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#51 23/03/2017 18h20

Membre (2011)
Réputation :   85  

Pour information l’AMF a publié une nouvelle déclaration du dirigeant pour un achat le 22 mars, jour de l’Assemblée générale au prix de 17,8 € :

Document AMF n° 2017DD470076 du 23 mars 2017 a écrit :

NOM /FONCTION DE LA PERSONNE EXERCANT DES RESPONSABILITES DIRIGEANTES OU DE LA
PERSONNE ETROITEMENT LIEE :
SERGE VOLTZ, PDG
NOTIFICATION INITIALE / MODIFICATION:
Notification initiale
COORDONNEES DE L’EMETTEUR
NOM : GRAINES VOLTZ
DETAIL DE LA TRANSACTION
DATE DE LA TRANSACTION : 22 mars 2017
LIEU DE LA TRANSACTION : Euronext Paris
NATURE DE LA TRANSACTION : Acquisition
DESCRIPTION DE L’INSTRUMENT FINANCIER : Action
INFORMATION DETAILLEE PAR OPERATION
PRIX UNITAIRE : 17.8000 Euro
VOLUME : 5 437.0000
INFORMATIONS AGREGEES
PRIX : 17.8000 Euro
VOLUME : 5 437.0000
TRANSACTION LIEE A L’EXERCICE DE PROGRAMMES D’OPTIONS SUR ACTIONS : NON
DATE DE RECEPTION DE LA NOTIFICATION : 23 mars 2017

déontologie : actionnaire

Dernière modification par gilgamesh (23/03/2017 18h24)

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#52 24/03/2017 07h10

Membre (2010)
Réputation :   37  

INTP

Super ! Je suis rassure smile
Nous attendons patiemment ce compte -rendu

Dernière modification par gimli (24/03/2017 07h16)


Apprenez à fabriquer vos propres meubles … même si vous avez 2 mains gauches !

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[+4]    #53 24/03/2017 11h34

Banni
Réputation :   184  

Vous trouverez le compte-rendu en suivant ce lien : Compte-rendu Assemblée Générale des actionnaires du 22 mars 2017 – Actionnaires minoritaires de Graines Voltz

---

Sont abordés, les sujets suivants :

- L’Administrateur Indépendant

- Le traitement des actionnaires minoritaires

- Plan d’affaires - prévisions

- Quelques nouveaux éléments financiers positifs

- Précisions sur les rachats récents d’actions de l’actionnaire majoritaire

- Le dividende

- Sur le prix de 17,80 EUR offert aux salariés

- Notre projet d’offre

---
déontologie : actionnaire

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#54 24/03/2017 12h10

Membre (2014)
Réputation :   123  

INTP

"Les dernières transactions ont été effectuées au sein du pacte d’actionnaires et hors marché". J’en conclu que les derniers communiqués de l’AMF sont faux : fausses déclarations du dirigeant ou erreurs de l’AMF ?

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[+1]    #55 24/03/2017 12h18

Banni
Réputation :   184  

etzanas a écrit :

"Les dernières transactions ont été effectuées au sein du pacte d’actionnaires et hors marché". J’en conclu que les derniers communiqués de l’AMF sont faux : fausses déclarations du dirigeant ou erreurs de l’AMF ?

J’ai fait la même remarque à M. Serge Voltz. Sa réponse : "nous avons transmis toutes les informations à l’AMF."

Clairement, je pense plutôt à un dysfonctionnement soit au sein de l’AMF (ce ne serait pas leurs premières coquilles…), soit en interne au sein de la société, mais pas du tout à une tentative de fausse déclaration.

Dernière modification par FranckInvestor (24/03/2017 12h23)

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[+1]    #56 27/03/2017 13h58

Membre (2011)
Réputation :   85  

La société a publié les résultats des débats de l’AG mais il n’y a pas grand chose d’intéréssant.

Concernant la demande d’annulation de la dérogation d’OPR, je pense qu’elle sera abrogée car il y a eu des changements très importants dans le concert d’actionnaires.
Cependant, comme l’a souligné Jeremy,il est fort probable qu’une nouvelle dérogation avec le nouveau concert soit acordée.
En effet voilà ce que précise le règlement AMF article 234-7 et 234-9

Règlement AMF a écrit :

Article 234-9

Les cas dans lesquels l’AMF peut accorder une dérogation sont les suivants :

1° Transmission à titre gratuit entre personnes physiques, distribution d’actifs réalisée par une personne morale au prorata des droits des associés ;

2° Souscription à l’augmentation de capital d’une société en situation avérée de difficulté financière, soumise à l’approbation de l’assemblée générale de ses actionnaires ;

3° Opération de fusion ou d’apport d’actifs soumise à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires ;

4° Cumul d’une opération de fusion ou d’apport soumis à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires et de la conclusion entre actionnaires des sociétés concernées par l’opération, d’un accord constitutif d’une action de concert ;

5° Réduction du nombre total de titres de capital ou du nombre total de droits de vote existant dans la société visée ;

Détention de la majorité des droits de vote de la société par le demandeur ou par un tiers, agissant seul ou de concert ;

7° Opération de reclassement, ou s’analysant comme un reclassement, entre sociétés ou personnes appartenant à un même groupe.

