Newsletter de l’IH #271
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #271 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
01/12/2017 -- 271
Souscripteurs : env. 3600 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- De l'importance de l'allocation de capital dans la création de valeur boursière
- Les livrets rapportent-ils aux banques ?
- Rubis : distributeur de gaz de pétrole liquifié indépendant
- Gaumont : le producteur et distributeurs de films le moins cher
- Réalités : promoteur immobilier dans le Grand Ouest de la France
- Amérique latine : obligations et autres placements en Amérique latine…
- Carmila : centres commerciaux attenants aux magasins Carrefour
- Walmart : le plus gros détaillant au monde avec presque $500 Md de CA
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- SCPI Corum XL : vos avis sur la SCPI Corum XL de Corum Asset Management
- Comment anticiper le potentiel locatif d'un bien immobilier ?
- Vente d'un bien immobilier et remboursement anticipé du prêt ?
- Dispositif Pinel en y logeant un ascendant : une bonne idée ?
- Opérations d'achat et revente successives sur sa Résidence Principale ?
- Bulle des SCPI : y a-t-il une bulle sur les SCPI ?
- Synthèse : investissements indirects (OPCI, fonds, SCI…) des SCPI
- Achat d'une résidence principale meublée déjà louée : quelle règle de résiliation du bail ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Prêt différé partiel ou total pour du locatif : comment choisir ?
- Succession avec un saut de génération : quel abattement ?
- Assurance vie d'un grand-parent et parent décédé : quel abattement ?
- Crédits à la consommation non affectés : les offres à taux promotionnels du moment …
- Optimisation fiscale des investissements boursiers en Belgique ?
- Boursorama Banque : votre avis sur Boursorama Banque ?
- Saxo Banque : problème sur le versement des dividendes ?
- Lynx : vos avis sur le courtier bourse Lynx ?
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o Edito et Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour,
L'anniversaire cette semaine de mes quatre années (déjà !) comme [semi-]retraité précoce et la mise à jour récente du serveur hébergeant les forums de l'investisseur heureux, est l'occasion d'un point sur l'avenir de ceux-ci.
LES FORUMS DE L'IH EN CHIFFRES
Créés en 2010, les forums de l'IH n'ont cessé de croître, avec chaque année plus de visiteurs (actuellement 10 000 visiteurs uniques par jour ou 168 000 visiteurs par mois), plus de messages (environ 160 nouveaux messages par jour pour un total de 264 000) et toujours plus de membres actifs :
Les forums de l'IH, c'est aussi 13 000 discussions, 44 000 points de réputation, 18 900 mails d'abonnements envoyés chaque mois et des centaines d'heures passées à leur maintenance d'usage : modération avec l'aide de Ledep et GoodbyLenine, réorganisations quotidiennes des discussions (déplacements, renommages...), traitement des mails de perte de mot de passe/identifiant/bannissements jugés injustifiés/signalements/menaces d'avocats de sociétés mécontentes de voir leurs [piètres] agissements mis en exergue...
En marge des forums de l'IH, nous pouvons ajouter aussi 271 newsletters, 102 reportings, 2856 commentaires et 1509 sociétés dans les screeners...
(extrait de l'interface d'aide à la réorganisation des discussions)
(énième courrier d'avocat demandant la suppression d'une discussion)
PERENNITE DES FORUMS DE L'IH
L'infrastructure technique associée aux forums est architecturée avec des outils professionnels : serveur VPS, CDN, mails transactionnels, sauvegarde déportée...
La mise à jour serveur récente, qui a demandé plusieurs jours de travail d'adaptation logiciel, confirme ma détermination et la tenue de mon engagement à maintenir ces forums ad vitam.
Quant à leur fréquentation, je n'en suis pas maître, mais comme exposé précédemment, malgré leur côté "élitiste" (pas de message en style smartphone, présentation obligatoire, style épuré revendiqué...) et la "concurrence" de Facebook ou Youtube, nos forums sont toujours plus populaires.
J'ai pensé que cette fréquentation finirait par diminuer, mais le Web 2.0 a été "tué" par les zéros sociaux réseaux sociaux, et la raréfaction des espaces sur la toile pour échanger "intelligemment" semble faire qu'ils deviennent de plus en plus recherchés.
