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Seritage Growth Properties (SRG.US, US81752R1005)

Seritage Growth Properties is a publicly-traded, self-administered and self-managed REIT with 180 wholly-owned properties and 28 joint venture properties totaling approximately 32.8 million square feet of space across 44 states and Puerto Rico. The Company was formed to unlock the underlying real estate value of a high-quality retail portfolio it acquired from Sears Holdings in July 2015. The Company's mission is to create and own revitalized shopping, dining, entertainment and mixed-use destinations that provide enriched experiences for consumers and local communities, and create long-term value for our shareholders.

Siège social : 500 Fifth Avenue, New York, NY, United States, 10110

Tous les ratios sont calculés de manière automatique si les données financières le permettent. Mais selon l’activité de la société (en particulier les foncières côtées, les banques et les assureurs), seuls quelques-uns seront pertinents.

 

Graphique du cours de bourse ajusté et du dividende de Seritage Growth Properties

 

Newsletter REITs et pipelines Newsletter REITs et infrastructures : rapport quotidien exclusif dédié aux foncières cotées et infrastructures

Valorisation et momentum de Seritage Growth Properties

PER TTM PER prévi. PEG P/B VE/EBITDA TTM VE/CA TTM
- 3,7 - 0,6 masqué masqué
Marge opé. TTM Marge nette TTM ROE TTM ROA TTM Δ CA trimestriel YoY Δ RN trimestriel YoY
masqué masqué masqué masqué masqué masqué
Cours Cible MM50 MM200 + bas 52 s. + haut 52 s.
7,9 masqué 8,7 26,9 5,0 45,1

 

Équipe de direction de Seritage Growth Properties

Nom Fonction Âge Nom Fonction Âge
Benjamin W. Schall Pres, CEO & Trustee 45 Brian Robert Dickman Exec. VP & CFO 44
Kenneth T. Lombard Exec. VP & COO 65 Matthew E. Fernand Exec. VP, Gen. Counsel & Sec. 43
James Edwin Bry Exec. VP of Devel. & Construction 52      

 

Présence de Seritage Growth Properties dans les 25 premières positions des meilleurs fonds(liste des fonds analysés)

Nom du fonds Catégorie Notation Morningstar Risque MS Position Poids
Introuvable ou présence non significative.

 

Graphique des profits et résultats de Seritage Growth Properties

Fondamentaux de Seritage Growth Properties (en MUSD)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Chiffre d’affaires 237 249 241 215 169  +5,1% -3,1% -10,9% -21,5%
EBITDA 159 327 473 428 213  +105,9% +44,9% -9,5% -50,3%
Résultat opérationnel 28 -11 -115 -118 -56  -141,2% +907,3% +3,1% -52,7%
Résultat net -45 -52 -74 -78 -64  +15,4% +43,5% +5,9% -18,0%
Free Cash Flow - 26 -173 - -  - -761,2% - -
Marge de FCF - 11% -72% - -  - -782,2% - -
ROICmasqué
CROICmasqué
Taux d’imposition - - - - -  - - - -
Capital investi 3 172 3 138 3 578 2 379 2 330  -1,0% +14,0% -33,5% -2,1%

 

Graphique de la rentabilité et des marges de Seritage Growth Properties

Ratio de profitabilité de Seritage Growth Properties

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Marge brute 76% 74% 73% 67% 52%  -2,6% -1,2% -8,3% -22,0%
Marge d’EBITDA 67% 131% 196% 199% 126%  +96,0% +49,5% +1,5% -36,7%
Marge opérationnelle 12% -5% -48% -55% -33%  -139,2% +939,3% +15,7% -39,8%
Marge bénéficiaire -19% -21% -31% -36% -38%  +9,8% +48,1% +18,9% +4,5%
Marge de FCF - 11% -72% - -  - -782,2% - -
Rentabilité économique (ROA) - -1,9% -2,7% -2,8% -2,3%  - +45,0% +2,8% -17,6%
Rentabilité financière (ROE) - -6,1% -8,8% -9,4% -8,5%  - +43,5% +7,4% -9,5%
Rdt sr capital investi (ROIC)masqué
FCF sur ∼ (CROIC)masqué

