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Tencent Holdings Limited (0700.HK)

Tencent Holdings Limited, an investment holding company, provides Internet value-added services (VAS) and online advertising services in Mainland China, Hong Kong, North America, Europe, other Asian countries, and internationally. The company operates through VAS, Online Advertising, and Others segments. It offers online games and social networks across various online platforms; online advertising services, such as media, social, and display-based advertising services; and FinTech, cloud, television series and film production, and other services for individual and corporate users. The company also develops software; develops and operates online games; and provides information technology, information system integration, asset management, online literature, and online music entertainment services. Tencent Holdings Limited has a strategic partnership with Roblox Corporation. The company was founded in 1998 and is headquartered in …

Tous les ratios sont calculés de manière automatique si les données financières le permettent. Mais selon l’activité de la société (en particulier les foncières côtées, les banques et les assureurs), seuls quelques-uns seront pertinents.

 

Évolution du cours de bourse de Tencent Holdings Limited    (sélectionnez une zone dans le graphique pour zoomer)

 

Valorisation et momentum de Tencent Holdings Limited

PER TTM PER prévi.1 PEG1 P/B VE/EBITDA VE/CA
38,1 33,1 0,9 71,6 masqué masqué
Cours Cible2 MM50 MM200 + bas 52 s. + haut 52 s.
360,6 masqué 348,3 353,6 251,4 400,4

 

Graphique des profits et résultats de Tencent Holdings Limited

Fondamentaux4 de Tencent Holdings Limited (en MCNY)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 76 371 102 863 151 938 237 760 312 694  +34,7% +47,7% +56,5% +31,5%
EBITDA1 30 738 42 941 62 767 96 647 112 856  +39,7% +46,2% +54,0% +16,8%
Résultat opérationnel 26 162 36 587 50 778 73 925 79 820  +39,8% +38,8% +45,6% +8,0%
Résultat net 23 810 28 806 41 095 71 510 78 719  +21,0% +42,7% +74,0% +10,1%
Free Cash Flow 28 415 39 991 57 119 94 032 86 700  +40,7% +42,8% +64,6% -7,8%
Marge de FCF 37% 39% 38% 40% 28%  +4,5% -3,3% +5,2% -29,9%
ROICmasqué
CROICmasqué
Taux d’imposition1 18% 20% 20% 18% 15%  +11,1% +0,6% -9,6% -14,1%
Capital investi1 114 125 175 237 271 982 372 379 482 400  +53,5% +55,2% +36,9% +29,5%

 

Graphique de la rentabilité et des marges de Tencent Holdings Limited

Ratio de profitabilité4 de Tencent Holdings Limited

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Marge brute 66% 60% 56% 49% 45%  -9,6% -6,6% -11,6% -7,6%
Marge d’EBITDA 40% 42% 41% 41% 36%  +3,7% -1,0% -1,6% -11,2%
Marge opérationnelle 34% 36% 33% 31% 26%  +3,8% -6,0% -7,0% -17,9%
Marge bénéficiaire 31% 28% 27% 30% 25%  -10,2% -3,4% +11,2% -16,3%
Marge de FCF 37% 39% 38% 40% 28%  +4,5% -3,3% +5,2% -29,9%
Rentabilité économique (ROA) - 12,1% 11,7% 15,0% 12,3%  - -3,0% +28,6% -18,1%
Rentabilité financière (ROE) - 28,8% 27,9% 33,2% 27,2%  - -3,1% +19,0% -18,2%
Rdt sr capital investi (ROIC)masqué
FCF sur ∼ (CROIC)masqué

 

Ratios de solvabilité4 de Tencent Holdings Limited

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Liquidité restreinte 1,39 0,74 1,35 1,07 0,95  -46,8% +82,6% -20,4% -11,5%
Liquidité générale 1,51 1,25 1,47 1,18 1,07  -17,0% +18,0% -20,2% -8,8%
Dette nette sur EBITDA -0,9 -0,6 -0,4 -0,3 -0,0  -35,9% -33,5% -31,8% -93,9%
Dette sur actifs 20% 18% 25% 21% 22%  -9,7% +36,7% -14,7% +4,7%
Dette sur capitaux propres 43% 46% 56% 45% 49%  +7,9% +21,2% -18,5% +8,1%
Couverture par l’EBITDA 35,5 28,4 29,0 31,6 23,0  -19,9% +1,9% +9,0% -27,0%
   ∼ par l’EBIT 30,2 24,2 23,4 24,2 16,3  -19,7% -3,3% +3,1% -32,5%
   ∼ par le flux opérationel 37,8 30,1 30,2 34,7 21,7  -20,3% +0,5% +14,7% -37,3%

 

