Newsletter de l’IH #228
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #228 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
28/10/2016 -- 228
Souscripteurs : env. 3400 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de octobre 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants français
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Agfa-Geveart : l'entreprise belge reprend des couleurs ?
- Exel Industrie : spécialiste des pulvérisateurs agricoles, industriels et grand public
- HF company : belle small cap oubliée !
- Raffineurs US : Phillips 66, Valero, Marathon Petroleum, Tesoro…
- Realty Income : the Monthly Dividend Company
- Gestion sous mandat équilibrée : quelle pourcentage pour la partie en fonds Euros ?
- Evolution du dollar américain à court terme ?
- Business Development Companies (BDC) : capital risque pour les pauvres, forts dividendes !
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Comptabilité à distance pour LMNP : comptable par Internet ?
- SCPI Primopierre vs Corum Convictions ?
- Investissement Pinel et réduction d'impôt : attention aux arguments commerciaux !
- Immobilier : achat en indivision avec un proche, puis louer à ce même proche ?
- Déclaration immobilière au réel : diminuer les charges durant l'année blanche ?
- Locataire : entretien courant et réparations locatives incombant aux locataires ?
- Perval : les prix de l'immobilier de la base notaire enfin accessibles !
- SC à l'IS pour acheter des SCPI et expatriation au Royaume-Uni ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Bforbank : vos avis sur Bforbank comme courtiers actions ou banque ?
- Investir en bourse via une société SAS, SARL ou SCI ?
- Fortuneo : votre avis sur Fortuneo comme courtier bourse ?
- Forêt avec une résidence principale : détention en SCI ou en indivision ?
- Banque en ligne ou banque traditionnelle, banque online vs banque physique ?
- Brexit, Grexit et PEA : qu'arrivera-t-il aux actions anglaises dans le PEA ?
- Carte bancaire : débit immédiat vs débit différé, gold vs simple ?
- Devenir conseiller en placement Omnium Finance (Stellium, Odysséal...) ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Une avalanche de résultats trimestriels cette semaine : Boeing, Potash Corp, CBL & Associates, CYS, Digital Realty Trust, GlaxoSmithKline, Valero ou encore American Campus Communities.
De bons trimestriels dans l'ensemble, à l'exception de Potash Corp qui continue à pâtir fortement d'un cours de la potasse historiquement bas :
Dans les opérations de M&A, l'opérateur de télécom AT&T est en passe de racheter le conglomérat des médias Time Warner, sous réserve que l'opération soit autorisée par les autorités de la concurrence américaine.
Opérationnellement, l'opération fait sens, mais comme souvent, AT&T paye très cher cette acquisition (si elle se fait) et il n'est pas évident que l'actionnaire d'AT&T en profite vraiment (contrairement au top management de la société rachetée qui s'offre des primes et au top management de la société acquérante dont la rémunération augmente car la taille de la société post-rachat augmente).
D'une manière générale, vous l'aurez compris, ces opérations de M&A sont surtout intéressantes pour les dirigeants et les cabinets de conseils et banques d'affaires qui y voient une belle source d'honoraires en tout genre. Ceci est aussi l'explication de pourquoi, bien que toutes les études montrent que statistiquement elles sont plutôt contre-productives, elles continuent à avoir lieu.
L'autre explication étant que, parfois, les opérations de M&A peuvent être des investissements rentables, et que naturellement les dirigeants estiment que leur opération de M&A entrera dans ce cas-ci.
