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SalMar (SALM.OL, NO0010310956)

SalMar ASA, an aquaculture company, produces and sells farmed salmon in Asia, the United States, Canada, Norway, rest of Europe, and internationally. It is involved in the broodfish, lumpfish, and smolt production; and marine-phase farming, harvesting, packaging, processing, and sale of farmed salmon. The company sells its products to importers/exporters, processing companies, and retail chains through in-house sales force and/or through partners. The company was founded in 1991 and is headquartered in Kverva, Norway.

Siège social : Industriveien 51, Kverva, Norway, 7266

Tous les ratios sont calculés de manière automatique si les données financières le permettent. Mais selon l’activité de la société (en particulier les foncières côtées, les banques et les assureurs), seuls quelques-uns seront pertinents.

 

 

Graphique du cours de bourse ajusté et du dividende de SalMar

 

Newsletter Gérants Newsletter Gérants : rapport quotidien exclusif dédié aux actions favorites des meilleurs gérants

Répartition du capital, valorisation et momentum de SalMar ASA

Nbr d’actions Flottant Initiés Institutionnels Short Ratio Flottant en VAD
112 923 000 46,1% 1,1% 79,5% - -
PER TTM PER prévi. PEG P/B VE/EBITDA TTM VE/CA TTM
23,0 17,0 0,3 5,2 masqué masqué
Marge opé. TTM Marge nette TTM ROE TTM ROA TTM Δ CA trimestriel YoY Δ RN trimestriel YoY
masqué masqué masqué masqué masqué masqué
Cours Cible MM50 MM200 + bas 52 s. + haut 52 s.
499,3 NOK masqué 470,4 431,3 321,0 510,6

 

Graphique des performances bousières ajustées des dividendes de SalMar ASA

Performance boursière ajustée des dividendes de SalMar ASA

1 mois 2 mois 3 mois 6 mois 1 an 2 ans 3 ans
+6,6% +18,1% +15,0% +28,1% +23,9% +27,9% +147,5%
4 ans 5 ans 6 ans 7 ans 8 ans 9 ans 10 ans
+139,7% +373,8% +508,6% +1 004,5% +2 044,0% +1 818,3% +1 437,2%

 

Équipe de direction de SalMar ASA

Nom Fonction Âge Nom Fonction Âge
Gustav Magnar Witzoe Co-Founder, Pres & CEO 67 Trine Sæther Romuld COO & CFO 52
Frode Arntsen Chief Operating Officer of Industry & Sales 50 Roger Bekken Chief Operating Officer of Farming 53
Tonette Bjørgård Head of Accounting -      

 

Présence de SalMar dans les 25 premières positions des meilleurs fonds(liste des fonds analysés)

Nom du fonds Catégorie Notation Morningstar Risque MS Position Poids
Introuvable ou présence non significative.

 

Graphique des profits et résultats de SalMar ASA

Fondamentaux de SalMar ASA (en MNOK)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Chiffre d’affaires 7 304 8 963 10 755 11 343 12 238  +22,7% +20,0% +5,5% +7,9%
EBITDA 1 781 4 164 3 800 5 544 4 765  +133,9% -8,7% +45,9% -14,0%
Résultat opérationnel 1 473 3 102 2 584 4 426 2 916  +110,5% -16,7% +71,3% -34,1%
Résultat net 1 103 2 637 2 274 3 568 2 488  +139,0% -13,8% +56,9% -30,3%
Free Cash Flow 925 1 628 2 437 1 836 1 682  +75,9% +49,7% -24,7% -8,4%
Marge de FCF 13% 18% 23% 16% 14%  +43,3% +24,8% -28,6% -15,1%
ROICmasqué
CROICmasqué
Taux d’imposition 18% 21% 20% 20% 19%  +12,3% -5,5% +0,3% -0,9%
Capital investi 7 659 8 876 8 635 10 486 12 141  +15,9% -2,7% +21,4% +15,8%
Actions en circulation (en M) - 113 50 113 113  - -55,4% +125,0% +0,1%

 