Graphique des dividendes de Tencent Holdings Limited

Ratios de distribution4 de Tencent Holdings Limited

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Résultat net 23 810 28 806 41 095 71 510 78 719  +21,0% +42,7% +74,0% +10,1%
Flux de trésorerie libre (FCF) 28 415 39 991 57 119 94 032 86 700  +40,7% +42,8% +64,6% -7,8%
Dividende payé -1 761 -2 640 -3 699 -5 052 -6 776  +49,9% +40,1% +36,6% +34,1%
Distribution sur résultat net 7% 9% 9% 7% 9%  +23,9% -1,8% -21,5% +21,8%
Distribution sur FCF 6% 7% 6% 5% 8%  +6,5% -1,9% -17,0% +45,5%

 

Graphique du cycle de conversion de trésorerie de Tencent Holdings Limited

Ratios du cycle de conversion et d’efficacité4 de Tencent Holdings Limited

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Nbr de jours en stock (DSI) 3 2 1 1 1  -43,0% -26,9% -37,4% -22,2%
Délai paiement clients (DSO) 33 40 35 32 37  +20,4% -13,2% -8,6% +16,8%
Délai ∼ fournisseurs (DPO) - 138 148 151 158  - +7,7% +2,0% +4,3%
Conversion de l’encaisse - -96 -112 -119 -120  - +17,0% +5,8% +1,2%
Rotation des actifs 0 0 0 0 0  -24,9% +14,5% +11,7% +0,8%
Frais généraux sur CP 27% 21% 20% 20% 20%  -24,6% -4,2% -0,1% +2,7%
Frais généraux sur CA 29% 24% 23% 21% 21%  -16,1% -5,6% -6,3% -1,4%

 

IH Score4 de Tencent Holdings Limited

  2014 2015 2016 2017 2018  15-16 16-17 17-18 Moy.
CA ↗masqué
EBIT ↗masqué
Résultat avant impôts ↗masqué
 
ROIC ≥ 10%masqué
ROIC ≥ 15%masqué
CROIC ≥ 10%masqué
 
Bêta < 1masqué
 
Couverture par l’EBITDA ≥ 6masqué
Coût de la dette ≤ 5%masqué
 
IH SCOREmasqué
 
ROIC → ou ↗masqué
CROIC → ou ↗masqué
Marge opérationnelle → ou ↗masqué
Marge nette → ou ↗masqué
Marge de FCF → ou ↗masqué
TENDANCEmasqué

 

F-Score Piotroski4 de Tencent Holdings Limited

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
ROA > 0masqué
ROA ↗masqué
CFO > 0masqué
CFO > RN activités poursuiviesmasqué
 
Marge opérationnelle ↗masqué
Rotation des actifs ↗masqué
 
Dette sur actifs ↘masqué
Liquidité générale ↗masqué
Actions en circulation → ou ↘masqué
 
F_SCOREmasqué

 

Sociétés possiblement comparables à Tencent Holdings Limited

  Société Cap.1 Rdt. % PER3 Bêta Cours +bas +haut VE/CA VE/Ebitda  

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Comptes de résultat4 simplifiés de Tencent Holdings Limited (en MCNY)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 76 371 102 863 151 938 237 760 312 694  +34,7% +47,7% +56,5% +31,5%
Charges d'exploitation -52 811 -66 276 -101 160 -163 835 -232 874  +25,5% +52,6% +62,0% +42,1%
   dont Coût des ventes -26 072 -41 631 -67 439 -120 835 -170 574  +59,7% +62,0% +79,2% +41,2%
   dont Frais généraux -21 952 -24 818 -34 595 -50 703 -65 755  +13,1% +39,4% +46,6% +29,7%
Résultat opérationnel 26 162 36 587 50 778 73 925 79 820  +39,8% +38,8% +45,6% +8,0%
Autres revenus/frais nets 2 892 -371 862 14 290 14 646  -112,8% -332,3% +1 557,8% +2,5%
Charge d'intérêt -866 -1 510 -2 167 -3 060 -4 898  -274,4% +43,5% +41,2% +60,1%
Résultat avant impôts 29 013 36 216 51 640 88 215 94 466  +24,8% +42,6% +70,8% +7,1%
Impôts sur les bénéfices -5 125 -7 108 -10 193 -15 744 -14 482  +38,7% +43,4% +54,5% -8,0%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
23 810 28 806 41 095 71 510 78 719  +21,0% +42,7% +74,0% +10,1%
 
EBITDA1 30 738 42 941 62 767 96 647 112 856  +39,7% +46,2% +54,0% +16,8%
RN d’exploitation1 (NOPAT) 21 541 29 406 40 755 60 731 67 583  +36,5% +38,6% +49,0% +11,3%
Taux d’imposition1 18% 20% 20% 18% 15%  +11,1% +0,6% -9,6% -14,1%

 

