Newsletter de l’IH #249
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #249 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
24/03/2017 -- 249
Souscripteurs : env. 3500 | s'abonner
| version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mars 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
=====================================================
SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito & suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
=====================================================
o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
=====================================================
Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Votre candidat préféré au titre de 10-Bagger ?
- Liquidité des ETF : comment connaître la liquidité d'un ETF ?
- Seaspan Corp : le plus important propriétaire indépendant de porte-conteneurs
- Investir à contre-courant dans les valeurs minières massacrées ?
- REIT Japonais : foncières cotées japonnaises…
- Sears Holdings : notes SRAC 6,875% due 15 octobre 2017
- Stef SA : leader de la logistique et du transport grand froid en Europe
- EDF : leader de la production d'électricité nucléaire en France
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Investir : nos dix conseils pour acheter un logement en toute sérénité
- SCPI et déduction des frais de dossier dans la déclaration d'impôts ?
- Photographies avec Meero : un photographe professionnel pour vos appartement ?
- Déclarer un bien immobilier en meublé avec les meubles du locataires ?
- Déclaration du bénéfice foncier en l'absence de dividendes dans une SCI à l'IR ?
- Locataire indélicat : la CAF me réclame un trop-perçu de loyer ?
- Comment obtenir un financement pour investir dans un immeuble ?
- Scpi internationales : quel intérêt pour le patrimoine ? Quelle fiscalité ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Demandes de parrainage Binck/ING Direct/Bourse Direct/Linxea…
- Meilleur placement pour ses enfants ?
- La fiscalité des gains au Loto, Euromillions...
- Augmentation de salaire et augmentation de l'impôt sur le revenu ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Détenir des BSA attribués pour des actions détenues sur un PEA...
- Fiscalité suisse pour les résidents suisses : synthèse
- Brexit, Grexit et PEA : qu'arrivera-t-il aux actions anglaises dans le PEA ?
=====================================================
o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
=====================================================
Le secteur de la vente au détail aux USA est toujours chahuté en bourse. Ceux qui ne croient pas au changement de paradigme "Internet va tuer la vente au détail physique ou anéantir les marges de ceux qui survivront" pourront s'intéresser sérieusement :
- aux distributeurs de vêtements L Brands, Gap ou Ralph Lauren. Ce dernier étant toutefois le moins intéressant sur la base de son IH Score.
- à toutes les foncières de centres commerciaux comme CBL & Associates (11% de rendement sur dividendes !), Kimco, Macerich et Simon Property Group ($50 Md de capitalisation boursière pour la plus grosse foncière du monde !).
Je suis moins fan de Target, le concurrent de Wal-Mart aux Etats-Unis. Dans la grande distribution, il ne fait pas bon être le second quand le premier est 4,5 fois plus gros que vous (sur la base du chiffre d'affaires aux USA).
---
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 24/03/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
=====================================================
o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
======================================================
Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 35,8 | 4,3 |
Pandora | Jewelry & Watch Stores | 12,0 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Colruyt | Food & Drug Stores | 6,8 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 5,4 | 3,0 |
Next | Specialty Apparel Store | 6,6 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kellogg | Packaged Food | 23,8 | 2,9 |
General Mills | Packaged Food | 31,9 | 3,3 |
Target | Mass Merchants | 27,3 | 4,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Nielsen Holdings | Advertising & Marketing | 13,7 | 3,0 |
L Brands | Specialty Apparel Store | 13,3 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Exxon Mobil | Integrated Oils | 316,0 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenturyLink | Telecom Carriers | 11,5 | 9,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ralph Lauren | Apparel, Footwear & Acc | 6,0 | 2,6 |
Hanesbrands | Apparel, Footwear & Acc | 7,0 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCANA | Integrated Utilities | 8,9 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Tobacco | Tobacco | 62,6 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Brambles | Containers & Packaging | 10,5 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 38,1 | 9,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
=====================================================
o Foncières cotées
======================================================
Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,0 | 5,6 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,2 | 4,9 | Semestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,1 | 4,2 | Mensuel |
Investa Office Fund | AUS | 2,1 | 4,2 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,5 | 4,1 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,6 | 4,0 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,9 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,6 | 7,1 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 7,7 | 6,4 | Annuel |
DDR | USA | 4,5 | 5,8 | Trimestriel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,6 | 5,7 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,9 | 5,5 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 15,6 | 5,4 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,9 | 4,7 | Semestriel |
Prologis | USA | 25,1 | 3,5 | Trimestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,3 | 3,4 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,9 | 3,2 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 4,1 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 7,9 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,8 | 7,7 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,7 | 5,3 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,9 | 5,0 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 3,5 | 4,9 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,3 | 4,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,0 | 4,0 | Mensuel |
Education Realty Trust | USA | 2,7 | 3,8 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,6 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,8 | 3,6 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,7 | 3,4 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 5,5 | 3,4 | Trimestriel |
