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#76 10/01/2017 12h13

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A l’issue du quatrième trimestre 2016, Parrot indique enregistrer un chiffre d’affaires d’environ 85 millions d’euros inférieur à son objectif d’environ 100 millions communiqué fin novembre.

Ca fait pas sérieux

Et il ne parle pas encore de la marge réalisée au T4 qui ne doit pas être fameuse compte tenu de la guerre des prix en cours.

Vu de loin, je considérais que le potentiel était énorme sur les systèmes de divertissement embarqués et connectés dans les véhicules.
Pour les drones grand public, je considère que cela restera un marché de niche
Pour les drones professionnels, pourquoi pas mais à moyen terme avec de lourds investissements.

Parrot a choisi de sortir de l’automobile et de persévérer sur les drones

Dommage

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#77 10/01/2017 13h26

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Je suis de votre avis mais je nuancerais:
- les drones sont du B2C, donc le prix et les performances comptent avant tout. Sur ce point, il y a un concurrent, chinois, excellent, et des contestants, mais pas tant que ça.
- les systemes multimédia embarqués dans les voitures sont du B2B, il y a d’autres critères qui rentre en jeu (support, personnalisation des interfaces, connectivités spécialisée,…) qui demandent énormement d’argent en ingénieurie, suivi de client, etc. Mais il y a sans doute de meilleures marges.

Je suis assez impressionné par les systemes multimédia qu’ils proposent, mais ceux-ci ne sont pas vendu ou très peu, au grand pulique. Et pour moi un gros constructeur de voiture préfèrent travailler avec des grands noms allemands plutot qu’une petite entreprise française exposées, sur un autre produit, à une concurrence féroce.

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#78 10/01/2017 13h28

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Corsaire00, une virgule peut avoir une sacré importance, et l’enlever change tout le sens de la phrase…

Votre citation sans la virgule laisserait entendre qu’ils réalisent un CA de 15M (100-85), ce qui n’est pas le cas, la citation correcte est:

Les Echos a écrit :

le spécialiste des drones précise dans un communiqué avoir dégagé sur le quatrième trimestre un chiffre d’affaires d’environ 85 millions d’euros, inférieur à son objectif de 100 millions d’euros.

EDIT: En fait Corsaire00, ça n’est EN RIEN de votre faute, c’est dans le communiqué de Parrot qu’il manque la virgule (pas très sérieux, même si on peut considérer qu’il s’agit d’un détail). Vous n’avez rien enlevé du tout. Les Echos ont visiblement rectifié le tir d’eux-même en écrivant leur article.

Dernière modification par Mevo (10/01/2017 13h33)

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[+1]    #79 10/01/2017 13h49

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Vraiment dommage que Parrot s’embourbe dans un chemin sans issue, à savoir l’électronique grand public ou ils ne pourront jamais rivaliser avec DJI ou autres constructeurs chinois ..

Le segment ’automotive’ qu’ils viennent de revendre à Faurecia me parait autrement plus prometteur avec l’avènement de la voiture connectée, autonome, ou le software va progressivement remplacer le hardware. Il n’y a qu’a voir le succès de Nvidia dans ce domaine…

Bref, je mettrai pas un $ dans cette taule.

Q


you can't climb the ladders of success with your hands in your pockets

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#80 10/01/2017 14h02

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Queenstown a écrit :

Il n’y a qu’a voir le succès de Nvidia dans ce domaine…

Petite digression
Je ne suis pas Nvidia mais l’envolée du cours de bourse (+272% en un an) me donnerait presque des idées
58 GB de capitalisation boursière pour un CA annuel 31/01/2016 de 5 Md$ et un résultat net 614 M$ ca donnerait presque envie de lui tailler en short. PER de 56
Un dossier que je vais regarder de plus prés

Dernière modification par corsaire00 (10/01/2017 14h02)

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#81 10/01/2017 14h36

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InvestisseurHeureux a écrit :

En novembre 2016 :

Petitportefeuille a écrit :

Je suis cette action parce que Amiral Gestion et Moneta, qui sont quand même dans le TOP5 des maisons de gestion françaises pour moi, sont investis dessus. Dans une approche gourou, elle est donc au top.

Mon point de vue est que récemment, de nombreuses micro caps françaises ont eu le vent en poupe, et que cela fera exactement comme d’habitude prochainement.

Parrot c’est une capitalisation boursière de seulement 300 M€ (dont 35% pour le fondateur), je ne comprends même pas comment des fonds peuvent investir dedans vue la liquidité de l’action.

