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[+1]    #276 28/12/2016 12h38

Membre (2013)
Top 20 Invest. Exotiques
Top 5 Immobilier locatif
Réputation :   739  

Pour info, la shortlist de Portzamparc pour le 1er semestre 2017 Les 10 convictions de Portzamparc pour le premier semestre 2017 | Le Revenu


Par vent fort, même les pintades arrivent à voler

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#277 28/12/2016 15h04

Membre (2014)
Réputation :   75  

Bonjour,

Ils sont un peu d’humeur changeante chez Portzamparc!

votre lien 28/12 a écrit :

Witbe propose à ses clients des solutions de contrôle et de mesure de la qualité des services fonctionnant sur IP. Son potentiel de croissance est important et la profitabilité peut encore être améliorée.

Bourso 23/12 a écrit :

(CercleFinance.com) - Portzamparc dégrade sa recommandation sur Witbe de ’acheter’ à ’renforcer’ et ramène son objectif de cours de 14 à 10,8 euros, tout en sortant de sa liste ’convictions’ le titre de la société de technologies pour opérateurs télécoms et câblo-opérateurs.

’Le report de deux contrats importants modifie le profil boursier du groupe et nous pousse à adopter un scénario plus prudent’, explique l’analyste, pour qui ’le profil boursier du groupe a changé avec une perspective de retour aux marges normatives plus lointaine’.

Selon le bureau d’études, le chiffre d’affaires 2016 devrait retrouver la croissance, mais dans des proportions nettement moindres qu’attendu, ce qui le pousse à anticiper une année globalement blanche en termes de résultats.

’Pour autant, les leviers pour retrouver une croissance plus soutenue nous semblent intacts : offre de qualité, contexte porteur, arrivée de nouveaux commerciaux et montée en puissance de la vente indirecte’, nuance l’analyste.

Je vais parcourir le reste de la liste…

Bonne journée.


La règle n’est pas absolue, mais il semblerait que plus le niveau de scolarité de votre lecteur est élevé, plus ce dernier accorde de l’importance à l’orthographe. Le lecteur aurait tendance à mesurer l’intelligence de son interlocuteur à son mode d’expression. Méconnaître ce réflexe vous exclura.

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#278 28/12/2016 16h35

Membre (2016)
Réputation :   116  

Witbe est également à "Accumuler" (Acheter à Accumuler le 22/12) pour Gilbert Dupont.
C’est la seule valeur commune avec Gilbert Dupont, il me semble.

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#279 31/12/2016 18h52

Membre (2013)
Réputation :   68  

Connaissez vous des shorts list proche de ce que fait portzamparc mais pour les small caps nord américaine?

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#280 05/01/2017 21h25

Membre (2016)
Réputation :   12  

Bonsoir à tous,

J’essaie de reconstituer la shortlist de Portzamparc des 6 derniers mois, et impossible de mettre la main sur celle de décembre 2016.

Quelqu’un l’aurait archivée ?

Merci d’avance,

Eric

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[+1]    #281 05/01/2017 21h33

Membre (2013)
Réputation :   68  

Matinvest a écrit :

voici la list de décembre 2016

Akka Technologie avec un objectif de 37.90 euros
bastide le confort avec un objectif de 26 euros
Biomerieux avec un objectif de 150 euros
Korian objectif de cours à 31 euros
MGI Coutier objectif de cours à 29.90 euros

Je ne faits pas de publicité pour mon portefeuille mais je suis là short list

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#282 05/01/2017 22h18

Membre (2016)
Réputation :   12  

En vous remerciant.

C’est ce que je me tâte à faire aussi.
Les résultats sont très bon pour l’effort assez faible à fournir smile

Bonne continuation.

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#283 05/01/2017 22h58

Membre (2016)
Réputation :   116  

En parlant de courtier, lesquels considérez vous comme les meilleurs pour les valeurs européennes ?

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#284 05/01/2017 23h04

Membre (2016)
Réputation :   12  

Bonsoir niceday,

Je ne vois personne parler de courtier ici, ou alors j’ai loupé un message.
Si votre message m’est adressé, sachez que j’utilise Bourse Direct.
0.99€ jusqu’à 500€ sur Euronext

Mais je pense qu’il y a d’autres fils de discussion traitant déjà du sujet, avec des comparaisons étayées.

