PlanèteMembres  |  Mission   xlsAsset xlsAsset
Cherchez dans nos forums :

Communauté des investisseurs heureux (depuis 2010)

Echanges courtois, réfléchis, sans jugement moral, sur l’investissement patrimonial pour devenir rentier, s'enrichir et l’optimisation de patrimoine

Invitation Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !

Information Nouveau venu dans cette longue discussion ?
Flèche Consultez une sélection des messages les plus réputés en cliquant ici.

Flèche Découvrez les actions favorites des meilleurs gérants en cliquant ici.

#26 09/03/2017 18h11

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   310  

Hello,
très bonne idée!
Juste pour info on peut ajouter que les actions en autocontrôle (105 266) servent à couvrir les deux plans d’attribution d’options d’actions au profit des salariés de l’entreprise.

Cheers

Jeremy

J’ai des actions Graines Voltz.

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #27 09/03/2017 23h34

Membre (2017)
Réputation :   12  

Merci FrankInvestor pour cette initiative et le travail de préparation et de suivi qu’elle représente. Au delà de mon intérêt financier (minime) dans cette entreprise, je reconnais l’importance des initiatives pour défendre les droits des actionnaires minoritaires.

J’ai lu votre article mais étant novice en suivi d’entreprise (j’ai surtout fait dans l’ETF lazy), j’essaie de mieux comprendre la situation et cerner les enjeux. Concernant l’avenir (boursier) de Graines Voltz, est ce qu’il est envisageable d’arriver à une situation similaire à celle de l’OPAS suivie d’une radiation de Radiall qui a été chroniquée sur ce forum par Jeyfox ?

Jeyfox a écrit :

[L’offre publique d’achat simplifié de Radiall] créé un précédent pour toutes les autres valeurs de la cote, qui n’ont plus qu’à ramasser le papier qui tombe par lassitude (et décote de liquidité), pour ensuite radier sans proposer le multicritère des OPR-RO.

La situation ne me semble pas si éloignée. On a un actionnaire largement majoritaire qui fait des rachats importants de titres dans des conditions favorables (aidé par la communication financière peu avenante) et pourrait profiter de la dérogation à une OPR accordée par l’AMF pour "imposer" (sous peine de radiation) une OPAS avec une prime décevante.

AMF: petit actionnaire Graines Voltz

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #28 10/03/2017 11h59

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   310  

Hello Skuld,
si on prend les chiffres du RA 2016, 18,68% du capital ne fait pas partie de l’action de concert. Ainsi les minoritaires sont encore nombreux contre 8% pour Radiall.
Cheers
Jeremy
J’ai des actions Graines Volz, pas d’actions Radiall.

Hors ligne Hors ligne

 

#29 10/03/2017 12h06

Membre (2012)
Top 20 Expatriation
Top 5 Actions/Bourse
Réputation :   694  

Bonjour et Bravo pour l’initiative,

Je me pose quelques questions concernant cette opération :

1 - Est-ce que, légalement, la société doit communiquer les prix des transactions entre les anciens actionnaire du pacte et la holding de M. Voltz ?

2 - Dans l’hypothèse où l’AMF annulerait la dérogation de rachat et Etant donné que le PDG est déjà largement majoritaire, le PDG ne pourrait-il pas continuer à léser les minoritaires avec un salaire élevé et des gros jetons de présence.
Dans cette situation, quels seraient les leviers des minoritaires contre cette politique ?

3 - Quel pouvoir à un administrateur indépendant ? Que peut-il faire contre un actionnaire majoritaire ?

Merci,


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #30 10/03/2017 12h37

Banni
Réputation :   184  

Bonjour oliv21,

Voici mes réponses (merci de corriger pour les experts si imprécisions) :

1 - Est-ce que, légalement, la société doit communiquer les prix des transactions entre les anciens actionnaire du pacte et la holding de M. Voltz ?

Pas sûr que cela soit obligatoire entre entités non cotées. Mais Albatros étant le holding patrimonial de la famille Voltz, une transparence serait bienvenue. Surtout quand l’actionnaire majoritaire se renforce aussi vite et à grands pas dans le capital de Graines Voltz depuis mai 2016.

