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Portefeuille Patrimoine - Juin 2012

01/06/2012 - Vacciné contre l’investissement en zone EUR

Reporting de mai 2012 du portefeuille de l’investisseur heureux.

37e mois de reporting : rappelons que l’objectif est l’obtention d’un patrimoine de 600 k€. La stratégie patrimoniale pour y parvenir a été explicitée en filigrane sur ce blog ou les forums, et est décrite en détail dans mon livre. Le montant des encours géré a été donné dans le reporting d’Avril 2011.

Un moi de mai 2012 assez terne avec la première baisse du portefeuille Patrimoine depuis neuf mois, à -0,31%.

Rien à dire sur la partie livrets, j’ai continué à renforcer mon PEL (en attendant le doublement du plafond du livret A !) et les intérêts courus ne sont pas comptabilisés dans la performance mensuelle.

Sur les fonds euros, ça fait plusieurs mois que je ne fait aucun renforcement, leur valorisation augmente tout doucement au prorata du taux minimal servi en 2012 (2% pour eurossima présent chez Bourorama Vie).

La [contre-]performance ne vient donc quasiment que des actions.

Conformément aux seuils d’achat et renforcement indiqués dans la newsletter, j’ai :

  • renforcé très modestement Telefonica en utilisant une partie des dividendes perçus ce mois
  • acheté Tesco en liquidant à perte (-20% hors dividende) ma position sur la foncière cotée Cofinimmo

J’ai aussi acheté CH Robinson, une société de services logistiques qui bénéfice d’un effet réseau et dont j’ai parlée sur les forums.

Les dividendes bruts mensuels sur douze mois glissants ont fortement augmenté à 598 € (contre 561 € le mois précédent) :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

Notamment cette hausse s’explique par l’augmentation des dividendes de BP, Centrica, Imperial Tobacco, Kraft Foods, Pepsi, Procter & Gamble, Philip Morris (vive les dividendes croissants sur les valeurs de qualité) et ma nouvelle position sur Tesco.

Côté valorisation, en positif, ma ligne Abbott Laboratories vient de dépasser 11 000 € et ma +Value latente sur Philip Morris est maintenant de 105%.

En négatif, mes +Values latentes sur Cisco, Total, Deutsche Telekom (qui a cependant détaché son dividende annuel) ont fondu et surtout mes prises de position récentes sur Telefonica et Enel s’avèrent calamiteuses avec déjà d’importantes -Values latentes (un peu moins en réalité sur Telefonica compte tenu du dividende) :


(reporting généré par l’application xlsPortfolio)

Je suis depuis longtemps plutôt pro-atlantiste dans mes investissements actions et pessimiste sur la zone EUR. Les niveaux cours sur Telefonica et Enel m’apparaissaient suffisamment bas pour être des opportunités malgré la crise européenne, mais pour l’heure le “marché” me donne tord et me met le doute. En tous les cas, me voici vacciné pour un moment sur la zone EUR !

Même si j’avais précisé qu’il s’agissait d’un achat spéculatif compte tenus des incertitudes espagnoles, je suis confus pour les lecteurs qui m’ont suivi sur Telefonica et se retrouvent eux-aussi en perte latente sur la valeur.

Dorénavant je m’en tiendrai donc exclusivement aux valeurs top qualité (celles dont on est heureux quand ça baisse pour renforcer) ou rendrai vraiment très explicite quand il s’agit de valeurs un cran en-dessous (celle dont on doute de son achat quand ça baisse).

Notez l’ouverture du compte twitter DevenirRentier, où je twitte mes quelques opérations mensuelles ou liens intéressants.

01/06/2012

Allocation stratégique :

Allocation sectorielle hors fonds euros et livrets (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :

Allocation sectorielle foncières cotées (graphique généré par l’application xlsPortfolio) :

Allocation opérationnelle hors fonds euros et livrets (reporting généré par l’application xlsPortfolio) :

Evolution de la valeur de la part

Cette performance doit se comparer avec un fonds mixte international équilibré. Tous les dividendes sont réinvestis après prélèvements sociaux.



Le 92% de prédictibilité correspond au coefficient de détermination. Plus le chiffre est élevé, plus la valeur de la part suit une ligne droite.