Graphique de la rentabilité et des marges de SalMar ASA

Ratio de profitabilité de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Marge brute 50% 65% 45% 66% 50%  +28,1% -30,0% +46,7% -24,9%
Marge d’EBITDA 24% 46% 35% 49% 39%  +90,6% -23,9% +38,3% -20,3%
Marge opérationnelle 20% 35% 24% 39% 24%  +71,5% -30,6% +62,4% -38,9%
Marge bénéficiaire 15% 29% 21% 31% 20%  +94,8% -28,1% +48,8% -35,4%
Marge de FCF 13% 18% 23% 16% 14%  +43,3% +24,8% -28,6% -15,1%
Rentabilité économique (ROA) - 21,7% 17,3% 25,4% 15,0%  - -20,3% +47,2% -40,9%
Rentabilité financière (ROE) - 44,9% 32,1% 42,9% 27,6%  - -28,6% +33,8% -35,8%
Rdt sr capital investi (ROIC)masqué
FCF sur ∼ (CROIC)masqué

 

Ratios de solvabilité de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Liquidité restreinte 0,7 0,3 0,2 0,2 0,3  -60,7% -22,9% +2,6% +19,3%
Liquidité générale 2,9 2,3 1,9 2,0 2,3  -20,6% -15,5% +3,9% +14,4%
Dette nette sur EBITDA 1,3 0,5 0,2 0,2 0,6  -60,4% -49,9% -7,0% +170,5%
Dette sur actifs 23% 17% 8% 10% 17%  -26,0% -52,0% +16,5% +83,3%
Dette sur capitaux propres 49% 35% 14% 16% 35%  -29,3% -59,7% +14,2% +118,8%
Couverture par l’EBITDA -18,0 39,2 35,5 47,8 28,0  -317,3% -9,3% +34,4% -41,4%
   ∼ par l’EBIT -14,9 35,8 31,6 43,6 23,8  -340,0% -11,7% +37,7% -45,4%
   ∼ par le flux opérationel -16,4 25,6 31,5 24,0 17,8  -256,0% +23,1% -24,1% -25,7%
Coût de la dette - 4,4% 6,4% 9,3% 7,4%  - +44,6% +45,1% -20,1%

 

Graphique des dividendes de SalMar ASA

Ratios de distribution de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Résultat net 1 103 2 637 2 274 3 568 2 488  +139,0% -13,8% +56,9% -30,3%
Flux de trésorerie libre (FCF) 925 1 628 2 437 1 836 1 682  +75,9% +49,7% -24,7% -8,4%
Dividende payé -1 125 -1 126 -1 366 -2 147 -2 617  +0,1% +21,3% +57,2% +21,9%
Distribution sur résultat net 102% 43% 60% 60% 105%  -58,1% +40,7% +0,2% +74,8%
Distribution sur FCF 122% 69% 56% 117% 156%  -43,1% -19,0% +108,7% +33,0%

 

Graphique du cycle de conversion de trésorerie de SalMar ASA

Ratios du cycle de conversion et d’efficacité de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Nbr de jours en stock (DSI) 366 600 272 551 368  +63,9% -54,6% +102,3% -33,2%
Délai paiement clients (DSO) 49 24 17 20 22  -50,9% -29,9% +19,2% +8,8%
Délai ∼ fournisseurs (DPO) - 92 90 84 73  - -2,1% -6,7% -13,6%
Conversion de l’encaisse - 532 199 487 317  - -62,6% +144,5% -34,8%
Rotation des actifs 0,7 0,7 0,8 0,7 0,7  +0,1% +24,4% -9,9% -9,2%
Frais généraux sur CP 15% 8% 9% 8% 13%  -43,9% +6,2% -15,1% +77,3%
Frais généraux sur CA 10% 6% 6% 6% 10%  -41,4% +1,7% -3,9% +63,6%

 

Newsletter IH Score Newsletter IH Score : rapport quotidien exclusif dédié aux sociétés avec l’IH Score le plus élevé

L’IH Score analyse neuf critères liés à la croissance, à la rentabilité, et à la solidité financière d’une entreprise cotée, d’après ses cinq derniers exercices comptables. Un score élevé, proche ou égal à 9, présage de la qualité et de la solidité de la société.

