avec les Cefs - et 6 mois avec les obligations HY en USD faut que je partage mon expérience: satisfaction!
- a rendement similaire : les Cefs montent tous alors que les bonds HY ont baisse (en moyenne)
-  les Cefs a distribution mensuelle offrent plus de stabilité que les trimestriels
- vu les faibles couts de transactions chez IB il est rentable de trader les cefs entre les distributions et en vendre une partie avec l’équivalent de 4 a 6 mois de divis sous forme de P-V au lieu de toucher un divi ampute de 15%
- ceux a discount moyen ou gros tendent a rattraper le discount soit par les particuliers, les pros ou les offres de rachat a 95 ou 97% de la Nav
- c’est parfait pour trader si votre taxation sur P-V est nulle ou faible - ou si vous avez pris des pertes papier ou subi des pertes a rattraper
- c’est une stratégie pour investisseurs avertis et tres actifs.
- la volatilite est elevee !
- faut se limiter a un petit pourcentage du portefeuille par prudence (Mr Trump)
ex j’ai un petit portefeuille chez IB que je garde sous 500k incluant le levier utilise
ma poche cefs oscille autour de 30k . J’ai beau essayer de monter a 50k … il y a chaque mois plusieurs occasions de bonne P-V …
- constatation: les revenus nets tires de cette poche de 30k couvrent de loin les intérêts dus sur le total de marge qui varie de 200 a 240k selon le jour…un bonus!
- buyer beware : les cefs reagissent fortement aux oscillations du marche ! Donc vaut mieux prendre les profits et ne garder qu’une petite position - a augmenter une journée bien rouge .

EXEMPLE de grosse baisse pas anticipee
Desfois comme pour tout stock un CEF baisse soudainement et plus qu’espère ex THW Tekla World Health Care … il y a eu une forte baisse sur les cies pharmaceutiques.
le 8 aout j’en avais acheté 200 a 14.45 - le 9 100 actions a 14.13, le 10 100 a 13.73 et le 11 a 13.62… et le 18 a 13.72 = 700 actions a 14.04 de PRU - j’ai eu chaud!
On était a 14.48 hier … j’en ai vendu 100 histoire de réduire un peu la position (P-V nette de 3 mois de distribution brute)
La distribution est de 11.6 sous - ex-div pas annonce mais entre le 13 et le 17 chaque mois
Regardez la charte : ouch … on était au-dessus de 15.04 le 27 juillet
J’espere vendre près de 15 le gros de la position soit 500 actions sur les 600 qui me restent
A 14. 14.89 je recupere l’equivalent de 6 mois de distributions brutes ou 7 mois de distr. nettes approx… du coup si on compare aux obligations… c’est l’équivalent d’un coupon de 6% mais en peu de temps!
THW        Tekla World Healthcare Fund, closed-end fund summary - CEF Connect - Brought to you by Nuveen Closed-End Funds

J’ ai 16 CEFs et pense en ajouter 4 de plus la semaine prochaine -que j’ai observe et analyse - pour aller vers un minimum 40k d’investi (dont chez IB seulement 15% de ma poche si j’utilisais la marge au max ce que je ne fais bien sur PAS)
Le rendement en facteur 2 est tout de meme de 20%/an en Buy and Hold

Conclusion : de tous les instruments ce sont les Cefs mensuels qui se rapprochent le plus du phénomène obligations ou les intérêts sont ajoutes au prorata chaque jour
Leur défaut: risque de baisse tout comme les actions - meme si le cef est compose en partie d’obligations… et pas la meme transparence que les etfs au jour le jour
USD  seulement

Bonne alternative aux obligations HY avec alpha eleve et tres bonne liquidité!

Dernière modification par sissi (02/09/2017 18h21)

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#2065 04/09/2017 03h53

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Merci Sissi pour ce partage d’experience.

J’ai pas mal de questions sur le sujet, mais peut-etre conviendrait-il d’ouvrir une nouvelle discussion dediee aux Closed-end Funds.

Mes questions tournent autour de:
1/. Quels criteres de selection retenez-vous?
2/. Quelles places de cotation? (ca, c’est surtout pour le cote fiscal)
3/. Quel est le niveau de vos frais de trading sur CEF? (la encore pour evaluer le trading mensuel/ trimestriel avant detachement de div, et eviter le withholding tax)
4/. Quels niveaux de LTV vous sont proposes en fonction de chaque categorie de CEFs?
5/. Pourriez-vous partager votre portefeuille actuel de CEFs?

Merci d’avance
S.T.

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#2066 04/09/2017 06h50

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SerialTrader,

Je réponds sur les CEF en général et Sissi complétera pour répondre à vos autres questions.