---------

"Nous n’avons pas besoin d’être plus intelligents que les autres, nous avons juste besoin d’être plus disciplinés que les autres" – Warren Buffett

 

11 commentaires

1) Robdream
02/06/2012
Philippe,

Pourquoi investir sur Tesco aujourd'hui? La GB et la zone Euro sont en recession. Les marges et les volumes des distributeurs vont souffrir.

Ne faut-il pas attendre en peu. Croyez-vous que Tesco a un gros avantage concurrentiel en GB?

Merci
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
02/06/2012
J'ai évoqué Tesco dans la newsletter #2 : http://bit.ly/KzaNdO.

J'ai les mêmes réserves que vous, mais actuellement nous pouvons acheter Tesco moins cher que Warren Buffet, dont la position sur Tesco est assez importante.

De fait, cet argument de poids efface mes réserves !
3) jean
02/06/2012
Et moi j'ai acheté et continue a acheter un peu de CARREFOUR moins cher que B ARNAULT/COLONY.
Sauf que CARREFOUR est plus malade que TESCO, notamment car présent dans les "mauvais" pays d'europe ...
D'ailleurs je trouve que les deux distributeurs sont assez complémentaires géographiquement...
4) jean
02/06/2012
IH, la lecture de vos compte rendus mensuels sont éloquents et me font me poser de plus en plus de questions.
Je crois avoir déja indiqué que, principalement en raison de mon apprentissage de la "bourse" en général via les médias francais et ma méconnais, je suis resté à coté des marchés étrangers et de la diversification et des performances qu ils offrait.
Alors que vous êtes déja orienté largement sur le marché US et que pour ma part mon unique valeur US doit représenté 2% de mon portefeuille, tout comme vous , je n'entends plus investir sur des valeurs "Euros".
Ma question concerne le "market timing"..est ce bien le moment de rééquilibrer le portefeuille avec des valeurs francaises bradées actuellement et un euro faible, peu favorable à l'achat de titres US..?
puis je demander que feriez vous à ma place ?
merci
Jean, fidèle lecteur quotidien du forum
5) RC
02/06/2012
Bjr,

Peux t' on savoir quel(s) site(s) vous employez pour l' achats d'actions hors EU ?

Merci
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
03/06/2012
@Jean
Il y a quand même quelques titres "achetables" sur les marchés US : Kellogg, BRK, Baxter, Becton, CH Robinson, éventuellement Cisco.

Après c'est sûr qu'il y a un an, non seulement la parité était plus favorable et les cours plus bas, mais c'est à mon sens quand même mieux d'être diversifié dès maintenant.

@RC
Je n'ai pas compris la question. Comme courtier, j'utilise Binck et Saxo.
Pour mes "recherches" sur les actions, je lis bcp et utilise des outils informatiques faits maison.
7) Romain
09/06/2012
Bonjour,
avec la forte proportion des cigaretiers dans votre portefeuille (15%) quelle est votre position vis à vis de ce qui se passe au canada?(2 millions de fumeurs qui réclament 19M€ et l'Etat québécois qui demande 60M€ de dommages et interet de 1970 à 2030)
Est ce de nature à modifier la composition de votre portefeuille ou selon vous l'industrie du tabac a tellement était annoncée morte que ça ne changerai rien?
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
10/06/2012
Je n'y prête pas grande attention.
9) zendoi
25/06/2012
Bonsoir philippe
j'aurais une petite question d'ordre pratique de débutant :
Comment calculez vous originellement la valeur de 100€ de départ? Je m'explique dans le sens ou vous aviez j'imagine déjà certaine valeurs et investis depuis "un certain temps".
Avez vous décidé de prendre la valeur de votre portefeuille à l'instant T (quelque soit la plus ou moins valus afin de démarrer le suivi) ou avez vous décidé "la veille " de tout vendre et de repartir de zéro avec un volant financier total pour faire un suivi facilement explicable et traçable.
J'espère que ma question est compréhensible et encore merci pour votre blog
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
26/06/2012
Bonjour Zendoi,

Oui j'ai attribué la valeur de part = 100 à la valeur de mon portefeuille à instant t = 0.

XlsPortfolio fait ça pour vous automatiquement.
11) zendoi
26/06/2012
Merci pour la réponse et pour la transparence du processus

bonne soirée à tous (si j'ai bien compris, nous sommes de plus en plus nombreux et c'est très bien)

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