Newsletter de l’IH #314

La volonté est surestimée dans l’atteinte de vos objectifs !

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.

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NEWSLETTER BOURSIERE #314 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

14/09/2019 -- 314
Souscripteurs : env. 4678 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de septembre 2019

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour à toutes et à tous,

Dans la lignée de la newsletter #312 (êtes-vous un doer ?) :

LA MOTIVATION ET LA VOLONTÉ SONT SUR-ESTIMÉES

“Quand on veut, on peut”, nous dit l'adage populaire.

Puis de culpabiliser ceux qui ne feraient pas suffisamment d'effort de volonté (c'est votre responsabilité, une idée politiquement plutôt de droite) ; ou à l'inverse de déresponsabiliser ceux qui n'en auraient pas suffisamment (c'est la responsabilité de la société, une idée politiquement plutôt de gauche).

Pourtant, de mon expérience, la volonté (et la motivation, et le talent) sont largement sur-estimés dans l'atteinte de ses objectifs, ce que je vais montrer ici.

Pré-requis : avoir un objectif déclinable en projet

Je passe sur cette étape qui méritera une prochaine newsletter, mais un objectif doit nécessairement se décliner en projet.

Pour notre exemple, nous allons prendre comme projet celui que j'avais fait en 2009 (voir reporting mai 2009) de tenir un reporting mensuel public de mes investissements financiers pendant dix ans :

MOTIVATION, VOLONTÉ, DISCPLINE, HABITUDE

ÉTAPE 1 : LA MOTIVATION

Je suis motivé, cela m'intéresse, j'ai de l'enthousiasme, j'ai plaisir à découvrir, cela me plaît, cela me procure du plaisir, j'ai envie de partager...

Les premiers mois, je rédige ce reporting mensuel avec plaisir, même s'il n'est lu par quasiment personne. Il m'aide à formaliser mon propre processus d'investissement, et l'écrire est en phase avec ma motivation.

Dès que j'ai un commentaire, je me précipite pour répondre, gai comme un pinson de susciter un petit intérêt, et de pouvoir échanger sur mon centre d'intérêt, qui me semble, comme de bien entendu, très important (on pense toujours que son centre d'intérêt du moment est la chose la plus importante !).

Cependant, au bout d'environ six mois à un an, la motivation initiale commence à s'émousser. Le chemin s'annonce long, et je me rends compte que ce reporting ne va pas changer ma vie, ou à tout le moins, pas si rapidement.

ÉTAPE 2 : LA VOLONTÉ

Je veux le faire.

Pendant l'année qui suit, plusieurs fois je ne suis pas motivé du tout pour rédiger le reporting mensuel. Cela m'ennuie, j'ai autre chose de plus intéressant à faire.

Après tout, qu'est-ce que cela va changer que je le fasse ou non ? Il y a des tas de blogs qui sont abandonnés au bout de quelques mois. Cela ne fera qu'un de plus.

Mais en même temps, il serait dommage d'arrêter maintenant. Même si ça m'ennuie, je veux continuer.

C'est à ce moment-ci que la volonté prend le relais : la volonté est une béquille à la baisse/l'absence de motivation.

ÉTAPE 3 : LA DISCIPLINE

Je dois le faire.

Au bout de deux à trois ans, il y a toujours des moments où cela m'ennuie de rédiger le reporting, et où j'ai autre chose à faire.

Bien sûr, je veux toujours tenir mon objectif de blogging, mais je veux aussi m'investir dans ma carrière, je veux aussi faire du sport, je veux aussi passer un nouveau diplôme, je veux aussi améliorer mon anglais... Bref, comme tout le monde, je veux beaucoup de choses.

Par ailleurs, les journées ne font qu'une douzaine d'heures utiles, et d'autre part ma volonté ne semble pas infinie, et j'ai l'impression que quand je "tape" dedans, il m'en reste moins pour le "reste".

Cependant, puisque je m'y suis engagé, je dois le faire, je continue à le faire et je vais continuer à le faire.

C'est à ce moment-ci que la displine prend le relais : la discipine est une béquille à la baisse/l'absence de volonté.

Notez que je distingue la volonté de la discipline : la discipline s'inscrit dans la durée et la régularité, la volonté est éphémère et ponctelle.

ÉTAPE 4 : L'HABITUDE

J'ai l'habitude de le faire.