300 millions c’est très correct pour ces fond, c’est même une capi moyenne pour ces maisons. Par contre je ne comprends pas leur stratégie d’achat, certes il y a du cash en caisse mais c’est bien le seul point positif chez Parrot.

Dernière modification par simouss (10/01/2017 14h38)


Eureka

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#82 10/01/2017 18h33

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corsaire00 a écrit :

Queenstown a écrit :

Il n’y a qu’a voir le succès de Nvidia dans ce domaine…

Petite digression
Je ne suis pas Nvidia mais l’envolée du cours de bourse (+272% en un an) me donnerait presque des idées
58 GB de capitalisation boursière pour un CA annuel 31/01/2016 de 5 Md$ et un résultat net 614 M$ ca donnerait presque envie de lui tailler en short. PER de 56
Un dossier que je vais regarder de plus prés

Petite digression bis :

D’autre ont eu l’idée de shorter NVIDIA, le titre n’a pas trop bronché.
Nvidia stock pulls back as Citron adds to short interest - MarketWatch
Ils sont leader sur les cartes graphiques donc premiers gagnant de la mouvance VR, sont en pointe sur la voiture AR et sur l’IA coté hardware. A cette valorisation, je n’achèterait pas mais je ne shorterai pas non plus…

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#83 28/06/2017 09h40

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Bonjour,

DJI signe un procole d’accord avec Dow Chemical

Dommage que Parrot qui travaille ce créneau depuis plusieurs années n’a pas fait de même ou pas encore.

Je continue à éviter Parrot pour l’instant

En 10 minutes, l’aéronef sans pilote pulvérise un demi-hectare de céréales dans le nord de la Chine: un débouché prometteur pour DJI, numéro un mondial des drones civils, qui tente un délicat pari de spécialisation dans l’agriculture.

Piloté à distance au-dessus de terres du Henan, l’appareil à hélices appartient à une firme locale de drones qui propose ses services aux agriculteurs.

Il peut transporter 15 kilos d’insecticide "et couvrir la même surface qu’une trentaine d’hommes", se félicite auprès de l’AFP le patron de l’entreprise, Jiang Sanchun.

Pour l’industriel chinois DJI, qui verrouille déjà le marché mondial des drones civils, l’agriculture est "un secteur d’avenir": il a signé mardi un protocole d’accord avec le géant américain de l’agrochimie Dow Chemical pour développer des solutions conjointes.

"En cinq ans, on est passé de drones qui ne faisaient que photographier à des appareils très spécialisés", s’enthousiasme Paul Xu, vice-président de DJI, lors d’un entretien à Shenzhen (sud) où le groupe a son siège.

Fondée en 2006 dans cette métropole voisine de Hong Kong par un jeune passionné de modélisme, DJI produit entre 60% et 65% des drones civils dans le monde, selon le cabinet Frost&Sullivan.

En lançant en 2013 son "Phantom", premier d’une série de drones grand public dotés de caméras haute définition, l’entreprise entendait "créer un nouveau marché".

Pari réussi: DJI, qui écoule 75% de sa production à l’étranger (essentiellement aux Etats-Unis et en Europe) et commercialise notamment ses produits dans les Apple Stores, fait un tabac chez les amateurs de photo aérienne.

- Pompiers, groupes miniers -

Pour autant, face à l’émergence d’ambitieux rivaux chinois, le groupe se cherche de nouveaux horizons.

Fin 2015, il lançait son Agras MG-1, destiné à la pulvérisation d’insecticides agricoles: il en a déjà écoulé quelque 6.000 exemplaires. D’autres modèles ont suivi, permettant d’inspecter l’état des récoltes ou de l’irrigation.

DJI (1,5 milliard de dollars de revenus revendiqué l’an dernier) ne cesse d’élargir sa gamme: "Un drone peut surveiller les réseaux énergétiques dans les zones difficiles d’accès (…), appuyer des missions de sécurité publique ou de secourisme", observe M. Xu.

Des policiers chinois utilisent des drones à caméras thermiques pour rechercher des fugitifs, tandis qu’au Brésil ou en Californie, des pompiers les emploient pour cerner la configuration d’un incendie.

"DJI s’introduit sur le segment pro, parce que c’est là où l’emmenaient de toute manière ses clients", qui adaptaient à leurs besoins des drones ordinaires, indique Susan Eustis, présidente du cabinet WinterGreen Research.

Pour être au niveau, DJI multiplie les partenariats, s’alliant notamment au concepteur de logiciels Propeller Aero pour un modèle ciblant l’industrie minière.