 

Ratios de solvabilité de Seritage Growth Properties

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Liquidité restreinte 1,8 1,9 6,7 6,4 1,8  +2,8% +258,8% -5,2% -72,1%
Liquidité générale 2,1 2,1 7,1 6,8 2,5  -1,4% +243,2% -4,1% -63,7%
Dette nette sur EBITDA 13,4 6,7 4,8 2,5 6,9  -50,0% -28,5% -48,2% +175,6%
Dette sur actifs 81% 86% 97% 56% 58%  +6,7% +12,7% -42,7% +4,6%
Dette sur capitaux propres 258% 290% 303% 205% 219%  +12,6% +4,6% -32,6% +6,8%
Couverture par l’EBITDA 2,6 5,1 6,7 4,8 2,3  +97,3% +31,4% -29,5% -52,7%
   ∼ par l’EBIT 0,5 2,4 3,0 2,2 1,1  +421,5% +27,9% -25,6% -48,8%
   ∼ par le flux opérationel 0,7 1,5 1,0 0,6 -0,6  +106,6% -31,7% -38,6% -200,0%
Coût de la dette - 2,8% 2,8% 4,2% 5,9%  - +1,3% +50,4% +40,9%

 

Graphique des dividendes de Seritage Growth Properties

Ratios de distribution de Seritage Growth Properties

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Résultat net -45 -52 -74 -78 -64  +15,4% +43,5% +5,9% -18,0%
Flux de trésorerie libre (FCF) - 26 -173 - -  - -761,2% - -
Dividende payé -39 -39 -34 -40 -23  0% -13,0% +15,9% -42,4%
Distribution sur résultat net -88% -76% -46% -51% -36%  -13,3% -39,4% +9,4% -29,8%
Distribution sur FCF - 150% -20% - -  - -113,2% - -

 

Graphique du cycle de conversion de trésorerie de Seritage Growth Properties

Ratios du cycle de conversion et d’efficacité de Seritage Growth Properties

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Nbr de jours en stock (DSI) - - - - -  - - - -
Délai paiement clients (DSO) 15 34 47 63 118  +125,7% +37,1% +34,6% +87,9%
Délai ∼ fournisseurs (DPO) - - - - -  - - - -
Conversion de l’encaisse - 34 47 63 118  - +37,1% +34,6% +87,9%
Rotation des actifs 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1  +9,8% -5,3% -14,0% -17,9%
Frais généraux sur CP 2% 2% 3% 4% 5%  -3,3% +44,9% +41,6% +20,2%
Frais généraux sur CA 8% 7% 12% 16% 23%  -16,5% +64,8% +39,9% +43,3%

 

L’IH Score n’est pas pertinent avec certaines sociétés financières ou les foncières cotées.

IH Score de Seritage Growth Properties

  2015 2016 2017 2018 2019  16-17 17-18 18-19 Moy.
CA ↗masqué
EBIT ↗masqué
Résultat avant impôts ↗masqué
 
ROIC ≥ 10%masqué
ROIC ≥ 15%masqué
CROIC ≥ 10%masqué
 
Bêta < 1masqué
 
Couverture par l’EBITDA ≥ 6masqué
Coût de la dette ≤ 5%masqué
 
IH SCOREmasqué
 
ROIC → ou ↗masqué
CROIC → ou ↗masqué
Marge opérationnelle → ou ↗masqué
Marge nette → ou ↗masqué
Marge de FCF → ou ↗masqué
PERSPECTIVEmasqué

 

Le F-Score Piotroki n’est généralement pas pertinent pour les sociétés financières ou immobilières.