Quoi qu'il en soit, qu'ils restent populaires ou non, les forums de l'IH continueront à être gérés dans le respect de leur mission :
"La communauté des investisseurs heureux a pour vocation d'être un lieu convivial, positif, d'échange, de partage, de réflexions sur l'investissement patrimonial et de contribuer positivement à l'élévation des connaissances de chacun sur cette thématique."
...
SUIVI DU PORTEFEUILLE
Côté portefeuille, malgré la contre-performance [temporaire ?], j'ai peu d'inquiétudes dans l'avenir, à quelques exceptions près : Centrica, CBL Properties, SES Global où les incertitudes sont importantes (risque régulatoire pour la première, concurrence de l'ecommerce pour la seconde et risque de rupture technologique pour la troisième).
Mais les améliorations opérationnelles et boursières de GAP ou Royal Dutch Shell ces derniers mois montrent une nouvelle fois que "monsieur le marché" peut avoir une vision franchement court termiste, y compris sur des sociétés très suivies.
Actuellement, la société de pipelines gaziers Kinder Morgan me semble particulièrement intéressante : les flux de trésorerie sont prévisibles, il n'y a pas de concurrence d'Amazon ou même tout court (on ne va pas construire un deuxième pipeline à côté de ceux qui existent déjà), l'administration américaine actuelle est favorable au secteur énergétique, les conditions de financement sont bonnes (les taux longs US sont toujours contenus) et compensent un endettement un peu élevé et la société doit prochainement augmenter son dividende et racheter des actions.
Kinder Morgan devrait coter [de mon point de vue] $22-26 l'action, on cote $17.
Excellent week-end à vous, et à vous lire sur nos forums !
- Philippe
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 01/12/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Imperial Brands | Tobacco | 33,1 | 5,6 |
Reckitt Benckiser Group | Household Products | 51,7 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Industria de Diseno Tex | Specialty Apparel Store | 92,7 | 2,3 |
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 28,9 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swedbank | Banks | 22,7 | 6,6 |
Svenska Handelsbanken | Banks | 22,4 | 4,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sanofi | Large Pharma | 96,8 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
BAE Systems | Defense Primes | 19,9 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
National Grid | Utility Networks | 33,9 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
ISS | Building Maintenance Se | 5,9 | 5,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Molson Coors Brewing | Beverages | 15,1 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kinder Morgan | Midstream - Oil & Gas | 32,3 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Merck | Large Pharma | 126,5 | 3,5 |
Cardinal Health | Health Care Supply Chai | 15,7 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenturyLink | Telecom Carriers | 13,1 | 14,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCANA | Integrated Utilities | 5,2 | 5,7 |
Black Hills | Integrated Utilities | 2,6 | 3,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 26,0 | 13,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,4 | 5,0 | Annuel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,4 | 4,2 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 3,6 | 4,1 | Semestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,5 | 3,7 | Trimestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,5 | 3,7 | Mensuel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,8 | 3,6 | Trimestriel |
Columbia Property Trust | USA | 2,3 | 3,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DDR | USA | 2,4 | 10,0 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,3 | 8,5 | Trimestriel |
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Intu Properties | GBR | 3,0 | 7,2 | Semestriel |
Vicinity Centres | AUS | 6,9 | 6,2 | Annuel |
Brixmor Property Group | USA | 4,6 | 6,1 | Trimestriel |
Kimco Realty | USA | 6,6 | 6,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,8 | 6,1 | Semestriel |
Mapletree Industrial Trust | SGP | 2,4 | 5,8 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 2,4 | 5,8 | Annuel |
STAG Industrial | USA | 2,2 | 5,0 | Mensuel |
Warehouses De Pauw CVA | BE | 2,0 | 4,7 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,7 | 2,7 | Trimestriel |
Prologis | USA | 29,6 | 2,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 4,4 | 9,7 | Trimestriel |
Sabra Health Care REIT | USA | 2,9 | 9,4 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,2 | 7,0 | Trimestriel |
HCP | USA | 10,4 | 5,6 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,7 | 5,2 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,7 | 4,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Education Realty Trust | USA | 2,3 | 4,3 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,9 | 4,2 | Trimestriel |
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,3 | 3,5 | Mensuel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 9,8 | 3,4 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 7,1 | 3,3 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 5,8 | 3,3 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,8 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 6,4 | 7,1 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,1 | 6,8 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,0 | 6,5 | Mensuel |