2 - Dans l’hypothèse où l’AMF annulerait la dérogation de rachat et Etant donné que le PDG est déjà largement majoritaire, le PDG ne pourrait-il pas continuer à léser les minoritaires avec un salaire élevé et des gros jetons de présence.
Dans cette situation, quels seraient les leviers des minoritaires contre cette politique ?

Tout est envisageable. Mais ce n’est pas dans l’intérêt de la société qui est très bien gérée et qui a mieux à faire avec ses cash flows en les réinvestissant dans une activité très rentable. Historiquement, le montant des rémunérations de l’équipe de direction n’est en aucun cas à remettre en cause.

Néanmoins, nous souhaiterions que notre société adopte et applique le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées Afep-Medef qui oblige les sociétés cotées à diffuser l’ensemble de la rémunération des dirigeants et des Administrateurs.

3 - Quel pouvoir à un administrateur indépendant ? Que peut-il faire contre un actionnaire majoritaire ?

Le but n’est pas "faire quelque chose contre l’actionnaire majoritaire", mais de participer aux débats et défendre les intérêts des actionnaires minoritaires. Nous pensons notamment à la communication financière qui pourrait être plus "positive".

Hors ligne Hors ligne

 

#31 10/03/2017 15h44

Banni
Réputation :   184  

Nous regroupons déjà plus de 1,4% du capital (19 405 actions sur un total de 1 370 000 actions) ! Et de plus en plus de petits porteurs continuent à nous rejoindre.

Nous fédérons à présent près de 10% du flottant avec des actionnaires de toute taille.

Un bon démarrage qui montre que les minoritaires veulent se faire entendre.

Pour les retardataires, c’est ici que cela se passe wink : Actionnaires minoritaires de Graines Voltz – Défendons nous !

Dernière modification par FranckInvestor (10/03/2017 18h01)

Hors ligne Hors ligne

 

#32 11/03/2017 10h09

Membre (2012)
Top 20 Expatriation
Top 5 Actions/Bourse
Réputation :   694  

FranckInvestor,

Je vais volontairement me faire l’avocat du diable en espérant que cela puisse aider dans votre campagne. Il est toujours utile d’anticiper toutes les options / difficultés afin de se préparer du mieux possible.

IMO, une campagne "d’activisme" ne doit être qu’un recours pour protéger les minoritaires en cas d’abus du majoritaire (OPA avec retrait obligatoire, "détournement" des cash flow au profit de la direction …).

4. Avez vous contacté le PDG avant de lancer cette opération ?
Si oui, qu’a t-il répondu à vos doléances ? Etes-vous allé à la dernière AG ?

Votre campagne contre l’exonération AMF me semble juste. En menant bien l’affaire, vous devriez parvenir à son abrogation.

Cependant, que ce peut-il se passer après cette étape ?

5. Que pensez vous de la politique d’attribution des dividendes de la société ? Elle n’a pas versée de dividende sur les 3 derniers exercices. Pensez vous qu’elle était en capacité de le faire ?

6. La valorisation d’une société dépend des flux de trésorerie qu’elle génère, quel est votre estimé de valorisation si la société ne verse pas de dividende et que l’actionnaire majoritaire ne souhaite ni vendre, ni améliorer sa relation avec les minoritaires ?

7. Quel est le niveau de droit de vote requis pour demander la nomination d’un administrateur indépendant ? Est-ce un pourcentage sur le capital ou seulement sur le flottant ?

Merci


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

Hors ligne Hors ligne

 

#33 11/03/2017 14h38

Banni
Réputation :   184  

Merci oliv21 pour votre intérêt dans notre démarche.

oliv21 a écrit :

4. Avez vous contacté le PDG avant de lancer cette opération ?
Si oui, qu’a t-il répondu à vos doléances ? Etes-vous allé à la dernière AG ?

Mail envoyé au PDG, mais difficile d’avoir ses coordonnées personnelles. Pas de réponses.

La dernière Assemblée Générale (AG) était en mars 2016. Donc, avant tous les mouvements en capital et la diffusion des très bons résultats 2016-2017 arrêtés au 30/09/2016. Donc, non, je n’étais pas présent à cette AG.

