Newsletter de l’IH #102
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #102 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
15/03/2014 -- 102
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mars 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour chers lecteurs et chères lectrices,
Actualités
La formation Coursera Evaluation financière de l'entreprise, gratuite, proposée par HEC Paris a entamé sa deuxième semaine. Elle est vraiment bien réalisée et il est toujours possible de s'inscrire.
Consultez également le sujet dédié sur les forums : Evaluation financière de l'entreprise (MOOC HEC Paris)
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Dans la newsletter #37 - vive les entreprises anglo-saxonnes !, je donnais six raisons de préférer les sociétés américaines, canadiennes ou britanniques.
L'une d'elles était qu'avec l'importance des fonds de pension, les gouvernants n'ont pas intérêt à "taper" sur les entreprises ; et les dividendes et rachats d'actions dont dépendent les retraités ne sont pas tabous.
A comparer à nos tristes gouvernants français qui mettent systématiquement en avant des dividendes prétendument trop élevés (sans tenir compte d'ailleurs des rachats d'actions, très importants aux USA).
On notera cette semaine que M. Arnaud Montebourg se distingue encore tristement en s'immisçant dans la cession de SFR par Vivendi, menaçant Patrick Drahi, le président de Numericable d'un contrôle fiscal en cas de rachat de SFR.
Ma stratégie de rente est toujours la même : privilégier les sociétés US/UK/Canadiennes, même si c'est en dehors du cadre fiscal avantageux du PEA. La gouvernance y est généralement meilleure et les actionnaires généralement mieux traités.
A titre d'exemple récent, la société de services aux collectivités britannique Centrica, que j'ai en portefeuille, rachète des actions tandis que son cours est proche des plus bas à 52 semaines :
...
Dans ce sujet sur les forums Hardware.fr, sont évoqués, plus ou moins respectueusement, mes investissements dans la foncière canadienne Cominar et CYS.
Je rappelle que chacun est maître de son portefeuille boursier.
Si au moins je suis copié, que l'on me copie jusqu'au bout. En l'occurrence, vendre CYS en août 2013, à moins de $7, comme l'ont fait des membres des forums n'était a priori pas une bonne opération. Quand des tensions internationales reviennent (Ukraine), les taux longs US baissent et CYS remonte, remplissant ainsi son rôle d'actif décorrélé des actions classiques. D'autre part, le dividende trimestriel est confirmé à $0,32 / action. Depuis août 2013, le cours de CYS est donc remonté à presque $9, auquel s'ajoute 0,34+0,32+0,32=$0,98 de dividende avant frottement fiscal.
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Les screeners actions sont à jour d'hier : aristocrates des dividendes.
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Bronzez bien et à la semaine prochaine,
Philippe (twitter et Google+)
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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Cette semaine, j'ai renforcé la foncière canadienne Cominar avec 1025 titres et le distributeur britannique Tesco avec 700 titres.
En réalouant l'essentiel de mes fonds EUR et livrets sur des foncières cotées, je devrais atteindre prochainement les 2000 EUR de dividendes mensuels.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 14 mars 2014 :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Performance patrimoniale globale (portefeuille d'actions + fonds EUR + livrets) :
(plus d'information : reporting de mars 2014)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Unilever | Household Products Mfg | 3,3 | 0,4 |
L'Oreal | Household Products Mfg | 2,1 | 0,6 |
Unilever | Household Products Mfg | 3,8 | 0,6 |
Tesco | Food Retailers | 4,7 | 0,6 |
Pernod Ricard | Beverages | 2,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
OMV | Integrated Oils | 2,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Sanofi | Large Pharmaceuticals | 3,9 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kone | Comm & Res Bldg Equip & | 8,2 | 0,7 |
BAE Systems | Defense Primes | 5,0 | 0,8 |
Experian | Information Services | 4,0 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Syngenta | Agricultural Chemicals | 2,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Vodafone Group | Telecom Carriers | 8,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swedish Match | Tobacco | 2,5 | 0,1 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 5,2 | 0,3 |
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,2 | 0,5 |
Nutreco | Food Manufacturing | 2,7 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 5,1 | 0,6 |
Remy Cointreau | Beverages | 2,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
G4S | Other Commercial Service | 3,9 | 0,1 |
Serco Group | IT Services | 2,4 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Croda International | Basic & Diversified Chem | 2,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Verbund | Power Generation | 5,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
PZ Cussons | Household Products Mfg | 2,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,5 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Dechra Pharmaceuticals | Specialty Pharmaceutical | 2,1 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mobistar | Telecom Carriers | 11,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola | Beverages | 3,2 | 0,5 |