Les "close end funds" sont des actions comme les autres.
En fait c’est comme une FCP français ou une Sicav, Sté d’Investissement a Capital Variable sauf que dans les CEF le capital n’est pas variable mais fixe (fermé).
On peut les acheter et les revendre comme des actions.
Les cours fluctuent comme pour les actions , et le cours peut être supérieur à la valeur liquidative ou inférieur a la valeur liquidative.
C’est l’offre et la demande.
Les frais d’achat et de vente sont identiques aux actions quelque soit le brokers
Attention ce sont des fonds avec des gestionnaires de fonds qui sont bons ou mauvais.
il y a des frais de fonctionnement qui greffent la rentabilité.

Chez IB j’ai mis ces deux fonds sur une watchlist .
voilà a  quoi ça ressemble



Les frais

le http://www.cefconnect.com/fund/BIT
sous "fund basic"
Annual Expense Ratios

As of 10/31/2016

Management Fees    1.32%
Other Expenses:    0.13%
Baseline Expense:    1.46%
Interest Expense:    0.62%
Total:    2.08%

le http://www.cefconnect.com/fund/GDO

Annual Expense Ratios

As of 10/31/2016

    Per Common Share
Management Fees    1.04%
Other Expenses:    0.11%
Baseline Expense:    1.15%
Interest Expense:    0.36%
Total:    1.51%

Dernière modification par Miguel (04/09/2017 06h55)


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#2067 04/09/2017 09h05

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Bonjour Miguel,

Comment faites vous vos copies partielles de portefeuille ?

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#2068 04/09/2017 09h30

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Sissi, j’essaye de résumer vos propos / votre stratégie CEF :
1. Choisir des CEFs solides (pour se protéger d’une baisse trop importantes) et qui distribuent mensuellement
2. Les acheter les jours de baisse / avec un discount to NAV élevé
3. Attendre et les revendre quand ce discount revient vers des niveaux normaux (tout en touchant les distris qui ne sont pas négligeables du tout).

J’ai bien compris?

Perso je suis placé sur GPM, JRI et PCI depuis 1 mois. Pas grand chose à en dire, les revenus arrivent correctement, taxés à 15% à la source, la NAV est restée stable…


Déontologie : je suis la plupart du temps actionnaire et/ou créditeur des sociétés desquelles je parle.

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#2069 04/09/2017 10h12

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SerialTrader a écrit :

Merci Sissi pour ce partage d’experience.

J’ai pas mal de questions sur le sujet, mais peut-etre conviendrait-il d’ouvrir une nouvelle discussion dediee aux Closed-end Funds.

Mes questions tournent autour de:
1/. Quels criteres de selection retenez-vous?
2/. Quelles places de cotation? (ca, c’est surtout pour le cote fiscal)
3/. Quel est le niveau de vos frais de trading sur CEF? (la encore pour evaluer le trading mensuel/ trimestriel avant detachement de div, et eviter le withholding tax)
4/. Quels niveaux de LTV vous sont proposes en fonction de chaque categorie de CEFs?
5/. Pourriez-vous partager votre portefeuille actuel de CEFs?

Merci d’avance
S.T.

Le sujet existe Fonds fermés immobilier (real estate closed-end fund)

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#2070 04/09/2017 10h21

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Bon matin SerialTrader

Je vous reponds vite fait mais je vous reviens avec la liste de mes CEFS plus tard

New York seulement

0.67 USD pour 100 actions chez IB

a la BIL pas la peine … ils ne connaissent pas

J’ai commence a les regarder en cherchant des alternatives aux etfs obligataires et le site le plus facile est cefconnect.com pour sélectionner

La plupart des cefs ne demandent que 15% de ma poche mais certains 25%

GDO dont parle Miguel est un cef d’obligations IG - LTV elevee. 7.5% de rendement, mensuel
371 m. d’encours (pas gros mais pas petit) , 5.6% de discount , tout USA, 22% de levier … ce qui compense largement pour les frais supérieurs aux etfs, turnover de 51% : il est actif le management!
Liquide comme les etfs similaires mais rendement double…
GDO        Western Asset Glb Corp Def Opp, closed-end fund summary - CEF Connect - Brought to you by Nuveen Closed-End Funds
Dans un 2eme temps faut aller sur le site meme du gérant - et vérifier cefa.com pour d’autres détails

J’ai aussi été attire par les CEFs qui sont un "mix" investis en partie dans les preferred ou obligations - le reste en actions… mon regard a evolue …
Je ne cherche pas le discount le plus eleve - plutôt je regarde comment il evolue et me fais une idée du potentiel de réduction du discount - et de montee du portefeuille.
J’evite le HY et junk car j’en ai assez en positions individuelles!