 

IH Score de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  16-17 17-18 18-19 Moy.
CA ↗masqué
EBIT ↗masqué
Résultat avant impôts ↗masqué
 
ROIC ≥ 10%masqué
ROIC ≥ 15%masqué
CROIC ≥ 10%masqué
 
Bêta < 1masqué
 
Couverture par l’EBITDA ≥ 6masqué
Coût de la dette ≤ 5%masqué
 
IH SCOREmasqué
 
ROIC → ou ↗masqué
CROIC → ou ↗masqué
Marge opérationnelle → ou ↗masqué
Marge nette → ou ↗masqué
Marge de FCF → ou ↗masqué
PERSPECTIVEmasqué

 

Le F-Score, créé par Joseph Piotroski en 2000, analyse neuf critères liés à la rentabilité et à la solidité financière d’une entreprise cotée.
Un score élevé, proche ou égal à 9, présage de la solidité de la société.

 

F-Score Piotroski de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
ROA > 0masqué
ROA ↗masqué
CFO > 0masqué
CFO > RN activités poursuiviesmasqué
 
Marge opérationnelle ↗masqué
Rotation des actifs ↗masqué
 
Dette sur actifs ↘masqué
Liquidité générale ↗masqué
Actions en circulation → ou ↘masqué
 
F_SCOREmasqué

 

Le Z-Score, créé par Edward Altman en 1968, analyse cinq critères liés à la solidité financière d’une entreprise cotée.
Un score supérieur à 3 présage d’une bonne situation financière, un score inférieur à 1,8 présage d’une situation préoccupante.

 

Z-Score Altman de SalMar ASA

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Critère X1 × 1,2masqué
Critère X2 × 1,4masqué
Critère X3 × 3,3masqué
Critère X4 × 0,6masqué
Critère X5masqué
 
Z_SCOREmasqué

 

Newsletter Gérants Newsletter Gérants : rapport quotidien exclusif dédié aux actions favorites des meilleurs gérants

Graphique des sociétés possiblement comparables à SalMar ASA

Sociétés possiblement comparables à SalMar ASA Affichage :

  SociétéCap.Rdt.BêtaPERCours+bas ↔ +hautVE/CAVE/Ebitda

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Dividendes par action détachés par SalMar ASA (peut comporter des erreurs !)

Année Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Sept. Octobre Nov. Déc.
2019-----23,00------
2018-----19,00------
2017-----12,00------
2016-----10,00------
2015-----10,00------
2014-----8,00------
2011-----4,00------
2010-----2,20------
2009----0,40-------
2008----1,10-------

 

Comptes annuels de résultat simplifiés de SalMar ASA (en MNOK)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Chiffre d’affaires 7 304 8 963 10 755 11 343 12 238  +22,7% +20,0% +5,5% +7,9%
Charges d'exploitation -5 830 -5 862 -8 171 -6 917 -9 321  +0,5% +39,4% -15,4% +34,8%
   dont Coût des ventes -3 624 -3 177 -5 893 -3 822 -6 142  -12,3% +85,5% -35,2% +60,7%
   dont Frais généraux -766 -551 -672 -681 -1 203  -28,1% +22,0% +1,3% +76,6%
Résultat opérationnel 1 473 3 102 2 584 4 426 2 916  +110,5% -16,7% +71,3% -34,1%
Autres revenus/frais nets -90 200 227 43 244  -323,5% +13,1% -81,1% +469,1%
Charge d'intérêt -99 -106 -107 -116 -170  -207,6% +0,6% +8,5% +46,6%
Résultat avant impôts 1 384 3 342 2 856 4 453 3 158  +141,5% -14,5% +55,9% -29,1%
Impôts sur les bénéfices -255 -691 -558 -873 -614  +171,1% -19,2% +56,4% -29,7%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
1 103 2 637 2 274 3 568 2 488  +139,0% -13,8% +56,9% -30,3%
 