Par contre, vous pourrez me rencontrer lors de la prochaine AG qui aura lieu le 22 mars 2017 à 9h au siège social de la société à l’adresse suivante :

1 rue Edouard Branly
68 0000 Colmar

Si vous êtes actionnaire, je vous invite à y participer. Voici le lien de la convocation publiée au BALO: Convocation AG 2017 - Graines Voltz

oliv21 a écrit :

Votre campagne contre l’exonération AMF me semble juste. En menant bien l’affaire, vous devriez parvenir à son abrogation.

Cependant, que ce peut-il se passer après cette étape ?

S’il cela réussit, cela signifie que l’actionnaire ultra majoritaire actuel devra déposer une offre. Et donc, il faudra défendre une juste valeur. Pas 20 EUR ou 30 EUR, une vraie juste valeur. Plutôt supérieure à 50 EUR au regard des fondamentaux de la société.

oliv21 a écrit :

5. Que pensez vous de la politique d’attribution des dividendes de la société ? Elle n’a pas versée de dividende sur les 3 derniers exercices. Pensez vous qu’elle était en capacité de le faire ?

La politique de dividendes était juste et appropriée à l’endettement de la société. Rien à redire sur l’allocation des cash flows. Je me répète, mais au niveau opérationnel, la société est très bien gérée. Il n’y a absolument rien à reprocher à l’équipe de direction - actuelle ou passée - sur la gestion des affaires courantes.

oliv21 a écrit :

6. La valorisation d’une société dépend des flux de trésorerie qu’elle génère, quel est votre estimé de valorisation si la société ne verse pas de dividende et que l’actionnaire majoritaire ne souhaite ni vendre, ni améliorer sa relation avec les minoritaires ?

Comme vous pouvez le lire sur notre site (Partie IV point 5), nous calculons une valorisation VE/EBITDA normalisé 2016 = 3,1. Graines Voltz fait donc partie des sociétés cotées les moins chères de la place de Paris. Ou dit autrement, une des sociétés les moins bien valorisées par le marché.

Et le rapport semestriel arrêté au 30/03/2017 devrait encore davantage montrer l’écart important qu’il existe entre la valorisation boursière actuelle et la valeur intrinsèque de la société. Ce qui confirmera le fait que, si OPR il y a, les derniers cours ne seront aucunement une base valable pour calculer une indemnisation d’expropriation des actionnaires minoritaires.

La traditionnelle "valeur moyenne des 30 derniers jours cotés + prime de 30%" parfois proposée lors d’une OPR n’aurait aucun sens.

oliv21 a écrit :

7. Quel est le niveau de droit de vote requis pour demander la nomination d’un administrateur indépendant ?

Aucun seuil légal n’est obligatoire (aux spécialistes de corriger si c’est erroné SVP. Merci). C’est pourquoi d’ailleurs il serait intéressant de savoir combien d’actions détient l’Administrateur Indépendant actuel M. Henri Fuchs, qui est sensé défendre les intérêts des actionnaires minoritaires. Et est-ce qu’il possède plus que les 1,42% du capital (19 530 actions sur un total de 1 370 000 actions) que nous regroupons actuellement ?

oliv21 a écrit :

Est-ce un pourcentage sur le capital ou seulement sur le flottant ?

Aucune idée. Si vous avez des compléments d’information à ce sujet, n’hésitez pas à les partager.

---

Pour compléter cette discussion, je rappelle l’objet de l’action en cours : défendre les intérêts des actionnaires minoritaires.

Et déjà, avec la liquidité qui a été améliorée depuis quelques jours et le cours de bourse qui s’apprécie grâce à une meilleure visibilité des atouts de la société (et notamment des très bons résultats 2016-2017 que nous avons décortiqués pour les représenter objectivement - cf. Partie III "Une information financière « peu avenante »), une partie du pari semble déjà gagné.

Ensuite, après la demande d’annulation de la dérogation de déposer une offre que nous allons adresser à l’AMF, il sera important de regrouper un maximum de minoritaires.