À force d'un mélange de motivation, volonté et discipline, cela fait plus de dix années que je rédige mon reporting mensuel, soit environ 120 reportings. La majorité des blogeurs qui avaient commencé en même temps que moi ont abandonné leur suivi depuis longtemps à présent.

Il y a toujours des fois où cela me "gonfle" de rédiger le reporting et que j'ai a priori mieux à faire, mais quand cela arrive, je m'arrange pour dégager le temps nécessaire et le fais sans me poser question. Une fois rédigé, je suis content.

La discipline s'est transformée en habitude.

La merveille de l'habitude est qu'elle ne demande quasiment ni volonté, ni discipline, elle est simplement ancrée en moi.

Ainsi, sauf évènement extrêmement fortuit, je fêterai les vingt années de reporting en 2029, les trentes années en 2039...

VOUS ETES LE REFLET DE VOS ACTIONS, DONC DE VOS HABITUDES

Rédiger ce reporting depuis dix ans s'est avérée une excellente habitude. Elle m'a permis de mettre en exergue aussi bien mes réussites, que mes erreurs (et généralement on a tendance à les oublier et à les répéter). Elle m'a obligé à réfléchir, parfois revoir, mon processus d'investissement et à le formaliser. Elle aide les lecteurs à comprendre la différence entre investir et gesticuler (la bourse qui s'agite et qui clignote, matraquée par les médias), et les fait bénéficier des expériences heureuses ou malheureuses.

Comme tout le monde, j'ai bien d'autres habitudes, notamment quotidiennes : me brosser les dents, me laver, me raser, manger aussi sainement que possible, faire du sport, réviser mes mots de vocabulaire espagnol avec Anki, gérer les forums de l'IH^*...

L'essentiel de ce que je suis est simplement le reflet de ce que je fais, et l'essentiel de ce que je fais (et ai accompli) est simplement le reflet de mes habitudes, et a peu à voir avec la motivation, la volonté ou le talent.

D'où ce graphique, dont on pourra discuter les pourcentages, mais plus en phase avec la réalité que l'adage introductif à cet édito :

^* On félicite souvent le bon référencement sur Google des forums de l'IH. Mais depuis sa création, en mars 2010, chaque jour, je renomme les titres des nouvelles discussions, fusionne ou découpe les discussions pour avoir un ensemble cohérent. Grossièrement, cela fait donc environ 3500 jours que j'ai cette habitude. A 15 minutes par jour en moyenne, cela fait 875 heures. Soit environ six mois de travail pour un salarié aux 35 heures ! Vous pensiez vraiment que ce bon référencement était le fruit du hasard ?

LA DISCIPLINE ET LES CHAMPIONS SPORTIFS

Vous doutez des paragraphes précédents ?

Pour avoir lu une tonne de biographies de sportifs de haut niveau, jamais la volonté n'est mise en avant dans leur succès.

Les réponses qui reviennent systématiquement sont : s'entraîner dur et discipline.

Cependant, une caractéristique des champions est leur précocité : André Agassi, Tiger Wood, Rafael Nadal, et bien d'autres ont commencé à jouer au tennis ou au golf (souvent poussés par un parent dans des conditions pas toujours heureuses) quand nous-mêmes, usions encore notre fond de salopette sur les toboggans du parc d'enfants.

Björn Borg et André Agassi

À partir de là, quand cela fait dix, vingt, trente ans que vous vous entraînez quasiment tous les jours, peut-on vraiment parler de discipline ?

N'est-ce pas simplement une manière un peu plus "virile" de présenter une habitude ?

Et votre serviteur de retomber sur ses pieds dans ce qu'il veut vous démontrer : la volonté est peu, les habitudes sont beaucoup !

RÉSUMÉ

La motivation, la volonté, le talent sont surestimées, et la discipline n'est que la prémisse de l'habitude.

Vous êtes le reflet de vos actions, qui sont le reflet de vos habitudes.

CORROLAIRE

Les bonnes habitudes sont le pont entre vos ambitions et la réalité.

Bonne semaine et à dans quinze jours,

-Philippe (cliquez ici pour laisser un commentaire)

Portefeuille au 14/09/2019 :

Si vous avez suivi toute la saga sur la foncière ARCP/VEREIT depuis 2014 et investi dans celle-ci en 2014, vous pouvez potentiellement récupérer de l'argent : prenez connaissance de cette file de discussions : Récupérer sa quote-part d'une class action sur une société cotée américaine.