(Arrêté du 31 janvier 2011) « 8° Sans préjudice du III de l’article L. 433-3 du code monétaire et financier, acquisition du contrôle, au sens des textes qui lui sont applicables, d’une société détenant, directement ou indirectement, plus de 30 % du capital ou des droits de vote d’une société dont les titres de capital sont admis aux négociations sur un marché réglementé d’un Etat membre de l’Union européenne ou d’un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen, y compris la France, et qui ne constitue pas un actif essentiel de la société dont le contrôle est acquis. »

(Arrêté du 31 janvier 2011) « 9° Fusion ou apport d’une société détenant directement ou indirectement plus de 30 % du capital ou des droits de vote d’une société de droit français dont les titres de capital sont admis aux négociations sur un marché réglementé d’un Etat membre de l’Union européenne ou d’un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen, y compris la France, et qui ne constitue pas un actif essentiel de la société apportée ou absorbée. »

déontologie : actionnaire

Dernière modification par gilgamesh (28/03/2017 21h14)

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#57 27/03/2017 16h08

Membre (2014)
Réputation :   123  

INTP

Serge Voltz détenait déjà la majorité des droits de vote en 2009 (55,8%). A première vue effectivement le contrôle de la société n’a pas changé et il n’y a pas lieu de faire d’OPR.

Dernière modification par etzanas (27/03/2017 16h09)

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[+1]    #58 28/03/2017 12h22

Banni
Réputation :   184  

Vous avez raison, il y a peu de chances que M. Serge Voltz soit "obligé" de déposer une offre sur le titre.

Mais si une offre devrait se produire un jour, notre rôle est de défendre un prix juste. Selon nous, la juste valeur est sans rapport avec les derniers échanges boursiers entre 21 EUR et 23 EUR par action.

A titre personnel, je serai très content qu’il n’y ait pas d’offre et que je partage avec la famille Voltz les bénéfices futurs. Et surtout, les dividendes !

Vous l’aurez compris, le pire qui puisse arriver, c’est une OPRO (Offre Publique de Retrait Obligatoire = expropriation obligatoire) à un prix au rabais, soit sous les 40 EUR.

---
Nous échangeons actuellement avec la direction et préparons tous les éléments financiers et objectifs pour prévenir cela.

Dernière modification par FranckInvestor (28/03/2017 12h42)

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[+1]    #59 07/04/2017 09h44

Membre (2011)
Réputation :   85  

Nouveaux achats de Serge Voltz :
- 4 068 à 17,8 euros le 30 mars 2017 (Document AMF n° 2017DD471623)
-1 932 à 17,8 euros le 4 avril 2017 (Document AMF n° 2017DD471630)
Le lieu de la transaction est toujours indiqué comme "Euronext Paris", même s’il s’agit sans doute de transactions hors marché entre le dirigeant et les salariés puisqu’il n’y a jamais eu de transactions sur le marché à ce cours entre ces dates.
Ce serait bien que l’AMF corrige cela, à moins que ce type de transactions "de gré à gré" passe à un moment par euronext Paris ?

déontologie : actionnaire.

Dernière modification par gilgamesh (07/04/2017 09h51)

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[+2]    #60 07/04/2017 12h51

Banni
Réputation :   184  

Selon les informations que nous avons regroupées et mises-à-jour dans l’article initial : Graines Voltz : des minoritaires floués ? – Actionnaires minoritaires de Graines Voltz

M. Serge Voltz détiendrait directement 75,10% du capital de Graines Voltz. Soit une progressions supplémentaire de 4,92% de parts dans le capital depuis le 3 février 2017, date à laquelle il avait déclaré à l’AMF détenir 70,08% du capital.

Une belle montée en 2 mois qui continue sur la tendance, puisque pour rappel avant le 18 mai 2016, M. Serge Voltz détenait seulement 38,01% du capital !

C’est 37,09% de parts du capital en plus en 11 mois
 : de 38,01% => 75,10%.