En effet, si l’AMF annule cette dérogation, qui a selon nous plus lieu d’exister, nous ferons tout ce qui est possible pour que les actionnaires minoritaires ne se fassent pas exproprier à un prix déconnecté de la réelle valeur intrinsèque de Graines Voltz.

Divers éléments de valorisation sont disponibles sur notre site.

Dernière modification par FranckInvestor (11/03/2017 16h10)

Hors ligne Hors ligne

 

#34 13/03/2017 10h22

Membre (2012)
Top 20 Expatriation
Top 5 Actions/Bourse
Réputation :   694  

J’ai été actionnaire il y a quelques années mais j’ai revendu car :
- Les changements de périmètre constants brouillaient l’analyse des comptes.
- La liquidité était anémique et la société très en dehors des radars de tous les gérants.
- Je ne voyais aucun catalyseur.

FranckInvestor a écrit :

si OPR il y a, les derniers cours ne seront aucunement une base valable pour calculer une indemnisation d’expropriation des actionnaires minoritaires.

8. Si la dérogation AMF est levée, est-ce que la holding aurait obligation de lancer une OPR  sur la base de ces derniers renforcements ?

IMO, la holding serait obligée de lancer une OPR uniquement si elle souhaite continuer à monter au capital apres l’éventuelle abrogation. (Les achats derniers achat étant couverts par l’exonération, je n’imagine pas l’AMF obliger la holding à lancer une OPR uniquement sur ces transactions)

FranckInvestor a écrit :

Et déjà, avec la liquidité qui a été améliorée depuis quelques jours et le cours de bourse qui s’apprécie grâce à une meilleure visibilité des atouts de la société

Je serais plus mesuré … La liquidité étant anémique, la moindre "news" (telle que ce post) attire un ou deux nouveaux acheteurs (ou spéculateurs ?) et entraîne une volatilité.
IMO, on ne pourra juger du succès de votre opération que dans quelques mois. La société peut rapidement retomber dans l’oubli s’il n’y a aucune opération capitalistique …
IMO, Sans catalyseurs, la société mérite une décôte à cause de la position du majoritaire et devrait rester très cheap.


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

Hors ligne Hors ligne

 

#35 13/03/2017 10h36

Banni
Réputation :   184  

Relisez bien tous les arguments sur : Actionnaires minoritaires de Graines Voltz – Défendons nous ! à savoir :

- les renforcements récents se font hors concert (existe-t-il d’ailleurs encore avec la disparition des autres actionnaires dans le concert, car rachetés par Albatros en 2016 ?). Dès lors, la dérogation n’existe plus de fait et M. Serge Voltz devrait offrir une porte de sortie aux actionnaires minoritaires ;

+ les éléments financiers qui ne justifient aucunement la décote actuelle. C’est une mauvaise lecture du marché des informations financières ( cf. Partie III "Une information financière « peu avenante »")

Comme vous le dites, "IMO" ="In My Opinion", tout ceci est votre point de vue subjectif… et le notre est tout autre. Sinon, nous n’aurions pas engagé autant d’efforts dans ce projet, ni autant de capitaux.

Dernière modification par FranckInvestor (13/03/2017 16h46)

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #36 13/03/2017 16h44

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   310  

Hello oliv21,

Pour le risque d’augmentation du salaire et de l’augmentation des jetons de présence : dans le passé l’entreprise ne l’a pas fait. La holding Albatros a racheté les parts de ses associés au pacte d’actionnaire, un emprunt a peut-être été souscrit pour financer ces rachats. Si c’est le cas, il faudra remonter à terme du cash à la holding.

Pouvoir de l’administrateur indépendant : idéalement il doit donner un point de vu objectif (et donner un point de vu extérieur) sur la stratégie poursuivie sur l’entreprise. En général, l’administrateur indépendant ne doit pas tirer l’essentiel de ses ressources des jetons de présence perçus, celui lui permet d’être véritablement indépendant.

L’idée de la démarche est d’accompagner respectueusement le déblocage de la valeur.

Si la dérogation est abrogée à mon avis deux possibilités existent (mais je peux me tromper !) :

-redemander une dérogation mais elle devra être reformulée pour tenir compte du nouveau contexte,
- si pas de nouvelle demande de dérogation (mais je n’y crois guère) : nécessité de déposer une OPR.