Concernant les sociétés en portefeuille, il y a du mouvement : la class action sur VEREIT qui touche à sa fin, le fonds activiste Elliott qui secoue le cocotier de l'opérateur télécom AT&T, Exeter Capital (un fonds habitué à pousser à la liquidation des sociétés dont il entre au capital) qui a pris 10% de CBL Properties et Orion Capital qui oeuvre pour racheter Intu Properties.

Au passage, aussi fou que cela paraisse, AT&T et d'autres (comme Macerich l'année dernière) engagent des cabinets de conseil et gaspillent des millions pour se "défendre" contre les fonds activistes ! Si ces derniers sont accusés d'avoir une vision à court terme de la stratégie d'une société, le plus souvent ils servent surtout de catalyseur pour bousculer une gouvernance défaillante et un management encroûté par des émoluments prohibitifs.

Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.

Calendrier des dividendes bruts associés :

Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :

(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)

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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres de la newsletter IH Score, qui met en exergue les actions européennes et américaines supposées les plus solides et rentables :

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
UCB | BE | 12,3 | 13,8 | 0,7 | 1,8% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
SSP Group                | UK |   3,5 | 25,3 | 0,8 | 1,7% | S |
Viscofan                 | ES |   2,0 | 15,4 | 0,3 | 4,4% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Société BIC | FR | 2,8 | 11,3 | 0,1 | 5,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Ipsen                    | FR |   7,6 | 12,9 | 0,7 | 1,1% | A |
H. Lundbeck              | DK |   6,3 | 13,0 | 0,8 | 5,0% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
DKSH Holding             | CH |   3,0 | 14,6 | 0,4 | 3,7% | A |
Compañía de Distribució | ES |   2,4 | 12,6 | 0,2 | 6,3% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
ROCKWOOL International | DK | 4,1 | 13,4 | 0,5 | 2,1% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : grosses capitalisations

large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Altria Group | US | 70,8 | 9,3 | 0,4 | 7,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : moyennes capitalisations

large-cap CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Macy's | US | 4,9 | 6,5 | 0,7 | 8,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 1%, PE ≥ 0, ROE ≥ 10%
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
4) cours proche du +bas à 52 semaines

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o Foncières cotées
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Cette sélection est un extrait simplifié de la newsletter REITs, qui synthétise les données boursières de plus de 250 foncières cotées européennes et américaines.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

BUREAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Equity Commonwealth      | US |   3,7 | 58,3 | 0,2 | 7,4% | T |
Office Properties Incom | US |   1,3 | -24,0 | 1,9 | 7,3% | T |
Slate Office REIT        | CA |   0,3 |   6,8 | 0,8 | 6,7% | M |
Dream Global REIT        | CA |   1,9 |   9,0 | 0,9 | 5,7% | M |
NSI                      | NL |   0,8 | 116,9 | 0,2 | 5,4% | S |
Brandywine REIT          | US |   2,3 | 73,7 | 0,8 | 5,1% | T |
Easterly Government Pro | US |   1,3 | 173,9 | 0,6 | 4,9% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Hammerson                | UK |   2,4 | 16,7 | 1,0 | 10,1% | S |
Carmila                  | FR |   2,1 | 16,3 | 1,0 | 9,5% | A |
Macerich                 | US |   4,3 | 16,9 | 0,9 | 8,9% | T |
Unibail-Rodamco-Westfie | NL | 18,1 | 22,6 | 1,2 | 8,3% | A |
Klépierre                | FR |   8,6 | 20,1 | 0,7 | 7,0% | A |
Taubman Centers          | US |   2,4 | 17,7 | 0,9 | 6,2% | T |
British Land             | UK |   5,7 | 16,7 | 0,8 | 5,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Hospitality Properties   | US |   3,8 | 10,7 | 1,1 | 8,5% | T |
RLJ Lodging Trust        | US |   2,7 | 10,3 | 1,5 | 7,6% | T |
Apple Hospitality REIT   | US |   3,3 | 11,9 | 0,9 | 7,3% | M |
Park Hotels & Resorts    | US |   4,7 | 12,2 | 1,4 | 7,1% | T |
Pebblebrook Hotel Trust | US |   3,4 | 17,8 | 1,6 | 5,2% | T |
Xenia Hotels & Resorts   | US |   2,2 | 12,3 | 1,2 | 5,1% | T |
Host Hotels & Resorts    | US | 11,4 | 10,6 | 1,1 | 4,7% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Sabra Health Care REIT   | US |   3,8 | 15,3 | 0,9 | 8,1% | T |
Omega Healthcare Invest | US |   8,2 | 17,8 | 0,4 | 6,5% | T |
Medical Properties Trus | US |   7,4 | 19,9 | 0,3 | 5,5% | T |
Physicians REIT          | US |   2,9 | 18,9 | 0,5 | 5,3% | T |
National Health Investo | US |   3,2 | 17,9 | 0,2 | 5,1% | T |
Healthcare Trust of Ame | US |   5,3 | 20,7 | 0,3 | 4,5% | T |
Ventas                   | US | 23,5 | 20,5 | 0,2 | 4,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

RÉSIDENTIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
American Campus Communi | US |   5,9 | 21,9 | 0,3 | 4,0% | T |
Grand City Properties    | DE |   4,7 | 22,4 | 0,3 | 3,9% | A |
LEG Immobilien           | DE |   6,3 | 26,2 | 0,1 | 3,5% | A |
Apartment Investment an | US |   6,9 | 22,2 | 0,5 | 3,1% | T |
Mid-America Apartment C | US | 13,1 | 21,4 | 0,4 | 3,0% | T |
Camden Property Trust    | US |   9,4 | 22,6 | 0,4 | 2,9% | T |
AvalonBay Communities    | US | 26,1 | 24,8 | 0,5 | 2,9% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERSIFIÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Colony Capital           | US |   2,5 | 16,7 | 1,3 | 8,0% | T |
Altarea                  | FR |   3,1 | 30,1 | 0,4 | 6,9% | A |
H&R REIT                 | CA |   4,4 |     - | 0,4 | 6,1% | M |
VEREIT                   | US |   8,6 | 14,2 | 0,2 | 5,7% | T |
Icade                    | FR |   6,1 | 22,5 | 0,6 | 5,6% | A |
Land Securities Group    | UK |   6,9 | 19,6 | 1,0 | 5,6% | T |
Nexity                   | FR |   2,5 | 12,2 | 0,3 | 5,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Crown Castle Internatio | US | 51,2 | 26,1 | 0,3 | 3,2% | T |
American Tower (REIT)    | US | 86,1 | 25,9 | -0,0 | 1,6% | T |
SBA Communications       | US | 24,9 | 31,4 | 0,4 | 0,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) large-cap et mid-cap
3) tri par secteur et rdt%
4) 7 premières positions

