Newsletter de l’IH #114
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #114 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
27/06/2014 -- 114
Souscripteurs : + de 2700 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de juin 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
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Il existe deux foncières cotées américaines, converties au statut REIT respectivement en 2011 et 2014, qui ont la particularité de ne pas posséder d'immeubles, mais des tours de relais :
Celles-ci sont louées à des opérateurs de téléphonie mobile ou télévision par satellite, pour qu'ils y placent des équipements et antennes de réception/transmission de signal.
Les locations peuvent être particulièrement rentables, puisqu'une tour de relais peut être louée à jusqu'à trois locataires et nécessite peu de maintenance. D'autre part, le secteur est particulièrement porteur, tandis que les opérateurs télécom ne cessent d'investir dans la mobilité [2G, 3G, 3G+, 4G, bientôt 5G], dont la technologie nécessite toujours plus de cellule et donc d'antenne-relais.
Donnez-moi juste le nom de ces deux foncières cotées.
Accessoirement, pensez-vous que l'on puisse les comparer aux foncières cotées traditionnelles ?
Répondez-moi en commentaire de cette newsletter : le gagnant sera tiré au sort parmi les bonnes réponses (notez que les réponses ne s'affichent volontairement pas, mais sont bien prises en compte).
ESPAGNE
Salutations à Pierre (interview Zetrader : vivre en Espagne, trading et immobilier), rencontré à la playa de València la semaine dernière. Séville était également superbe, mais peut-être moins pratique pour une expatriation.
València en Espagne, Braga ou Porto au Portugal ? Quelles sont ces villes où il fait ni trop chaud, ni trop froid et bon vivre ?
PARRAINAGE BOURSORAMA
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Pour vous remercier de me prendre comme parrain, j'offre mon livre en version électronique.
LECTURES DE L'ETE
La sélection 2014 de la prestigieuse et 2e banque mondiale J.P. Morgan :
Affaires & technologie
- Things A Little Bird Told Me de Biz Stone
- The Second Machine Age d'Erik Brynjolfsson & Andrew Mcafee
Philanthropie
- The Metropolitan Revolution de Bruce Katz & Jennifer Bradley
Parler en public
- Talk Like TED de Carmine Gallo
Développement personnel
- Thrive d'Arianna Huffington
Art & lieux
- Site-Specific Art of the Americas des éditions Phaidon
Sport
- The Billionaire and the Mechanic de Julian Guthrie
Aventure
- An Astronaut's Guide to Life on Earth de Chris Hadfield
Science
- Une brève histoire du futur : comment la science va changer le monde de Michio Kaku
Source : J.P. Morgan
SCREENERS ACTIONS : POUR TROUVER DES ACTIONS PARTOUT DANS LE MONDE
Les tableaux de sélection d'actions de l'investisseur heureux sont à jour d'hier : screeners actions.
ACTION PREFEREE : AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES
ARCP est toujours mon action préférée actuellement avec Tesco.
Pour rappel, ARCP est la plus grosse foncière cotée américaine investie dans les murs de magasin, avec une capitalisation boursière de 11,4 $Md.
ARCP, c'est 8% de rendement couvert par les profits, du dividende mensuel, une décote sur les actifs immobiliers, des perspectives de croissance organique et des achats d'insiders :
Comme la foncière cotée de centres de données informatiques Digital Realty (newsletter #92), quasiment dans la même situation fin 2013, la défiance sur l'équipe dirigeante (mais un dirigeant, quand il n'est pas actionnaire majoritaire, cela se change...) pénalise le cours de bourse, mais est probablement une opportunité pour les investisseurs long terme.
En six mois, ma +Value sur Digital Realty Income est de 22%, mais surtout mon rendement sur dividende sur PRU est de 7% contre 5,8% pour ceux qui rentrent sur le titre actuellement.
Nous verrons si ARCP suit le même parcours.
Déontologie : 16 380 titres ARCP en portefeuille
LIVRE INVESTIR DANS L'IMMOBILIER D'ENTREPRISE AVEC LES FONCIERES COTEES
Le premier livre en français sur les foncières cotées devrait être disponible fin de semaine prochaine en version électronique et fin juillet en version papier.
Sommaire partiel :
1) Pourquoi investir dans les foncières cotées ?
a) Définition et origines
Qu'est-ce qu'une foncière cotée ?
