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alstria office REIT-AG (AOX.XETRA)

Alstria office REIT AG is the leading real-estate operator focusing solely on German office property in selected German markets. Our strategy is based on the ownership and an active management of our properties throughout their entire life cycle, strong added-value services to our customers and deep knowledge of the markets in which we operate. alstria strives for sustainable long-term value creation while taking advantage of short-term arbitrage of inefficiencies in the real estate markets. The portfolio comprises 115 buildings with a lettable area of 1.5 million sqm and a total portfolio value of EUR 3.9 billion as per March 31, 2019.

Tous les ratios sont calculés de manière automatique si les données financières le permettent. Mais selon l’activité de la société (en particulier les foncières côtées, les banques et les assureurs), seuls quelques-uns seront pertinents.

 

Évolution du cours de bourse d’alstria office REIT    (sélectionnez une zone dans le graphique pour zoomer)

 

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Valorisation et momentum7 d’alstria office REIT-AG    (DE000A0LD2U1)

PER TTM PER prévi.1 PEG1 P/B VE/EBITDA VE/CA
4,8 21,6 - 1,0 masqué masqué
Marge opé. TTM Marge nette TTM ROE TTM ROA TTM Δ CA trimestriel YoY Δ RN trimestriel YoY
masqué masqué masqué masqué masqué masqué
Cours Cible2 MM50 MM200 + bas 52 s. + haut 52 s.
16,2 masqué 14,3 13,7 11,7 15,2

 

Graphique des profits et résultats d’alstria office REIT-AG

Fondamentaux7 d’alstria office REIT-AG (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 115 117 208 259 232  +2,4% +77,4% +24,5% -10,4%
EBITDA1 95 78 155 175 142  -18,2% +99,3% +13,2% -19,1%
Résultat opérationnel 95 77 154 175 141  -18,5% +99,5% +13,4% -19,3%
Résultat net 37 -111 177 297 527  -400,3% -259,4% +67,9% +77,6%
Free Cash Flow - 45 120 122 117  - +166,3% +1,5% -3,9%
Marge de FCF - 38% 58% 47% 50%  - +50,1% -18,5% +7,2%
ROICmasqué
CROICmasqué
Taux d’imposition1 0% - 6% 1% 0%  - - -88,0% -85,3%
Capital investi1 1 735 3 376 3 214 3 423 4 034  +94,6% -4,8% +6,5% +17,9%

 

Graphique de la rentabilité et des marges d’alstria office REIT-AG

Ratio de profitabilité7 d’alstria office REIT-AG    (DE000A0LD2U1)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Marge brute 90% 89% 89% 78% 73%  -1,3% -0,4% -12,6% -6,2%
Marge d’EBITDA 83% 66% 74% 68% 61%  -20,1% +12,3% -9,1% -9,7%
Marge opérationnelle 83% 66% 74% 67% 61%  -20,4% +12,4% -9,0% -10,0%
Marge bénéficiaire 32% -95% 85% 115% 227%  -393,3% -189,8% +34,8% +98,2%
Marge de FCF - 38% 58% 47% 50%  - +50,1% -18,5% +7,2%
Rentabilité économique (ROA) - -3,9% 4,9% 8,5% 13,6%  - -223,8% +74,3% +59,3%
Rentabilité financière (ROE) - -9,0% 10,6% 16,1% 22,7%  - -217,4% +52,6% +41,0%
Rdt sr capital investi (ROIC)masqué
FCF sur ∼ (CROIC)masqué

 

Ratios de solvabilité7 d’alstria office REIT-AG    (DE000A0LD2U1)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Liquidité restreinte 2,54 1,00 2,80 0,66 1,62  -60,6% +179,3% -76,6% +148,0%
Liquidité générale 2,60 1,23 2,96 0,98 1,96  -52,8% +140,9% -66,9% +99,5%
Dette nette sur EBITDA 8,7 17,1 8,0 7,8 8,6  +97,0% -53,2% -2,5% +10,1%
Dette sur actifs 50% 46% 44% 41% 32%  -9,1% -3,7% -6,7% -21,2%
Dette sur capitaux propres 105% 108% 86% 75% 50%  +3,4% -20,8% -12,6% -33,0%
Couverture par l’EBITDA 2,7 2,3 3,4 4,9 4,7  -16,3% +49,4% +42,1% -3,2%
   ∼ par l’EBIT 2,7 2,3 3,4 4,8 4,7  -16,6% +49,6% +42,4% -3,5%
   ∼ par le flux opérationel 1,5 1,3 2,7 3,4 3,9  -11,6% +98,0% +27,4% +16,4%