Selon le cabinet Gartner, les ventes mondiales de drones, après avoir bondi de 60% l’an dernier, devraient atteindre 6 milliards de dollars en 2017 et dépasser 11,2 milliards en 2020, dopées par l’assouplissement des réglementations.

Or, si les drones à usage commercial ne devraient représenter que 174.000 unités cette année (6% du marché), ils constituent 60% du chiffre d’affaires du secteur en raison de leurs prix onéreux.

- Ciel agité -

Certes, DJI devrait rester "sans concurrent sérieux sur les cinq prochaines années", grâce à sa capacité de proposer de nouveaux produits en quelques mois, estime Mme Eustis. En face, l’américain 3D Robotics a renoncé à produire des drones et le français Parrot a dû se restructurer dans la douleur.

Mais sur les drones spécialisés, DJI est loin d’être en terrain conquis. "Pour les solutions haut de gamme, au-dessus de 7.500 dollars, sa part de marché en Amérique du Nord fond à 33%", avertissait dans une note l’an dernier Colin Snow, du cabinet Skylogic.

Et de fustiger la tentation de "rhabiller" des drones grand public pour les entreprises, face à des concurrents très pointus -- dont des divisions des américains Boeing et Lockheed-Martin.

Dans l’agriculture, la concurrence s’étoffe (Parrot envisage aussi des applications dédiées), mais les marges des cultivateurs étant étroites, les prix élevés des drones pourraient entraver leur essor, avertit Gerald Van Hoy, analyste de Gartner.

Paul Xu s’en dit cependant persuadé: avec 25% de ses 8.000 employés occupés à la recherche, DJI est capable d’engendrer "le cocktail technologique" gagnant.

Sans pour autant viser la lune: DJI ne prévoit encore aucun drone capable de livrer des colis à domicile, "un concept pas encore mûr", sourit M. Xu.

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#84 28/06/2017 12h12

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Si jamais comme moi, le message de Corsaire00 au-dessus donne envie à quelqu’un de jeter un œil sur l’action de DJI, ne perdez pas votre temps à chercher, il s’agit d’une société privée.

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#85 23/11/2018 19h19

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INTJ

-54% ce jour pour Parrot, qui cote 1,582 euros vs 36 euros mi-2015.

Le T3-2018 annonce un CA en repli de 40% :

Boursier.com a écrit :

Le CA de Parrot ressort à 23,4 ME en repli de 40% au T3. Sur 9 mois, le CA recule de 24% à 78,4 ME.

Comme je l’indiquais :

InvestisseurHeureux, 10/01/2017 12h03 a écrit :

Mon point de vue est que récemment, de nombreuses micro caps françaises ont eu le vent en poupe, et que cela fera exactement comme d’habitude [comprendre : les cours s’écrouleront] prochainement.

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#86 23/11/2018 20h30

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La boîte avait quand-même quelques atouts il y a deux (ou trois) ans. Des fonds comme Amiral et Moneta  en avaient acheté(autour des 5 € je crois) sur fonds de développement des drones à destination des professionnels et d’une très grosse trésorerie.
J’ai laissé tomber l’affaire sans y perdre trop de plumes quand j’ai compris que même si Henri Seydoux est un manager sérieux, il n’allait pas pouvoir lutter contre la concurrence chinoise.

Il n’y a pas si longtemps, le titre cotait aux alentours de 25 €…
La société possède toujours une grosse trésorerie et cote à la moitié de ses fonds propres. C’est d’ailleurs une triple net. La sanction est peut-être excessive.

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#87 23/11/2018 21h31

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A la vitesse où ils brulent le cash, la trésorerie va repasser sous la capitalisation dans peu de temps, si ce n’est déjà fait.

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#88 23/11/2018 22h28

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Effectivement, la destruction de valeur  a été terrible sur ce dossier. L’argent de la vente de Parrot automotive aura été englouti rapidement…

Cela dit la société n’est pas en danger immédiat car si on lit le communiqué de ce matin, ils disposaient de 171M€ de trésorerie nette au 30/09 et ils indiquent viser une trésorerie nette de 100M€ pour fin 2019.

Je ne crois pas que Parrot sera un bon investissement à long terme mais il n’est tout de même pas commun de voir une société coter le tiers de son cash…

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#89 23/11/2018 22h53

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Capitalisation de 106 M€ pour 171 M€ de cash net, ça fait plus qu’un tiers…

Une capitalisation au tiers du cash net, je n’en ai effectivement jamais vu, même Powerfilm n’était pas aussi bon marché. Et à part les chinoiseries bien sûr, qui ne comptent pas.

