Newsletter de l’IH #302
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #302 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
23/02/2019 -- 302
Souscripteurs : env. 4800 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de février 2019
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Locindus : dividende en actions ou en cash ?
- IT Link : société de services informatiques spécialisée dans les technologies embarquées
- Assurance vie et gestion pilotée : quelle assurance-vie choisir ?
- Covivio (ex-Foncière des Régions) : une foncière diversifiée
- Scor : réassureur français mondialisé
- Trader une devise étrangère avant son départ à l'étranger ?
- Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire
- Tracker liquidé avec une retenue de 30% sur le capital ?
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Dégât des eaux antérieurs antérieur à un achat immobilier : quelle assurance ?
- Déclaration P0i : origine de l'activité pour un appartement déjà en location touristique ?
- Immeuble avec une infiltration d'eau : quelles responsabilités des copropriétaires ?
- LMNP : apparition sur societe.com et verif.com ?
- Meilleures SCPI à capital fixe : quelles sont les meilleures SCPI à capital fixe ?
- Amendement Denormandie : le "Pinel" de l'immobilier ancien
- Comment décrypter un relevé de compte notaire d'acquisition ?
- LMNP en micro-BIC dans le cas d'une indivision ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Formulaire 2778-DIV : remplissage express du formulaire 2778-DIV
- Taux appliqués pour calculer le crédit d'impôt sur les dividendes étrangers
- AV Puissance Selection : vos avis sur le contrat et le courtier (assurancevie.com) ?
- EURL/SARL/SAS/SASU : investir sa trésorerie ?
- Prélèvement Forfaitaire Unique ou Impôt sur le Revenu progressif ?
- Comparatif des meilleurs banques en ligne en 2018
- Banques/courtiers français autorisés aux US Persons
- Vivre en France en gardant sa résidence fiscale à l'étranger ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour,
La saison des résultats trimestriels s'est poursuivie ces deux dernières semaines.
Elles peuvent être résumées comme suit :
1) les sociétés qui se portaient bien continuent à bien se porter : Walmart, Host Hotels & Resorts, American Campus Communities, BHP Billiton...
2) Les sociétés perfectibles affiche toujours des résultats perfectibles : VEREIT, Site Centers, Deutsche Telekom, HSBC...
3) Les sociétés décevantes communiquent cette fois encore des perspectives médiocres : Centrica, CBL Properties...
Je craignais que la foncière américaine de centres commerciaux de classe B, Washington Prime Group, ne suive le chemin de sa consoeur CBL Properties et passe du camp des "perfectibles" à celui des "décevantes", mais pour le moment ça tient.
Par contre, la société immobilière britannique Intu Properties, trop endettée dans un contexte difficile, entre Brexit et eCommerce, prend le chemin classique du purgatoire pour une foncière : a) coupe complète puis réduction du dividende, b) processus de cession d'actifs pour cause de désendettement, donc baisse des loyers, donc baisse des résultats, c) croissance du dividende plombée pour plusieurs années.
Toutefois, à force de voir leur valorisation boursière baisser, la proportion de canards boiteux dans mon portefeuille s'est réduite et ils pèsent de moins en moins sur la performance globale.
Enfin, pour répondre publiquement à un mail reçu, non pas que je regrette mes investissements dans les foncières cotées, mais j'aurais du m'appliquer les conseils que je donne aux autres : diversification (moins de centres commerciaux, plus de logistiques et bureaux) et qualité (moins de foncières de second rang, plus de foncières de premier rang).