voir la liste complète des foncières cotées

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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Enagás                   | ES |   4,8 | 11,3 | 0,6 | 9,1% | S |
SSE                      | UK | 13,6 | 11,8 | 0,8 | 8,4% | S |
Skandinaviska Enskilda   | SE | 18,7 | 10,7 | 0,5 | 6,7% | A |
British American Tobacc | UK | 76,9 |   9,4 | 1,5 | 6,6% | T |
WPP                      | UK | 14,8 |   8,5 | 1,2 | 5,9% | S |
Imperial Brands          | UK | 23,4 |   7,5 | 1,2 | 5,7% | T |
Red Eléctrica            | ES |   9,7 | 13,4 | 0,4 | 5,4% | S |
Sanofi                   | FR | 99,6 | 13,8 | 0,4 | 3,9% | A |
Groupe Bruxelles Lamber | BE | 13,6 | 24,7 | 0,9 | 3,5% | A |
Prudential               | UK | 45,0 |   9,4 | 1,0 | 3,4% | S |
BAE Systems              | UK | 20,6 | 12,4 | 1,3 | 3,3% | S |
Novartis                 | CH | 185,1 | 18,1 | 1,0 | 3,2% | A |
Roche Holding            | CH | 210,1 | 19,5 | 1,1 | 3,2% | A |
The Unilever Group       | NL | 142,1 | 21,1 | 0,5 | 3,0% | T |
The Unilever Group       | UK | 148,6 | 23,1 | 0,7 | 3,0% | T |
NEXT                     | UK |   9,1 | 13,4 | 1,3 | 2,7% | S |
Johnson Matthey          | UK |   6,9 | 13,1 | 1,3 | 2,7% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AbbVie                   | US | 94,1 |   7,4 | 0,7 | 6,0% | T |
AT&T                     | US | 250,0 | 10,5 | 0,8 | 5,3% | T |
Exxon Mobil              | US | 277,4 | 15,8 | 1,2 | 4,8% | T |
People's United Financi | US |   5,9 | 11,6 | 1,5 | 4,4% | T |
Cardinal Health          | US | 13,0 |   9,1 | 1,6 | 4,0% | T |
Chevron                  | US | 208,2 | 14,9 | 0,8 | 3,9% | T |
Leggett & Platt          | US |   5,0 | 15,9 | 1,1 | 3,8% | T |
Franklin Resources       | US | 13,6 | 11,2 | 1,1 | 3,5% | T |
3M                       | US | 88,6 | 16,9 | 1,3 | 3,4% | T |
Archer-Daniels-Midland   | US | 20,9 | 11,9 | 1,0 | 3,4% | T |
Walgreens Boots Allianc | US | 45,6 |   9,3 | 0,8 | 3,3% | T |
Consolidated Edison      | US | 26,9 | 19,6 | 0,2 | 3,3% | T |
Caterpillar              | US | 67,9 | 10,9 | 1,5 | 3,1% | T |
Genuine Parts            | US | 13,0 | 16,5 | 0,9 | 3,1% | T |
Federal Realty Investme | US |   9,1 | 38,0 | 0,6 | 3,1% | T |
Kimberly-Clark           | US | 41,1 | 18,4 | 0,5 | 3,1% | T |
Emerson Electric         | US | 36,4 | 17,1 | 1,5 | 3,0% | T |
Nucor                    | US | 14,7 | 11,8 | 1,6 | 3,0% | T |
Johnson & Johnson        | US | 309,8 | 14,3 | 0,7 | 2,9% | T |
The Coca-Cola            | US | 210,7 | 23,7 | 0,3 | 2,9% | T |
PepsiCo                  | US | 172,2 | 22,9 | 0,5 | 2,8% | T |
Illinois Tool Works      | US | 46,6 | 19,5 | 1,3 | 2,7% | T |
The Clorox               | US | 18,0 | 23,7 | 0,6 | 2,7% | T |
T. Rowe Price Group      | US | 25,3 | 14,5 | 1,1 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) rdt% ≥ 2,5%
3) tri par rdt%

voir tous les aristocrates européens et américains

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o Sélection d'actions des gérants
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Cette sélection est un extrait simplifié de la newsletter Gérants, qui met en exergue les entreprises cotées les plus sélectionnées parmi 61 fonds médaillés Morningstar.

Les actions appartenant au Top 10 d'au moins 5 fonds sont listées :

ACTIONS EUROPÉENNES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Nestlé                   | CH | 290,7 | 35,3 | 1,0 | 2,2% | A |
Novartis                 | CH | 185,1 | 18,1 | 1,0 | 3,2% | A |
SAP                      | DE | 132,5 | 41,4 | 0,5 | 1,4% | A |
Roche Holding            | CH | 210,1 | 19,5 | 1,1 | 3,2% | A |
The Unilever Group       | UK | 148,6 | 23,1 | 0,7 | 3,0% | T |
The Unilever Group       | NL | 142,1 | 21,1 | 0,5 | 3,0% | T |
LVMH Moët Hennessy - Lo | FR | 192,2 | 27,5 | 1,2 | 1,6% | S |
TOTAL                    | FR | 121,0 |   7,8 | 1,0 | 5,6% | T |
Diageo                   | UK | 87,5 | 24,2 | 0,9 | 2,0% | S |
Partners Group Holding   | CH | 18,5 | 26,6 | 1,0 | 2,9% | A |
Sanofi                   | FR | 99,6 | 13,8 | 0,4 | 3,9% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

