Newsletter de l’IH #251
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #251 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
07/04/2017 -- 251
Souscripteurs : env. 3500 | s'abonner
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'avril 2017
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito & suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Xilam : le producteur de dessins animés qui monte
- Graines Voltz : opération d'activisme pour protéger les minoritaires
- Small Caps, Micro Caps et autres pépites boursières françaises…
- Réalités : promoteur immobilier dans le Grand Ouest de la France
- Washington Prime Group (WP Glimcher) : spin-off de Simon Property Group
- Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie…
- Dettes sinistrées dans le secteur de la vente au détail aux USA
- Anevia : infrastructures logicielles pour la diffusion de la VOD
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Investissement immobilier Julia Invest 1 avec Magnificia investissement ?
- Acheter des SCPI par le biais d'un cabinet de gestion de patrimoine ?
- Faire appel à un chasseur immobilier pour trouver sa résidence principale ?
- Peut-on signer un nouveau bail durant la période de péavis ?
- Peut-on déduire le montant des travaux d'un dégât des eaux remboursé par l'assurance ?
- Augmentation prévisible du prix des SCPI : opportunité d'investissement ?
- SCPI en garantie d'un investissement immobilier locatif ?
- Faire une offre d'achat et trouver un emprunt à distance
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Lynx : vos avis sur le courtier bourse Lynx ?
- Comment réduire l'imposition de la +Value d'une cession de société en investissant ?
- Comment se protéger d'une faillite de la France ?
- Investir en bourse via une société SAS, SARL ou SCI ?
- Meilleur placement pour ses enfants ?
- La fiscalité des gains au Loto, Euromillions...
- Augmentation de salaire et augmentation de l'impôt sur le revenu ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour,
Samedi dernier, j'ai publié mon reporting du mois d'avril 2017 : le 95e depuis presque 8 ans, quand même !
La campagne pour les élections françaises bat son plein, mais cette newsletter étant apolitique, je m'abstiens de tout commentaire.
Côté société, L Brands (Victoria's Secret, Bath & Body Works) a publié des ventes mensuelles meilleures qu'anticipées par "monsieur le marché" et son cours de bourse a pris 11% hier, après avoir sous-performé les jours passés, il est vrai.
Même si cette position dans mon portefeuille est modeste, je suis l'évolution opérationnelle de la société attentivement, car d'une part le modèle d'affaires est simple à comprendre et d'autre part la société à un IH Score de 7,5 + tendance stable.
Depuis la création de l'IH Score en février 2016, quelque soit l'avis contraire des analystes, notamment Morningstar et RBC Capital Markets, j'ai investi dans plusieurs sociétés avec un IH Score élevé et cotant sur leur plus bas à 52 semaines : Valero Energy, Walmart, Boeing, mais aussi GAP et L Brands.
Si les trois premiers investissements sont déjà gagnants (les qualités opérationnelles des sociétés ont été confirmées et le cours de bourse a suivi), ce n'est pas encore clair pour les deux derniers, mais cela se déroule sous nos yeux, et j'attends la conclusion avec un mélange d'orgueil et d'humilité.
Enfin, mardi dernier, j'ai visité le récent et énorme centre commercial Nevada Shopping de Granada (en Espagne), qui a ouvert en novembre 2016 :
Le centre commercial était tout à fait comme je m'y attendais : des distractions (restaurants, cinéma, espace de jeux pour les enfants [avec carrément des autotamponneuses !]) et des dizaines de magasins de "grandes" marques, avec comme enseigne-locomotive, le discounter britannique de vêtements, Primark, qui était bondé malgré la pleine semaine. Côté restauration, les "discounters" type buffet à volonté pour 10 € étaient également bondés.
Donc, internet ou pas, le "bon" centre commercial est loin d'être à enterrer de mon point de vue. L'avenir le confirmera ou l'infirmera en tout cas.
Je vous souhaite un excellent week-end,
PS : hélas, pas de magasin Victoria's Secret au Nevada Shopping et la concurrence d'Etam Lingerie ou Women'secret est apparue peu convaincante pour faire un cadeau à Madame !