F-Score Piotroski de Seritage Growth Properties

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
ROA > 0masqué
ROA ↗masqué
CFO > 0masqué
CFO > RN activités poursuiviesmasqué
 
Marge opérationnelle ↗masqué
Rotation des actifs ↗masqué
 
Dette sur actifs ↘masqué
Liquidité générale ↗masqué
Actions en circulation → ou ↘masqué
 
F_SCOREmasqué

 

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Sociétés possiblement comparables à Seritage Growth Properties Affichage :

  SociétéCap.Rdt.BêtaPERCours+bas ↔ +hautVE/CAVE/Ebitda  

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Dividendes par action détachés par Seritage Growth Properties (peut comporter des erreurs !)

Année Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Sept. Octobre Nov. Déc.
2019--0,25---------
2018--0,25--0,25--0,25--0,25
2017--0,25--0,25--0,25--0,25
2016--0,25--0,25--0,25--0,25
2015-----------0,50

 

Comptes de résultat simplifiés de Seritage Growth Properties (en MUSD)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Chiffre d’affaires 237 249 241 215 169  +5,1% -3,1% -10,9% -21,5%
Charges d'exploitation -209 -260 -356 -333 -224  +24,4% +36,7% -6,4% -32,6%
   dont Coût des ventes -57 -65 -65 -71 -81  +13,6% +0,2% +8,9% +13,4%
   dont Frais généraux -20 -17 -28 -35 -39  -12,3% +59,7% +24,7% +12,6%
Résultat opérationnel 28 -11 -115 -118 -56  -141,2% +907,3% +3,1% -52,7%
Autres revenus/frais nets -103 -16 63 86 53  -84,7% -500,3% +35,5% -38,0%
Charge d'intérêt -61 -64 -70 -90 -95  -204,4% +10,3% +28,4% +5,0%
Résultat avant impôts -76 -91 -121 -115 -90  +19,5% +33,2% -5,0% -21,1%
Impôts sur les bénéfices -2 -1 -0 -0 -0  -73,3% -46,3% +18,5% -38,9%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
-45 -52 -74 -78 -64  +15,4% +43,5% +5,9% -18,0%
 
EBITDA 159 327 473 428 213  +105,9% +44,9% -9,5% -50,3%
RN d’exploitation (NOPAT) 28 -11 -115 -118 -56  -141,2% +907,3% +3,1% -52,7%
Taux d’imposition - - - - -  - - - -

 

Comptes de bilan simplifiés de Seritage Growth Properties (en MUSD)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Actifs courants 188 178 468 603 267  -5,5% +163,2% +28,8% -55,7%
   dont Trésorerie 63 52 242 533 139  -17,2% +364,3% +120,6% -73,9%
   dont Placements à CT 92 88 176 - -  -5,3% +100,5% - -
   dont Créances clients 10 23 31 37 54  +137,1% +32,9% +19,9% +47,5%
   dont Stock 0 0 0 - -  - - - -
Placements à long terme 427 425 283 399 445  -0,5% -33,4% +40,8% +11,7%
Biens corporels 1 639 1 645 1 715 1 751 1 989  +0,3% +4,2% +2,1% +13,6%
Écart d'acquisitions 0 0 0 - -  - - - -
Biens incorporels 579 464 310 124 68  -19,8% -33,2% -60,1% -44,9%
Actifs totaux 2 833 2 712 2 776 2 876 2 751  -4,3% +2,3% +3,6% -4,4%
 
Passifs courants 90 87 66 89 109  -4,1% -23,3% +34,2% +22,1%
   dont Créances fournisseurs 14 26 10 28 34  +91,9% -63,8% +192,7% +22,5%
   dont Dette à court terme 1 142 1 167 1 346 - -  +2,1% +15,3% - -
Dette à long terme 1 142 1 167 1 346 1 598 1 598  +2,1% +15,3% +18,8% +0%
Passifs totaux 1 263 1 288 1 455 1 726 1 707  +2,0% +13,0% +18,6% -1,1%
 