EBITDA 1 781 4 164 3 800 5 544 4 765  +133,9% -8,7% +45,9% -14,0%
RN d’exploitation (NOPAT) 1 202 2 460 2 079 3 558 2 349  +104,7% -15,5% +71,1% -34,0%
Taux d’imposition 18% 21% 20% 20% 19%  +12,3% -5,5% +0,3% -0,9%

 

Comptes annuels de bilan simplifiés de SalMar ASA (en MNOK)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Actifs courants 4 982 6 393 5 316 6 925 7 490  +28,3% -16,9% +30,3% +8,2%
   dont Trésorerie 274 207 107 152 143  -24,5% -48,2% +42,4% -6,0%
   dont Placements à CT - - - - -  - - - -
   dont Créances clients 989 596 501 630 739  -39,7% -15,9% +25,7% +17,4%
   dont Stock 3 634 5 222 4 395 5 766 6 190  +43,7% -15,8% +31,2% +7,4%
Placements à long terme 628 909 1 024 1 189 814  +44,7% +12,7% +16,1% -31,5%
Biens corporels 2 404 3 138 3 605 3 591 4 940  +30,5% +14,9% -0,4% +37,5%
Écart d'acquisitions 447 446 446 446 446  -0,2% 0% 0% 0%
Biens incorporels 2 466 2 464 2 479 2 957 4 295  -0,1% +0,6% +19,3% +45,2%
Actifs totaux 10 935 13 402 12 926 15 136 17 986  +22,6% -3,5% +17,1% +18,8%
 
Passifs courants 1 724 2 786 2 740 3 435 3 248  +61,6% -1,7% +25,4% -5,4%
   dont Créances fournisseurs 649 1 199 1 249 1 195 1 305  +84,7% +4,1% -4,3% +9,2%
   dont Dette à court terme 140 199 244 748 382  +41,4% +22,7% +207,1% -49,0%
Dette à long terme 2 371 2 079 811 690 2 752  -12,3% -61,0% -14,9% +298,8%
Passifs totaux 5 708 6 721 5 258 5 996 8 246  +17,7% -21,8% +14,0% +37,5%
 
Action ordinaire 28 28 28 28 28  0% 0% 0% 0%
Bénéfices non répartis 4 637 6 062 6 975 8 404 8 289  +30,7% +15,1% +20,5% -1,4%
Capitaux propres 5 147 6 598 7 580 9 048 9 008  +28,2% +14,9% +19,4% -0,4%
 
Dettes portant intérets 2 512 2 278 1 055 1 438 3 133  -9,3% -53,7% +36,4% +117,9%
Actions en circulation (en M) - 113 50 113 113  - -55,4% +125,0% +0,1%

 

Flux de trésorerie annuels simplifiés de SalMar ASA (en MNOK)

  2015 2016 2017 2018 2019  15-16 16-17 17-18 18-19
Bénéfices nets 1 103 2 637 2 274 3 568 2 488  +139,0% -13,8% +56,9% -30,3%
 
Dépréciation 307 358 419 488 718  +16,5% +16,9% +16,5% +47,3%
Ajustements des bénéfices nets -77 -525 449 -743 -125  +583,0% -185,7% -265,3% -83,2%
Ajust. comptes débiteurs 73 219 95 -112 -  +201,3% -56,8% -218,5% -
Ajust. des stocks -166 -535 -110 -436 -111  +222,5% -79,4% +295,3% -74,6%
Autres flux opérationnels 142 20 206 71 108  -86,1% +941,2% -65,6% +52,6%
Flux opérationnel 1 622 2 725 3 374 2 782 3 030  +67,9% +23,9% -17,6% +8,9%
 
Dépenses d’investissement 697 1 097 937 946 1 347  +57,4% -14,6% +1,0% +42,4%
Investissements -44 -1 231 -758 -834 -1 317  +2 694,1% -38,4% +10,0% +58,0%
Flux d’investissement -725 -1 231 -758 -834 -1 317  +69,9% -38,4% +10,0% +58,0%
 
