Newsletter de l’IH #130
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #130 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
08/11/2014 -- 130
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées de la semaine
o Meilleurs gérants américains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
LA BANQUE LA MOINS CHERE EST...
Un proche a acheté récemment une maison et a fait appel à un courtier pour trouver le meilleur emprunt.
Celui-ci lui a été proposé par une banque traditionnelle, qui l'a forcé à domicilier ses revenus dans ladite banque et à prendre le package qui allait avec (carte bancaire, etc.).
Depuis des années que mon ami était passé à une banque en ligne, il en avait oublié à quel point les banques traditionnelles étaient coûteuses : quand tout auparavant semblait gratuit, tout semble maintenant payant !
Les palmarès annuels se suivent et se ressemblent.
En 2010, La Tribune publiait :
En 2014, Les Echos publie :
A dire vrai, je ne sais même pas comment ils arrivent à 40 € de coût mensuel, car depuis presque une décennie que je suis chez Boursorama, je n'ai jamais rien payé autre que des frais de courtage/frais de gestion AV, malgré deux cartes bancaires Gold, l'utilisation massive des fonctionnalités de virements, prélèvements, etc.
J'ai d'autant plus conscience de cette gratuité, que mon compte société est dans une banque traditionnelle avec des frais annuels de plusieurs centaines d'euros.
Les banques en ligne ne remplaceront jamais le contact physique d'un conseiller
C'est souvent l'argument type.
Cela fait bien longtemps maintenant que les conseillers clientèles des banques, y compris banques "privées", sont des commerciaux avec des objectifs de vente mensuels, hebdomadaires, voire même quotidiens, comme un concessionnaire automobile.
Déjà il y a douze ans, un directeur d'agence du Crédit Agricole me harcelait par téléphone pour me proposer un PERP et une assurance-invalidité.
Au mieux, les plus honnêtes "conseillers" peuvent essayer de faire matcher tant bien que mal leurs objectifs de vente avec les vôtres.
L'offre produits des banques traditionnnelles est meilleure
Les palmarès réguliers des mensuels type Le Revenu, etc. montrent au contraire que non seulement les contrats d'assurance-vie des banques/courtiers AV en ligne sont plus complets, mais également plus performants (pour le fonds EUR) et moins chers !
Sur le courtage actions, la comparaison courtier en ligne vs banque traditionnelle est même juste ridicule, avec des frais jusqu'à 8 fois plus élevés (cf. mon livre Investir dans l'immobilier depuis chez soit, page 24 pour le détail).
Par ailleurs, la richesse de l'offre en ligne, en toute autonomie et sans jamais se déplacer, via par exemple Boursorama Banque, est juste incroyable : chèques de banque, virements périodiques, arrêts de prélèvement automatique, livraisons d'espèces, chéquiers CESU...
A comparer à mon compte professionnel au LCL (que j'ai quitté) où pour créer un bénéficiaire pour virement il fallait envoyer un fax, relancer trois fois et attendre jusqu'à une semaine !
Vous vous débrouillez mal, il est possible de négocier les frais des banques traditionnelles pour les rendre aussi compétitives que les banques en ligne
Vous avez raison, et ce sera même votre principal contact avec votre "conseiller" : lui téléphoner pour qu'il annule des frais qu'il s'était engagé à ne pas mettre, mais qui vous ont été facturés malgré tout (c'est du vécu).
Pourquoi négocier ce qui est automatique ailleurs ?
Je suis investisseur immobilier et la banque en ligne manque de souplesse
Voilà un des seuls arguments en faveur de la banque traditionnelle.
Les banques en ligne, spécialement Boursorama Banque, proposeent une offre de plus en plus riche, y compris maintenant des crédits immobiliers pour acheter des SCPI, des avance sur titres, des crédits à la consommation, etc.
Mais l'offre est standardisée et vous pourrez difficilement négocier des conditions particulières d'emprunt.
Egalement, aucune banque en ligne ne propose de service de caution bancaire (caution bancaire pour une location immobilière : avantages et pièges...), service par ailleurs peu courant même chez les banques traditionnelles.
CONCLUSION
Malgré un rapport qualité/prix imbattable et tous les avantages de la banque/courtiers en ligne, le taux de pénétration reste faible, à seulement 3% du marché (source). Autour de moi, de nombreuses personnes semblent scotchées à leur banque traditionnelle et aux frais qui vont avec.
C'est un grand mystère pour moi (payer plus pour un service moindre), mais après tout, chacun fait bien comme il veut !
A la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Cette semaine, j'ai allégé légèrement la foncière coté canadienne Cominar pour son homologue Dream Office REIT (en savoir +).
La valorisation du portefeuille pâtit toujours des moins values latentes sur ARCP et Tesco.