Action ordinaire 0 0 0 0 0  0% +10,8% +0,5% +3,0%
Bénéfices non répartis -38 -121 -230 -344 -419  +218,1% +89,4% +49,8% +21,7%
Capitaux propres 887 805 887 781 731  -9,3% +10,2% -11,9% -6,3%
 
Dettes portant intérets 2 285 2 334 2 691 1 598 1 598  +2,1% +15,3% -40,6% +0%

 

Flux de trésorerie simplifiés de Seritage Growth Properties (en MUSD)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Bénéfices nets -45 -52 -74 -73 -59  +15,4% +43,1% -0,4% -19,2%
 
Dépréciation 131 176 261 226 104  +34,6% +48,2% -13,6% -53,9%
Ajustements des bénéfices nets -38 -52 -103 -113 30  +36,3% +99,1% +9,9% -126,7%
Ajust. comptes débiteurs -3 0 -5 -0 3  -111,9% -1 458,0% -94,6% -1 098,4%
Ajust. des stocks 0 0 0 - -  - - - -
Autres flux opérationnels -51 6 -8 -10 -5  -111,9% -229,6% +24,6% -47,5%
Flux opérationnel 43 92 70 55 -58  +115,6% -24,6% -21,2% -205,0%
 
Dépenses d’investissement - 66 243 - -  - +267,3% - -
Investissements 4 -53 27 -119 -299  -1 502,2% -151,4% -540,1% +150,7%
Flux d’investissement -5 283 -62 37 -119 -299  -98,8% -159,6% -421,3% +150,7%
 
Dividendes payés -39 -39 -34 -40 -23  0% -13,0% +15,9% -42,4%
Emprunts nets 2 322 20 174 244 -  -99,1% +771,7% +40,2% -
Flux de financement 5 551 -50 181 180 -36  -100,9% -458,1% -0,3% -120,2%
 
Variation nette de la trésorerie 311 -11 278 116 -394  -103,5% -2 660,6% -58,3% -440,4%

Légende

PER TTM  Cours de bourse ÷ résultat net par action sur 12 mois glissants

PER prévi.  Cours de bourse ÷ résultat net prévisionnel par action d’après le consensus des analystes

PEG  PER ÷ taux de croissance prévisionnel d’après le consensus des analystes

P/B  Cours de bourse ÷ capitaux propres au dernier trimestre

VE/CA TTM  Valeur d’Entreprise ÷ Chiffre d’Affaires sur 12 mois glissants

VE/EBITDA TTM  Valeur d’Entreprise ÷ EBITDA sur 12 mois glissants

Marge opé. TTM  Résultat opérationnel ÷ chiffre d’affaires sur 12 mois glissants

Marge nette ou bénéficiaire TTM  Résultat net ÷ chiffre d’affaires sur 12 mois glissants

ROE TTM  Résultat net ÷ capitaux propres sur 12 mois glissants

ROA TTM  Résultat net ÷ actif total sur 12 mois glissants

Δ CA trimestriel YoY  Croissance du Chiffre d’Affaires trimestriel par rapport à l’année précédente

Δ RN trimestriel YoY  Croissance du Résultat Net trimestriel par rapport à l’année précédente

Cible  Cours cible moyen d’après le consensus des analystes des principales banques américaines

MM50  Valeur moyenne du cours de bourse sur les 50 dernières séances boursières

MM200  Valeur moyenne du cours de bourse sur les 200 dernières séances boursières

+ bas 52 s.  Cours de bourse le plus bas sur les 52 dernières semaines

+ haut 52 s.  Cours de bourse le plus haut sur les 52 dernières semaines

Environ. ESG  Risque environnemental d’après les critères ESG

Social ESG  Risque social d’après les critères ESG

Gouv. ESG  Risque de gouvernance d’après les critères ESG

Controverse  Niveau de controverse d’après les critères ESG

Global ESG  Risque combiné d’après les critères ESG

Notation Morningstar  Performance du fonds selon Morningstar 1 étoile = faible performance, 5 étoiles = performance élevée.