Histoire
Résumé
b) Avantages
Accessibilité à un patrimoine immobilier inédit
Investir à l'étranger sans vous déplacer
Absence de souci de gestion locative
Alignement de vos intérêts avec les gestionnaires immobiliers
Des frais d'acquisitions et cessions réduits
Liquidité
« Fractionnabilité »
Transparence
Protection contre l'inflation
Performance
Résumé
c) Limites
Impossibilité d'autofinancement
Volatilité du cours
Faillite
Perte en capital
Puissance de diversification
Résumé
d) Typologie
Immobilier commercial et immobilier résidentiel
Géographie
Fréquence du dividende
L'immobilier de bureaux
L'immobilier de commerces & centres commerciaux
L'immobilier logistique & industriel
L'immobilier de santé
L'immobilier résidentiel
L'immobilier diversifié
Centres de villégiature & hôtels
Box de stockage
Forêts
Infrastructures
Durée et type de bail
Résumé
e) Sociétés de prêts hypothécaires
Des foncières qui ne sont plus vraiment des foncières…
Foncière de prêts hypothécaires résidentiels
Foncière de prêts hypothécaires commerciaux
Risques des sociétés de prêts hypothécaires
Et ça, c'est juste le sommaire de la première des trois parties que compose le livre et ses 260 pages !
Je l'ai écrit avec l'idée d'en faire une référence sue le sujet, mais pour autant accessible aux néophytes. J'espère qu'il vous plaira.
Portez-vous bien et à la semaine prochaine,
Philippe (twitter)
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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Deux renforcements sur ARCP, depuis l'Espagne... Comment peut-on encore préférer l'immobilier en direct sur les foncières cotées ?
Mon portefeuille d'actions, jeudi 27 juin 2014 :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tesco | Food Retailers | 5,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kingfisher | Home Products Stores | 2,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
GlaxoSmithKline | Large Pharmaceuticals | 5,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Vodafone Group | Telecom Carriers | 5,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 5,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 7,0 | 0,4 |
Booker Group | Food Product Wholesalers | 2,4 | 0,5 |
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,1 | 0,5 |
Nutreco | Food Manufacturing | 2,6 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 5,5 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 2,3 | 0,4 |
William Hill | Casinos & Gaming | 3,6 | 0,7 |
Gtech Spa | Casinos & Gaming | 3,3 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Vopak | Marine Transp Services | 2,1 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
IG Group Holdings | Institutional Brokerage | 4,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bureau Veritas | Professional Services | 2,4 | 0,3 |
Edenred | Other Commercial Service | 3,7 | 0,5 |
Serco Group | IT Services | 2,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Verbund | Power Generation | 5,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Majestic Wine | Food Retailers | 3,8 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
IPSOS | Advertising & Marketing | 2,5 | 0,4 |
N Brown Group | Specialty Apparel Stores | 3,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 5,2 | 0,1 |
Pfeiffer Vacuum Technolo | Flow Control Equipment | 2,4 | 0,5 |
Chemring Group | Defense Primes | 3,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telecom Plus | Telecom Carriers | 2,6 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Target | Mass Merchants | 3,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
George Weston | Food Retailers | 2,1 | 0,3 |
ConAgra Foods | Food Manufacturing | 3,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tim Hortons | Restaurants | 2,2 | 0,2 |
Darden Restaurants | Restaurants | 4,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 5,6 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
Aucune action ne répond aux critères quantitatifs cette semaine !
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
Aucune action ne répond aux critères quantitatifs cette semaine !
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 5,9 | 0,4 |
Hengan International Gro | Household Products Mfg | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Super Group | Beverages | 3,2 | 0,3 |
Metcash | Food Product Wholesalers | 6,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Invocare | Funeral Homes& Services | 3,4 | 0,5 |
Parkson Retail Group | Department Stores | 3,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
McMillan Shakespeare | Wealth Management | 4,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 5,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Sabana Shari'ah Complian | Multi Asset Class REIT | 7,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Bank of America | Banks | 14 | -10% |
International Business M | IT Services | 10 | -6% |
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 9 | -5% |
Target | Mass Merchants | 9 | -4% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | -3% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 11 | -2% |
Charles Schwab | Wealth Management | 9 | -2% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | -1% |
Citigroup | Banks | 12 | -1% |
Google | Internet Media | 16 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
QUALCOMM | Semiconductor Devices | 9 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
EI du Pont de Nemours | Specialty Chemicals | 9 | +1% |
General Electric | Power Generation Equipme | 11 | +2% |
Microsoft | Infrastructure Software | 22 | +2% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | +3% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | +3% |
Google | Internet Media | 15 | +3% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 17 | +3% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 13 | +5% |
American Express | Consumer Finance | 9 | +5% |
Wells Fargo | Banks | 16 | +5% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +8% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | +9% |
American International G | Property & Casualty | 12 | +10% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +10% |
Apple | Communications Equipment | 10 | +19% |
Schlumberger | Oil & Gas Services | 9 | +19% |
Intel | Semiconductor Devices | 12 | +20% |
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o Copyright & Responsabilités
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