ACTIONS AMÉRICAINES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Visa                     | US | 358,5 | 28,3 | 0,8 | 0,6% | T |
Alphabet                 | US | 776,0 | 22,2 | 0,9 |     - | T |
Arrow Electronics        | US |   5,7 |   9,6 | 1,5 |     - | T |
Mastercard               | US | 253,0 | 30,6 | 0,9 | 0,5% | T |
Microsoft                | US | 946,4 | 23,1 | 1,0 | 1,3% | T |
Amazon.com               | US | 821,2 | 55,4 | 1,6 |     - | T |
Facebook                 | US | 482,0 | 19,7 | 1,3 |     - | T |
Prologis                 | US | 48,0 | 59,3 | 1,0 | 2,5% | T |
AvalonBay Communities    | US | 26,1 | 40,9 | 0,5 | 2,9% | T |
Alexandria Real Estate   | US | 15,5 | 58,3 | 0,5 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) 61 fonds US, investissant globalement
2) analyse des 20 premières positions
3) actions présentes dans le Top 10 d'au moins 5 fonds
4) tri par nbr de sélection

voir toutes les positions et classements

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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         | 1,11 | 1,10 | 1,18 | ---▮----------------- |
EUR/GBP         | 0,89 | 0,85 | 0,93 | ---------▮----------- |
EUR/CAD         | 1,47 | 1,45 | 1,56 | ----▮---------------- |
EUR/CHF         | 1,10 | 1,08 | 1,15 | -----▮--------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
États-Unis      |   1,8 |   1,8 |   1,9 |   2,4 || 0,10 | 0,47 |
Allemagne       | -0,7 | -0,7 | -0,4 |   0,1 || 0,25 | 0,55 |
France          | -0,7 | -0,6 | -0,2 |   0,7 || 0,50 | 0,91 |
Italie          | -0,2 |   0,4 |   0,9 |   2,0 || 1,03 | 1,13 |
Royaume-Uni     |   0,6 |   0,6 |   0,8 |   1,2 || 0,19 | 0,46 |
Japon           | -0,2 | -0,3 | -0,2 |   0,3 || 0,09 | 0,50 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir le graphique complet de la courbe des taux

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o Copyright et responsabilités
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Les chiffres annoncés dans cette newsletter peuvent comporter des inexactitudes.

Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.

16 commentaires

1) Jef56
14/09/2019

Toujours un plaisir de vous lire.
Je pense que la volonté précède et maintient l'habitude.
Il y a de bonnes et de mauvaises habitudes et il faut souvent de la volonté pour entretenir les premières et ne pas tomber dans les secondes.
Il est difficile de conserver de bonnes habitudes et si facile de succomber aux mauvaises; tu te laisses aller, tu te laisses aller...

2) Nor
14/09/2019

Bravo pour cet édito, un des meilleurs.

Ça fera réfléchir ceux qui se prennent pour des héros, martelant que les "autres" ne sont que des tocards paresseux.
Et ça donnera du courage à ceux qui ne savent pas par quel bout commencer : mettre en place une habitude, puis deux, puis trois, c'est à la portée de chacun.

3) Berger
14/09/2019

Continue a écrire!!

Toujours rafraîchissant!

4) Rachid
14/09/2019

Toujours un plaisir.
C’est même devenu une habitude depuis 2012

5) Fifi55
14/09/2019

En tout cas j'ai pris l'habitude de vous lire et de consulter tous les jours les IH. Et j'ai la ferme volonté de continuer. Bravo à vous et merci
Cordialement

6) Bluenote
14/09/2019

Oui, je suis d'accord. L'exemple le plus net pour moi, c'est la pratique sportive. C'est de loin l'habitude la plus ancrée dans ma vie. Ça peut paraître curieux car je ne suis pas un sportif de haut niveau. J'ai commencé à faire du sport tardivement, vers 20 ans. Les premiers mois et même les premières années, j'avais beaucoup de mal à être régulier (malgré ma volonté, ma motivation, etc.) Puis, au fil du temps, à force de discipline, c'est devenu une habitude à laquelle je ne déroge que très rarement. Et le résultat est plutôt satisfaisant, intellectuellement et physiquement. J'ai bientôt 47 ans et je me sens bien mieux entraîné qu'à 20. Je fais des choses que j'étais incapable de faire à cet âge. Les phases de récupération sont peut-être plus longues et encore... De plus, mais ce n'était pas l'objectif principal, j'ai le poids que j'avais à peu près à 17-18 ans : (56 kg pour 1m75). Après un été où, il est vrai, j'ai beaucoup nagé... l'entraînement étant guidé par deux choses : l'habitude et le plaisir.

7) jean
14/09/2019

Et moi j'ai pris la saine habitude de consulter votre site et vos posts ainsi que ceux de la communauté.
Merci...

8) Albon
15/09/2019

Merci pour cet excellent article très bien structuré dans lequel vous rejoignez Aristote pour qui l'habitude est une seconde nature.

