Newsletter de l’IH #269
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #269 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
10/11/2017 -- 269
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- BHP Billiton : investir dans les matières premières avec des dividendes
- Rocket Internet : startup studio, 2 licornes et de la trésorerie
- Découvertes de HMG Finance : un excellent fonds de stock picking small caps
- VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA…
- Rentabiliweb multiple par 10 son dividende !
- OPVCM exceptionnels : points communs des meilleures OPCVMs ?
- Catering International & Services : une wide moat small-cap française ?
- Free Cash Flow Yield et autres ratios boursiers de valorisation
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Prêt immobilier : quelles conditions faut-il impérativement négocier ?
- Limitation du nombre de petites surfaces locatives dans une aglomération ?
- Révision du loyer d'un bail commercial : quel montant ?
- Bulle des SCPI : y a-t-il une bulle sur les SCPI ?
- Renouvellement anticipé d'un bail en location nue ?
- Quelle taille de salle de bain pour une colocation de 4 chambres ?
- Comment acheter un immeuble à plusieurs avec des amis ?
- LMNP/LMP : les conséquences fiscales catastrophiques du décès de l'investisseur
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Immobilier physique et SCPI restent outrageusement favorisés par la fiscalité française !
- Investir en bourse via une société SAS, SARL ou SCI ?
- EURL : comment défiscaliser ses bénéfices ?
- Société non cotée en faillite : comment déclarer la moins-values ?
- PEL : résiliation contrainte d'un PEL au plafond ?
- Saxo Banque : problème sur le versement des dividendes ?
- Lynx : vos avis sur le courtier bourse Lynx ?
- Avance sur Titres Boursorama (crédit lombard à 1,25%) pour acheter des actions ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour,
Cette semaine, c'est la foncière américaine triple net VEREIT qui a publié des résultats trimestriels très corrects (taux d'occupation à 99%, endettement contenu), mais sans susciter un grand engouement boursier.
Par contre, le célèbre fonds activiste Third Point a annoncé hier détenir environ 5% du capital de la foncière de centres commerciaux de classe A Macerich et son cours de bourse a repris encore 6%, à $62 vs un plus bas à cinq ans, à $52, il y a deux mois.
Pour mémoire, Simon Property Group a tenté une OPA de Macerich à $95,5 l'action en 2015. Celle-ci avait été refusée car le management considérait l'offre trop faible eu égard de leur estimation de la valeur intrinsèque de la société.
Excellent week-end à vous,
- Philippe
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 10/11/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Reckitt Benckiser Group | Household Products | 51,8 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Industria de Diseno Tex | Specialty Apparel Store | 93,8 | 2,3 |
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 30,7 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swedbank | Banks | 24,1 | 6,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
BAE Systems | Defense Primes | 20,5 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SSE | Power Generation | 16,1 | 6,6 |
Centrica | Utility Networks | 10,9 | 7,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Wm Morrison Supermarket | Food & Drug Stores | 5,8 | 2,5 |
J Sainsbury | Food & Drug Stores | 5,8 | 4,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 4,2 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES | Telecom Carriers | 6,0 | 10,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Campbell Soup | Packaged Food | 12,2 | 3,1 |
JM Smucker | Packaged Food | 10,1 | 3,0 |
General Mills | Packaged Food | 25,5 | 3,8 |
Kimberly-Clark | Household Products | 34,2 | 3,4 |
Kroger | Food & Drug Stores | 16,7 | 2,3 |
Molson Coors Brewing | Beverages | 15,7 | 2,0 |
CVS Health | Food & Drug Stores | 60,0 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Enbridge | Midstream - Oil & Gas | 52,4 | 5,2 |
Kinder Morgan | Midstream - Oil & Gas | 34,5 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Merck | Large Pharma | 132,4 | 3,3 |
Cardinal Health | Health Care Supply Chai | 16,5 | 3,0 |
AmerisourceBergen | Health Care Supply Chai | 14,1 | 2,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
AT&T | Telecom Carriers | 176,1 | 5,8 |
CenturyLink | Telecom Carriers | 14,9 | 13,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Foot Locker | Specialty Apparel Store | 3,2 | 4,2 |
Hanesbrands | Apparel, Footwear & Acc | 6,2 | 3,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCANA | Integrated Utilities | 5,3 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 27,1 | 12,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,3 | 5,1 | Annuel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,5 | 4,2 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 3,6 | 4,2 | Semestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,6 | 3,7 | Mensuel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,7 | 3,6 | Trimestriel |
Columbia Property Trust | USA | 2,3 | 3,6 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,8 | 3,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DDR | USA | 2,5 | 9,6 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,4 | 8,4 | Trimestriel |
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Intu Properties | GBR | 3,3 | 6,6 | Semestriel |
Vicinity Centres | AUS | 7,0 | 6,2 | Annuel |
Brixmor Property Group | USA | 4,6 | 6,1 | Trimestriel |
Kimco Realty | USA | 6,9 | 5,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,9 | 6,0 | Semestriel |
Mapletree Industrial Trust | SGP | 2,5 | 5,6 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 2,5 | 5,6 | Annuel |
STAG Industrial | USA | 2,3 | 5,0 | Mensuel |
Warehouses De Pauw CVA | BE | 2,0 | 4,6 | Semestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,7 | 2,8 | Trimestriel |