Pour l’absence de dividende : si cela permet de réduire l’endettement et aussi de renforcer les capitaux propres, la création de valeur est présente pour l’actionnaire. Si il n’y a pas de rachat d’actions ni de dividendes, le cash généré augmente les capitaux propres. Comme la valeur des capitaux propres (CP) est utilisée comme un plancher dans le cas d’une OPR, c’est toujours une bonne chose que les CP augmentent.

Pour l’estimé de valeur, avec un ratio VE/EBITDA 2016 retraité de 3,6 avec un prix de l’action de 21,70 euros, on a une valorisation assez faible à mon avis (mais je peux me tromper).

Cette faible valorisation peut s’expliquer par plusieurs éléments:

-communication discrète,
- peu d’investisseurs institutionnels présents (à ma connaissance!),
- activité pas très sexy,
- nécessité de faire des retraitements,
- exercice 2017 dont il a été indiqué que le CA va reculer de 5 à 12%. Ainsi, on a un exercice 2017 de transition. L’EBITDA 2017 peut diminuer mais a priori l’absence d’éléments non récurrents devrait aider à avoir un EBITDA pas trop mauvais.

Pour l’estimé de valeur intrinsèque, un VE/EBITDA entre 6 et 9 me semble plus juste. L’entreprise dégage une marge d’EBIT normalisée 2016 de 10,3% ce qui n’est pas mauvais.

Pour demander la nomination d’un administrateur indépendant : à ma connaissance pas de niveau de droit de vote ou de capital requis. On demande à le rajouter à l’ordre du jour de l’assemblée générale, la résolution est mise au vote et après si l’actionnaire majoritaire (au-delà de 50%) refuse la proposition alors l’administrateur proposé n’est pas nommé. Clairement, il doit y avoir un accord de l’actionnaire majoritaire.

Cheers
Jeremy

J’ai des actions Graines Voltz et j’aide un peu FranckInvestor qui a fait un très gros et un super travail.

Hors ligne Hors ligne

 

#37 14/03/2017 16h56

Membre (2011)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   238  

ENTP

Au risque de poser une question un peu naïve, il semblerait que dans la configuration actuelle, il ne soit pas "très" risqué de se positionner sur le titre ?

Dernière modification par AleaJactaEst (14/03/2017 16h56)

Hors ligne Hors ligne

 

#38 15/03/2017 17h55

Banni
Réputation :   184  

Par une lettre envoyée ce jour en recommandée avec accusé de réception à l’AMF, le groupe d’actionnaires minoritaires que je représente a souhaité communiqué sur les points suivant :

1. Demander à l’AMF d’examiner à nouveau la dérogation de déposer une offre publique accordée à M. Serge Voltz du fait de la forte modification du concert historique d’actionnaires (appelé aussi "pacte d’actionnaires"), conformément à l’Article 234-7 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers qui stipule : « tant que l’équilibre des participations respectives au sein d’un concert n’est pas significativement modifié par référence à la situation constatée lors de la déclaration initiale, il n’y a pas lieu de déposer un projet d’offre publique ».

==> Or, l’équilibre des participations respectives au sein du concert du 21 décembre 2019 a été significativement modifié par référence à la situation constatée lors de la déclaration initiale, puisque M. Serge Voltz a racheté les parts de quasiment toutes les parties prenantes du concert initial et est passé de 30% à 80% de détention du capital de Graines Voltz (!).

2. Inciter M. Serge Voltz à communiquer sur ses intentions conformément à l’Article 223-17 du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers. Si les intentions de l’actionnaire, qui était alors devenu majoritaire en franchissant le seuil de 30% du capital ainsi que le seul de 50%du capital, ont bien été précisées lors de la prolongation de la dérogation accordée par l’AMF le 25 juillet 2016, celles-ci étaient valables pour les seuls 6 prochains mois. Elles sont donc obsolète depuis de 25 janvier 2017.