Comptes de bilan4 simplifiés de Tencent Holdings Limited (en MCNY)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Actifs courants 75 321 155 378 149 154 178 446 217 080  +106,3% -4,0% +19,6% +21,7%
   dont Trésorerie 42 713 43 438 71 902 105 697 97 814  +1,7% +65,5% +47,0% -7,5%
   dont Placements à CT 19 972 37 331 50 320 36 724 62 945  +86,9% +34,8% -27,0% +71,4%
   dont Créances clients 6 918 11 214 14 384 20 574 31 602  +62,1% +28,3% +43,0% +53,6%
   dont Stock 244 222 263 295 324  -9,0% +18,5% +12,2% +9,8%
Placements à long terme 72 243 114 958 170 104 278 505 364 704  +59,1% +48,0% +63,7% +31,0%
Biens corporels 11 748 14 221 18 574 26 760 39 970  +21,1% +30,6% +44,1% +49,4%
Écart d'acquisitions 6 356 7 155 22 927 23 608 32 605  +12,6% +220,4% +3,0% +38,1%
Biens incorporels 10 055 8 577 18 714 21 769 31 151  -14,7% +118,2% +16,3% +43,1%
Actifs totaux 171 166 306 818 395 899 554 672 723 521  +79,3% +29,0% +40,1% +30,4%
 
Passifs courants 50 035 124 406 101 197 151 740 202 435  +148,6% -18,7% +49,9% +33,4%
   dont Créances fournisseurs 8 683 15 700 27 413 50 085 73 735  +80,8% +74,6% +82,7% +47,2%
   dont Dette à court terme 3 088 5 188 3 605 4 848 20 155  +68,0% -30,5% +34,5% +315,7%
Dette à long terme 31 024 50 014 93 753 111 457 138 735  +61,2% +87,5% +18,9% +24,5%
Passifs totaux 89 042 184 718 209 652 277 579 367 314  +107,5% +13,5% +32,4% +32,3%
 
Action ordinaire 5 131 12 167 17 324 - -  +137,1% +42,4% - -
Bénéfices non répartis 74 935 101 101 138 497 204 955 302 450  +34,9% +37,0% +48,0% +47,6%
Capitaux propres 80 013 120 035 174 624 256 074 323 510  +50,0% +45,5% +46,6% +26,3%
Actifs corporels nets 69 958 104 303 132 983 210 697 259 754  +49,1% +27,5% +58,4% +23,3%
 
Dettes portant intérets1 34 112 55 202 97 358 116 305 158 890  +61,8% +76,4% +19,5% +36,6%
Coût de la dette1 - 3,4% 2,8% 2,9% 3,6%  - -16,0% +0,8% +24,3%

 

Flux de trésorerie4 simplifiés de Tencent Holdings Limited (en MCNY)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Bénéfices nets 23 810 28 806 41 095 71 510 78 719  +21,0% +42,7% +74,0% +10,1%
 
Dépréciation 4 617 6 354 11 989 22 722 33 036  +37,6% +88,7% +89,5% +45,4%
Ajustements des bénéfices nets -1 473 3 562 715 -12 644 -11 420  -341,8% -79,9% -1 868,4% -9,7%
Ajust. comptes débiteurs -1 418 -2 469 -2 930 -6 400 -10 302  +74,1% +18,7% +118,4% +61,0%
Ajust. des stocks 1 300 -17 -38 -39 -29  -101,3% +123,5% +2,6% -25,6%
Autres flux opérationnels 1 199 -1 533 -1 553 4 851 -7 223  -227,9% +1,3% -412,4% -248,9%
Flux opérationnel 32 711 45 431 65 518 106 140 106 443  +38,9% +44,2% +62,0% +0,3%
 
Dépenses d’investissement 4 296 5 440 8 399 12 108 19 743  +26,6% +54,4% +44,2% +63,1%
Investissements -22 061 -51 365 -57 593 -69 244 -98 859  +132,8% +12,1% +20,2% +42,8%
Flux d’investissement -28 388 -63 605 -70 923 -96 392 -151 913  +124,1% +11,5% +35,9% +57,6%
 
Dividendes payés -1 761 -2 640 -3 699 -5 052 -6 776  +49,9% +40,1% +36,6% +34,1%
Emprunts nets 20 619 26 648 37 464 29 012 37 842  +29,2% +40,6% -22,6% +30,4%
Flux de financement 18 350 18 528 31 443 26 598 35 380  +1,0% +69,7% -15,4% +33,0%
 
Variation nette de la trésorerie 22 485 725 28 464 33 795 -7 883  -96,8% +3 826,1% +18,7% -123,3%

1 Estimation   2 Cours cible moyen d’après le consensus des analystes (qui peuvent se tromper !)   3 Prévision si disponible   

4 Les ratios, le F-Score Piotroski et l’IH Score sont calculés à partir de comptes annuels informatisés suceptibles de comporter des inexactitudes : ne prenez pas de décisions d’investissement sur leur seule base.

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