Le niveau de ROC et le genre de ROC est important - Les cefs qui font de la stratégie de covered write distribuent les profits des options sous forme de ROC .
Certains autres abusent du Roc parce qu’ils distribuent trop - et ça c’est un souci - donc attention!
Par contre la retenue sur ROC étant remboursee en février de l’Annee suivante … ça peut être intéressant selon la fiscalité de chacun d’en choisir quelques uns a garder  - ce qui n’empêche pas de les renforcer ou alléger

J’ai acheté des cefs qui viennent d’augmenter leur distribution comme NRO , GVC et GVO
J’en aurai 20 ce soir de toutes sortes … mais je vend mes trimestriels avant l’ex-divi car je prefere les mensuels .

ST si votre retenue est de 30% ceux avec beaucoup de ROC - grâce a une autorisation spéciale de lIRS pourraient vous intéresser car on vous rendra la partie de retenue sur le ROC … et ça diminuera votre PRU. Si vous etes peu impose sur les Plues-Values ça peut être un bon outil

Il y a pas mal d’articles d’analyses sur Seekingalpha -  et on a parle des CEFs sur la file ici de "fonds fermes" et "bacalhau"

Nous avons demande 2 fois aux modérateurs d’ouvrir une file séparée sur les CEFs USA …

Levier: certains n’en utilisent PAS - d’autres juste 4% d’autres 20 …jusqu’a 40%. C’est un facteur a considérer !
Perso un Cef qui distribue du 8% sans utiliser de levier ça me convient - puisque je l’achete sur marge - mais ils sont rares
J’ai pas fini de faire le tour - il y en a dans les 600.

Je retourne a mes ecrans… les marches n’ont pas aime ce qu’a fait la Coree !

Dernière modification par sissi (04/09/2017 11h35)

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#2071 04/09/2017 12h02

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sissi a écrit :

ST si votre retenue est de 30% ceux avec beaucoup de ROC - grâce a une autorisation spéciale de lIRS pourraient vous intéresser car on vous rendra la partie de retenue sur le ROC … et ça diminuera votre PRU. Si vous etes peu impose sur les Plues-Values ça peut être un bon outil
[…]

Merci Sissi. En effet je suis sujet a 30% de retenue a la source sur dividendes US, 0% de taxes sur plus values. Vous me connaissez bien, et a cet egard particulier, meme mieux que ma chere et tendre, que la finance n’interesse pas.

Plein de questions encore, mais pour commencer:
1) Vu ma situation fiscale, j’ai personnellement interet a selectionner des CEFs a) qui privilegient les PVs aux distributions ou b) dont une large part des distributions est constituee de Return of Capital. Quels outils pour selectionner ces derniers (b)? i.e. comment trouver cette info facilement?
2) Comment fonctionne le remboursement de la withholding tax sur RoC? Y a-t-il une tonne de paperasse a remplir pour l’IRS?

Merci

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Favoris 1   [+1]    #2072 04/09/2017 12h29

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LaurentHU a écrit :

Sissi, j’essaye de résumer vos propos / votre stratégie CEF :
1. Choisir des CEFs solides (pour se protéger d’une baisse trop importantes) et qui distribuent mensuellement
2. Les acheter les jours de baisse / avec un discount to NAV élevé
3. Attendre et les revendre quand ce discount revient vers des niveaux normaux (tout en touchant les distris qui ne sont pas négligeables du tout).

J’ai bien compris?

Perso je suis placé sur GPM, JRI et PCI depuis 1 mois. Pas grand chose à en dire, les revenus arrivent correctement, taxés à 15% à la source, la NAV est restée stable…

Exact !

Voici mes positions actuelles : tous sont mensuels SAUF ou j’ai mis "trimestriel"

-CEFs obligataires :
FAX
FCO
GDO
ordRe sur ERC
watchlist: EDD BIT

- CEFs IMMO
NRO
AWP
ordre d’achat sur PGZ

- ASIE PACIFIQUE
IAF trimestriel (et FAX)
watch IAE

- GLOBAL
GLO
GLV
EOD trimestriel
LCM trimestriel
ordre sur ERH et GLQ

- COVERED CALL ( il y a de tout sous cette catégorie la : stocks seulement ou mix)
GPM trimestriel
IGD
ETJ
NFJ trimestriel
INB
suis sortie de EXG

-Divers:
RA  de Brookfield
THW secteur pharma

Suis sortie de CHW (a regarder la charte vous comprendrez) et BWG … les 2 avec bonne P-V

Je devrais vous dire pourquoi celui-la …a cote de chaque - mais vu mon vocabulaire limite …et la perte de clarté du texte … je prefere que vous les analysiez vous-mêmes selon VOS critères
Mais on pourra en debattre apres votre "regard" si vous voulez

SerailTrader

Le robot…. aie!