 

Graphique des dividendes d’alstria office REIT-AG

Ratios de distribution7 d’alstria office REIT-AG    (DE000A0LD2U1)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Résultat net 37 -111 177 297 527  -400,3% -259,4% +67,9% +77,6%
Flux de trésorerie libre (FCF) - 45 120 122 117  - +166,3% +1,5% -3,9%
Dividende payé -39 -43 -77 -80 -92  +10,1% +76,1% +4,1% +15,7%
Distribution sur résultat net 107% -39% 43% 27% 17%  -136,7% -210,5% -38,0% -34,9%
Distribution sur FCF - 97% 64% 66% 79%  - -33,9% +2,6% +20,4%

 

Graphique du cycle de conversion de trésorerie d’alstria office REIT-AG

Ratios du cycle de conversion et d’efficacité7 d’alstria office REIT-AG    (DE000A0LD2U1)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Nbr de jours en stock (DSI) - - - - -  - - - -
Délai paiement clients (DSO) 38 67 81 29 23  +76,9% +20,6% -63,8% -22,1%
Délai ∼ fournisseurs (DPO) - - - - -  - - - -
Conversion de l’encaisse - 67 81 29 23  - +20,6% -63,8% -22,1%
Rotation des actifs 0 0 0 0 0  -53,0% +101,9% +17,5% -23,2%
Frais généraux sur CP 1% 1% 1% 1% 1%  -28,2% +14,8% -8,6% -17,6%
Frais généraux sur CA 11% 15% 10% 8% 11%  +34,1% -30,9% -17,0% +26,3%

 

L’IH Score n’est généralement pas pertinent pour les sociétés financières ou immobilières.

IH Score7 d’alstria office REIT-AG

  2014 2015 2016 2017 2018  15-16 16-17 17-18 Moy.
CA ↗masqué
EBIT ↗masqué
Résultat avant impôts ↗masqué
 
ROIC ≥ 10%masqué
ROIC ≥ 15%masqué
CROIC ≥ 10%masqué
 
Bêta < 1masqué
 
Couverture par l’EBITDA ≥ 6masqué
Coût de la dette ≤ 5%masqué
 
IH SCOREmasqué
 
ROIC → ou ↗masqué
CROIC → ou ↗masqué
Marge opérationnelle → ou ↗masqué
Marge nette → ou ↗masqué
Marge de FCF → ou ↗masqué
TENDANCEmasqué

 

Le F-Score Piotroki n’est généralement pas pertinent pour les sociétés financières ou immobilières.

F-Score Piotroski7 d’alstria office REIT-AG

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
ROA > 0masqué
ROA ↗masqué
CFO > 0masqué
CFO > RN activités poursuiviesmasqué
 
Marge opérationnelle ↗masqué
Rotation des actifs ↗masqué
 
Dette sur actifs ↘masqué
Liquidité générale ↗masqué
Actions en circulation → ou ↘masqué
 
F_SCOREmasqué

 

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Sociétés possiblement comparables à alstria office REIT-AG Affichage :

  Société Cap.1 Rdt. %PER2Bêta3Cours+bas4+haut4VE/CA3VE/Ebitda3  

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Comptes de résultat7 simplifiés d’alstria office REIT-AG (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 115 117 208 259 232  +2,4% +77,4% +24,5% -10,4%
Charges d'exploitation -20 -40 -54 -84 -91  +103,6% +34,7% +56,5% +8,2%
   dont Coût des ventes -11 -13 -23 -58 -63  +14,8% +82,8% +149,1% +8,8%
   dont Frais généraux -13 -17 -21 -22 -25  +37,3% +22,6% +3,4% +13,2%
Résultat opérationnel 95 77 154 175 141  -18,5% +99,5% +13,4% -19,3%
Autres revenus/frais nets -58 -188 39 124 387  +224,1% -121,0% +215,3% +211,6%
Charge d'intérêt -35 -34 -45 -36 -30  -2,4% +33,4% -20,4% -16,4%
Résultat avant impôts 37 -111 194 299 528  -399,1% -275,2% +54,4% +76,5%
Impôts sur les bénéfices -0 -1 -11 -2 -1  +4 173,7% +1 293,8% -81,5% -74,0%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
37 -111 177 297 527  -400,3% -259,4% +67,9% +77,6%
 
