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#76 12/05/2016 00h40

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Pas de surprise concernant l’absence de CA puisque la plateforme a été arrêtée plus longtemps que prévu. De toute façon la différence entre "walou" et le "presque walou" qui était annoncé de longue date n’a aucune importance.

Ce qui est très important, c’est la situation avec le client Apache qui tarde à relouer la plateforme sur laquelle, pour mémoire, nous avons encore 251 millions de $ de contrat. Le management est d’une prudence de Sioux dans sa présentation mais on a un peu plus d’éléments dans la transcription de la conférence. En résumé, le client semble particulièrement tatillon et demande beaucoup de documents. Mais la discussion est constructive. Le management paraît confiant dans son contrat et une baisse des loyers journaliers ne pourrait intervenir qu’avec une prolongation du contrat.

A mes yeux, les autres points à retenir (à part le point marché fait par Philippe) sont :
- les 4 millions de $ économisés sur la SPS
- la nouvelle baisse du dividende à 0,10 (va-t-il remonter lorsque le contrat va reprendre ?)
- le passage de WilHunter de "hot stacked" à "warm stacked" (personnel réduit de 100 à 18) afin de limiter les coûts tout en restant prêt à reprendre assez vite
- la commande et la livraison du nouveau BOP pour WilHunter sont confirmées, toujours afin d’avoir une plateforme qui reste "dans le jeu"

Une éventuelle baisse complémentaire du cours peut constituer une opportunité d’achat. A condition de faire confiance au management et/ou à la solidité du contrat avec Apache. A ce jour, on obtient 2 plateformes pétrolières pour 40 millions de dollars (sous réserve de la reprise du contrat de WilPhoenix).

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#77 20/06/2016 11h58

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Une grosse incertitude en moins puisque WilPhoenix va reprendre la mer. Apache semble avoir accepté de fumer le calumet de la paix et autour du 26 juin la plateforme va recommencer à forer : communiqué de presse

Reste donc 250 millions de $ de contrat avec Apache et une 2ème plateforme disponible pour tous travaux en Mer du Nord.

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#78 01/07/2016 13h52

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Comme prévu, la plateforme est à nouveau en opérations : communiqué.

okavongo a écrit :

Si on refait l’historique de la file, nous avons :

17 avril 2013 : peu d’enthousiasme à l’époque car toutes les perspectives n’étaient pas matérialisées
Si achat de 100 actions Awilco Drilling pour 14 $ soit 1400 $
Perception jusqu’à aujourd’hui de 10,15 $ par action soit un « PR actuel » de 3,85 $ par action.
Risque de perte maximum : 385 $ pour 100 actions

31 mars 2014 : beaucoup plus d’enthousiasme car la situation à ce moment là semble radieuse
Si achat de 100 actions Awilco Drilling pour 21,6 $ soit 2160 $
Perception jusqu’à aujourd’hui de 5,95 $ par action soit un « PR actuel » de 17,75 $ par action
Risque de perte maximum : 1775 $ pour 100 actions

28 décembre 2015 : pessisme maximum et perspectives bouchées
Si achat de 100 actions Awilco Drilling pour 3,55 $ soit 355 $
Risque de perte maximum : 355 $ pour 100 actions

6 mois après le 28/12/2015, la situation est toujours la même avec une plateforme louée et une autre à l’arrêt. Le cours de bourse a légèrement progressé à 3,85 $ et on a touché 0,35 $ en dividendes. Jusqu’ici tout va bien (même si c’est le calme plat pour la 2ème plateforme)…

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#79 01/07/2016 15h05

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Autre façon de voir :
vendre ses Awilco quasiment au plus bas (30 NOK) car le dossier devient trop aléatoire, et replacer les sous dans les obligations Vanguard, avec un risque de perte très limité quoi qu’il arrive : à l’arrivée la performance est de x3 sur la période.