3. Mise en avant de différents éléments de valorisation qui montrent la sous-valorisation actuelle du titre sur le marché boursier pour prévenir une offre publique de retrait obligatoire à un prix déconnecté de la vraie valeur de l’entreprise. Le cours actuel ne pourra donc pas permettre d’être une base valable dans le cadre d’une expropriation des actionnaires minoritaires au regard des différents éléments que nous apportons.

La lettre est disponible en lecture et en téléchargement ici : Lettre envoyée à l’AMF le 15 mars 2017 – Actionnaires minoritaires de Graines Voltz

---

déontologie : la ligne Graines Voltz est une ligne significative de mon portefeuille

Dernière modification par FranckInvestor (15/03/2017 21h58)

Hors ligne Hors ligne

 

#39 15/03/2017 20h30

Membre (2010)
Réputation :   37  

INTP

MerKi Franck pour le travail accompli.

Une question me tarabuste toutefois : comment le PDG fait-il pour acheter à 17,8 E ?
hors marché ?
si oui, qui peut bien vendre à ce prix ?


Apprenez à fabriquer vos propres meubles … même si vous avez 2 mains gauches !

Hors ligne Hors ligne

 

#40 16/03/2017 12h01

Banni
Réputation :   184  

gimli a écrit :

Une question me tarabuste toutefois : comment le PDG fait-il pour acheter à 17,8 E ?
hors marché ?
si oui, qui peut bien vendre à ce prix ?

Excellent question.
Vu la composition du capital, probablement que M. Serge Voltz a mis en avant la faible liquidité du titre pour motiver les vendeurs et acheter ainsi ces gros blocs.

2 possibilités :

1- des salariés qui lui vendent ;
2- un "gros" actionnaire dans le flottant (un institutionnel non identifié ?) qui "profite" d’une porte de sortie.

En tout cas, à 17,80 EUR ce sont de très belles opérations…. pour le PDG Serge Voltz ! Un peu moins pour les vendeurs qui auraient pu céder leurs titres ces derniers jours à plus de 20 EUR…

Quoi qu’il en soit, c’est un flottant qui se réduit fortement et une poursuite de la montée de M. Serge Voltz au capital de Graines Voltz. Des communiqués AMF pour préciser les intentions de l’actionnaire ultra majoritaire seraient les bienvenus.

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #41 17/03/2017 21h33

Banni
Réputation :   184  

Ces deux dernières semaines, M. Serge Voltz a effectué les achats suivants :

-15 500 actions (1,13% du capital) à 17,80 EUR, communiqué AMF du 10 mars 2017

- 21 196 actions (1,55% du capital) à 17,80 EUR, communiqué AMF du 17 mars 2017

Juste sur ces 2 opérations, c’est 2,68% du capital qui a été acquis par l’actionnaire majoritaire. Aucune information si dans c’est dans le pacte d’actionnaires ou pas…

Soit un total à ce jour de 153 592 actions achetées depuis le 28 décembre dernier. Ce qui correspond à 11,21% du capital de Graines Voltz sur une base d’un total de 1 370 000 actions existantes.

Sans communication AMF et sans nouvelles informations quant aux intentions de M. Serge Voltz alors que c’est une obligation selon le Règlement Genéral de l’AMF : Article 223-17.

La société est en train de se faire racheter petit à petit, en dehors de toute communication. Le flottant se réduit comme peau de chagrin… Les minoritaires sont pour le moment clairement les dindons de la farce.

Hâte d’être à l’AG de mercredi !

Hors ligne Hors ligne

 

[+1]    #42 17/03/2017 22h04

Membre (2017)
Réputation :   12  

FranckInvestor a écrit :

Ces deux dernières semaines, M. Serge Voltz a effectué les achats suivants :
-15 500 actions (1,13% du capital) à 17,80 EUR, communiqué AMF du 10 mars 2017
- 21 196 actions (1,55% du capital) à 17,80 EUR, communiqué AMF du 17 mars 2017

Pour ceux que ça intéresse de suivre les achats d’insider de ce type, il y a le site https://lestransactions.fr/ qui a été mis en place par Geronimo qui est membre de ce forum. On y retrouve les transactions signalées à l’AMF sur Graines Voltz depuis janvier. Et plus largement, il y a moyen de configurer des alertes mails sur les valeurs à surveiller ou avec un seuil en pourcentage de capitalisation.