Bon dimanche,
-Philippe
Portefeuille au 23/02/2019 :
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Publicis Groupe | Advertising Agencies | 11,3 | 4,2 |
Swatch Group | Apparel, Footwear & Acc | 13,8 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Danske Bank | Banks | 14,5 | 7,0 |
Barclays | Banks - Global | 30,8 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
MAN | Truck Manufacturing | 13,3 | 5,7 |
BAE Systems | Aerospace & Defense | 17,3 | 5,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
GVC Holdings | Gaming, Lodging & Resta | 4,2 | 4,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
GEA Group | Diversified Industrials | 3,8 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
United Internet | Telecom | 6,5 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Centrica | Utilities - Diversified | 8,0 | 9,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kellogg | Packaged Foods | 17,4 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Campbell Soup | Packaged Foods | 8,7 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Macy's | Department Stores | 6,5 | 6,2 |
Nordstrom | Department Stores | 6,5 | 3,3 |
Gap | Apparel Stores | 8,3 | 3,9 |
L Brands | Apparel Stores | 6,6 | 4,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Brandywine Realty Trust | USA | 2,5 | 4,8 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,5 | 4,2 | Trimestriel |
CoreSite Realty | USA | 4,5 | 4,2 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 4,1 | 4,1 | Semestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,3 | 4,0 | Trimestriel |
QTS Realty Trust | USA | 2,0 | 3,9 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,4 | 3,9 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Klepierre | FRA | 9,5 | 6,9 | Annuel |
Macerich | USA | 5,4 | 6,8 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 6,0 | 6,5 | Annuel |
Brixmor Property Group | USA | 4,6 | 6,4 | Trimestriel |
Kimco Realty | USA | 6,6 | 6,3 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,0 | 6,3 | Trimestriel |
Scentre Group | AUS | 13,1 | 6,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 5,7 | 5,7 | Semestriel |
Mapletree Industrial Trust | SGP | 3,3 | 5,6 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 3,3 | 5,6 | Annuel |
STAG Industrial | USA | 2,8 | 5,1 | Mensuel |
Warehouses De Pauw CVA | BEL | 3,0 | 3,4 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 3,4 | 2,7 | Trimestriel |
Prologis | USA | 39,8 | 2,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT | USA | 3,1 | 9,2 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 6,4 | 7,4 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 6,0 | 6,8 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 3,1 | 5,2 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,2 | 5,0 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 3,0 | 4,9 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,2 | 4,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 2,9 | 11,1 | |
American Campus Communities | USA | 5,5 | 4,1 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,9 | 3,7 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 8,0 | 3,3 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 23,9 | 3,1 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 24,2 | 2,9 | Trimestriel |
UDR | USA | 10,9 | 2,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Hospitality Properties Trust | USA | 4,0 | 7,6 | Trimestriel |
WFD Unibail Rodamco | NLD | 19,7 | 7,5 | Annuel |
Stockland | AUS | 5,5 | 7,4 | Semestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,0 | 7,4 | Trimestriel |
Altarea | | 2,9 | 6,9 | |
VEREIT | USA | 6,9 | 6,8 | Trimestriel |
Brookfield Property REIT | | 2,2 | 6,6 | |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
GEO Group | USA | 2,5 | 8,2 | Trimestriel |
CoreCivic | USA | 2,3 | 8,0 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 7,0 | 7,3 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 9,0 | 6,8 | Trimestriel |
Outfront Media | USA | 2,6 | 6,7 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,9 | 6,1 | Mensuel |
VICI Properties | USA | 7,7 | 5,4 | |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SSE | GBR | 14,0 | 8,0 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 28,7 | 7,2 | Trimestriel |