Nul ne pouvait savoir que les obligations Vanguard allaient s’envoler aussi vite, mais côté risque, il n’y avait pas photo  : Awilco était devenu pour moi un ticket de loto indexé sur l’évolution des cours du pétrole. Si la crise s’était prolongé un peu plus, que serait-il advenu des plateformes ?

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#80 01/07/2016 19h02

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Awilco est tellement petite avec ses 2 plateformes, qu’à mes yeux elle est assez peu indexée sur le cours du pétrole. Awilco est indéxée sur sa propre situation. Et si le pétrole avait continué de baisser la situation aurait été la même qu’il y a 6 mois et la même qu’aujourd’hui. Une plateforme louée (reste 250 millions de $ de contrat) et une plateforme en attente.

Les cours du pétrole peuvent aider en créant des conditions favorables. Mais WilHunter postule aussi pour des opération de démantèlement de plateformes et pour ça le cours du pétrole n’a qu’un lien indirect.

Bref, rien n’a changé depuis 6 mois. Et à moins d’un accident, d’une fraude ou d’un litige avec le client, c’est je pense le scénario "standard" le plus défavorable qui s’est déroulé. Reste l’espoir de louer WilHunter (et/ou de prolonger WilPhoenix). On a perdu 6 mois mais pas un rond. C’est déjà ça pour un pari (relocation d’une plateforme) qui est perdant à ce stade.

Après, c’est évident qu’il y avait bien mieux à faire sur les 6 derniers mois. Je ne connais pas le dossier Vanguard mais je connais plein de mines qui ont fait beaucoup mieux wink Dans ces 2 cas, les scénarios de hausse du sous-jacent se sont réalisés. Super, mais encore une fois Awilco est une situation assez spéciale. Quand à évaluer à posteriori le risque qu’il y avait sur le pétrole ou sur les métaux précieux, je n’irai pas sur ce terrain. Car une fois la bataille terminée, c’est toujours plus facile…

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#81 01/07/2016 23h21

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Okavango, je comparais deux investissements possibles dans le pétrole, au moment où le cours de celui-ci était au plus bas.
De ce que j’ai compris du dossier Awilco (mais je me suis peut-être trompé), celui-ci était pour moi risqué car le groupe avait quand-même des échéances financières à tenir, et une probabilité non nulle (c’est bien sûr un euphémisme) de se retrouver sans locataire.
Il ne s’agit donc pas d’analyse a posteriori (ce qui est toujours facile, comme vous le dites), mais bien du choix que j’ai fait à ce moment, même si sur le papier le potentiel de gain me semblait plus élevé avec Awilco.

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#82 02/07/2016 09h20

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A court et moyen terme Awilco présentait peu de risque (hors risques exceptionnels : litige, fraude, accident, incendies, etc). D’ailleurs, on peut le vérifier car Awilco n’a pas trouvé de nouveau locataire et comme expliqué dans mon message précédent sa corrélation au pétrole est limité (il suffit de jeter un œil au cours de bourse pour le vérifier). Awilco a les moyens de faire face à ses échéances financières même s’il ne trouve pas de travail supplémentaire.

En gros, avec ses réserves et un contrat en béton qui va lui permettre de générer du cash, on peut estimer que l’on aura 150 millions de $ fin 2017 (ou plutôt début 2018 suite au décalage du redémarrage de WilPhoenix). La dette étant de 105 millions de $ fin 2017, il va rester  environ 45 millions de cash et 2 plateformes. A comparer à la capitalisation boursière de 117 millions de dollars. Autrement dit on achète aujourd’hui pour 72 millions de $ 2 plateformes et l’espoir de leur trouver des contrats. C’est moins confortable qu’il y a 6 mois mais ça reste un pari qui peut intéresser les plus audacieux. Attention, ce n’est pas directement un pari sur le cours du pétrole, mais plus sur la capacité du petit poucet Awilco à trouver des missions.

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#83 02/07/2016 11h11

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okavongo a écrit :

[…] sa corrélation au pétrole est limité (il suffit de jeter un œil au cours de bourse pour le vérifier).

