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#726 14/07/2015 14h28

Membre (2012)
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Bonjour,

Un petit article sur l’étude des actions préférentielles dans le cas d’ARCP.
Bien sur, à prendre avec des "pincettes" à la vue du contexte exceptionnelle de ce REIT.

American Realty Capital Properties: You See, That’s Why The 7% Preferred Stock Is The Way To Go

Cordialement,

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#727 15/07/2015 23h26

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My best idea for 2015 is American Realty

Voilà ce qu’a dit Keith Meister de Corvex et qui a provoqué un +3% aujourd’hui, mais pour moitié effacé en fin de journée.

Zacks est également passé de hold à buy.

Petit à petit…


"Never argue with an idiot. They will drag you down to their level and beat you with experience" Mark Twain

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#728 16/07/2015 10h19

Membre (2014)
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Cela dit, Meister a plutôt intérêt à faire ce genre de déclarations ! A suivre…

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#729 16/07/2015 10h54

Modérateur (2014)
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Clairement c’est de la méthode Coué, mais bon ce n’est pas pour rien qu’on appelle cela un activiste !

Pour finir le tableau, pour lui l’objectif de cours est à 13$ soit près de 50% de progression et revenir au cours d’avant crise.
C’est sûr qu’un paquet d’entre nous n’en serait pas mécontent mais je pense qu’il faudra tout de même attendre un moment avant de revoir cela !


"Never argue with an idiot. They will drag you down to their level and beat you with experience" Mark Twain

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#730 20/07/2015 14h38

Membre (2012)
Top 20 SIIC/REIT
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Bonjour,

ARCP change de nom et de ticker

Pensez-vous qu’il s’agit de :
* Faire oublier les derniers déboires ?,
* Faire patienter les actionnaires ?
* Faire des changements juridiques/comptables structurant ?
* ou .. ?

Merci d’avance pour vos réponses,

Cordialement,

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#731 20/07/2015 15h39

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que la recherche google NOM_DU_REIT ne retourne plus d’occurence d’ "accounting issue" ?

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#732 20/07/2015 15h51

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Tout simplement pour que le nom ne soit plus associé au scandale comptable et à l’ancienne direction.

C’est tout à fait logique, souhaitable et souhaité.

Dans cette file, à un moment donné nous avions fait des "recommandations" au précédent CEO (avant que finalement il ne s’avère être impliqué également dans le scandale comptable).

Entre autre, nous suggérerions un changement de nom et de branding (refonte du site Web, logo, etc.). Voilà qui sera bientôt effectif !

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[+1]    #733 28/07/2015 14h36

Membre (2012)
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Bonjour,

Le nouveau nom : VEREIT et le nouveau site.
* Tickers : VER et VER.PFR
* Présentation : nouveau nom, logo, site, nouveau business plan (ah bon ? big_smile)

Par contre, dans l’article, je me demande si on a assez d’informations pour voir si on ne sera pas floué ? (est-ce dilutif?)

Notamment, car je lis ceci :

PR Newswire a écrit :

it expects that its common stock ("Common Stock"), par value $0.01 per share, and 6.70% Series F Cumulative Redeemable Preferred Stock ("Series F Preferred Stock"), par value $0.01 per share

Cordialement,

Dernière modification par Macois (28/07/2015 14h49)

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[+1]    #734 28/07/2015 14h59

Membre (2012)
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Macois a écrit :

Par contre, dans l’article, je me demande si on a assez d’informations pour voir si on ne sera pas floué ? (est-ce dilutif?)

Rien ne change sauf : la raison sociale, le ticker boursier et la place de cotation (passe du NASDAQ au NYSE). Il n’est donc pas question ici d’une quelconque dilution pour les actionnaires actuels, car il n’y a pas la moindre opération capitalistique.

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#735 05/08/2015 08h11

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Bonjour, quelqu’un sait-il pourquoi l’action VEREIT ex ARCP n’a pas côté hier ? En effet, je souhaitais initier une petite ligne en guise d’entrée mais impossible…

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#736 05/08/2015 08h21

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Bonjour,

Elle a côté, finissant à 8,77$ -0,68%. Vous avez voulu sans doute utiliser l’ancien ticker…

Cotation Vereit 4 août 2015


"Never argue with an idiot. They will drag you down to their level and beat you with experience" Mark Twain

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[+1]    #737 06/08/2015 13h04

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Nous avons le T2-2015 et le retour du dividende.