Bonne soirée

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#285 05/01/2017 23h16

Membre (2016)
Réputation :   116  

Pardon je souhaitais parler d’analystes voire de sté de bourse sur les small.
Gilbert Dupon, Oddo, HMG, Portzamparc, Kleinwort Research, …?

D’ailleurs, concernant Portzamparc, notez que pour janvier 2017, il y a du changement:

+Bastide,Chargeurs,Lacroix,Pierre&Vac,Sartorius
-Akka,Biomerieux,Korian,MGI Courtier

Dernière modification par niceday (05/01/2017 23h21)

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#286 06/01/2017 22h00

Membre (2011)
Réputation :   116  

@Matinvest : quelles sont vos conclusions quant à la stratégie réplicative de la short-list Portzamparc que vous avez adoptée ? Cette approche systématique sur les small/mids vous semble-t-elle pertinente ?


Parrain pour : American Express, Fortuneo, Binck.

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[+1]    #287 06/01/2017 22h40

Membre (2013)
Réputation :   68  

Oui je pense que cette approche est bien.
Elle m’enlève le biais du choix des actions qui risquent de me faire choisir les mauvaises actions.
Le recul n’est pas encore suffisant pour faire un vrai constat mais depuis avril en investissant 5000 euros par mois j’ai gagné 1000 euros ce que je trouve pas si mal.
Depuis janvier en plus de là short list mensuelle j’ai investi dans la liste semestrielle de portzamparc.
À voir fin 2017

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[+1]    #288 06/01/2017 22h55

Membre (2016)
Réputation :   116  

Pour info, les valeurs S1 2017 en question: Akka Technologies, Bastide, Bourbon, Chargeurs, Fountaine Pajot, Ipsen, Le Noble Age, MGI Coutier, Téléperformance

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#289 07/01/2017 22h21

Membre (2011)
Réputation :   116  

Ce serait particulièrement intéressant de comparer la performance de votre stratégie, que je trouve pertinente, à un tracker comme VEUR, juste par curiosité. Merci en tout cas pour la transcription de la short-list qui permettent à tous les membres du forum d’avoir l’info facilement.


Parrain pour : American Express, Fortuneo, Binck.

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#290 17/02/2017 21h38

Banni
Réputation :   284  

niceday a écrit :

Pour info, les valeurs S1 2017 en question: Akka Technologies, Bastide, Bourbon, Chargeurs, Fountaine Pajot, Ipsen, Le Noble Age, MGI Coutier, Téléperformance

J’aimerais revenir sur Téléperformance : il me semble que c’est là une pépite sacrément performante ! Je suis en revanche incapable d’expliquer ce qui peut en faire une "pépite".

J’en avais pris 200 en 2003 autour de 15€ ; ça avait bien monté jusqu’au subprimes puis patatras, retour au point de départ. En 2012, la valeur est repartie de l’avant, le cours ayant maintenant été multiplié par 6 en moins de 5 ans ; peu de valeurs françaises peuvent en dire autant ! Il ne m’en reste hélas plus qu’une centaine car j’ai pris quelques bénéfices au fil de l’eau.

Teleperformance SE: EPA:RCF quotes & news - Google Finance

Même si je la reçois avec plaisir, j’ai un peu de mal à comprendre le pourquoi et le comment de cette hausse continue et vive : cette boîte gère des centres d’appels un peu partout dans le monde, mais je ne vois dans ce métier aucune véritable barrière à l’entrée. Des plates-formes remplies de pauvres filles payées au lance-pierre pour débiter des inepties au téléphone, je confesse avoir un peu de mal à comprendre comment ce "business" peut être aussi profitable et où peuvent se trouver les relais de croissance.

Je me garderais bien de la recommander à l’achat : avec un PER de 30 et un rendement de 1%, il doit y avoir mieux à faire ailleurs. Pour autant, je conserve mon solde.

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[+1]    #291 17/02/2017 22h29

Membre (2016)
Réputation :   116  

Concernant "Télé performance", il y a quelques jours la SG augmente sa target à 117 €.

En gros, 1/ Il y a eu 17 hausses trimestrielles consécutives de croissance de revenu organique supérieures à 5% 2/ la stratégie du groupe lors de la journée Investisseur le 19 janvier a convaincu l’analyste 3/ les marges s’améliorent et 4/ forte génération de Free Cash Flow.

L’acquisition de XXX (je ne peux pas l’écrire sinon je ne peux pas poster le message) Solution est bien perçue. Elle est en bonne voie pour acquérir une marge X EBITA de 13%.