Ah. Je ne comprends pas votre point de vue. Comment expliquez-vous alors la dégringolade du cours, et le fait qu’Awilco ne soit pas parvenu à louer ses plate-formes ?
Comme par hasard, les concurrents directs d’Awilco ont suivi exactement la même trajectoire. La baisse est donc bien conjoncturelle. Ce qui sauve pour le moment Awilco, c’est le rebond spectaculaire (certes sans surprise) des cours du pétrole. Je ne parviens pas à me convaincre que si le pétrole était encore resté sous les 20 USD, Awilco aurait signé un nouveau contrat.

Quant à y investir aujourd’hui, comme vous le dites, il faut être courageux, car vous ne mentionnez pas la durée de vie des plate-formes. Je rappelle que celles-ci n’ont plus beaucoup de temps à vivre, et que chaque réparation coûte à la société une fortune. En gros, l’horloge tourne en défaveur d’Awilco.

Si vous êtes attaché aux dividendes, je peux vous proposer de regarder les obligations des pétrolières. Celles de Memorial Production Partners me semblent particulièrement intéressantes, avec un cash-flow assuré jusqu’à 2019, ce qui laisse plus de trois ans à la société pour se remettre sur les rails (ce qu’elle a d’ailleurs déjà commencé à faire). Nous ne serons certainement pas d’accord, mais je pense qu’un tel investissement est bien moins aléatoire qu’Awilco, et tout aussi rémunérateur.

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[+1]    #84 03/07/2016 21h05

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Je n’ai jamais acheté une obligation et je me disperse déjà assez comme ça wink Donc vous avez peut-être voire surement raison mais je préfère rester dans une zone que je maîtrise mieux.

Pour revenir à la corrélation cela dépend avec quelle précision on regarde les choses. C’est comme quand Serge indiquait plus haut dans la file qu’Awilco pouvait rapidement devoir faire face à des obligations de remboursement. Ce délai de 3 ans me semblait confortable et relativement long là où Serge le trouvait court. Question d’échelle personnelle. Awilco est effectivement liée à la conjoncture du pétrole. Mais si on en reste là c’est trop court pour décider ou non d’investir je trouve. Car Awilco est sur une niche : une zone géographique précise (Mer du Nord coté British), une gamme de profondeur restrictive. Un marché actuel de moins de 20 plateformes. Et si je regarde sur les derniers 6 mois, période évoquée dans mon message précédent, la corrélation avec les cours du brent me semble être une pure construction intellectuelle :


C’est comme pour le transport maritime. En gros, c’est corrélé au prix des matières transportées. Mais quand on creuse, on s’aperçoit que la différence entre l’offre et la demande de navires qui fait les prix. Et cela dépend beaucoup des volumes à transporter, du nombre de navires disponibles mais bien peu du cours du sous-jacent.

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#85 03/07/2016 23h33

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La notion de risque étant subjective, et donc propre à chacun, je ne cherche pas à avoir raison.
Je m’interroge désormais simplement sur les conséquences d’un pétrole à 50 USD pendant une longue période, chose que je croyais impossible lorsque j’ai commencé à investir dans Awilco.
Vos arguments en faveur d’Awilco sont intéressants, mais je préfère pour le moment la sécurité obligataire smile.

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#86 18/08/2016 17h32

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Awilco Drilling second quarter profit, revenues tumble

Offshore Energy Today a écrit :

UK-based offshore drilling contractor Awilco Drilling posted a lower profit and revenues for the second quarter of 2016 when compared to the same period last year.

Awilco’s net profit for the quarter totaled $6.9 million, compared to $35.3 million in the corresponding period in 2015. However, when compared to the first quarter of 2016, the offshore driller returned to profit from a loss of $18.7 million.

Contract revenue for the quarter was $24.4 million, a drop compared to $69 million in the prior-year quarter. Further, the company’s contract backlog at the end of 2Q was approximately $231 million.

Awilco owns and operates two semi-sub drilling rigs, the WilPhoenix and the WilHunter.