Pour rappel, le suivi du portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 28/10/2016
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sky | Cable & Satellite | 15,3 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Coloplast | Health Care Supplies | 12,7 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 15,4 | 5,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swisscom | Telecom Carriers | 21,7 | 3,1 |
BT Group | Telecom Carriers | 42,8 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Dr Pepper Snapple Group | Beverages | 14,9 | 2,4 |
Clorox | Household Products | 14,0 | 2,7 |
Kimberly-Clark | Household Products | 37,0 | 3,2 |
Target | Mass Merchants | 35,8 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
McDonald's | Restaurants | 86,8 | 3,4 |
VF | Apparel, Footwear & Acc | 20,4 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Cardinal Health | Health Care Supply Chai | 21,6 | 2,4 |
Bristol-Myers Squibb | Large Pharma | 74,8 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Transurban Group | Infrastructure Construc | 15,0 | 4,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 42,4 | 6,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sydney Airport | Transport Support Servi | 10,0 | 4,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Columbia Property Trust | USA | 2,5 | 5,4 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,9 | 5,0 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,0 | 4,7 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,0 | 4,4 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,4 | 4,2 | Trimestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,2 | 4,0 | Mensuel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,4 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Care Capital Properties | USA | 2,1 | 8,5 | Trimestriel |
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,2 | 6,0 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 5,5 | 5,5 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,9 | 5,3 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 16,5 | 4,8 | Semestriel |
DDR | USA | 5,4 | 4,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,5 | 5,4 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,1 | 3,6 | Trimestriel |
Prologis | USA | 25,2 | 3,2 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,9 | 2,8 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,9 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 7,4 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,2 | 6,3 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,8 | 4,6 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,5 | 4,4 | Trimestriel |
Ventas | USA | 21,9 | 4,2 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 4,0 | 4,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,8 | 4,1 | Mensuel |
Camden Property Trust | USA | 6,2 | 3,8 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,8 | 3,6 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,4 | 3,5 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,1 | 3,5 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 4,9 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 20,1 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,4 | 11,0 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,2 | 6,9 | Trimestriel |
WP Carey | USA | 6,0 | 6,3 | Trimestriel |
Outfront Media | USA | 2,7 | 6,2 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,5 | 5,9 | Mensuel |
Iron Mountain | USA | 8,2 | 5,7 | Annuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 3,1 | 5,5 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Communications Sales & Leasing | USA | 4,2 | 7,9 | Annuel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,2 | 7,3 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,4 | 5,1 | Mensuel |
Welltower | USA | 23,0 | 4,9 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 28,8 | 4,1 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 21,1 | 4,0 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,9 | 3,8 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cobham | GBR | 2,7 | 7,3 | Semestriel |
Pearson | GBR | 6,8 | 7,0 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 66,7 | 6,3 | Semestriel |
SES | FRA | 8,9 | 5,7 | Annuel |
SSE | GBR | 17,9 | 5,7 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,5 | 5,4 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 66,8 | 5,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
GlaxoSmithKline | GBR | 87,6 | 4,9 | Trimestriel |
Aggreko | GBR | 2,3 | 4,5 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 87,8 | 4,3 | Annuel |
Enagas | ESP | 6,2 | 4,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Imperial Brands | GBR | 41,3 | 3,7 | Semestriel |
Novo Nordisk | DNK | 74,4 | 3,4 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 94,8 | 3,4 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,3 | 3,4 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Diageo | GBR | 61,1 | 2,7 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,7 | 2,6 | Annuel |
Whitbread | GBR | 7,2 | 2,6 | Semestriel |
Danone | FRA | 41,0 | 2,6 | Annuel |
Babcock International Group | GBR | 5,7 | 2,6 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 4,2 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 14,9 | 6,6 | Trimestriel |
AT&T | USA | 203,4 | 5,4 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 173,3 | 4,2 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 29,5 | 3,8 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 90,2 | 3,7 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 20,4 | 3,6 | Trimestriel |
Target | USA | 35,8 | 3,5 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 327,8 | 3,4 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 86,8 | 3,4 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 166,3 | 3,3 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 15,0 | 3,3 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 37,0 | 3,2 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,7 | 3,2 | Trimestriel |
