Newsletter de l’IH #266
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #266 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
06/10/2017 -- 266
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'octobre 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Cote française de l'Investisseur Français : du quasi gratuit qui coûte très cher
- REIT Japonais : foncières cotées japonnaises…
- TEVA : leader mondial des médicaments génériques
- Air liquide : leader mondial des gaz industriels
- Suivi des introduction en bourse (IPO) sur la place de Paris depuis 1 an
- Portefeuille d'actions rendement : Europe vs USA
- Imposition des dividendes australiens ?
- Tessi : gestion et traitement des flux d'information
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Nue-propriété : quel est l'intérêt d'acheter en nue-propriété ?
- Crédit achat résidence principale : quelle durée, apport, amortissable vs in fine ?
- Quel levier réel l'emprunt immobilier offre-t-il à l'investisseur ?
- Comment meubler un studio pour faire du LMNP ?
- Redevance Archéologie Préventive et remboursement potentiel de la Taxe d'Aménagement ?
- Florida-invest.com - investissement immobilier aux USA : vos avis ?
- Propriétaire qui fait marche arrière sur les travaux avant la vente ?
- Comment gagner du temps dans sa gestion locative ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Loi de finance 2018 : quels impacts pour les investisseurs heureux ?
- Belgique : taxation de 0,15% des comptes titres, au delà de 500 k€ ?
- Avantage fiscal d'une enveloppe capitalisante (PEA, AV…) même sans imposition réduite
- Emprunter pour acheter un bien immobilier possédé par ses parents ?
- Saxo Banque : problème sur le versement des dividendes ?
- Lynx : vos avis sur le courtier bourse Lynx ?
- Interactive Brokers : votre avis sur Interactive Brokers ?
- LMNP : les déductions possibles en régime réel
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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DIVIDENDES DU MOIS
Au 1er octobre, les dividendes reçus au mois de septembre (environ 2 k€) ont été réinvestis dans la foncière de centres commerciaux britannique Intu Properties (INTU).
La valeur patrimoniale nette d'INTU est supérieure à 400 GBp par action, alors que celle-ci cote autour de 230 GBp : Intu Properties subit une double décote, liée au Brexit et aux craintes sur le commerce physique avec l'ascension continue du eCommerce.
Est-ce que ces craintes sont justifiées ? En attendant, on achète actuellement les centres commerciaux avec 40% de rabais sur leur dernière estimation.
NEWSFLOW
Le gouvernement britannique va réglementer les prix de l'énergie au UK, jugés trop élevés. Une mesure qui avait été évoquée l'année dernière, mais confirmée cette semaine.
Cette annonce a "achevé" le producteur/distributeur de gaz/électricité britannique Centrica (CNA), avec un plus bas de treize ans en bourse.
Nous ne savons pas encore de quelle ampleur les prix de vente du gaz/électricité seront affectés, mais on peut naturellement anticiper une baisse durable des profits de CNA et c'est ce que fait "monsieur le marché".
Du point de vue de l'investisseur, une grosse déception, puisque Centrica était en 2011/2012 (au moment de mon premier investissement sur le titre) le producteur d'énergie le mieux géré en Europe, avec un flux de trésorerie régulièrement positif. Les mauvaises nouvelles n'ont cessé de s'enchaîner depuis.
Pour autant, je rechigne à solder ma position au cours actuel, et suppose que le gouvernement britannique n'a pas non plus intérêt à faire "couler" CNA avec des tarifs trop faibles.
On pourrait toutefois y voir un biais d'ancrage ou d'engagement à la philosophie buy & hold qui oriente ma stratégie d'investissement.
-
Suite à de nouvelles discussions des membres des pays de l'OPEP, le cours du baril de pétrole Brent semble "s'installer" proche des $55-60, en tout cas bien loin des $20 qui étaient anticipés début 2016 :
Un niveau de cours suffisant pour redonner une certaine flexibilité financière aux majors pétrolières comme Total, Royal Dutch Shell ou encore BP.
LOI DE FINANCES 2018
Concernant les dividendes reçus sur un compte-titre ordinaire ou une SAS, c'est le retour du prélèvement libératoire, à un taux de 30%.