Idem, Crédit suisse change sa préconisation à Buy avec un TP à 120 €. Considéré comme le leader dans le marché "customer experience (CX)" Téléperformance a un fort potentiel de croissance avec les clients multicanaux et avec une technologie qui améliore la qualité et qui diminue les couts.

De plus, ils développent une technologie basée sur l’ Intelligence Artificielle pour l’adapter à son marché. L’utilisation de cette technologie pourrait révolutionner le secteur (reconnaissance de voix, ’natural language processing, ’machine learning’..).

Tout ceci, avec une base de client bien diversifié:





PS: j’ai passé 15 min sur Reverso, impossible de poster, il y a trop de fautes… apparemment. J’ai effacé la moitié du post, j’ai mis du texte italique un peu partout pour que ça passe… Quel dommage, ça m’a énervé.

PS2: Je n’ai pas d’actions de cette valeur

Dernière modification par niceday (17/02/2017 22h32)

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#292 17/02/2017 22h31

Banni
Réputation :   115  

L’une des explications peut etre le fait que le marché de Teleperformance croit de facon reguliere et comme elle reduit ses couts en allant vers de pays en pays.

Mais je suis etonné stroke de votre alea morale sur cette valeur, chantre de l’exploitation de l’homme par l’homme.

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#293 17/02/2017 22h37

Banni
Réputation :   284  

Vu, mais bon….je reste assez circonspect.

C’est toujours la même chose avec les analystes : même avec un cours multiplié par 6 aucun d’entre eux n’osera être négatif sur le titre ; au contraire, plus ça monte, plus ils recommandent à l’achat.
Cette histoire d’intelligence artificielle pour centre d’appels sent quand même un peu l’enfumage.

Je persiste à trouver le titre cher, mais je ne vends pas pour l’instant.

François-Olivier  : je ne sais hélas pas chanter et je ne me souviens plus trop ce qui m’avait fait acheter ce titre en 2003 ; sans doute l’avais-je trouvé peu cher, ce qui n’est plus le cas.

Dernière modification par stokes (17/02/2017 22h40)

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#294 18/02/2017 11h37

Banni
Réputation :   115  

Téléperformance a été un bon placement ces dernieres années.
Est ce qu’elle a encore du potentiel ?

Le fait que les medias grand public en parle, la valorisation me fait penser que non.
Je l’ai étudié en debut d’année mais je la trouve trop chere globalement.

J’ai d’autres trucs dans le viseur.

Edit : elle a aussi des concurrents puisqu’aucun analyste les cite comme webhelp entre autre.

Dernière modification par francoisolivier (18/02/2017 11h41)

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#295 20/02/2017 19h56

Banni
Réputation :   0  

Hello,

Je me suis " amusé "à calculer quelques ratios ce week-end sur les valeurs sivantes :

- Encres Dubuit
- Cofidur
- Exa Compta
- It Link
- MGI Coutier
- Plastique Val de Loire
- Quantel

Ratio :

1/ VANN
2/ VANNE
3/ VCB (PER 8 / conservateur)
4 / VCB (PER 12 / optimiste)

je suis partis de XL Valorisation, certains chiffres sont de 2005 et j’ai pris le cours à la date du 1er janvier 2016. Certaines valeurs ne sont plus au même cours aujourd’hui (it link / mgi coutier)

J’obtiens :

- Cofidur

1/ VANN = 3
2/ VANNE  = 4
3/ VCB (PER 8) = 6€ (potentiel 203 %)
4/ VCB (PER 12) = 7€ (potentiel 255 %)

- Encres Dubuit

1/ VANN = 5
2/ VANNE = 7
3/ VCB (PER 8 / conservateur) = 10 € (potentiel 134 %)
4/ VCB (PER 12 / optimiste) = 12 € (potentiel 207 %)

- Exa Compta

1/ VANN = 234
2/ VANNE = 421
3/ VCB (PER 8 / conservateur) = 362 € (potentiel 194 %)
4 / VCB (PER 12 / optimiste) = 531 € (potentiel 331 %)

- It Link

1/ VANN = 4
2/ VANNE = 4
3/ VCB (PER 8 / conservateur) = 17 € (27 %)
4 / VCB (PER 12 / optimiste) = 23 € (76 %)