WPP | GBR | 12,3 | 7,1 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 75,8 | 6,9 | Trimestriel |
Skandinaviska Enskilda Banken | SWE | 19,3 | 6,6 | Annuel |
Enagas | ESP | 6,0 | 5,9 | Semestriel |
BAE Systems | GBR | 17,3 | 5,7 | Annuel |
Red Electrica | ESP | 10,4 | 5,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 90,5 | 4,2 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 13,5 | 3,6 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Next | GBR | 7,9 | 3,2 | Semestriel |
Unilever | GBR | 139,9 | 3,2 | Semestriel |
Prudential | GBR | 45,8 | 3,2 | Semestriel |
Roche Holding | CHF | 210,2 | 3,1 | Annuel |
Novartis | CHF | 204,1 | 3,1 | Annuel |
Unilever | NLD | 140,0 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle | CHF | 245,3 | 2,7 | Annuel |
Johnson Matthey | GBR | 7,1 | 2,6 | Semestriel |
Sage Group | GBR | 8,3 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 200,0 | 6,6 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 106,1 | 5,4 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Exxon Mobil | USA | 292,6 | 4,2 | Trimestriel |
Chevron | USA | 201,1 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
People's United Financial | USA | 5,9 | 4,0 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 22,5 | 3,7 | Trimestriel |
Target | USA | 33,2 | 3,6 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 169,9 | 3,5 | Trimestriel |
Cardinal Health | USA | 14,4 | 3,5 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 36,2 | 3,4 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,3 | 3,3 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 21,0 | 3,3 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 144,6 | 3,2 | |
Franklin Resources | USA | 14,7 | 3,2 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 20,4 | 3,1 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 8,9 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 37,1 | 2,9 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 221,0 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 14,3 | 2,8 | Trimestriel |
3M | USA | 106,2 | 2,8 | Trimestriel |
Illinois Tool Works | USA | 41,9 | 2,8 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 320,6 | 2,7 | Trimestriel |
Nucor | USA | 16,5 | 2,6 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 12,3 | 2,6 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 34,9 | 2,6 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 124,5 | 2,5 | Trimestriel |
Colgate-Palmolive | USA | 51,1 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
ASML Holding | Semiconductor Equipment | 3 | 1,3 |
SAP | Software - Application | 3 | 1,5 |
Diageo | Beverages - Wineries & D | 3 | 1,7 |
TOTAL | Oil & Gas Integrated | 3 | 5,2 |
RELX | Publishing | 3 | 2,4 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Pfizer | Drug Manufacturers - Maj | 10 | 3,4 |
Johnson & Johnson | Drug Manufacturers - Maj | 8 | 2,7 |
Bank of America | Banks - Global | 8 | 2,1 |
JPMorgan Chase | Banks - Global | 8 | 3,0 |
Merck | Drug Manufacturers - Maj | 7 | 3,2 |
Chevron | Oil & Gas Integrated | 6 | 4,0 |
Microsoft | Software - Infrastructur | 6 | 1,7 |
Verizon Communications | Telecom Services | 6 | 4,3 |
Wells Fargo | Banks - Global | 6 | 3,6 |
Medtronic | Medical Devices | 5 | 2,2 |
Procter & Gamble | Household & Personal Pro | 4 | 2,9 |
Intel | Semiconductors | 4 | 2,5 |
Cisco Systems | Communication Equipment | 4 | 2,8 |
Citigroup | Banks - Global | 4 | 2,8 |
Comcast | Pay TV | 4 | 2,2 |
AT&T | Telecom Services | 3 | 6,6 |
PNC Financial Services Gr | Banks - Regional - US | 3 | 3,0 |
Aon | Insurance Brokers | 3 | 0,9 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,13 | 1,12 | 1,25 | --▮------------------- |
EUR/GBP | 0,87 | 0,86 | 0,91 | ---▮------------------ |
EUR/CAD | 1,49 | 1,48 | 1,62 | --▮------------------- |
EUR/CHF | 1,13 | 1,12 | 1,20 | ----▮----------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 2,50 | 2,47 | 2,65 | 3,02 || 0,16 | 0,36 |
Allemagne | -0,55 | -0,38 | 0,09 | 0,71 || 0,64 | 0,63 |
France | -0,45 | -0,09 | 0,52 | 1,52 || 0,97 | 1,00 |
Royaume-Uni | 0,75 | 0,90 | 1,16 | 1,69 || 0,41 | 0,53 |
Japon | -0,18 | -0,18 | -0,04 | 0,58 || 0,14 | 0,62 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.