Risque MS  Niveau de risque selon Morningstar : 1 = volatilité élevé, 5 = volatilité faible.

Position  Position de l’action dans le fonds considéré

Poids  Poids de l’action dans le fonds considéré

Marge de FCF  Flux de trésorerie libre ÷ chiffre d’affaires

ROIC  Résultat net d’exploitation ÷ (moyenne capitaux investis sur deux exercices). Estimation IH.

CROIC  Flux de trésorerie libre ÷ (moyenne capitaux investis sur deux exercices). Estimation IH.

Taux d’imposition  Impôts sur les bénéfices ÷ résultat avant impôts. Estimation IH cappée à 50%.

Capital investi  Capitaux propres + dette long terme + dette court terme. Estimation IH.

RN d’exploitation  NOPAT = résultat opérationnel × (1 - taux d’imposition). Estimation IH.

Marge brute  Chiffre d’affaires - coût des ventes

Marge d’EBITDA  EBITDA ÷ chiffre d’affaires

Marge opérationnelle  Résultat opérationnel ÷ chiffre d’affaires

Marge nette ou bénéficiaire  Résultat net ÷ chiffre d’affaires

ROE  Résultat net ÷ (moyenne capitaux propres sur deux exercices )

ROA  Résultat net ÷ (moyenne actifs totaux sur deux exercices)

Liquidité restreinte  (actifs courants - stock) ÷ (passifs courants - dette court terme)

Liquidité générale  Actifs courants ÷ passifs courants

Dette nette sur EBITDA  (dette court terme + dette long terme - trésorerie - placements à court terme) ÷ EBITDA

Dette sur actifs  (dette court terme + dette long terme) ÷ actifs totaux

Dette sur capitaux propres  (dette court terme + dette long terme) ÷ capitaux propres

Couverture par l’EBITDA  EBITDA ÷ charge d’intérêt

Couverture par l’EBIT  EBIT ÷ charge d’intérêt

Couverture par le flux opérationnel  Flux de trésorerie opérationnel ÷ charge d’intérêt

Coût de la dette  (moyenne [dette court terme + dette long terme] sur deux exercices) ÷ charge d’intérêt. Estimation IH.

Nbr de jours en stock  DSI = stock ÷ coût des ventes × 365

Délai paiement clients  DSO = créances clients ÷ chiffre d’affaires

Délai paiement fournisseurs  DPO = créances fournisseurs ÷ (coût des ventes + [différence stocks sur deux exercices]) × 365

Conversion de l’encaisse  DSI + DSO - DPO

Rotation des actifs  Chiffre d’affaires ÷ actif total

Frais généraux sur CP  Frais généraux ÷ capitaux propres

Frais généraux sur CA  Frais généraux ÷ chiffre d’affaires

Distribution sur résultat net  Dividende payé ÷ résultat net

Distribution sur FCF  Dividende payé ÷ flux de trésorerie libre

IH Score  Cf. newsletter IH Score

F-Score Piotroski  Cf. Value Investing

Cap.  Capitalisation boursière en Md€, après conversion le cas échéant

Rdt.  Rendement sur dividendes prévisionnel d’après le consensus des analystes

Bêta  Plus le ratio bêta est élevé, plus le cours de bourse a été fluctuant ces récentes années.

PER  Toute choses égales par ailleurs, plus le ratio PER est faible, plus la société est bon marché.

+bas ↔ +haut  Cours de bourse par rapport au plus bas et au plus haut à 52 semaines

Top 5/10/15/20/25 fonds  Cf. newsletter Gérants

Les données peuvent comporter des inexactitudes : ne prenez pas de décisions d’investissement sur leur seule base.

Déposez vos remarques et suggestions sur les forums : Screeners de l’IH.