At the end of 2Q 2016, the WilPhoenix had restarted operations for Apache North Sea at the Storr location.

At the end of June, WilPhoenix had a total remaining contract backlog of approximately $231 million. In April, the rig was declared ready to drill awaiting client instructions. During the period prior to start of rig mobilization to client location Awilco Drilling considers that WilPhoenix was on standby rate of $22.8 million. Apache North Sea does not agree that the rig was ready to drill nor that Awilco Drilling is entitled to standby rate for this period.

The company’s other rig, the WilHunter, remained stacked during the quarter in Invergordon.

In the second quarter, Awilco Drilling had rig operating expenses of $9.8 million while the company’s general and administration expenses were $2.5 million.

The company stated that the supply of drilling rigs in the UK continues to exceed demand and the market is expected to become increasingly seasonal through 2017.

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#87 27/08/2016 11h07

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La principale nouvelle de ce trimestre me semble être le passage en "cold stack" de la 2ème plateforme. Cela signifie que se sera plus long et coûteux de la préparer pour honorer un éventuel nouveau contrat. Le point positif c’est que la société va ainsi préserver son cash (un "cold stacking" coûte moins cher qu’un "warm stacking") mais cela signifie aussi que les perspectives de nouveau contrat à court terme sont très faibles… Bref, le management préfère être prudent et faire le dos rond.

Nouvelle moins importante, Awilco est en discussion avec Apache pour le paiement de la période "standby" (du 22 avril au 6 juin 2016) où WilPhoenix était d’après Awilco prête à reprendre le travail mais pas d’après Apache…

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[+1]    #88 17/11/2016 20h38

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Situation tranquille du coté d’Awilco ce trimestre. WilHunter est maintenant en "cold stacking" (depuis fin octobre) ce qui signifie des coûts limités (3500 $/jour). Coté WilPhoenix le contrat avec Apache se déroule bien. Apache a d’ailleurs annoncé début novembre un nouveau succès. Le management d’Awilco qualifie donc WilPhoenix d’"explorer’s lucky rig". Un peu de chance ne peut pas faire de mal wink

Le dividende est doublé et passe à 0,20 $ ce qui fait du 20% annuel au cours du jour. Du coté du marché des plateformes sur la Mer du Nord, c’est le calme plat.

Bref, rien de vraiment nouveau ce trimestre. De son coté, le management parle de "very, very good operational performance". Dommage que nous manquions de perspectives pour après le Q1 2018. Heureusement, il restait 195 millions de $ de contrat à la fin du Q3. Ça permet de voir venir wink

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#89 17/11/2016 21h06

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Dossier intéressant.. quelle est votre analyse sur la valeur ? est ce que les dividendes sont tenables avec un baril a 50 dollars ? est ce que c’est un bon moment pour entrer sur la valeur ?


you can't climb the ladders of success with your hands in your pockets

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#90 17/11/2016 23h23

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Il faut relire la file… Pour aider, ce qu’écrivais en juillet me semble toujours d’actualité :

okavongo a écrit :

En gros, avec ses réserves et un contrat en béton qui va lui permettre de générer du cash, on peut estimer que l’on aura 150 millions de $ fin 2017 (ou plutôt début 2018 suite au décalage du redémarrage de WilPhoenix). La dette étant de 105 millions de $ fin 2017, il va rester  environ 45 millions de cash et 2 plateformes. A comparer à la capitalisation boursière de 117 millions de dollars. Autrement dit on achète aujourd’hui pour 72 millions de $ 2 plateformes et l’espoir de leur trouver des contrats. C’est moins confortable qu’il y a 6 mois mais ça reste un pari qui peut intéresser les plus audacieux. Attention, ce n’est pas directement un pari sur le cours du pétrole, mais plus sur la capacité du petit poucet Awilco à trouver des missions.