EBITDA1 95 78 155 175 142  -18,2% +99,3% +13,2% -19,1%
RN d’exploitation1 (NOPAT) 95 77 145 174 141  -18,5% +87,8% +19,6% -18,8%
Taux d’imposition1 0% - 6% 1% 0%  - - -88,0% -85,3%

 

Comptes de bilan7 simplifiés d’alstria office REIT-AG (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Actifs courants 77 552 311 184 178  +618,2% -43,6% -40,8% -3,5%
   dont Trésorerie 63 428 247 102 133  +578,1% -42,2% -58,8% +30,2%
   dont Placements à CT - - - - -  - - - -
   dont Créances clients 12 22 46 21 15  +81,2% +114,0% -55,0% -30,2%
   dont Stock - - - - -  - - - -
Placements à long terme 35 24 30 9 9  -30,8% +27,6% -71,6% -1,0%
Biens corporels 1 651 3 226 3 006 3 349 3 956  +95,4% -6,8% +11,4% +18,1%
Écart d'acquisitions - - - - -  - - - -
Biens incorporels 0 1 0 0 0  +76,5% -45,8% -4,9% +11,5%
Actifs totaux 1 769 3 851 3 383 3 584 4 181  +117,6% -12,2% +6,0% +16,7%
 
Passifs courants 30 449 105 188 91  +1 420,0% -76,6% +78,8% -51,6%
   dont Créances fournisseurs 3 9 5 7 4  +173,2% -51,3% +58,6% -39,5%
   dont Dette à court terme 14 41 19 86 14  +193,4% -52,6% +347,2% -83,6%
Dette à long terme 874 1 716 1 467 1 382 1 336  +96,3% -14,5% -5,8% -3,3%
Passifs totaux 923 2 193 1 654 1 629 1 497  +137,7% -24,6% -1,5% -8,1%
 
Action ordinaire 79 152 153 154 177  +92,6% +0,7% +0,5% +15,2%
Bénéfices non répartis 79 -32 140 437 965  -140,5% -538,8% +211,5% +120,5%
Capitaux propres 847 1 619 1 728 1 955 2 684  +91,3% +6,7% +13,1% +37,3%
 
Dettes portant intérets1 888 1 757 1 486 1 468 1 350  +97,8% -15,4% -1,2% -8,0%
Coût de la dette1 - 2,6% 2,8% 2,4% 2,1%  - +8,8% -12,6% -12,4%

 

Flux de trésorerie7 simplifiés d’alstria office REIT-AG (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Bénéfices nets 37 -111 177 297 527  -400,3% -259,4% +67,9% +77,6%
 
Dépréciation 0 0 1 0 1  +138,0% +59,2% -27,7% +62,0%
Ajustements des bénéfices nets 13 152 -54 -180 -408  +1 024,9% -135,6% +233,0% +126,9%
Ajust. comptes débiteurs 1 3 4 -1 -1  +213,0% +59,0% -118,2% +37,9%
Ajust. des stocks - -1 -1 -1 -1  - 0% 0% +37,9%
Autres flux opérationnels - - - - -  - - - -
Flux opérationnel 53 46 120 122 119  -13,7% +164,1% +1,5% -2,7%
 
Dépenses d’investissement - 1 1 1 2  - 0% 0% +242,1%
Investissements -1 13 -36 48 -  -1 819,2% -383,3% -234,3% -
Flux d’investissement -11 129 342 -117 -136  -1 291,6% +165,7% -134,3% +16,2%
 
Dividendes payés -39 -43 -77 -80 -92  +10,1% +76,1% +4,1% +15,7%
Emprunts nets -19 207 -624 -39 -48  -1 203,3% -400,7% -93,7% +23,2%
Flux de financement -62 223 -675 -150 48  -460,9% -403,1% -77,7% -131,9%
 
Variation nette de la trésorerie -20 397 -213 -145 31  -2 122,2% -153,6% -31,7% -121,2%

1 Estimation   2 Cours cible moyen d’après le consensus des analystes (qui peuvent se tromper !)   3 Prévision si disponible   

4 Ecart par rapport au +bas/haut à 52 semaines    5 Sources diverses

6 Cours cible moyen d’après le consensus des analystes (qui peuvent se tromper !)

7 Les ratios, le F-Score Piotroski et l’IH Score sont calculés à partir de comptes annuels informatisés suceptibles de comporter des inexactitudes : ne prenez pas de décisions d’investissement sur leur seule base.

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