Dividendes payés -1 125 -1 126 -1 366 -2 147 -2 617  +0,1% +21,3% +57,2% +21,9%
Emprunts nets 425 -264 -1 251 367 1 121  -162,2% +373,8% -129,3% +205,3%
Flux de financement -796 -1 491 -2 717 -1 890 -1 720  +87,5% +82,2% -30,4% -9,0%
 
Variation nette de la trésorerie 107 2 -100 58 -8  -98,1% -4 926,9% -157,6% -114,2%

 

Comptes trimestriels de résultat simplifiés de SalMar ASA (en MNOK)

  06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020  06-09/19 09-12/19 12-03/20 03-06/20
Chiffre d’affaires 3 296 2 791 3 187 3 626 3 308  -15,3% +14,2% +13,8% -8,8%
Charges d'exploitation -2 156 -2 373 -2 421 -2 561 -2 006  +10,0% +2,0% +5,8% -21,7%
   dont Coût des ventes -1 293 -1 522 -1 779 -1 600 -960  +17,8% +16,9% -10,0% -40,0%
   dont Frais généraux -302 -289 -326 - -  -4,1% +12,6% - -
Résultat opérationnel 1 140 418 766 1 065 1 302  -63,3% +83,1% +39,1% +22,2%
Autres revenus/frais nets 13 -155 127 - -  -1 342,4% -181,9% - -
Charge d'intérêt -35 -43 -55 -42 -36  +22,3% +29,2% -23,5% -15,4%
Résultat avant impôts 1 153 263 891 395 1 578  -77,2% +238,8% -55,7% +299,9%
Impôts sur les bénéfices -236 -71 -168 -91 -344  -70,1% +138,2% -45,9% +278,1%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
898 203 669 404 1 180  -77,4% +229,8% -39,6% +192,2%
 
EBITDA 1 516 675 1 358 807 2 001  -55,5% +101,2% -40,6% +148,0%
RN d’exploitation (NOPAT) 907 306 621 820 1 018  -66,2% +103,0% +31,9% +24,2%
Taux d’imposition 20% 27% 19% 23% 22%  +31,1% -29,7% +22,1% -5,5%

 

Comptes trimestriels de bilan simplifiés de SalMar ASA (en MNOK)

  06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020  06-09/19 09-12/19 12-03/20 03-06/20
Actifs courants 7 259 7 309 7 490 7 527 7 745  +0,7% +2,5% +0,5% +2,9%
   dont Trésorerie 364 198 143 198 192  -45,6% -27,6% +38,0% -2,7%
   dont Placements à CT - - - - -  - - - -
   dont Créances clients 736 666 739 944 852  -9,5% +11,0% +27,6% -9,7%
   dont Stock 5 865 6 117 6 190 6 011 6 453  +4,3% +1,2% -2,9% +7,4%
Placements à long terme 791 755 814 - -  -4,5% +7,8% - -
Biens corporels 4 488 4 722 4 940 5 136 5 682  +5,2% +4,6% +4,0% +10,6%
Écart d'acquisitions - - 446 - -  - - - -
Biens incorporels 4 546 4 582 4 295 - -  +0,8% -6,2% - -
Actifs totaux 17 083 17 368 17 986 18 608 19 259  +1,7% +3,6% +3,5% +3,5%
 
Passifs courants 3 069 3 828 3 248 3 990 3 747  +24,7% -15,2% +22,8% -6,1%
   dont Créances fournisseurs - - 1 305 - -  - - - -
   dont Dette à court terme 159 530 382 - -  +233,6% -28,1% - -
Dette à long terme 3 109 2 395 2 752 2 045 1 490  -23,0% +14,9% -25,7% -27,1%
Passifs totaux 8 388 8 367 8 246 8 251 7 753  -0,2% -1,4% +0,1% -6,0%
 
Action ordinaire 28 28 28 28 28  0% +0,1% -0,1% 0%
Bénéfices non répartis 7 425 7 629 8 289 8 683 9 925  +2,7% +8,7% +4,8% +14,3%
Capitaux propres 8 055 8 322 9 008 9 632 10 775  +3,3% +8,2% +6,9% +11,9%
 