Dernière modification par JeromeLeivrek (23/11/2018 22h55)

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[+1]    #90 23/11/2018 23h22

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Non ça évolue vite en ce moment,  100M€ ça doit être la capitalisation d’hier soir ;-) .

30 174 671 actions pour un cours de 1.58€, on est donc sur une capitalisation de 48M€ ce soir(cf bourse direct ou boursorama).

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#91 23/11/2018 23h49

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Effectivement ça doit être ça !
Du coup, vous avez raison c’est rare !

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#92 24/11/2018 10h03

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Le problème surtout, c’est que le marché pro ne bouge pas très vite.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#93 24/11/2018 19h04

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tigrou a écrit :

Effectivement, la destruction de valeur a été terrible sur ce dossier. L’argent de la vente de Parrot automotive aura été englouti rapidement…

Destruction tant dans la stratégie que dans le management interne…
Tous les créateurs et autres talents qui faisaient la force de l’entreprise sont parti voir ailleurs.
Je ne vois aucun changement positif à court et moyen termes.

Regardez la concurrence, Parrot qui était précuseur ne fait que suivre la tendance imposé par DJY.

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#94 28/11/2018 08h40

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OPA.
Bravo aux courageux qui ont acheté à 1,58 ces derniers jours !

(CercleFinance.com) a écrit :

- Constatant la baisse récente du cours de bourse de
Parrot, la société Horizon a conclu un contrat d’acquisition d’actions avec un
actionnaire représentant 9,59% du capital de Parrot, portant sa participation à
45,69% de son capital et 46,71% de ses droits de vote.

Conformément à la réglementation boursière, Horizon entend déposer une offre
publique d’achat (OPA) sur les actions Parrot au prix de 3,20 euros, prix qui
extérioriserait une prime de 94,2%, mais n’envisage pas de mettre en oeuvre un
retrait obligatoire.

Parrot va convoquer son conseil d’administration d’ici la fin de la semaine
pour examiner ce projet et, notamment, conformément à la règlementation,
désigner un expert indépendant aux fins d’établir un rapport sur les conditions
financières de l’offre.

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#95 28/11/2018 08h58

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ISTJ

Bonjour,

Je trouve que l’annonce du prix de 3.20€ s’accompagne d’une belle prose :

Annonce OPA a écrit :

L’offre représente une prime de 94,2% par rapport au cours de clôture de l’action Parrot du 26 novembre et de 52,0%, 19,1%, 15,3% et 35,7% sur la moyenne des cours pondérés par les volumes de l’action Parrot des un, trois, six et douze derniers mois.

C’est également bien moins que le cours moyen de 2018, si on ne pondère pas au volume. On fait dire un peu ce que l’on veut aux chiffres.

Bref, une bonne affaire pour ceux qui ont acheté ces derniers jours (et pour Seydoux), mais un belle perte pour les autres.

Cordialement,

Fabipm


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[+1]    #96 28/11/2018 08h59

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Il n’y a pas de retrait obligatoire, donc ceux qui ne veulent pas vendre ne sont pas obligés de vendre.

Autre chose. Cette histoire illustre parfaitement les défauts et qualités des deep value, dont les EV<0 sont des représentants : on n’a pas du tout envie d’y aller mais ça peut rapporter gros. Ici c’est le cas extrême : des pertes énormes, une trésorerie à 3 fois la capitalisation et +90 % en quelques jours.

Dernière modification par JeromeLeivrek (28/11/2018 09h03)

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#97 28/11/2018 12h10

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Bonjour,

J’adore cet extrait de l’article de zone bourse ce jour

Parrot a de son côté pris acte de la proposition et lancera le processus habituel, notamment l’examen du projet par le conseil d’administration et la nomination d’un expert indépendant pour se prononcer sur le prix. On imagine que le directeur général délégué de la société, Gilles Labossière, n’était pas au courant des intentions d’Henri Seydoux. Il a en effet acquis, avec une partie liée, 115 000 actions sur les séances des 23 et 26 novembre, selon les déclarations transmises à l’AMF, pour un montant de 182 050 EUR, soit un prix de revient de 1,583 EUR. Ces opérations n’étaient pas planifiées dans le cadre d’un programme d’options sur actions.

Ca fait une petite prime symapthique -)

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#98 28/11/2018 13h35

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J’avais doublé ma position à 1,5€ (après l’avoir déjà doublé à 4€ juste avant les résultats), mais mon PRU reste un peu en dessous de 6€.

Je n’ai pas encore décidé si je restait à bord ou pas. 3,2€/action c’est la tréso nette prévue à fin 2019 et la partie pro a quand même du mal.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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