Prologis | USA | 30,5 | 2,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT | USA | 2,9 | 9,4 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 4,8 | 9,3 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,2 | 7,1 | Trimestriel |
HCP | USA | 10,9 | 5,5 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,8 | 5,1 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,7 | 5,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Education Realty Trust | USA | 2,4 | 4,3 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,0 | 4,2 | Trimestriel |
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,4 | 3,5 | Mensuel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,3 | 3,3 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 7,5 | 3,2 | Trimestriel |
Apartment Investment & Managem | USA | 6,1 | 3,2 | Trimestriel |
UDR | USA | 9,2 | 3,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,1 | 6,9 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 6,8 | 6,7 | Trimestriel |
Mapletree Greater China Commer | SGP | 2,1 | 6,4 | Annuel |
H&R REIT | CAN | 4,3 | 6,3 | Mensuel |
Outfront Media | USA | 2,9 | 5,9 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 9,3 | 5,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Uniti Group | USA | 2,4 | 14,8 | Trimestriel |
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 2,9 | 7,0 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,8 | 6,8 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 2,6 | 6,5 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,5 | 5,8 | Mensuel |
Welltower | USA | 21,8 | 5,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 6,0 | 10,3 | Annuel |
SSE | GBR | 16,1 | 6,6 | Semestriel |
Capita | GBR | 3,8 | 6,3 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 65,5 | 6,0 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 75,6 | 5,9 | Trimestriel |
Enagas | ESP | 5,8 | 5,7 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 34,1 | 5,4 | Semestriel |
Swedish Match | SWE | 6,0 | 5,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Red Electrica | ESP | 10,0 | 4,8 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 71,6 | 4,4 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Sanofi | FRA | 99,6 | 3,8 | Annuel |
Roche Holding | CHF | 172,4 | 3,6 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 128,2 | 3,5 | Semestriel |
Babcock International Group | GBR | 4,7 | 3,4 | Semestriel |
Novartis | CHF | 186,8 | 3,3 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 15,0 | 3,2 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Aggreko | GBR | 2,8 | 2,8 | Semestriel |
Nestle | CHF | 226,4 | 2,7 | Annuel |
Whitbread | GBR | 7,5 | 2,7 | Semestriel |
Colruyt | BEL | 6,7 | 2,6 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 176,1 | 5,8 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 27,4 | 4,3 | Trimestriel |
Chevron | USA | 190,1 | 3,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Exxon Mobil | USA | 303,4 | 3,7 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 34,2 | 3,4 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 19,1 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 168,8 | 3,2 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 34,3 | 3,2 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 190,6 | 3,1 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 23,4 | 3,1 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 10,8 | 3,1 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,2 | 3,1 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 8,0 | 3,0 | Trimestriel |
Cardinal Health | USA | 16,5 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 130,9 | 3,0 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 136,7 | 2,9 | Trimestriel |
Bemis | USA | 3,4 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,2 | 2,7 | Trimestriel |
Nucor | USA | 15,8 | 2,7 | Trimestriel |
VF | USA | 23,6 | 2,7 | Trimestriel |
Clorox | USA | 14,5 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Schneider Electric | Electrical Power Equipme | 4 | - |
SAP | Application Software | 4 | 1,3 |
Bayer | Large Pharma | 3 | 2,4 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
Allianz | P&C Insurance | 3 | 3,8 |
Deutsche Boerse | Security & Cmdty Exchang | 3 | 2,6 |
RELX | Information Services | 3 | 2,2 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Wells Fargo | Diversified Banks | 9 | 2,9 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,4 |
Pfizer | Large Pharma | 8 | 3,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 8 | 1,8 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 8 | 2,3 |
Microsoft | Infrastructure Software | 7 | 2,0 |
Merck | Large Pharma | 6 | 3,3 |
Citigroup | Diversified Banks | 6 | 1,8 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 4 | 3,7 |
Chevron | Integrated Oils | 4 | 3,7 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 4 | 3,4 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 4 | 4,2 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,1 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 5,8 |
Lockheed Martin | Defense Primes | 3 | 2,5 |
PNC Financial Services Gr | Banks | 3 | 2,3 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 2,8 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 3 | 1,8 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,4 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,17 | 1,03 | 1,21 | ----------------▮----- |
EUR/GBP | 0,89 | 0,83 | 0,93 | ------------▮--------- |
EUR/CAD | 1,48 | 1,38 | 1,53 | --------------▮------- |
EUR/CHF | 1,16 | 1,06 | 1,17 | ------------------▮--- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,62 | 2,01 | 2,35 | 2,83 || 0,73 | 0,48 |
Allemagne | -0,75 | -0,34 | 0,37 | 1,24 || 1,12 | 0,87 |
France | -0,58 | -0,16 | 0,76 | 1,74 || 1,34 | 0,98 |
Royaume-Uni | 0,44 | 0,72 | 1,27 | 1,86 || 0,82 | 0,60 |
Japon | -0,16 | -0,10 | 0,06 | 0,85 || 0,22 | 0,79 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.