9) miguel
15/09/2019

Un peu de volonté au départ, beaucoup de discipline ensuite et puis cela devient une habitude.
L'être humain est un animal a habitude.
On oublie trop souvent que l’être humain est lui aussi un animal. Avec son intelligence considérée comme la plus avancée sur Terre, la race humaine détient une créativité et une capacité d’adaptation jusqu’ici inégalées. Ce n’est bien sûr pas que positif.
https://www.canald.com/decouvertes/tops/le-top-des-animaux-intelligents-1.1477585

10) Thomas Aurlant
16/09/2019

Dans tous les domaines de la vie, comme en Bourse, c'est exactement ce genre d'articles qui est le plus important à comprendre.
bravo encore pour la qualité et la pertinence de ces newsletters.

Je suis un fervent adepte des applications de la Loi de Pareto, qui se vérifie encore une fois ici..

Bonne continuation !

11) serenitis
16/09/2019

Cette note se fond avec la file du forum sur la motivation : vous pouvez avoir toute la volonté de la terre, si vous ne respectez pas votre plan de route, vous n'y arriverez pas...
je dis souvent que beaucoup oublient que la quête de l'indépendance financière n'est pas un sprint, mais plutôt un semi-marathon : sans discipline, point de salut !

encore Merci cher IH de votre site, plein de bon sens au quotidien, beaucoup d'idées de qualité et une mine d'or pour qui aime confronter ses idées sur les thématiques proposées.

12) Nicole
17/09/2019

"Les bonnes habitudes sont le pont entre vos ambitions et la réalité"
Merci pour cette formulation que je vais faire mienne.
Toujours un plaisir de vous lire.

13) perecastor
17/09/2019

Premier édito sur lequel je vais réagir, car je le trouve particulièrement pertinent.

Me brosser les dents deux fois par jour est une pure corvée en soi, qui me n'apporte rien à part de conserver une bonne hygiène dentaire... pourtant je le fais mécaniquement, à force d'habitude, et ne ressent aucun ennui lorsque je le fais.

De même j'ai pris l'habitude de refuser de boire du café quand on me le propose. Jusqu'à peu parce que je n'appréciais pas le goût. Aujourd'hui, même si cela ne me déplaît plus d'en boire, j'ai conservé l'habitude de le refuser systématiquement, sans même y penser.

Un best-seller a été écrit sur ce thème : "Si tu veux changer ta vie, commence par faire ton lit" par l'Amiral américain William McRaven. Outre le mécanisme de l'habitude qu'il décrit de la même manière que la vôtre, il insiste aussi sur les répercutions positives sur le moral au quotidien de l'accumulation de petites actions positives, même aussi insignifiantes que celle de faire son lit le matin.

14) Peronne
17/09/2019

Je recommande à tous la lecture d’Atomic Habits de James Clear, en français Un rien peut tout changer chez Larousse. Le résumé ici.

15) Le swet
18/09/2019

Bravo

Merci pour toutes ces heures et ce partage.

16) felis
27/09/2019

Bonjour
Je consulte votre forum presque tous les jours sans être inscrit, j'ai été et je suis inscrit à nombre de forums ou j'ai été très actif sans que ce la ne m'apporte grand chose en fin de compte.
J'aime bien votre analyse, et le parallèle avec le sport; Je fais beaucoup de sport (1h par jour) alors que mon métier c'est ingénieur. Je pèse maintenant 86 kg pour 1,7A1 pour comparer avec un précédent commentaire, et ca n'est pas cadeau, mais je fais mes 50 km par jour avec plaisir;
1/ Pour quoi faire l'évolution de votre 'part'? EN fait c'est l'évolution de votre actif mobilier, vous n'êtes pas une sicav?
2/ En sport, la motivation est essentielle, mais la volonté un mauvais maitre. En effet entrainement (donc volonté) et respect des techniques et des savoir faire est essentiel.

Dans votre cas vous avez un savoir faire, et ce que vous appelez habitude est un leurre, en fait vous avez un savoir faire et des connaissances qui vous permettent de faire les yeux fermé ce qui vous paraissait difficile et ennuyeux au bout de 6 mois.

Le know-how est un actif, comme un brevet. Il est juste immatériel, et le votre est grand, vous le partagez sans le savoir.
Merci donc.

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Newsletter de l’IH #314

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