@FrankInvestor: Bon courage pour l’AG. Ça promet d’être intéressant.

Hors ligne Hors ligne

 

#43 18/03/2017 09h05

Membre (2014)
Réputation :   123  

INTP

Je suis surpris par les cours d’achat. Il a le droit d’effectuer des transactions en dehors de la fourchette de cotation du marché ?

Hors ligne Hors ligne

 

#44 18/03/2017 09h26

Membre (2016)
Réputation :   139  

Surprenant en effet,
Le volume du 06 mars était de 1900 titres.
Le volume du 16 mars était de 1456 titres.

Les cours d’échanges ne correspondent pas non plus,

Ces achats se seraient-ils fait de gré à gré ou par un contrat future?
Il est bien précisé : LIEU DE LA TRANSACTION : Euronext Paris

Dernière modification par Mi345 (18/03/2017 09h27)

Hors ligne Hors ligne

 

[+2]    #45 21/03/2017 18h02

Banni
Réputation :   184  

Bonnes questions Mi345…

2 hypothèses (déjà évoquées il y a quelques jours) :

1) des salariés actionnaires qui "profitent" d’un prix proposé par M. Serge Voltz ;

2) un "petit" institutionnel qui souhaite sortir.

Quoi qu’il en soit, ce prix de 17,80 EUR est en totale déconnexion avec les fondamentaux du Groupe.

A 17,80 EUR, Graines Voltz vaut 24,4 M EUR. Pour des fonds propres de 31,1 M EUR au 30/09/2016 (et attendus en forte hausse pour l’exercice en cours) et un résultat net normalisé (vitesse de croisière hors exceptionnels) supérieur à 5,0 M EUR.

Je ne connais aucune entreprise qui est valorisée par les marchés moins de 5x ses bénéfices tout en valant moins que ses fonds propres !

Vilmorin & Cie - une société cotée sur la place de Paris et qui pourrait servir de comparable en tant que semencier - vaut 1,3x ses fonds propres et 23,6x ses bénéfices 2016. Cherchez l’erreur…

---
RDV à l’AG demain matin pour en savoir un peu plus.

Hors ligne Hors ligne

 

#46 21/03/2017 18h17

Membre (2015)
Réputation :   72  

Vous nous ferez un compte rendu ?

Hors ligne Hors ligne

 

#47 21/03/2017 18h32

Banni
Réputation :   184  

Sans faute ! wink

Hors ligne Hors ligne

 

[+2]    #48 23/03/2017 12h49

Membre (2010)
Réputation :   37  

INTP

Alors ?
Vous avez tout vendu à l’ouverture?
Ou bien hier en gré à gré avec S. Voltz a 17,8 € ?
Ou alors ils vous ont séquestré et vous finirez en compost pour leur graines ?


Apprenez à fabriquer vos propres meubles … même si vous avez 2 mains gauches !

Hors ligne Hors ligne

 

#49 23/03/2017 17h04

Banni
Réputation :   184  

Bonjour gimli,

Je ne suis pour l’instant encore de ce monde. La compagnie des verres de terre peut patienter… dans un horizon le plus lointain, si possible !

---

Je suis en train de rédiger ce compte-rendu et de corriger les erreurs et imprécisions qui trainent. Au plus tard, lundi je pense.

Vous allez voir, il y aura de la matière !

.
déontologie : actionnaire

Hors ligne Hors ligne

 

#50 23/03/2017 17h11

Membre (2011)
Top 20 SIIC/REIT
Réputation :   238  

ENTP

Quel suspense !

Nous attendons tout cela avec impatience.

Hors ligne Hors ligne

 

Flèche Découvrez les actions favorites des meilleurs gérants en cliquant ici.

Information Nouveau venu dans cette longue discussion ?
Flèche Consultez une sélection des messages les plus réputés en cliquant ici.

Screeners actions Consultez les ratios boursiers et l’historique de dividendes de Graines Voltz sur nos screeners actions.


Discussions peut-être similaires à "graines voltz : distributeur indépendant de semences et de jeunes plants…"

Pied de page des forums