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Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Portefeuille au 07/04/2017 :
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 33,4 | 4,5 |
Pandora | Jewelry & Watch Stores | 11,6 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swisscom | Telecom Carriers | 21,2 | 5,0 |
BT Group | Telecom Carriers | 36,6 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Colruyt | Food & Drug Stores | 6,8 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Societe BIC | Office Supplies | 5,5 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kellogg | Packaged Food | 23,8 | 2,9 |
General Mills | Packaged Food | 31,2 | 3,3 |
Target | Mass Merchants | 27,8 | 4,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Nielsen Holdings | Advertising & Marketing | 14,1 | 3,0 |
L Brands | Specialty Apparel Store | 12,8 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ralph Lauren | Apparel, Footwear & Acc | 6,2 | 2,5 |
Macy's | Department Stores | 8,4 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Tobacco | Tobacco | 62,1 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Brambles | Containers & Packaging | 10,5 | 3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 38,4 | 9,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,1 | 5,5 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 3,4 | 4,7 | Semestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,2 | 4,1 | Mensuel |
Investa Office Fund | AUS | 2,1 | 4,1 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,7 | 4,0 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,7 | 3,9 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 3,0 | 3,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Care Capital Properties | USA | 2,1 | 8,5 | Trimestriel |
Select Income REIT | USA | 2,2 | 7,5 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,7 | 6,9 | Trimestriel |
DDR | USA | 4,2 | 6,2 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,0 | 6,1 | Annuel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,7 | 5,7 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 6,0 | 5,4 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 5,0 | 4,6 | Semestriel |
Prologis | USA | 26,4 | 3,3 | Trimestriel |
EastGroup Properties | USA | 2,4 | 3,3 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 3,0 | 3,1 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 4,3 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Omega Healthcare Investors | USA | 6,2 | 7,4 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 4,0 | 7,2 | Trimestriel |
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,7 | 7,1 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,8 | 5,2 | Trimestriel |
Ventas | USA | 21,6 | 4,8 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,8 | 4,8 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,8 | 4,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 3,2 | 3,8 | Mensuel |
Education Realty Trust | USA | 2,8 | 3,8 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,9 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 6,0 | 3,5 | Trimestriel |
UDR | USA | 9,1 | 3,4 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 11,0 | 3,4 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 5,6 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
NorthStar Realty Finance | USA | 2,8 | 9,8 | Trimestriel |
Lexington Realty Trust | USA | 2,3 | 7,0 | Trimestriel |
WP Carey | USA | 6,2 | 6,4 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 7,9 | 6,4 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 8,8 | 6,3 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,7 | 5,9 | Mensuel |
Keppel REIT | SGP | 2,3 | 5,9 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Communications Sales & Leasing | USA | 4,0 | 8,8 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,6 | 7,4 | Trimestriel |
GEO Group | USA | 3,6 | 6,0 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,5 | 5,5 | Mensuel |
Corrections Corp of America | USA | 3,5 | 5,4 | Trimestriel |
Welltower | USA | 24,4 | 4,9 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 32,1 | 4,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SES | FRA | 10,0 | 6,2 | Annuel |
SSE | GBR | 17,5 | 6,1 | Semestriel |
Capita | GBR | 4,3 | 5,8 | Semestriel |
Enagas | ESP | 5,9 | 5,7 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 63,5 | 5,7 | Semestriel |
Swedish Match | SWE | 5,7 | 5,6 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
GlaxoSmithKline | GBR | 94,0 | 4,8 | Trimestriel |
Red Electrica | ESP | 10,0 | 4,7 | Semestriel |
AstraZeneca | GBR | 71,1 | 4,4 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 43,6 | 4,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Novartis | CHF | 182,0 | 3,7 | Annuel |
Sanofi | FRA | 110,1 | 3,5 | Annuel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 14,0 | 3,4 | Annuel |
British American Tobacco | GBR | 115,4 | 3,2 | Semestriel |
Roche Holding | CHF | 206,9 | 3,2 | Annuel |
Aggreko | GBR | 2,6 | 3,1 | Semestriel |
Novo Nordisk | DNK | 67,1 | 3,0 | Annuel |
Nestle | CHF | 222,8 | 3,0 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Babcock International Group | GBR | 5,2 | 3,0 | Semestriel |
Danone | FRA | 41,8 | 2,7 | Annuel |
Diageo | GBR | 67,5 | 2,6 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 234,8 | 4,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 27,8 | 4,6 | Trimestriel |
Chevron | USA | 194,5 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 97,5 | 3,9 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 323,5 | 3,6 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 22,5 | 3,5 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 172,1 | 3,5 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 15,8 | 3,3 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 36,2 | 3,2 | Trimestriel |
VF | USA | 21,1 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Genuine Parts | USA | 12,6 | 3,0 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 214,8 | 3,0 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 43,8 | 3,0 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 9,0 | 2,9 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 100,2 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 203,6 | 2,9 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 24,3 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 11,0 | 2,8 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 27,7 | 2,8 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 149,8 | 2,7 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,4 | 2,7 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 318,6 | 2,6 | Trimestriel |
Sysco | USA | 26,2 | 2,6 | Trimestriel |
Nucor | USA | 18,0 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Nestle | Packaged Food | 6 | 3,0 |
SAP | Application Software | 4 | 1,4 |
TOTAL | Integrated Oils | 4 | 5,1 |
Allianz | P&C Insurance | 4 | 4,4 |
Bayer | Large Pharma | 3 | 2,5 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
WPP | Advertising & Marketing | 3 | 3,3 |
Roche Holding | Large Pharma | 3 | 3,2 |
RELX | Information Services | 3 | 2,3 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,3 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 7 | 2,6 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 7 | 2,8 |
Bank of America | Diversified Banks | 7 | 1,3 |
Chevron | Integrated Oils | 6 | 4,0 |
Merck | Large Pharma | 6 | 3,0 |
Microsoft | Infrastructure Software | 6 | 2,4 |
Procter & Gamble | Household Products | 5 | 3,0 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 5 | 3,6 |
Pfizer | Large Pharma | 5 | 3,7 |
AT&T | Telecom Carriers | 4 | 4,7 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 4 | 4,7 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 4 | 3,5 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 1,1 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 1,9 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 3 | 3,2 |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 3 | 1,1 |
Philip Morris Internation | Tobacco | 3 | 3,7 |
Suncor Energy | Integrated Oils | 3 | 3,1 |
Apple | Communications Equipment | 3 | 1,6 |
Comcast | Cable & Satellite | 3 | 1,7 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,06 | 1,03 | 1,16 | -----▮---------------- |
EUR/GBP | 0,85 | 0,76 | 0,94 | -----------▮---------- |
EUR/CAD | 1,43 | 1,38 | 1,53 | -------▮-------------- |
EUR/CHF | 1,07 | 1,06 | 1,11 | ---▮------------------ |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 1,24 | 1,85 | 2,33 | 2,98 || 1,09 | 0,65 |
Allemagne | -0,79 | -0,46 | 0,25 | 1,02 || 1,04 | 0,77 |
France | -0,46 | 0,02 | 0,90 | 1,90 || 1,35 | 1,01 |
Royaume-Uni | 0,12 | 0,55 | 1,08 | 1,68 || 0,96 | 0,60 |
Japon | -0,21 | -0,15 | 0,05 | 0,84 || 0,27 | 0,78 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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