Mapletree Greater China Commer | SGP | 2,1 | 6,4 | Annuel |
Outfront Media | USA | 2,7 | 6,1 | Trimestriel |
Mapletree Commercial Trust | SGP | 2,9 | 5,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Uniti Group | USA | 2,4 | 14,9 | Trimestriel |
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 2,3 | 7,2 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 2,8 | 7,1 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,5 | 6,9 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,2 | 6,0 | Mensuel |
Welltower | USA | 20,9 | 5,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 6,4 | 10,0 | Annuel |
SSE | GBR | 15,8 | 6,8 | Semestriel |
Capita | GBR | 3,5 | 6,4 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 71,3 | 6,1 | Trimestriel |
Vodafone Group | GBR | 67,5 | 6,0 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,9 | 5,8 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 33,1 | 5,6 | Semestriel |
Swedish Match | SWE | 5,8 | 5,1 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica | ESP | 10,3 | 4,6 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 67,9 | 4,5 | Semestriel |
Babcock International Group | GBR | 4,0 | 4,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 96,8 | 3,9 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 121,8 | 3,6 | Semestriel |
Roche Holding | CHF | 182,9 | 3,3 | Annuel |
Novartis | CHF | 188,0 | 3,3 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 14,6 | 3,2 | Annuel |
Aggreko | GBR | 2,5 | 3,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Nestle | CHF | 224,0 | 2,7 | Annuel |
Whitbread | GBR | 7,4 | 2,7 | Semestriel |
Colruyt | BEL | 6,7 | 2,7 | Annuel |
Johnson Matthey | GBR | 6,6 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 187,5 | 5,4 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 27,3 | 4,0 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 296,3 | 3,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 189,7 | 3,7 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 163,7 | 3,3 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 35,4 | 3,2 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 18,7 | 3,2 | Trimestriel |
Cardinal Health | USA | 15,7 | 3,1 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 23,2 | 3,1 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 191,7 | 3,1 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 8,1 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 34,9 | 3,0 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,3 | 3,0 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 129,7 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 11,4 | 2,9 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 139,1 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,3 | 2,7 | Trimestriel |
Nucor | USA | 15,3 | 2,6 | Trimestriel |
Bemis | USA | 3,6 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Schneider Electric | Electrical Power Equipme | 4 | - |
SAP | Application Software | 4 | 1,3 |
Bayer | Large Pharma | 3 | 2,5 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,2 |
Allianz | P&C Insurance | 3 | 3,8 |
Deutsche Boerse | Security & Cmdty Exchang | 3 | 2,5 |
RELX | Information Services | 3 | 2,1 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Wells Fargo | Diversified Banks | 9 | 2,8 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 9 | 2,2 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,4 |
Pfizer | Large Pharma | 8 | 3,5 |
Bank of America | Diversified Banks | 8 | 1,7 |
Microsoft | Infrastructure Software | 7 | 2,0 |
Citigroup | Diversified Banks | 6 | 1,7 |
Merck | Large Pharma | 5 | 3,5 |
Chevron | Integrated Oils | 4 | 3,7 |
Lockheed Martin | Defense Primes | 4 | 2,5 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 4 | 4,2 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,1 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 5,4 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 3 | 3,7 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 3 | 3,1 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 2,9 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 3 | 1,7 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,5 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,19 | 1,03 | 1,21 | -------------------▮-- |
EUR/GBP | 0,88 | 0,83 | 0,93 | -----------▮---------- |
EUR/CAD | 1,53 | 1,38 | 1,54 | --------------------▮- |
EUR/CHF | 1,17 | 1,06 | 1,17 | --------------------▮- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================
Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,62 | 2,01 | 2,35 | 2,83 || 0,73 | 0,48 |
Allemagne | -0,75 | -0,34 | 0,37 | 1,24 || 1,12 | 0,87 |
France | -0,58 | -0,16 | 0,76 | 1,74 || 1,34 | 0,98 |
Royaume-Uni | 0,44 | 0,72 | 1,27 | 1,86 || 0,82 | 0,60 |
Japon | -0,16 | -0,10 | 0,06 | 0,85 || 0,22 | 0,79 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
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Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.