Dettes portant intérets 3 268 2 925 3 133 2 045 1 490  -10,5% +7,1% -34,7% -27,1%
Actions en circulation (en M) 113 113 113 113 -  +0,1% 0% +0,1% -

 

Flux de trésorerie trimestriels simplifiés de SalMar ASA (en MNOK)

  06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020  06-09/19 09-12/19 12-03/20 03-06/20
Bénéfices nets 898 203 669 404 1 180  -77,4% +229,8% -39,6% +192,2%
 
Dépréciation 164 185 206 185 194  +12,4% +11,5% -10,1% +4,6%
Ajustements des bénéfices nets 25 354 -535 594 -289  +1 331,6% -251,3% -211,0% -148,7%
Ajust. comptes débiteurs - - - - -  - - - -
Ajust. des stocks - - - - -  - - - -
Autres flux opérationnels 237 -146 132 111 36  -161,6% -190,3% -16,0% -67,6%
Flux opérationnel 1 323 595 311 1 293 1 121  -55,0% -47,7% +315,4% -13,3%
 
Dépenses d’investissement 262 314 399 - -  +19,8% +27,3% - -
Investissements -231 -332 -383 -434 -520  +43,4% +15,3% +13,4% +19,9%
Flux d’investissement -231 -332 -383 -434 -520  +43,4% +15,3% +13,4% +19,9%
 
Dividendes payés -2 617 - 0 - -11  - - - -
Emprunts nets 1 896 -387 99 -865 -554  -120,4% -125,5% -974,4% -36,0%
Flux de financement -868 -430 102 - -  -50,5% -123,7% - -
 
Variation nette de la trésorerie 224 -167 31 -48 0  -174,5% -118,4% -256,4% -100,6%

Légende

Flottant  Pourcentage du capital échangeable en bourse

Initiés  Pourcentage du capital détenu par le management et les fondateurs

Institutionnels  Pourcentage du capital détenu par des investisseurs institutionnels (fonds, ETF…)

PER TTM  Cours de bourse ÷ résultat net par action sur 12 mois glissants

PER prévi.  Cours de bourse ÷ résultat net prévisionnel par action d’après le consensus des analystes

PEG  PER ÷ taux de croissance prévisionnel d’après le consensus des analystes

P/B  Cours de bourse ÷ capitaux propres au dernier trimestre

VE/CA TTM  Valeur d’Entreprise ÷ Chiffre d’Affaires sur 12 mois glissants

VE/EBITDA TTM  Valeur d’Entreprise ÷ EBITDA sur 12 mois glissants

Marge opé. TTM  Résultat opérationnel ÷ chiffre d’affaires sur 12 mois glissants

Marge nette ou bénéficiaire TTM  Résultat net ÷ chiffre d’affaires sur 12 mois glissants

ROE TTM  Résultat net ÷ capitaux propres sur 12 mois glissants

ROA TTM  Résultat net ÷ actif total sur 12 mois glissants

Δ CA trimestriel YoY  Croissance du Chiffre d’Affaires trimestriel par rapport à l’année précédente

Δ RN trimestriel YoY  Croissance du Résultat Net trimestriel par rapport à l’année précédente

Cible  Cours cible moyen d’après le consensus des analystes des principales banques américaines

MM50  Valeur moyenne du cours de bourse sur les 50 dernières séances boursières

MM200  Valeur moyenne du cours de bourse sur les 200 dernières séances boursières

+ bas 52 s.  Cours de bourse le plus bas sur les 52 dernières semaines

+ haut 52 s.  Cours de bourse le plus haut sur les 52 dernières semaines

1 mois  Comparaison entre le cours de la veille et celui d’il y a 1 mois, ajusté des dividendes (sauf omission !)

n mois  idem avec n mois

1 an  idem avec 1 an

n ans  idem avec n ans

Environ. ESG  Risque environnemental d’après les critères ESG

Social ESG  Risque social d’après les critères ESG

Gouv. ESG  Risque de gouvernance d’après les critères ESG

Controverse  Niveau de controverse d’après les critères ESG

Global ESG  Risque combiné d’après les critères ESG

Notation Morningstar  Performance du fonds selon Morningstar 1 étoile = faible performance, 5 étoiles = performance élevée.

