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[+2]    #1 14/04/2017 10h45

Membre (2016)
Réputation :   11  

Bonjour à tous, vous trouverez ci joint un post de boursorama présentant l’évolution et l’activité de Sabeton. Elle m’a été conseillée par Stanny à l’époque. Il y a très peu de volumes, elle ne baisse jamais et est insensible aux mouvements de marché. C’est la première ligne de mon porte feuille small cap, ensuite j’ai MFC ,Groupe Crit et MGI coutier.

Un point sur cette valeur Sabeton (en comptes consolidés) que je suis depuis les années 90’s,mais remontons sur 10 ans c’est déjà pas mal.
En 10 ans , il y a eu :
1.    Gain du procès contre l’Etat avec annulation des lois du gouvernement de Vichy (et oui, ca date un peu !) et remboursement des trop perçus.
2.    Valorisation et vente des terrains de la Crau pour une ZAC
3.    Annulation de K de Sabeton passant de 4.12 M titres en 2006 à 3.36 M titres actuellement, c’est censé reluer
4.    Montée en puissance de Saint Jean, qui a peu à peu éliminé les petits conccurents qu’elle pouvait avaler (Rochat par exemple) et modernisé ses outils de production. De 2015 à 2020 la direction vise le doublement du CA avec une cible à 100 Meur. La marque Saint Jean commence à s’implanter dans les grandes surfaces françaises, il reste à voir la rentabilité. D’après les comptes, Saint Jean est très sous capitalisée.
En « trésor caché » à ma connaissance il n’ya plus grand chose ; cependant il reste :
-    le siège social à Dardilly (vente en cours ….)
-    le soldes des terrains de la ZAC , mais le plus gros est passé
Coté rentabilité du holding, pas terrible sur le moyen terme, voici les RNPG depuis 2001
http://www.cjoint.com/doc/16_04/FDbqMjGURbD_SABE-RN.JPG
Coté bilan, les FPPG sont restés grosso modo dans les 50/55 Meur, voici les données depuis 2001
http://www.cjoint.com/doc/16_04/FDbqMVFGFTD_SABE-FP.JPG
La suite c’est quoi ?
En version optimiste, on peut espérer un changement de statut de Saint Jean d’ici quelques années avec une revente par Sabeton.
En version moins optimiste on peut voir une volonté de M Gros de garder son holding décoté le temps de passer la main à ses enfants, après, la jeune génération fera probablement remonter du cash pour faire mumuse, comme souvent.
Et en bémol complémentaire, ya aussi le fait que M Gros est un busines angel déjà bien bien connu dans la finance et n’a plus rien à prouver, pas de prouesse à montrer …. de la gestion perso, pepère , ca suffit maintenant (cf son passé chez IDI, etc …
http://mapage.noos.fr/digueneuve/gros.PDF
Et je crois me souvenir, mais je me trompe peut être, que sa femme est elle aussi dans les affaires mais dans le secteur de la santé.
Ainsi, Sabeton ne représente qu’une petite partie de ses actifs et activités de sa famille, la décote peut encore durer durer …. aucun intérêt actuel à remonter du cash via des gros coupons ou valoriser le cours de Sabe.

Bien cordialement

Mots-clés : sabeton, small caps, stanny

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#2 14/04/2017 10h48

Membre (2012)
Réputation :   19  

C’est intéressant mais vous semblez finalement assez conservateur voire pessimiste sur d’éventuelles raisons de l’arrêt de la décote. Pourquoi en avoir fait la 1ère ligne de votre porte-feuille small caps dans ce cas ?

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#3 14/04/2017 15h15

Membre (2016)
Réputation :   11  

Bonjour Stephbanquophobe, Je n’ai pas de formation financière, je réplique le porte feuille de Stanny qui est un spécialiste des small caps. Celle ci est une nano cap. A l’époque, il m’avait dit qu’il n’y avait aucune dette. 30% de la capitalisation en trésorerie et que le créneau des ravioles de Romans était très porteur. De plus Mr Gros a 73 ans et ses enfants ne travaillent pas dans la société. Donc un intérêt spéculatif. J’ai acheté à 13 et depuis elle a d’abord stagné puis est montée à 20. Je pense que des fonds type FCPI ou FCP se placent sur le long terme pour l’opa ou la succession, un peu comme NRJ.

Bien cordialement

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#4 28/04/2017 15h43

Membre (2014)
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Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   422  

Le CA progresse, mais les marges sont faibles, et les bénéfices anémiques (1.45 millions €) par rapport à la capitalisation (70 millions €).

La progression du cours est remarquable, et étonnante.

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#5 09/11/2018 20h17

Membre (2016)
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Top 20 Banque/Fiscalité
Réputation :   321  

Bonjour à tout le monde

          Et à Georges, qui a dit en avril 2017 :
Bonjour à tous, vous trouverez ci joint un post de boursorama présentant l’évolution et l’activité de Sabeton. Elle m’a été conseillée par Stanny à l’époque. Il y a très peu de volumes, elle ne baisse jamais et est insensible aux mouvements de marché

      Effectivement , cours plutôt tranquille

Mais depuis le 31/10/18 , depuis un (très) bon article de Boursier.com, le cours fait des ruades de 21/25/21€….

               31/10/2018 10:55:31
Sabeton : pâtes et quenelles dynamiques

(Boursier.com) - Du 1er janvier au 30 septembre 2018, le chiffre d’affaires
consolidé de Sabeton, principalement constitué du chiffre d’affaires de sa
filiale Saint Jean, s’est élevé à 53.531 KE contre 51.626 KE au 30 septembre
2016, soit une progression de 3,7%. Au cours de cette période, les ventes de
pâtes farcies, de quenelles et de plats cuisinés ont été particulièrement
dynamiques. L’évolution du chiffre d’affaires a été freinée par la perte de
dossiers de marques de distributeur (MDD), commente encore le groupe.

Le chiffre d’affaires estimé de Saint Jean pour l’année 2018 devrait être de
l’ordre de 74 ME.

Pour l’année 2018, la société Saint Jean poursuivra ses études pour préparer
le développement des capacités industrielles du site de Romans sur Isère,
investira dans le développement de sa marque grand public en continuant ses
investissements publicitaires afin d’augmenter la notoriété de la marque, et
augmentera ses efforts commerciaux au niveau de l’activité restauration, tout
en développant ses activités à l’export (notamment en Allemagne, en Chine et au
Canada). Saint Jean consentira des efforts particuliers pour la digitalisation
des services.

La Cie Agricole de la Crau poursuivra ses démarches en vue de la cession du
solde des terrains lui appartenant sur le domaine de la Peronne.

"Plus généralement, la société recherchera des acquisitions dans le secteur
agroalimentaire", conclut Sabeton.

Copyright (c) 2018 Boursier.com, tous droits réservés.

Valeurs associées
    Libellé     Cours     Variation     Var. %     Bourse
Sabeton SA         21,00     -3,80     -15,32 %     Euronext Paris

    Quand la volatilité arrive sur des valeurs peu liquides, ça se voit ..!

Bon WE à tous et toutes
Mimizoé1

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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