---

En effet gilgamesh, ce serait plus clair de préciser que ces opérations ont été réalisées hors marché. Vu que le cours est depuis des semaines supérieurs à 22 EUR, impossible que les échanges à 17,80 EUR aient lieu sur Euronext…

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[+1]    #61 12/04/2017 14h17

Membre (2015)
Réputation :   72  

Poursuite du désendettement ?
Graines Voltz sort des Gazons de France

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[+2]    #62 12/04/2017 15h29

Membre (2011)
Réputation :   85  

Pour rappel voilà ce que disait la société dans le rapport annuel à propos de Gazons de France :

Rapport Financier 2016 a écrit :

La société LES GAZONS DE FRANCE a clôturé son exercice le 30 juin 2016. Son chiffre d’affaires s’est élevé à 7 221 K€ contre 6 164 k€ et son résultat ressort à – 296 K€ contre - 304 k€.
Les aléas de la recherche de produits adaptés à l’activité de nos filiales du bassin méditerranéen liés aux prévisions, particulièrement aléatoire en raison des circonstances économiques et politiques des pays concernés nous incitent à une réflexion sur la rationalisation de nos débouchés commerciaux dans ces pays, et plus généralement sur la diversité de nos activités au regard de notre coeur de métier.

Je trouve assez cohérent de se séparer de cette société qui perdait de l’argent.

Dernière modification par gilgamesh (12/04/2017 15h31)

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#63 16/05/2017 20h11

Banni
Réputation :   184  

Monsieur Serge Voltz, via le holding patrimonial Albatros, a acquis de nouveau 2 500 titres à un cours de 17,80 EUR. Source : communiqué AMF.

Le total des titres détenus directement par la famille Voltz serait, d’après mes calculs, de 1 031 329 titres, soit 75,28% du capital de Graines Voltz.

La montée au capital continue…

Rappel des faits et mise-à-jour des chiffres ici : Graines Voltz : des minoritaires floués ? – Actionnaires minoritaires de Graines Voltz

Pour rappel, les résultats semestriels arrêtés au 31 mars sont attendus d’ici 1 mois (fin juin).

.

---
déontologie : actionnaire

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#64 16/05/2017 20h14

Membre (2011)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   238  

ENTP

Une petite pensée au vendeur des titres qui aurait pu les vendre au prix du marché…

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[+1]    #65 22/05/2017 11h59

Banni
Réputation :   184  

Quelques éléments de valorisation dans la présentation ci-dessous :



Plus d’informations ici : Etude et valorisation : juste valeur > 40 EUR – Actionnaires minoritaires de Graines Voltz

---
déontologie : actionnaire

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#66 25/05/2017 09h25

Banni
Réputation :   184  

Bonne nouvelle : nous venons de franchir les 3% du capital, soit près de 25% du flottant !

Actionnaires minoritaires de Graines Voltz – Défendons nous !

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#67 25/05/2017 10h36

Membre (2015)
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Félicitation pour votre action. Cependant je me pose une question d’ordre juridique, n’y a t-il a pas un risque de voir votre regroupement d’actionnaires être qualifié comme une action de concert (cf. L233-10 du CMF) avec les obligations de déclarations qui vont avec ?

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#68 25/05/2017 11h52

Banni
Réputation :   184  

Bonjour Alexandre,

Deux points sur votre question légitime du franchissement de seuil pour une action de concert :

1/ Juridiquement, difficile de dire si nous agissons de concert avec ce regroupement d’actionnaires.
En effet, dans un premier temps, même si nous sommes en possessions des coordonnées de tous les actionnaires (adresses mails et parfois nom + prénom), nous travaillons pour le moment sur une base déclarative. Obtenir la preuve écrite et juridiquement valable de la possession effective des titres déclarés de chacun des actionnaires regroupés (66 actuellement, dont certains regroupent d’ailleurs plusieurs actionnaires) serait un travail fastidieux.
Mais un travail que nous n’excluons pas d’effectuer à terme car il pourrait être nécessaire dans une deuxième étape, si l’actionnaire majoritaire dépose une OPRO à un prix trop faible que nous souhaiterions contester ;

2/ Selon les règles de l’AMF, sur Euronext Compartiment C, le premier niveau de déclaration de franchissement de seuil est de 5%. Même si nous espérons atteindre ce niveau à terme, nous n’y sommes pas encore.

Quoi qu’il en soit, un franchissement seuil de notre regroupement de minoritaire (donc au delà des 5%) ne serait en aucun cas un risque, au contraire !

Cela constituerait un bon signe pour se protéger d’une offre au rabais (cf. cette présentation du 22 mai qui estime un prix juste à 40 EUR par action).

.
---
déontologie : actionnaire

Dernière modification par FranckInvestor (25/05/2017 12h39)

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#69 04/06/2017 18h24

Membre (2015)
Réputation :   72  

Est-ce que quelqu’un connait la date de publication des résultats semestriels ?

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#70 05/06/2017 12h13

Membre (2016)
Réputation :   1  

Il semblerait que sur les dernières années, les résultats semestriels ont été annoncés fin juin.