L'investisseur aura le choix entre l'imposition sur le revenu avec l'abattement de 40% + des prélèvements sociaux majorés (de 15,5% actuellement à 17,2% en 2018) OU un prélèvement libératoire de 30% sans abattement et prélèvement sociaux.
Une situation assez proche de ce qui prévalait en 2012 et avant, avec des taux à l'époque moins élevés qu'aujourd'hui.
En gros, un pas en avant, un pas en arrière, mais avec une tendance haussière dans l'imposition, comme à chaque fois.
Je ne crois pas utile d'ergoter plus, le site Devenir Rentier existe depuis 2009, il y a eu de nombreux changements fiscaux largement commentés sur nos forums depuis et il y en aura d'autres.
En débattre pendant des heures ne m'intéresse pas du tout, et ce d'autant plus quand on présente comme nouveau quelque chose qui existait déjà il y a à peine six ans, avec le nom de "flat tax" à la place de "prélèvement libératoire".
C'est tout pour cette quinzaine !
Excellent week-end à vous,
- Philippe
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 05/10/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Imperial Brands | Tobacco | 33,4 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SSE | Power Generation | 15,8 | 6,7 |
National Grid | Utility Networks | 35,7 | 4,9 |
Centrica | Utility Networks | 11,1 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 4,4 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES | Telecom Carriers | 8,4 | 7,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Campbell Soup | Packaged Food | 12,0 | 3,0 |
Kellogg | Packaged Food | 18,5 | 3,4 |
Hormel Foods | Packaged Food | 14,3 | 2,1 |
JM Smucker | Packaged Food | 10,3 | 3,0 |
General Mills | Packaged Food | 25,3 | 3,8 |
Kroger | Food & Drug Stores | 15,7 | 2,4 |
Mondelez International | Packaged Food | 53,0 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Korea Electric Power | Utility Networks | 18,7 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Foot Locker | Specialty Apparel Store | 3,6 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCANA | Integrated Utilities | 5,9 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Tobacco | Tobacco | 55,9 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Otsuka Holdings | Large Pharma | 19,1 | 2,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Mobile | Telecom Carriers | 177,6 | 3,6 |
Telstra | Telecom Carriers | 26,7 | 12,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Brambles | Containers & Packaging | 9,5 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,1 | 5,1 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,5 | 4,4 | Semestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,5 | 4,1 | Trimestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,6 | 3,8 | Mensuel |
Columbia Property Trust | USA | 2,2 | 3,7 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,7 | 3,6 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,8 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Spirit Realty Capital | USA | 3,3 | 8,3 | Trimestriel |
DDR | USA | 2,9 | 8,3 | Trimestriel |
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 6,9 | 6,6 | Annuel |
Smart REIT | CAN | 2,7 | 6,2 | Mensuel |
Intu Properties | GBR | 3,5 | 6,1 | Semestriel |
Scentre Group | AUS | 13,6 | 5,9 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,9 | 5,9 | Semestriel |
Mapletree Industrial Trust | SGP | 2,4 | 5,9 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 2,4 | 5,9 | Annuel |
STAG Industrial | USA | 2,2 | 5,1 | Mensuel |
Warehouses De Pauw CVA | BE | 2,1 | 4,5 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,6 | 2,9 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 3,2 | 2,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 5,3 | 8,1 | Trimestriel |
Sabra Health Care REIT | USA | 3,3 | 7,9 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,1 | 7,3 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
HCP | USA | 10,9 | 5,5 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,7 | 5,2 | Trimestriel |
Ventas | USA | 19,3 | 4,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Education Realty Trust | USA | 2,3 | 4,3 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,3 | 3,9 | Trimestriel |
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,2 | 3,8 | Mensuel |
Camden Property Trust | USA | 7,3 | 3,3 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,5 | 3,2 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,8 | 3,2 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 6,0 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,2 | 6,7 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 7,0 | 6,5 | Trimestriel |
Mapletree Greater China Commer | SGP | 2,1 | 6,3 | Annuel |
H&R REIT | CAN | 4,3 | 6,3 | Mensuel |
Stockland | AUS | 6,8 | 6,0 | Semestriel |
Outfront Media | USA | 2,9 | 5,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Uniti Group | USA | 2,4 | 15,4 | Trimestriel |