VF | USA | 20,4 | 3,1 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 212,3 | 3,1 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,4 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Genuine Parts | USA | 12,3 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 195,4 | 2,9 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 139,4 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 284,5 | 2,8 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 22,9 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,6 | 2,7 | Trimestriel |
Clorox | USA | 14,0 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 91,4 | 2,7 | Trimestriel |
Sysco | USA | 23,6 | 2,6 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 53,3 | 2,6 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 26,1 | 2,6 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,7 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Roche Holding | Large Pharma | 7 | 2,3 |
Novartis | Large Pharma | 5 | 2,5 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 2,0 |
British American Tobacco | Tobacco | 4 | 3,4 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
WPP | Advertising & Marketing | 3 | 2,9 |
TOTAL | Integrated Oils | 3 | 5,5 |
RELX | Information Services | 3 | 2,3 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Johnson & Johnson | Large Pharma | 9 | 2,8 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 9 | 2,8 |
Pfizer | Large Pharma | 8 | 3,7 |
Merck | Large Pharma | 7 | 3,0 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,4 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 6 | 3,3 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 5 | 4,9 |
Comcast | Cable & Satellite | 5 | 1,8 |
Chevron | Integrated Oils | 4 | 4,2 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 4 | 3,2 |
Microsoft | Infrastructure Software | 4 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 4 | 1,8 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 4 | 3,4 |
Coca-Cola | Beverages | 3 | 3,3 |
Medtronic | Medical Devices | 3 | 2,0 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,1 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 5,4 |
Citigroup | Diversified Banks | 3 | 1,3 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 3 | 2,1 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Achats des dirigeants de sociétés cotées françaises
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
ACCOR - 1 190 125 €
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PAUL DUBRULE, Administrateur | mer 26/10 | 34,19 | 500 k€ |
PAUL DUBRULE, Administrateur | mer 26/10 | 34,50 | 690 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ARGAN - 21 324 €
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KERLAN SAS SAS personne morale | lun 24/10 | 25,00 | 21 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
GROUPE FNAC - 5 311 740 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ALEXANDRE BOMPARD, Président Di | mar 25/10 | 60,00 | 5312 k€ |
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LA SAVONNERIE DE NYONS - 291 €
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HOLDING ALLEE SA personne moral | mar 25/10 | 14,55 | 0 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SALVEPAR - 3 271 €
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TIKEHAU CAPITAL ADVISORS , Admi | mer 26/10 | 48,78 | 2 k€ |
TIKEHAU CAPITAL ADVISORS , Admi | mar 25/10 | 48,85 | 2 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ACCOR - 695 710 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
PAUL DUBRULE, Administrateur | ven 21/10 | 34,79 | 696 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ALTAMIR - 2 744 735 €
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APAX PARTNERS SA , Président Di | mer 19/10 | 11,90 | 2745 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ARGAN - 33 066 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
KERLAN SAS SAS personne morale | mar 18/10 | 24,51 | 22 k€ |
KERLAN SAS SAS personne morale | lun 17/10 | 24,52 | 11 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
CROSSJECT - 4 550 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
PHILIPPE SCHLEICHER, Membre du | jeu 20/10 | 7,00 | 5 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
LA SAVONNERIE DE NYONS - 422 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
HOLDING ALLEE SA personne moral | mer 19/10 | 14,55 | 0 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
PASSAT - 18 602 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
BORRIES BROSZIO, Président Dire | lun 17/10 | 4,46 | 19 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SALVEPAR - 1 382 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
TIKEHAU CAPITAL ADVISORS , Admi | lun 17/10 | 49,34 | 1 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SECHE ENVIRONNEMENT - 37 596 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
GROUPE SECHE SAS personne moral | mer 19/10 | 29,77 | 24 k€ |
GROUPE SECHE SAS personne moral | mar 18/10 | 29,76 | 13 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ABC ARBITRAGE - 34 782 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
FINANCIERE WDD S.A. SOCIETE ANO | ven 14/10 | 6,96 | 35 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
voir toutes les transactions des dirigeants français
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,10 | 1,05 | 1,16 | ---------▮------------ |
EUR/GBP | 0,90 | 0,70 | 0,94 | ------------------▮--- |
EUR/CAD | 1,45 | 1,40 | 1,61 | ----▮----------------- |
EUR/CHF | 1,09 | 1,06 | 1,12 | ---------▮------------ |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,72 | 1,10 | 1,66 | 2,25 || 0,94 | 0,59 |
Allemagne | -0,61 | -0,50 | -0,00 | 0,38 || 0,61 | 0,38 |
France | -0,54 | -0,37 | 0,24 | 0,87 || 0,78 | 0,64 |
Royaume-Uni | 0,14 | 0,31 | 0,74 | 1,62 || 0,60 | 0,89 |
Japon | -0,25 | -0,26 | -0,17 | 0,51 || 0,08 | 0,68 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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