On peut donc s’attendre au résultats semestriels le 30 juin.

Voici le lien ou vous trouverez les anciens rapports :
Finances Graines Voltz

Dernière modification par Raskass (05/06/2017 12h24)


Parrainage Swissquote, N° parain: oelos1

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#71 05/06/2017 13h11

Banni
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Les résultats sont attendus en effet dans les derniers jours de juin.

Sans surprises, les Voltz devraient "charger" le compte de résultats à coups (coûts ?) de dépréciations sur les filiales cédées (comme Gazons de France) et passer des pertes de valeur massives sur les Goodwill afin de sortir un résultat comptable facialement de mauvaise facture.

Bien sûr, ces éléments non cash ne dégradent pas la qualité du dossier. Au contraire, ce nettoyage de bilan permet d’éliminer les foyers de pertes et de recentrer Graines Voltz sur con coeur de métier historiquement rentable et en croissance : la production et la distribution de semences, de jeunes plants et de fleurs.

Cette volonté de recentrage stratégique évoquée plusieurs fois par la direction fera l’objet d’un prochain article : "Graines Voltz : 30 ans pour bâtir un leader".

A la suite de la publication des résultats semestriels, Actionnaires minoritaires de Graines Voltz – Défendons nous ! sortira une analyse détaillée afin de donner une vision la plus objective possible, et conforme à la réalité économique et financière de la société, en retraitant les éléments non récurrents qui accompagneraient un discours volontairement pessimiste du management.

---
déontologie : actionnaire

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#72 05/06/2017 13h37

Membre (2016)
Réputation :   1  

La question est donc de savoir jusqu’à quand ils arriveront à se cacher derrière leurs mauvais discours.


Parrainage Swissquote, N° parain: oelos1

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#73 05/06/2017 23h51

Membre (2011)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   238  

ENTP

SV continu ses achats : 3832 titres le 01.06.2017 (toujours pour 17.8€ par titre)

soit presque 0.2% du capital.

4130 titre le 02.06.2017 (toujours pour 17.8€ par titre).

Soit 0.21% du capital.

le pdf

Dernière modification par AleaJactaEst (06/06/2017 20h29)

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#74 07/06/2017 12h41

Banni
Réputation :   184  

Avec les deux dernières récentes acquisitions, de 3 832 et 4 130 actions, communiquées sur le site de l’AMF le 1er juin et le 6 juin, Serge Voltz ajoute 0,58% du capital dans sa besace.

Il détient désormais, selon les calculs détaillés dans cet article et mis régulièrement à jour régulièrement (Graines Voltz - Actionnaires minoritaires floués ?) 75,87% du capital de Graines Voltz.

Depuis décembre 2016, c’est 175 491 actions (soit 12,81% du capital !) rachetées à 17,80 EUR.

Et à un excellent prix, puisque une estimation par les comparables boursiers fait ressortir une juste valeur > 40 EUR par action.

==> Présentation avec ce calcul


---
Comme précisé dans mon précédent message, plus que jamais, il faudra bien lire entre les lignes de la prochaine publication des résultats semestriels attendus d’ici fin juin.

En effet, le management (la famille Voltz…) pourrait continuer sa communication pessimiste et adopter une comptabilité très conservatrice avec des dépréciations et autres provisions à gogo dans le but de noircir plus qu’il ne faut la société. Avec :

- des provisions pour risques clients, risques pays, … ;

- des dépréciation sur les filiales cédées, ce qui apparaît comme négatif au premier regard (bilan), mais très positif car ce sont des filiales qui étaient déficitaires (compte de résultat futur) ;

- la tentation de déprécier les Goodwill pour impacter un maximum le résultat comptable.

==> Autant d’éléments qui apurent le bilan mais sans effets cash.

Je ne pense pas que monsieur Serge Voltz ait endetté son holding patrimonial Albatros de plusieurs millions d’euros pour acheter des titres Graines Voltz dans un but philanthropique… C’est un entrepreneur et un industriel hors-pair. Je suis ravi, ainsi que ma famille, d’être associé avec lui au sein de Graines Voltz.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par FranckInvestor (07/06/2017 15h40)

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#75 07/06/2017 22h24

Membre (2016)
Réputation :   6  

Effectivement, tout ce que vous décrivez peut avoir une incidence sur le Compte de Résultat, mais pas sur le bilan (dépréciations = dépenses non cash)
Si Graines Voltz génère du cash flow, cela augmentera d’autant la Book value, et permettra de (nous) protéger en cas d’OPA suivie d’une OPRO (Enfin, j’espère que c’est un seuil auquel l’AMF est attentive).
Je suis aussi conscient que la BV n’est pas un bon proxy pour un business qui génère du cash. Normalement, ça se paye plus cher.
A suivre, donc.

Oscar.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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