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#91 20/01/2017 19h11

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kiwijuice a écrit :

victor82 a écrit :

Dans la "même" veine qu’Awilco, que pensez-vous de BWO:
BW Offshore Ltd (OSL:BWO) Piotroski F-Score
Ce n’est pas la meme taille d’entreprise et les entreprises du secteur n’ont pas la cote en ce moment (cf. Transocean, Transocean : leader mondial du forage en haute mer  ou Seadrill) mais avec un PE=5, c’est tentant…
Deux banques Nordiques (DNB et Nordea) la conseillent dans leur portefeuille "vitrine" et il y a en ce moment quelques achats d’insiders: BWO.OL Headlines | BW OFFSHORE Stock - Yahoo! Finance a 7,6kr et 7,51kr
J’ai trouve deux compétiteurs dans le business des FPSO:
SBM Offshore : SBMO:EN Amsterdam Stock Quote - SBM Offshore NV - Bloomberg Markets / 2240M€ market cap
MODEC : 6269:Tokyo Stock Quote - Modec Inc - Bloomberg Markets / 1126M€
BWO : BWO:Oslo Stock Quote - BW Offshore Ltd - Bloomberg Markets / 610M€
Mon oeil neophyte (profit margin, etc) place BWO comme un meilleur investissement… le marche fait perdre presque 30% a SBM en 1 an, contre 7 a MODEC et 1 a BWO.
Apres, je n’ai aucune idee de l’evolution future du marche des FPSOs…

AMF: J’ai qqs BWO en portefeuille

BwO c’est des FPSO.
Très gourmand en capital et avec beaucoup de nouveaux entrants ces dernières années.
La NAV est autour de Nok 6 donc vous êtes courageux.
Vous pouvez en effet regarder SMB Offshore, le leader du marché.

Attention aux smallcaps norvégiennes. Ce sont des filous donc ne pas oublier d’ajouter un discompte pour ce pays!

SBM Offshore retrouve des couleurs : son cours n’est maintenant plus très loin de ce qui prévalait avant le contre-choc pétrolier de 2014 :

SBM Offshore N.V.: AMS:SBMO quotes & news - Google Finance

Le titre bondit ce jour de 5% après une dépêche Reuters annonçant que la société était sur le point de conclure une transaction avec les autorités brésiliennes suite aux accusations de corruption dont la société fait l’objet. Cette remise des compteurs à zéro lui permettra de répondre aux prochains appels d’offres de Petrobras dont elle avait été écartée.

Ce qui est certain, c’est que le métier de SBM Offshore est difficile ; non seulement il est cyclique, mais il faut être capable de remporter des appels d’offres sans corrompre les donneurs d’ordres, cela même dans les pays où la corruption est quasiment de règle !

Reuters a écrit :

Jan 20 Shares in Dutch offshore oil industry services company SBM Offshore rose on Friday on a media report the company was close to settling a corruption probe with Brazilian authorities that has prevented it from bidding for work in a major market.

The shares rose as much as 5.5 percent to a 17-day high of 15.29 euros after oil and gas magazine Upstream published an article indicating a deal was near, analysts said.

SBM, which has been seeking a deal after being accused of paying bribes to executives of state-controlled oil company Petrobras, declined to comment.

If it reaches a deal, SBM would be well placed to win a tender for the first floating production, storage and offloading (FPSO) platform for the giant Libra oil field offshore Brazil, KBC Securities analyst Tom Simonts said.

The tender is valued at 1-1.5 billion euros ($1.1-1.6 billion), according to Simonts.

Petrobras earlier this week delayed the Libra tender by two weeks to Jan. 31, seen by insiders as a signal an SBM settlement deal was close, according to ABN Amro analyst Wim Gille.

Petrobras appears to have been pushing the deadline back to involve SBM in the bidding process, Gille said, allowing for competition with Modec Inc, the only other player in the sector that can deliver FPSO platforms.

