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Meilleures foncières américaines au 11/02/2010

11/02/2010 - Mais pas forcément les moins cheres

Dans ce post sur les forums de The Motley Fool, Ralph L. Block, l’auteur de Investing in Reits: Real Estate Investment Trusts et ancien (aujourd’hui retraité) gérant de fonds de foncières US nous donne sa liste des top REIT US.

Il ne prend pas le prix en considération, mais uniquement la qualité du bilan, des actifs, du management, etc.

  • Avalonbay Communities (AVB) : REIT résidentiel
  • Federal Realty Investment Trust (FRT) : REIT commerce
  • Tanger Factory Outlet Centers (SKT) : REIT commerce
  • Simon Property Group (SPG) : REIT commerce
  • Boston Properties (BXP) : REIT bureaux
  • Public Storage (PSA) : REIT espaces de stockage
  • Nationwide Health Properties (NHP) : REIT médical
  • Ventas (VTR) : REIT médical

En résumé, ce sont les REIT US les moins endettés et qui malheureusement offrent les dividendes les plus faibles.

Au vus des critères qualitatifs considérés, sans nul doute en France, Unibail-Rodamco (UL) pourrait faire parti de la liste.

L’ensemble de la discussion est intéressante, puisque chaque année, les membres du forum élisent les “meilleurs” REIT US et comparent leur performance avec celle de l’indice.

 

4 commentaires

1) LT
12/02/2010
Tres interessant.
Apres de longues analyses, c'est NHI (medical) et ADC (commerce) que je prefere...
Mais le secteur va souffrir dans les 2 ans qui viennent...
http://www.caseyresearch.com/editorial/3212?ppref=CRX175ED0210C
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
12/02/2010
Bonjour,

Le bilan de NHI est vierge de dette, je suppose que c'est ce qui motive votre choix. Mais qu'en est-il pour ADC ?

J'ai regardé votre blog, c'était un sujet original et intéressant. Dommage qu'il ne soit plus maintenu. Si d'aventure vous vouliez publié une news d'holding, je serai ravi de la mettre ici.
3) LT
15/02/2010
Bonjour,
ADC est un des rares REIT a etre sous les 50% au ratio endettement / actifs. (un de mes criteres)
De meme, Cash-flows superieurs (ou egaux) a 60% des revenus.
De plus, les dividendes sont "couverts" par les benefices, avec un rendement de pres de 10% actuellement...
cela dit, je surveille la valeur sans etre investi.

Pour info, a titre perso, je suis sur ANF, Fonc.des Regions, Vastned Retail, Courtois et immobiliere de belgique.
Ce qui ne veut pas dire que je les recommende specialement aux cours actuels.
bonne continuation.

Merci pour l'offre de publier sur votre site. je voulais surtout faire un test de qqs mois et voir le temps que ca prend d'atteindre 10€ de revenus avec google ads...
L'investisseur heureux : devenir rentier
Philippe
15/02/2010
Bonjour,

Merci de votre réponse.

J'ai regardé ADC, ces locataires ne sont pas très diversifiés :

"As of December 31, 2008, approximately 68% of our gross leasable area was leased to Borders, Walgreen,
and Kmart and approximately 68% of our total annualized base rents was attributable to these tenants. At December
31, 2008, Borders occupied approximately 28% of our gross leasable area and accounted for approximately 30% of
the annualized base rent. At December 31, 2008, Walgreen occupied approximately 10% of our gross leasable area
and accounted for approximately 26% of the annualized base rent. At December 31, 2008, Kmart occupied
approximately 29% of our gross leasable area and accounted for approximately 12% of the annualized base rent."

Ce qui explique *peut-être* la prime de risque supérieure à d'autres valeurs de la même industrie.

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