Philip Morris Internatio | Tobacco | 4,8 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Progressive | Property & Casualty | 2,1 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Symantec | Infrastructure Software | 2,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rogers Communications | Telecom Carriers | 4,3 | 0,3 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 4,6 | 0,4 |
AT&T | Telecom Carriers | 5,7 | 0,4 |
CenturyLink | Telecom Carriers | 7,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Consolidated Edison | Utility Networks | 4,6 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Health Care REIT | Health Care REIT | 5,4 | 0,6 |
Ventas | Health Care REIT | 4,7 | 0,8 |
HCP | Health Care REIT | 5,8 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
ConAgra Foods | Food Manufacturing | 3,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Family dollar Stores | Mass Merchants | 2,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CH Robinson Worldwide | Transp Logistic Services | 2,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newmont Mining | Precious Metal Mining | 2,4 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 5,7 | 0,2 |
FirstEnergy | Utility Networks | 4,6 | 0,3 |
TECO Energy | Integrated Utilities | 5,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Senior Housing Propertie | Health Care REIT | 6,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Killam Properties | Multi Housing Owners & D | 5,9 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Covanta Holding | Waste Management | 4,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Canadian Apartment Prope | Multi Housing REIT | 5,6 | 0,1 |
Dundee Real Estate Inves | Office REIT | 7,9 | 0,4 |
ARMOUR Residential REIT | Mortgage Finance | 14,0 | 0,4 |
Cominar Real Estate Inve | Office REIT | 8,0 | 0,5 |
Crombie Real Estate Inve | Retail REIT | 6,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
MTR | Passenger Transportation | 3,3 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Singapore Telecommunicat | Telecom Carriers | 4,7 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CLP Holdings | Power Generation | 4,4 | 0,1 |
Hong Kong & China Gas | Utility Networks | 2,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Westfield Group | Retail REIT | 4,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 5,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tatts Group | Casinos & Gaming | 5,2 | 0,4 |
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 3,1 | 0,4 |
Singapore Press Holdings | Local Media | 3,7 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Insurance Australia Grou | Property & Casualty | 7,0 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIA Engineering | Transport Support Servic | 4,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
VTech Holdings | Communications Equipment | 6,8 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Resources Power Ho | Power Generation | 2,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Link REIT | Retail REIT | 4,3 | 0,3 |
CFS Retail Property Trus | Retail REIT | 6,9 | 0,5 |
CapitaMall Trust | Retail REIT | 4,5 | 0,5 |
Ascendas Real Estate Inv | Industrial - REIT | 5,3 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Metcash | Food Product Wholesalers | 8,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Harbour Ring | Office Owners & Develope | 3,6 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
K-Green Trust | Waste Management | 7,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 5,5 | 0,2 |
SmarTone Telecommunicati | Telecom Carriers | 4,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cache Logistics Trust | Industrial - REIT | 6,4 | 0,4 |
Sabana Shari'ah Complian | Multi Asset Class REIT | 7,7 | 0,5 |
Sunlight Real Estate Inv | Retail REIT | 6,8 | 0,6 |
First Real Estate Invest | Health Care REIT | 4,8 | 0,6 |
Yuexiu Real Estate Inves | Retail REIT | 6,9 | 0,6 |
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
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General Electric | Power Generation Equipme | 11 | -10% |
Citigroup | Banks | 10 | -9% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | -8% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | -8% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -7% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | -6% |
Apple | Communications Equipment | 11 | -5% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 11 | -5% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 12 | -4% |
Intel | Semiconductor Devices | 12 | -4% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 12 | -3% |
American International G | Property & Casualty | 9 | -3% |
International Business M | IT Services | 10 | -2% |
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 9 | -2% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Schlumberger | Oil & Gas Services | 9 | 0% |
American Express | Consumer Finance | 11 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
EI du Pont de Nemours | Specialty Chemicals | 9 | +1% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +1% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +2% |
QUALCOMM | Semiconductor Devices | 9 | +2% |
Hewlett-Packard | Computer Hardware | 10 | +3% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 16 | +4% |
Wells Fargo | Banks | 15 | +5% |
Google | Internet Media | 15 | +6% |
Bank of America | Banks | 14 | +10% |
DIRECTV | Cable & Satellite | 9 | +13% |
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o Copyright & Responsabilités
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