UDR | USA | 9,0 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,3 | 6,9 | Trimestriel |
WP Carey | USA | 6,1 | 6,5 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 7,7 | 6,5 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 8,5 | 6,4 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,3 | 6,1 | Annuel |
H&R REIT | CAN | 4,5 | 6,1 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,2 | 7,8 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 3,5 | 6,1 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,3 | 5,7 | Mensuel |
Corrections Corp of America | USA | 3,6 | 5,2 | Trimestriel |
Welltower | USA | 23,5 | 5,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 30,1 | 4,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
=====================================================
o Aristocrates des dividendes
======================================================
Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 9,0 | 6,9 | Annuel |
SSE | GBR | 17,6 | 6,0 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,7 | 5,9 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 64,4 | 5,7 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,3 | 5,7 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica | ESP | 9,5 | 4,9 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 94,8 | 4,8 | Trimestriel |
AstraZeneca | GBR | 72,0 | 4,4 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 41,9 | 4,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Novartis | CHF | 182,5 | 3,8 | Annuel |
Sanofi | FRA | 107,6 | 3,6 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 13,7 | 3,5 | Annuel |
Roche Holding | CHF | 204,0 | 3,3 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 111,0 | 3,3 | Semestriel |
Novo Nordisk | DNK | 63,9 | 3,2 | Annuel |
Aggreko | GBR | 2,6 | 3,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle | CHF | 225,2 | 3,0 | Annuel |
Babcock International Group | GBR | 5,4 | 2,9 | Semestriel |
Danone | FRA | 42,0 | 2,7 | Annuel |
Diageo | GBR | 66,7 | 2,6 | Semestriel |
Swedish Match | SWE | 5,7 | 2,6 | Annuel |
Weir Group | GBR | 4,7 | 2,6 | Semestriel |
Colruyt | BEL | 6,8 | 2,5 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 238,2 | 4,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 27,3 | 4,5 | Trimestriel |
Chevron | USA | 190,1 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 97,8 | 3,9 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 316,0 | 3,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 22,1 | 3,5 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 168,8 | 3,5 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 35,4 | 3,3 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,3 | 3,2 | Trimestriel |
VF | USA | 20,8 | 3,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Procter & Gamble | USA | 216,1 | 2,9 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 97,6 | 2,9 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 9,0 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 44,1 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 201,6 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,9 | 2,9 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 24,3 | 2,8 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 27,8 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 147,7 | 2,7 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,2 | 2,7 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 11,5 | 2,7 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 317,8 | 2,5 | Trimestriel |
Sysco | USA | 26,3 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
=====================================================
o Sélection d'actions des gérants
======================================================
Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 6 | 3,0 |
TOTAL | Integrated Oils | 5 | 5,3 |
SAP | Application Software | 4 | 1,4 |
Allianz | P&C Insurance | 4 | 4,5 |
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 3,3 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
WPP | Advertising & Marketing | 3 | 3,4 |
RELX | Information Services | 3 | 2,3 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,3 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 7 | 2,5 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 7 | 2,8 |
Bank of America | Diversified Banks | 7 | 1,3 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,7 |
Chevron | Integrated Oils | 6 | 4,0 |
Pfizer | Large Pharma | 5 | 3,7 |
Merck | Large Pharma | 5 | 3,0 |
Microsoft | Infrastructure Software | 5 | 2,4 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 5 | 3,4 |
Procter & Gamble | Household Products | 4 | 2,9 |
AT&T | Telecom Carriers | 4 | 4,7 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 4 | 4,7 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 1,1 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 1,8 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 3 | 3,3 |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 3 | 1,1 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 3 | 3,7 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 3,1 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,6 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
=====================================================
o Parités des devises
=====================================================
Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,08 | 1,03 | 1,16 | -------▮-------------- |
EUR/GBP | 0,86 | 0,76 | 0,94 | ------------▮--------- |
EUR/CAD | 1,44 | 1,38 | 1,53 | ---------▮------------ |
EUR/CHF | 1,07 | 1,06 | 1,11 | ----▮----------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================
Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,28 | 1,97 | 2,43 | 3,04 || 1,16 | 0,61 |
Allemagne | -0,74 | -0,30 | 0,43 | 1,17 || 1,17 | 0,74 |
France | -0,38 | 0,18 | 1,05 | 2,02 || 1,43 | 0,97 |
Royaume-Uni | 0,15 | 0,63 | 1,23 | 1,80 || 1,08 | 0,57 |
Japon | -0,26 | -0,15 | 0,06 | 0,84 || 0,32 | 0,77 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
=====================================================
Copyright 2017 Philippe Proudhon, tous droits réservés.
En consultant cette newsletter, vous reconnaissez que son auteur ne peut être tenu pour responsable des préjudices directs, indirects ou consécutifs découlant de l'utilisation des informations et matériels contenus dans celle-ci ou d'autres matériels auxquels vous pourriez avoir accès par le biais de liaisons hypertextes à partir de celle-ci.
Les chiffres annoncés dans cette newsletter proviennent notamment de Bloomberg, du Wall Street Journal, du FT, ou des calculs de Philippe Proudhon et peuvent comporter des inexactitudes.
Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.