- MGI Coutier

1/ VANN = 8
2/ VANNE = 14
3/ VCB (PER 8 / conservateur) = 30 (7 %) plus de potentiel haussier)
4 / VCB (PER 12 / optimiste) = 38 (35 %)

- Plastique Val de Loire

1/ VANN = 13
2/ VANNE = 71
3/ VCB (PER 8 / conservateur) = 144 € (potentiel 2 %)
4 / VCB (PER 12 / optimiste) = 225 € (potentiel 60 %)

- Quantel

1/ VANN = 1
2/ VANNE = 1
3/ VCB (PER 8 / conservateur) = 3 € (potentiel 6 %)
4 / VCB (PER 12 / optimiste) = 4 € (potentiel 38 %)

Encres dubuit, exa compta et cofidur seraient donc les actions à choisir, et dans une moindre mesure It Link.

Est ce que vous trouvez la même chose ?

Pour aller au bout de ma selection, il faut que je complète l’analyse avec les ratios suivants:
- Moyenne croic sur les 5 dernières années
- Moyenne CA , Resultat net et Ebitda sur 5 ans
-VE / EBITDA

J’ai en portefeuille :
Cofidur
It Link
MGI Coutier (vente partiel en cours)

Flynn

Dernière modification par ErrolFlynn89 (20/02/2017 20h00)

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#296 20/02/2017 22h10

Membre (2012)
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ErrolFlynn89 a écrit :

je suis partis de XL Valorisation, certains chiffres sont de 2005

Vous voulez dire de 2015 j’espère ?

ErrolFlynn89 a écrit :

et j’ai pris le cours à la date du 1er janvier 2016.

Vous voulez dire de 2017 j’espère ?

ErrolFlynn89 a écrit :

J’obtiens :
- Cofidur
1/ VANN = 3
2/ VANNE  = 4
3/ VCB (PER 8) = 6€ (potentiel 203 %)
4/ VCB (PER 12) = 7€ (potentiel 255 %)

La VANN de Cofidur est plutôt de l’ordre de 2 €.
La VANNE n’est surement pas de 4 €. Elle est plus proche de 2,5 €.
Je ne sais pas trop ce qu’est votre "VCB (PER 8)". Mais cofidur a un BNPA de l’ordre de 0,3 €/an. Je ne vois donc pas comment on peut arriver à vos chiffres.

Pas la peine que je fasse les autres valeurs du coup.

JL.

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#297 20/02/2017 22h32

Banni
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En effet 2015 pour les chiffres et début 2017 pour le cours de bourse !

La VANN de Cofidur = (Actif courant par action - Passif Courant par action - Dettes par action + Cash Par action ) soit 6 - 3 - 1,2 + 1,2 = 3

VANNE = VANN + immobilisation corporelles nettes par action ?

Soit 3+ 1 = 4

VCB (PER 8) = VANNE + bénéfice net par action * PER
                   =  4 +  0.25 * 8 = 6

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#298 20/02/2017 22h42

Membre (2012)
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Vous comptez deux fois le cash car vous l’avez déjà mis dans l’actif courant.

Pour l’immo j’ai 0,6 €.
Ca veut dire quoi le "nettes" dans "immobilisation corporelles nettes" ?

Je ne suis pas spécialiste de la VCB mais je ne pense pas que ce soit sa définition standard.

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#299 20/02/2017 23h01

Banni
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Ha oui en effet, Merci je corrige !

Emmanuel PONÇON a écrit :

Les immobilisations brutes et les immobilisations nettes
Les immobilisations sont qualifiées de "brutes" lorsqu’elles sont valorisées à la valeur à laquelle elles ont été acquises.

Nous avons vu dans l’analyse du compte de résultat que, exercice après exercice, on prélève sur le résultat des amortissements. On prélève aussi éventuellement des provisions pour compenser la perte de valeur d’une immobilisation non amortissable : terrain, marque, fond de commerce…

Amortissements et provisions viennent en diminution de la valeur brute des immobilisations.On obtient alors des immobilisations "nettes".

.

Quel est pour vous la VCB ? et quelle est sont calcul ?

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#300 20/02/2017 23h08

Membre (2012)
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Immo nettes : ok, c’est donc la valeur des immo au bilan. Donc 0,6 € sauf erreur.

Pour la VCB, la définition des Daubasses me semble standard : "Valeur actualisée des excédents de trésorerie générés par la société dans le cadre de son exploitation [les FCF] augmenté de ses actifs financiers [et non la VANE] et diminué de ses dettes financières."

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