($1 = 0.9396 euros) (Reporting by Wout Vergauwen; Editing by Mark Potter)

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[+1]    #92 14/02/2017 12h22

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Awilco vient de publier ses résultats trimestriels et c’est un long fleuve tranquille… Le dividende est maintenu à 0,20 $ ce qui donne un rendement de 19%. Les discussions avec Apache sur l’indemnisation de la période de "stand-by" avril-juin 2016 continuent. J’ai l’impression qu’elles risquent de durer jusqu’à la fin du contrat et de constituer une monnaie d’échange dans le cadre d’une éventuelle prolongation. Du coté du marché, le management dans la présentation semble un peu plus optimiste que par le passé car l’offre a baissée et le nombre de plateformes disponibles a chuté.

J’ai l’impression de descendre le Zambèze au coucher du soleil. Tout est tranquille, il reste 159 millions de $ de contrat. Mais, dans un an, la lumière va s’éteindre et les chutes Victoria ne seront pas loin ! Voilà un navire qui aurait bien besoin d’un peu de carburant (prolongation ou nouveau contrat) pour pouvoir remonter le fleuve et s’éloigner de la cataracte…

Déontologie : je suis actionnaire d’Awilco Drilling

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#93 14/02/2017 13h01

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okavongo a écrit :

J’ai l’impression de descendre le Zambèze au coucher du soleil. Tout est tranquille

Gaffe !  Dans les eaux "tranquilles" du Zambèze, il y a beaucoup de crocodiles (ou d’alligators mais c’est caïmans pareil…)
;o)


M07

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#94 14/02/2017 18h58

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okavongo a écrit :

J’ai l’impression de descendre le Zambèze au coucher du soleil. Tout est tranquille, il reste 159 millions de $ de contrat. Mais, dans un an, la lumière va s’éteindre et les chutes Victoria ne seront pas loin ! Voilà un navire qui aurait bien besoin d’un peu de carburant (prolongation ou nouveau contrat) pour pouvoir remonter le fleuve et s’éloigner de la cataracte…

Déontologie : je suis actionnaire d’Awilco Drilling

Bah, quand je me suis rendu à Victoria Falls, il y avait bien des inconscients qui faisaient du saut à l’élastique depuis le pont séparant la Zambie et le Zimbabwe ; en dessous, j’en ai vu d’autres qui faisaient du kayak sur le Zambèze en plein milieu des gorges. Mon porte-monnaie aussi avait passé une sale journée : entre le visa d’entrée au Zimbabwe et le ticket d’accès aux cascades, il y en avait pour un joli paquet de $…des vrais, pas ceux du Zimbabwe.

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#95 14/02/2017 21h22

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En amont des chutes c’est tranquille et romantique à souhait. Après les chutes, dans le canyon, ça secoue vraiment beaucoup mais avec des pros ça passe. C’est exactement ce que je crains pour Awilco, le moment où il n’y aura plus de contrat (les chutes Victoria). Car coté cours de bourse à ce moment là ça peut faire mal…  Si elle survit et décide de ne pas se saborder, la boite peut continuer et vivoter dans les rapides avec son cash et d’éventuels contrats de courte durée même mal rémunérés.

Pour répondre au commentaire de ValeurBourse dans ma réputation, le temps qui passe sans nouveau contrat ne me rends pas spécialement serein. Mais, je suis à mon PR et j’ai déjà touché de nombreux dividendes, je suis hyper-diversifié et la ligne pèse 0,6 % de mon portefeuille bousier et surtout je n’ai pas envie de quitter l’aventure et de me réveiller un matin avec l’annonce d’un nouveau contrat… Donc je ne fais rien pour l’instant mais je peux vendre la moitié de ma ligne (si hausse sans nouvelle particulière) ou renforcer sur un plongeon.

Je veux aussi rassurer M07. Les crocodiles du Zambèze sont végétariens. Enfin, c’est ce qui m’avait été annoncé avant que je ne monte dans le raft pour une séance de machine à laver en aval des chutes…

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#96 15/02/2017 09h58

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La lecture de la transcription de la conférence téléphonique apporte quelques éléments complémentaires. Le principal concerne le règlement du litige avec Apache sur la période de 2 mois de stand-by. Le management pense qu’il sont proches d’un accord. D’après Fun Trading sur Seeking Alpha, la période de stand-by représenterait 20 millions de $. Toujours bon à prendre. Je n’exclus pas (mais c’est seulement une déduction car je n’ai pas d’infos) que cette somme serve de monnaie d’échange pour la prolongation optionnelle du contrat avec Apache. Fun Trading conseille de vendre en partie (ce que j’écrivais aussi hier), mais au vu de ces nouveaux éléments il me semble préférable d’attendre car toute bonne nouvelle devrait provoquer une hausse du titre.