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 2,8 | 7,2 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,7 | 6,9 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 2,7 | 6,5 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,4 | 5,8 | Mensuel |
Welltower | USA | 21,6 | 5,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 8,4 | 7,2 | Annuel |
SSE | GBR | 15,8 | 6,7 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 64,5 | 6,2 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,6 | 6,0 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,2 | 5,6 | Semestriel |
Swedish Match | SWE | 5,5 | 5,6 | Annuel |
GlaxoSmithKline | GBR | 83,8 | 5,3 | Trimestriel |
Imperial Brands | GBR | 33,4 | 5,1 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 9,5 | 5,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 72,9 | 4,3 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 120,7 | 3,7 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 108,2 | 3,5 | Annuel |
Babcock International Group | GBR | 4,7 | 3,4 | Semestriel |
Roche Holding | CHF | 187,2 | 3,3 | Annuel |
Novartis | CHF | 191,9 | 3,3 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 14,7 | 3,3 | Annuel |
Aggreko | GBR | 2,5 | 3,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle | CHF | 225,8 | 2,8 | Annuel |
Colruyt | BEL | 6,7 | 2,7 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 207,5 | 5,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 27,3 | 4,2 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 297,3 | 3,8 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 192,2 | 3,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 21,7 | 3,4 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 35,5 | 3,3 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 166,1 | 3,3 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 7,8 | 3,2 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 35,0 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Procter & Gamble | USA | 200,7 | 3,0 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 20,9 | 3,0 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,5 | 3,0 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 134,4 | 2,9 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 123,0 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,0 | 2,8 | Trimestriel |
WW Grainger | USA | 9,0 | 2,8 | Trimestriel |
Cardinal Health | USA | 18,2 | 2,7 | Trimestriel |
Nucor | USA | 15,5 | 2,7 | Trimestriel |
Clorox | USA | 14,2 | 2,6 | Trimestriel |
VF | USA | 21,8 | 2,6 | Trimestriel |
Bemis | USA | 3,6 | 2,6 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 202,9 | 2,6 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,9 | 2,6 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 110,0 | 2,6 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 305,8 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 6 | 2,8 |
Novartis | Large Pharma | 4 | 3,3 |
SAP | Application Software | 4 | 1,3 |
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 3,3 |
Bayer | Large Pharma | 3 | 2,3 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
ING Groep | Banks | 3 | 4,2 |
Allianz | P&C Insurance | 3 | 4,0 |
Deutsche Boerse | Security & Cmdty Exchang | 3 | 2,6 |
RELX | Information Services | 3 | 2,2 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 11 | 2,3 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,5 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 8 | 2,8 |
Bank of America | Diversified Banks | 8 | 1,9 |
Pfizer | Large Pharma | 7 | 3,6 |
Merck | Large Pharma | 6 | 2,9 |
Microsoft | Infrastructure Software | 6 | 2,3 |
Citigroup | Diversified Banks | 6 | 1,7 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 5 | 3,8 |
Chevron | Integrated Oils | 5 | 3,7 |
Procter & Gamble | Household Products | 4 | 3,0 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 4 | 3,8 |
Comcast | Cable & Satellite | 4 | 1,6 |
Medtronic | Medical Devices | 3 | 2,3 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 5,0 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 3 | 3,5 |
Lockheed Martin | Defense Primes | 3 | 2,6 |
PNC Financial Services Gr | Banks | 3 | 2,2 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 2,9 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 3 | 1,8 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,17 | 1,03 | 1,21 | ----------------▮----- |
EUR/GBP | 0,89 | 0,83 | 0,94 | ------------▮--------- |
EUR/CAD | 1,47 | 1,38 | 1,53 | -------------▮-------- |
EUR/CHF | 1,15 | 1,06 | 1,16 | -----------------▮---- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,50 | 1,96 | 2,36 | 2,90 || 0,86 | 0,54 |
Allemagne | -0,68 | -0,25 | 0,48 | 1,26 || 1,16 | 0,78 |
France | -0,58 | 0,04 | 0,76 | 1,85 || 1,34 | 1,09 |
Royaume-Uni | 0,48 | 0,81 | 1,40 | 1,99 || 0,93 | 0,58 |
Japon | -0,14 | -0,09 | 0,06 | 0,88 || 0,19 | 0,83 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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