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Portefeuille Investisseur Heureux - Août 2012

01/08/2012 - La hausse des cigarettiers va-t-elle s’arrêter ?

Reporting de juillet 2012 du portefeuille de l’investisseur heureux.

39e mois de reporting : rappelons que l’objectif est l’obtention d’un patrimoine de 600 k€. La stratégie patrimoniale pour y parvenir a été explicitée en filigrane sur ce blog ou les forums, et est décrite en détail dans mon livre. Le montant des encours géré a été donné dans le reporting d’Avril 2011.

Bonjour à tous,

Le mois de Juillet 2012 a été bon avec une nouvelle hausse de 2,18%. Ce +2,18% est d’autant plus satisfaisant qu’il y a l’inertie liée au 45% de produits de taux (fonds EUR et livrets).

Mon portefeuille étant aussi de plus en plus gros, une hausse de 2% a un impact de plus en plus important en valeur absolue. Ainsi, en valeur de marché, mon portefeuille d’actions a augmenté de +13 600 EUR (dividendes réinvestis et hors apports de trésorerie) en deux mois et +23 200 EUR depuis le début de l’année.

Sur trente-neuf mois de reporting, seulement onze mois ont été négatifs :

Fonds euros en assurance-vie

Même chose que depuis le début de l’année, c’est-à-dire : aucun renforcement. Les rendements post-impôts eu égard de l’ancienneté de mes contrats ne sont pas suffisamment intéressants par rapport au PEL.

Livrets

Tous mes livrets (CEL, A, LDD) étant au plafond sauf le PEL, je continue à renforcer ce dernier. La hausse prochaine du plafond du livret A devrait permettre une marge supplémentaire. Notez que les les intérêts courus ne sont pas comptabilisés dans la performance mensuelle.

Cela fait “beaucoup” d’argent sur les livrets, avec un coût d’opportunité certain, mais cette prudence est le prix à payer lorsque l’on est consultant freelance et locataire. Un salarié propriétaire sans dette de son logement pourrait se permettre une allocation d’actifs plus agressive.

Actions

La performance mensuelle ne vient donc quasiment que des actions.

Comme vous avez pu le suivre dans ma newsletter ou avec mes tweets (@DevenirRentier), ce mois-ci j’ai arbitré à perte Enel pour renforcer ma position sur Kellogg.

NB : je rappelle que je suis un des rares blogueurs de la “sphère boursière” francophone à “discloser” l’ensemble de mes positions ET mouvements.

En terme de performance, les cigarettiers continuent à crever tous les plafonds : +122% pour Philip Morris International contre +106% le mois dernier, +98% pour British American Tobacco contre +84%. Mon coup de cœur 2011, Gagfah progresse aussi maintenant de +75% contre +59% le mois dernier :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

La mauvaise nouvelle vient des dividendes brut mensuels, qui sont passés de 600 à 567 EUR suite à la coupe du dividende de Telefonica et à l’arbitrage d’Enel pour Kellogg dont le rendement sur dividende est moindre :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

Ici, l‘évolution des dividendes bruts mensuels depuis 2010 (attention, l‘évolution tient certes à la croissance/coupe des dividendes, mais aussi aux renforcements de mes positions) :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

Quels renforcements ce mois-ci ?

Ce mois-ci, toutes choses égales par ailleurs, mon épargne ira exclusivement vers mon PEL, afin de rééquilibrer mon portefeuille, qui à la faveur de la hausse est surpondérée en actions : 55,8% contre un objectif de 55%.

02/08/2012

Allocation stratégique :

Allocation sectorielle hors fonds euros et livrets (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :

Allocation sectorielle foncières cotées (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :

Allocation opérationnelle hors fonds euros et livrets (reporting généré par l’application xlsPortfolio) :

Evolution de la valeur de la part

Cette performance doit se comparer avec un fonds mixte international équilibré. Tous les dividendes sont réinvestis après prélèvements sociaux.



Le 93% de prédictibilité correspond au coefficient de détermination. Plus le chiffre est élevé, plus la valeur de la part suit une ligne droite.

---------

"Nous n’avons pas besoin d’être plus intelligents que les autres, nous avons juste besoin d’être plus disciplinés que les autres" – Warren Buffett

 

9 commentaires

1) Romain
01/08/2012
Ah le nouveau report! Impressionnant !
Je vois que vous avez doucement glissé de votre répartition idéale initiale qui était à un moment à 45% actions, 10% REIT, 35% fonds et 10% monétaire pour y mettre plus de monétaire et moins de fonds euros?
Puis je vous demander votre nouvelle répartition type?
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
01/08/2012
Je suis tjs à 55% d'actions dont foncières cotées mais c'est vrai que je vais moins vers les fonds euros ces derniers temps.

Je vais y revenir de toute façon puisque mon PEL arrive au taquet.
3) jean
02/08/2012
Bravo...
Les cigarettiers jusqu'où? Les mesures anti tabac n'ont aucune prise sur leurs performances à ce jour..
Et GAGFAH...on trouve sur la cote de paris des foncières également tres décotées (cf affine) mais leur cours semble "scotché"..
Enfin j'allais vous questionner sur votre allocation "obligations"; Comme vous l'écrivez plus haut, vous allez moins vers les fonds euros..Donc, allez vous regarder les opportunités d'obligations sur le marché ou , au regard des conditions de marché et de fiscalité actuelles, vous n'y voyez peu d'intérêts et privilégiez les produits monétaires "encadrés"?
Félicitations et merci une fois de plus
Jean
4) Nordiste
02/08/2012
Bonjour IH,

Dans votre portefeuille vous possédez la valeur telefonica. Au vue de la cotation aujourd'hui à 9€ environ, cela ne représente t il une opportunité ? ( dans mon cas je ne possède pas de société de telecom)
Je trouve que l entreprise est très endettée, mais le profil intéressant avec son positionnement en amérique latine ?
Merci pour l ensemble du blog et du forum qui est très instructif.
Bien cordialement
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
02/08/2012
@Jean

Affine a tjs été décotée. C'est une petite foncière avec des participations, je suppose que ça légitimise une partie de la décote.

Mon PEL me parait plus intéressant que les fonds EUR pour le moment mais c'est vraiment de l'optimisation à la marge.

@Nordiste

J'ai abordé plusieurs fois Telefonica dans la newsletter hebdo (gratuite !). J'aime bien la société au cours actuel, mais ne suis plus confortable avec ce qui se passe en zone EUR, du coup j'ai abandonné l'idée de renforcer ma position.
6) sissi
04/08/2012
beau portefeuille, bravo!
7) 0l1v
04/08/2012
Encore un joli reporting ! Saleté de Robinson et de Telefonica, les vilains petits canards qui viennent perturber la marée verte !
8) Schoumi
21/08/2012
Si je ne me trompe pas ca fait une performance brute de 9.4% par an pendant 3 ans avec une belle regularite, felicitation !
Moi qui debute ca me prouve que c est possible et me donne un objectif
(je sens que le chemin va etre long)
9) Thomz
25/08/2012
Que de vert. Je dois être daltonien.

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