A part ça, le management est "very" content et optimiste pour le marché en 2018. Mais ils étaient aussi optimistes pour WillHunter et ils ont tardé à la passer en "cold stack". Donc prudence. Comme pour les rachats de leurs obligations qui ont une décote de l’ordre de 15%. Ils préfèrent conserver du cash et continuer à distribuer un dividende raisonnable.

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#97 08/03/2017 20h29

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Accord trouvé pour la période de stand-by. L’actuel contrat avec Apache va être prolongé d’un nombre de jours équivalents. Voilà 22,8 millions de plus dans les caisses (mais avec aussi quelques dépenses en face, comme les frais de personnel). Moins bien que si Apache avait règlé rubis sur l’ongle la note, mais plus raisonnable que de partir sur le sentier de la guerre.

L’actuel contrat de WilPhoenix va donc se terminer en avril 2018. Ce jour, l’action n’a pas réagit à cette nouvelle plutôt bonne. On se trouve dans une situation où sans nouvelle le cours devrait baisser progressivement au fil du temps avec des perspectives qui s’assombrissent. Mais tout nouveau contrat moyen ou long terme devrait au contraire doper le cours de bourse. Faites vos jeux…

Déontologie : actionnaire d’Awilco Drilling (mais j’envisage d’alléger ma position)

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#98 13/05/2017 10h36

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Les résultats du Q1/2017 sont sortis. Rien de spécial, à part peut-être une utilisation opérationnelle plus faible que d’habitude du fait de 4 jours et demi de non utilisation suite à une panne.

Coté conf call pas mal de blabla mais peu d’éléments factuels. Le management est plutôt optimiste sur l’état du marché. Le changement de sentiment date du trimestre précédent. Il considère que l’offre de plateformes "midwater" se réduit au niveau mondial et que coté UK ça devrait suivre. Dans le même temps, il indique que ça bouge coté appel d’offres. Donc plutôt positif coté marché 2018 mais pas encore au niveau des prix qui devraient rester déprimés. Leur raisonnement est que le niveau de prix devrait conduire à des démantèlements de plateformes concurrentes pour lesquelles il ne serait pas rentable de faire des travaux de remise ne route. Reste à confirmer tout cela par des faits, autrement dit un ou des contrats.

Déontologie : actionnaire Awilco Drilling

Dernière modification par okavongo (13/05/2017 15h21)

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#99 13/05/2017 12h11

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J’ai plutôt tendance à faire confiance à ce management, qui a toujours su faire preuve d’opportunisme et de transparence. Il se pourrait bien que je revienne sur ce dossier.

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[+1]    #100 26/08/2017 13h36

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Les résultats du Q2 sont sortis et RAS comme souvent avec Awilco.

Le management est de plus en confiant sur le marché (baisse de l’offre et demande qui frémit) mais concrètement toujours aucun nouveau contrat à l’horizon.

Le dividende reste à 0,20 USD par trimestre ce qui fait du 23% par an. Mais attention à ce jour, le seul contrat d’Awilco se termine en Avril 2018. J’ai fait un point sur les dividendes que j’ai touché par action depuis que je suis entré sur le titre à la mi-septembre 2015 : 1,75 $ pour un titre acheté 4,46 $ (j’ai acheté à Oslo mais c’est plus simple de faire les calculs avec les cours OTC vu que le dividende est en dollars US). Le cours actuel est à 3,46$, jusqu’à maintenant les dividendes ont donc largement couvert la baisse du titre (1,75 $ vs 1 $).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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