Résultats

FFO : $0,21 ce trimestre
AFFO : $0,22 ce trimestre

Taux d’occupation : 98,4%, durée moyenne des baux de 11,5 ans
Locataires Investment Grade : 47,4% du portefeuille

Dividende : $0,55 sur une base trimestrielle (octobre-janvier-etc.) avec un taux de distribution conservateur à 67% de l’AFFO 2015
Guidance de l’AFFO pour 2015 : $0,80 à $0,83 en tenant compte des ventes d’immeubles

Stratégie

Rediversification du portefeuille avec des ventes pour $1,8-2,2 Md d’actifs d’ici fin 2016, principalement des participation à des joint-ventures, des immeubles avec des baux non indexés, ou des restaurants (Red Lobster ?).
Réduction de l’endettement pour retrouver le statut Investment Grade.

Gouvernance

Améliorations multiples et notamment : un actionnaire détenant plus de 3% du capital pendant trois ans peut directement nommer jusqu’à 25% du board.

Cole Capital

La filiale de gestion pour le compte de tiers continue à sous-performer fortement (contribution attendue à l’AFFO 2015 de seulement $0,01 au lieu de $0,1) mais sera conservée, avec l’objectif de reconstruire la confiance détruite par les mensonges du précédent management.

--

Bref, en gros le CEO Glenn J. Rufrano fait exactement ce qu’on attendait. VEREIT va redevenir un fleuve tranquille comme on est en doit d’attendre d’un REIT triple net.

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#738 06/08/2015 14h19

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InvestisseurHeureux a écrit :

Dividende : $0,55

Je crains que, surtout actuellement, un rendement de 6,34% (sur cours d’hier de $8,67) ne soit pas suffisant aux yeux de beaucoup. Je crains qu’un dividende de 7 à 8% va être "demandé", ce qui emmènerait le prix vers $7,85 à $6,87. J’espère me tromper.

InvestisseurHeureux a écrit :

un actionnaire détenant plus de 3% du capital pendant trois ans peut directement nommer jusqu’à 25% du board.

Comment ne pas donner tout de suite de siège à Corvex, tout en répondant à leur demande. Et comment les faire patienter, tout en les gardant potentiellement. Pas mal.

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#739 06/08/2015 15h07

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Je viens de lancer un ordre pour VER.
Je suis séduit par le faible dividende, la fin des achattes, les cessions (notamment les actifs non controllés), qui vont désendetter rapidement le groupe et par la suppression des pilules anti OPA.
Cole Capital est au tapis mais a réduit ses pertes et peut constituer une belle surprise d’ici 18mois.

Clairement selon moi, le CEO prépare la cession de l’entreprise à une autre REIT d’ici 2ans.

La valorisation plus basse devrait donc se relever progressivement.
J’imagine qu’il y ait environ 40% à faire sur ce dossier.

J’espère que la valeur n’ouvrira pas trop haut pour pouvoir être servi.

Edit: servi à $8.60

Dernière modification par kiwijuice (06/08/2015 16h11)


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#740 06/08/2015 19h13

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ENTP

L’exemple de CSG montre que hélas parfois les rachats ne sont pas relutif pour l’actionnaire.

Au fait, suis-je le seul à trouver la projection de l’AFFO pour le S2 faible ? voir faiblarde ?
La vente des propriétés est t-elle si urgente que ça ? car l’impact sur l’AFFO ne sera pas nul.

Dernière modification par AleaJactaEst (06/08/2015 20h58)

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#741 06/08/2015 22h54

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Cher Alea Jacta Est,

Oui la vente est urgente. Il y a une grosse maturité de dette obligataire en février 2017, dette qui n’attire un coupon que de 2%.
Vu que la société emprunte à près de 5% auprès de ses banques, il est en effet important de pouvoir faire face à cette échéance et ne pas avoir à essuyer des intérets trop importants.
On parle tout de meme de $40m de différence d’intérets par an, soit 5% de l’AFFO.

C’est l’essence de cette vente avant fin 2016.

Moi je comprends mal Cole Capital, notamment le volume de couts administratifs.
Si quelqu’un peut m’expliquer pourquoi les G&A sont aussi élevés chez Cole que dans le core business, cela me serait bien utile.


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#742 07/08/2015 11h56

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kiwijuice a écrit :

Moi je comprends mal Cole Capital, notamment le volume de couts administratifs.
Si quelqu’un peut m’expliquer pourquoi les G&A sont aussi élevés chez Cole que dans le core business, cela me serait bien utile.

Une question à peu près similaire a été posée dans le transcript :

Q2 2015 Earnings Conference Call a écrit :

And maybe back to Glen -- part of the process when you started reviewing that on the assets with the team in place, any thoughts on hires that you may want to make or changes and how should we think about G&A maybe both for the real-estate business and for Cole going forward?