Chez IB le remboursement est automatique - ça devrait l’etre qu’on soit a 15 ou a 30% de withholding (Mevo m’a confirme ses expériences sur CEFs chez IB)

Alors soit un CEF avec beaucoup de ROC
Soit un CEF avec plus petite distribution mais meilleur upside de rattrapage de la NAV a cause du portefeuille…

D’apres mes notes DE MAI-JUIN + update ce matin
beaucoup de ROC : NFJ, EXG,BWG, CHW, IAF, AWP, FCO, INB, GLQ, GLV, GLO, LCM, IAE, AWP
Entre 1/3 et 1/2 de ROC:  IGD, FAX, GPM, ERC
Pas de ROC ou tres tres peu: NRO, ETJ , RA, ACP, THW, EOD, PGZ, BIT, EDD, USA, ERH, GDO

PAS VERIFIE sur mes nouveaux achats ou ordres d’achat …mais a faire de ce pas! FAIT: je les ai ajoute … Mais il y en a surement d’autres que j’ai loupe car pas sur ma watchlist …

Donc bien des choix possibles ST …
En plus vous pourriez trader pour P-V les trimestriels qui vous donnent plus de temps pour rafler a bas prix - et vendre juste avant l’ex-divi…

Quant a la gentille taquinerie: "Vous me connaissez bien, et a cet egard particulier, meme mieux que ma chere et tendre, que la finance n’interesse pas. "
Same here!

ROC facile a trouver sur cefconnect: c’est sous distribution :

Declared Date    Payable Date    Ex Date    Distrib Amount    Income    Long Gain    Short Gain    ROC
6/2/2017    6/23/2017    6/8/2017    $0.3000    $0.0000    $0.0000    $0.0000    $0.3000
3/3/2017    3/24/2017    3/9/2017    $0.3000    $0.0750    $0.0000    $0.0000    $0.2250
12/16/2016    1/6/2017    12/22/2016    $0.3000    $0.0000    $0.0000    $0.0000    $0.3000
NFJ        AllianzGI NFJ Div Int & Prem, closed-end fund summary - CEF Connect - Brought to you by Nuveen Closed-End Funds

Un peu de lecture instructive:
Why You Can’t Just Buy PIMCO: CEF Weekly Update | Seeking Alpha
"

This glance at the market is only a first step, however. A variety of other due diligence processes are necessary for CEF investors, including an analysis of NII, a look at management, an analysis of the fund’s portfolio, changes to the fund’s mandate, changes in and uses of leverage, and overall long-term and short-term fund performance.

Dernière modification par sissi (04/09/2017 14h01)

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#2073 04/09/2017 15h17

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SerialTrader a écrit :

Plein de questions encore, mais pour commencer:
1) Vu ma situation fiscale, j’ai personnellement interet a selectionner des CEFs a) qui privilegient les PVs aux distributions ou b) dont une large part des distributions est constituee de Return of Capital.

Attention, beaucoup de ROC (si c’est du mauvais ROC = pour maintenir la distribution) se ressentira en terme de performance de la NAV. A mon avis, il faut éviter si on ne comprends pas d’où peut provenir un ROC élevé (vente de call ou convertible …=> OK).

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Favoris 1   [+1]    #2074 04/09/2017 15h57

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Oui niceday faut vraiment regarder le ROC de tres pres

Je poste ici un article sur le ROC que j’avais poste ailleurs
The Most Common Mistake CEF Investors Make | Seeking Alpha

One other significant consideration for investors: income from options and some derivatives is classified as capital gains for tax purposes, which is why buy-write funds tend to have high ROC. It’s also why ROC is an almost worthless metric when assessing buy-write funds and many equity funds that also use options.

D’aiileurs il y a des CEFs avec 0 Roc et pas de levier - si on veut être bien prudent!

Vous verrez aussi certains CEFs obligataires qui ne distribuent que le revenu collecte..

A chacun de voir ce qui lui convient le mieux - selon sa fiscalité mais aussi son tempérament et son niveau de tolérance du risque

Ce qui m’a attire au début c’est l’accès a des marches obligataires difficiles d’accès et ce sans tranches minimum… donc la possibilité de construire un petit portefeuille de cefs et de se diversifier a tres petits frais - et arbitrer facilement vu la liquidité.
Maintenant j’achete aussi des CEFs actions USA en petite dose alors que je n’achèterais pas de stocks individuel. J’ose espérer que les grands gérants comme Guggenheim, Legg Mason, Voya (ING=), Cohen&Steers, Eaton Vance ou Blackrock connaissent mieux le marche que moi - et ont accès aux stratégies d’options pour générer du revenu - qui sont trop complexes pour mois

Dernière modification par sissi (04/09/2017 16h11)

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#2075 04/09/2017 16h10

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Bonjour gunzu,
Comment faites vous vos copies partielles de portefeuille ?
je vous ai répondu en MP.


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