Risque MS  Niveau de risque selon Morningstar : 1 = volatilité élevé, 5 = volatilité faible.

Position  Position de l’action dans le fonds considéré

Poids  Poids de l’action dans le fonds considéré

Marge de FCF  Flux de trésorerie libre ÷ chiffre d’affaires

ROIC  Résultat net d’exploitation ÷ (moyenne capitaux investis sur deux exercices). Estimation IH.

CROIC  Flux de trésorerie libre ÷ (moyenne capitaux investis sur deux exercices). Estimation IH.

Taux d’imposition  Impôts sur les bénéfices ÷ résultat avant impôts. Estimation IH cappée à 50%.

Capital investi  Capitaux propres + dette long terme + dette court terme. Estimation IH.

RN d’exploitation  NOPAT = résultat opérationnel × (1 - taux d’imposition). Estimation IH.

Marge brute  Chiffre d’affaires - coût des ventes

Marge d’EBITDA  EBITDA ÷ chiffre d’affaires

Marge opérationnelle  Résultat opérationnel ÷ chiffre d’affaires

Marge nette ou bénéficiaire  Résultat net ÷ chiffre d’affaires

ROE  Résultat net ÷ (moyenne capitaux propres sur deux exercices )

ROA  Résultat net ÷ (moyenne actifs totaux sur deux exercices)

Liquidité restreinte  (actifs courants - stock) ÷ (passifs courants - dette court terme)

Liquidité générale  Actifs courants ÷ passifs courants

Dette nette sur EBITDA  (dette court terme + dette long terme - trésorerie - placements à court terme) ÷ EBITDA

Dette sur actifs  (dette court terme + dette long terme) ÷ actifs totaux

Dette sur capitaux propres  (dette court terme + dette long terme) ÷ capitaux propres

Couverture par l’EBITDA  EBITDA ÷ charge d’intérêt

Couverture par l’EBIT  EBIT ÷ charge d’intérêt

Couverture par le flux opérationnel  Flux de trésorerie opérationnel ÷ charge d’intérêt

Coût de la dette  (moyenne [dette court terme + dette long terme] sur deux exercices) ÷ charge d’intérêt. Estimation IH.

Nbr de jours en stock  DSI = stock ÷ coût des ventes × 365

Délai paiement clients  DSO = créances clients ÷ chiffre d’affaires

Délai paiement fournisseurs  DPO = créances fournisseurs ÷ (coût des ventes + [différence stocks sur deux exercices]) × 365

Conversion de l’encaisse  DSI + DSO - DPO

Rotation des actifs  Chiffre d’affaires ÷ actif total

Frais généraux sur CP  Frais généraux ÷ capitaux propres

Frais généraux sur CA  Frais généraux ÷ chiffre d’affaires

Distribution sur résultat net  Dividende payé ÷ résultat net

Distribution sur FCF  Dividende payé ÷ flux de trésorerie libre

IH Score  Cf. présentation de l’IH Score

F-Score Piotroski  Cf. présentation du F-Score

Z-Score Altman  Cf. présentation du Z-Score

Cap.  Capitalisation boursière en Md€, après conversion le cas échéant

Rdt.  Rendement sur dividendes prévisionnel d’après le consensus des analystes

Bêta  Plus le ratio bêta est élevé, plus le cours de bourse a été fluctuant ces récentes années.

PER  Toute choses égales par ailleurs, plus le ratio PER est faible, plus la société est bon marché.

+bas ↔ +haut  Cours de bourse par rapport au plus bas et au plus haut à 52 semaines

Top 5/10/15/20/25 fonds  Cf. newsletter Gérants

Les données peuvent comporter des inexactitudes : ne prenez pas de décisions d’investissement sur leur seule base.

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