Glenn Rufrano - CEO

Let me start with the second part, we’ve done an analysis of our G&A and if you look at this quarter we have roughly 34 million -- half in Cole, half in real-estate, if you take the half in real-estate of about 17 and annualize that and you look at it in terms of assets, it’s about 36 bps. We think that is a reasonable number in the marketplace. If you look at that number in terms of total revenues it’s about 4.5%, our analysis is that it’s pretty reasonable as well. So, we think we’re certainly in the ballpark with our real-estate allocations.

In terms of Cole, you’ll notice in the supplemental that we’re analyzing Cole with a number of different ratios and the ratios that we’re looking at include EBITDA, that will be a key number for us, but it’s key number over time, EBITDA on a quarterly basis could or could be higher or lower but over time should be standardized and we will measure our EBITDA margins relative to the service business to other businesses which will help us get a better handle on G&A.

Source : VEREIT’s (VER) CEO Glenn Rufrano on Q2 2015 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

Dans le transcript, le CEO reconfirme également qu’une des quatre priorités est la diminution rapide de l’endettement et le retour au statut Investment Grade, ce qui justifie en partie les cessions, le [faible] taux de distribution du dividende et l’absence de programme de rachat d’actions.

La documentation d’informations complémentaires accompagnant le T2-2105 est super claire et ultra-complète :

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#743 07/08/2015 17h59

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Avec ARCP, nous avions l’immobilier en collatéral des mauvais agissements de Nicholas Schorsch.

Son autre société RCS Capital, évoquée dans cette file, avec un historique similaire (boulimie d’acquisition, changement dans le management, etc.) est complètement dans les choux :

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#744 11/08/2015 19h19

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S&P coupe son negative watch.
Dans 6mois, passage en investment grade.
J’ai pas pris assez de titres à $8.60 :-(


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#745 13/08/2015 14h15

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IB a écrit :

VER@NYSE (Name: VEREIT INC, ISIN : US92339V1008) announced a cash dividend with ex-dividend date of 20150928 and payable date of 20151015. The declared cash rate is USD 0.1375.

ce qui confirme (cf lien déjà cité)

VEREIT (August 6th, 2015 Announcement) a écrit :

On August 5, 2015, the Company’s Board of Directors declared a quarterly dividend of $0.1375 per share for each of the third and fourth quarters of 2015, representing an annual distribution rate of $0.55 per share. The dividend will be paid on October 15, 2015 and January 15, 2016 to common stockholders of record as of September 30, 2015 and December 31, 2015, respectively.


J'écris comme "membre" du forum, sauf mention contraire. (parrain Fortuneo: 12356125)

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#746 13/08/2015 22h28

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Article intéressant de l’habituel Brad Thomas sur Forbes.
J’avais pas percuté sur le changement de nom : VER comme "Veritas" = "la vérité" en latin, en pied de nez aux affaires passées …
Sinon en résumé, après s’être un peu vanté d’avoir compris la supercherie avant qu’elle soit révélée, il trouve VEREIT désormais attractif, avec les mêmes arguments que ceux déjà évoqués plus haut que je résumerais par une perspective de fleuve tranquille, selon l’expression proposée par notre hôte.

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#747 14/08/2015 13h41

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Gap a écrit :

Sinon en résumé, après s’être un peu vanté d’avoir compris la supercherie avant qu’elle soit révélée

Cela n’a guère d’importance, mais Brad a la mémoire courte.

Il a été largement positif sur ARCP pendant des mois et affirmait détenir des titres quelques jours avant que "l’erreur comptable" n’ai été mis en exergue :



Ou encore :

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#748 21/08/2015 22h57

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kiwijuice a écrit :

S&P coupe son negative watch.
Dans 6mois, passage en investment grade.
J’ai pas pris assez de titres à $8.60 :-(

Elle est à 8,36, vous pouvez en reprendre!


Le train de la vie ne s'arrête jamais deux fois à la même gare.

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#749 27/08/2015 11h18

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Le CEO Glenn Rufrano vient d’en acheter pour $1 M à $8,19 l’action :

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#750 01/09/2015 15h55

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Goldamn  initie la couverture ce jour sur VEREIT

Focusing on the present (and the recent past), the market has priced Vereit (VER -0.7%) at an 18% discount to triple-net peers, and a 45% discount to Goldman Sachs’ REIT coverage universe, says Goldman analyst Andrew Rosivach, initiating the stock with a Buy rating and $9.50 price target.

The company’s plan to sell $2B of real estate at cap rates of 6.5-7.5% should result in stronger internal growth, tenant diversity, balance sheet metrics, external growth, and eventually valuation.

Another possibility to consider is acquisition interest. Rosivach says the company’s earnings could be 14% higher in the hands of a better-capitalized acquirer.

source: seeking alpha

Message édité par l’équipe de modération (01/09/2015 15h02) :
- ajout de balises Quote

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