Par contre, la rente via les dividendes perçus profitent de la hausse du $ et dépasse les 2900 € brut en base mensuelle.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 7 novembre 2014 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatique s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tesco | Food Retailers | 6,4 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cie Generale des Etablis | Auto Parts | 3,6 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tenaris | Steel Producers | 3,2 | 0,6 |
Eni | Integrated Oils | 5,2 | 0,7 |
Statoil | Integrated Oils | 3,5 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Electricite de France | Integrated Utilities | 5,5 | 0,9 |
Endesa | Power Generation | 78,6 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Ebro Foods | Food Manufacturing | 2,8 | 0,3 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 8,1 | 0,3 |
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,5 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 7,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 3,0 | 0,4 |
Kingfisher | Home Products Stores | 3,1 | 0,8 |
Berkeley Group Holdings | Homebuilders | 8,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jardine Lloyd Thompson G | Insurance Brokers | 3,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Zardoya Otis | Other Commercial Service | 2,3 | 0,4 |
Serco Group | IT Services | 3,4 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Drax Group | Power Generation | 2,3 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Interparfums | Household Products Mfg | 2,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
IPSOS | Advertising & Marketing | 3,4 | 0,5 |
Piaggio & C | Automobile OEM | 3,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Valiant Holding | Banks | 2,6 | 0,1 |
Altamir | Private Equity | 4,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 7,9 | 0,3 |
Construcciones y Auxilia | Railroad Rolling Stock M | 3,4 | 0,5 |
Pfeiffer Vacuum Technolo | Flow Control Equipment | 3,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATÉRIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Papeles y Cartones de Eu | Paper Manufacturing | 3,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVS Broadcast Equipment | Communications Equipment | 6,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telecom Plus | Telecom Carriers | 2,7 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rogers Communications | Telecom Carriers | 4,2 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 4,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 6,9 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 2,6 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hengan International Gro | Household Products Mfg | 2,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Crown Resorts | Casinos & Gaming | 2,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kunlun Energy | Utility Networks | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIA Engineering | Transport Support Servic | 4,2 | 0,4 |
Jiangsu Expressway | Infrastructure Const | 5,1 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Communications Ser | Infrastructure Const | 3,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AGL Energy | Utility Networks | 4,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Wumart Stores | Food Retailers | 4,2 | 0,4 |
Super Group | Beverages | 4,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Television Broadcasts | Local Media | 6,0 | 0,4 |
Parkson Retail Group | Department Stores | 2,8 | 0,5 |
Ainsworth Game Technolog | Casinos & Gaming | 3,3 | 0,5 |
STW Communications Group | Advertising & Marketing | 7,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cedar Woods Properties | Multi Housing Owners & D | 4,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hong Kong Aircraft Engin | Transport Support Servic | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATÉRIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China BlueChemical | Agricultural Chemicals | 5,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection de foncières cotées de la semaine
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Cette sélection automatique met en exergue les rendement sur dividendes les plus élévés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Digital Realty Trust | USA | 6,7 | 4,9 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,1 | 4,6 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,6 | 4,3 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,2 | 4,2 | Trimestriel |
Nippon Building Fund | JPN | 5,8 | 3,5 | Semestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 4,3 | 3,5 | Trimestriel |
Japan Prime Realty Investment | JPN | 2,3 | 2,5 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 5,7 | 11,5 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 2,4 | 7,2 | Annuel |
Washington Prime Group | USA | 2,0 | 5,7 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,4 | 5,6 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,3 | 5,3 | Mensuel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,3 | 5,1 | Trimestriel |
Realty Income | USA | 7,6 | 4,7 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 4,1 | 5,9 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,1 | 5,4 | Trimestriel |
Prologis | USA | 15,2 | 3,2 | Trimestriel |
GLP J-Reit | JPN | 2,2 | 2,3 | Semestriel |
Nippon Prologis REIT | JPN | 3,1 | 2,1 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,3 | 7,0 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 3,5 | 5,5 | Trimestriel |
HCP | USA | 14,5 | 4,9 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 2,2 | 4,7 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 16,8 | 4,4 | Trimestriel |
Ventas | USA | 14,6 | 4,2 | Trimestriel |
Duke Realty | USA | 4,8 | 3,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 2,7 | 4,5 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 2,0 | 4,5 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 3,0 | 3,9 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 4,8 | 3,4 | Trimestriel |
UDR | USA | 5,6 | 3,4 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 15,2 | 2,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Dream Office REIT | CAN | 2,0 | 7,9 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,0 | 6,0 | Mensuel |
Calloway REIT | CAN | 2,1 | 5,8 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,6 | 5,7 | Annuel |
Liberty Property Trust | USA | 3,8 | 5,3 | Trimestriel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,1 | 5,3 | Semestriel |
GPT Group | AUS | 4,6 | 5,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 2,4 | 6,0 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,1 | 5,6 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 5,3 | 4,2 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 19,5 | 4,1 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 3,1 | 3,5 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 13,1 | 3,4 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 3,0 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
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International Business M | IT Services | 10 | -12% |
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 10 | -9% |
Google | Internet Media | 15 | -6% |
American International G | P&C Insurance | 15 | -2% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -2% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Coca-Cola | Beverages | 9 | 0% |
Target | Mass Merchants | 9 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +1% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | +1% |
General Electric | Power Generation Equipme | 10 | +2% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | +2% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +3% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | +3% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | +3% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 9 | +4% |
Intel | Semiconductor Devices | 9 | +5% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +7% |
Citigroup | Diversified Banks | 14 | +10% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | +11% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +11% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +12% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +16% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | +17% |
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o Copyright et responsabilités
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