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SCPI Scellier : simulation sous Excel

07/08/2009 - Pas meilleure qu’une SCPI de rendement

Les SCPI scellier sont-elles une bonne affaire ? La réponse avec cette simulation sous Excel et sa comparaison avec une SCPI de rendement.

Un bon patrimoine de rentier doit être diversifié.

Lorsque l’on entend les arguments des opposants à la retraite par capitalisation, l’argument est toujours le même : oui, mais comment allez-vous faire en cas de chute des marchés boursiers ?

La réponse : dans un patrimoine diversifié de…


Investir d’après la composition des trackers

15/07/2009 - Pour trouver des opportunités potentielles d’achat

L’étude de la composition des trackers nous aide à trouver les sociétés cotées leaders sur un secteur ou une région géographique donné.

Comme vous avez pu le voir dans l’allocation de mon portefeuille, je suis très attaché à la diversification géographique.

On peut me rétorquer que nombres d’entreprises françaises sont mondialisées et que maintenant investir dans les géants du CAC 40 c’est investir dans le monde entier,…


REIT, SIIC et EV/EBITDA

10/07/2009 - Un ratio décidément polyvalent

L’EV/EBITDA semble être le meilleur ratio pour valoriser une foncière cotée, quelque soit la dette supportée par celle-ci.

Dans plusieurs billets sur les REIT, j’ai cherché à les comparer entre eux en utilisant plusieurs ratios : décote sur ANR, cours/FFO, endettement par rapport à l’ANR, comparaison sous-sectorielle…

Il semblerait qu’en fait le ratio EV/EBIDTA est magnifiquement discriminant et explique à…


Meilleures sociétés pour les dividendes

21/06/2009 - Un tien vaut mieux que deux tu l’auras

Où trouver des actions de sociétés cotées qui distribuent des dividendes pérennes, pouvant convenir pour une rente ?

Le premier billet de ce blog évoquait un indice particulièrement intéressant, le S&P 500 Dividend Aristocrats, qui pouvait servir d’univers d’investissement pour la composante actions US de votre portefeuille.

Aujourd’hui, nous allons voir les indices ou listes du même genre les plus…


EV/EBITDA, EV/Sales et PER

07/06/2009 - Surpasse de loin le PER

Critique du PER. Deux ratios plus pertinents que le PER pour investir en bourse : l’EV/EBITDA et l’EV/Sales.

Parmi la vingtaine d’ouvrages boursiers que j’ai lue, on nous “bassine” systématiquement avec le PER.

Sur les forums Boursorama, de nombreux intervenants investissent dans une société uniquement parce que le PER est faible et gare à vous si vous osez émettre quelques réserves !


La bourse est un jeu à somme nulle

24/05/2009 - Une conclusion qui ne fera pas l’unanimité

La bourse est-elle un jeu à somme nulle où l’on ne fait que s’échanger du papier ?

Je délimite le sujet uniquement aux marchés actions, j’exclus les marchés obligataires ou de dérivés.

Preuve par l’exemple

Soit Pierre, Paul et Jacques (pas de filles, car les elles sont plus malignes que nous et n’investissent pas en bourse !) et une entreprise ABC, non cotée pour le…


Mouvements du portefeuille Patrimoine

11/05/2009 - Un investisseur heureux et transparent

Le suivi de l’ensemble des mouvements du portefeuille de l’investisseur heureux

Sont retranscris tous les mouvements sur la composante actions du portefeuille Patrimoine, depuis le suivi [public] de sa valorisation :

2019

30/04/2019
Renforcement 25 Amadeus IT Group (AMS, Bolsa de Madrid)
29/03/2019
Renforcement 21 Amadeus IT Group (AMS, Bolsa de Madrid)
01/03/2019

Risque, corrélation et diversification

03/05/2009 - Approche théorique et pratique du risque

Qu’est-ce que le risque ? Risque et théorie moderne du portefeuille de l’investisseur heureux. Réduire le risque avec la diversification sur des actifs non corrélés.

Partie 1

Risque

Qu’est-ce que le risque ?

En Management des Systèmes d’Information, on m’a appris que le risque était une incertitude, mathématisable éventuellement par une probabilité. Est risqué ce qui est incertain. N’est pas risqué ce qui est sûr.

On y associe aussi la notion…


Actionnaire minoritaire et décote de la valeur

05/04/2009 - La décote est inversement proportionnelle au flottant

Pourquoi les petites actions sont souvent décotées ? Cette décote est-elle légitime ou est-ce une opportunité ?

Nous avons vu dans Investir dans la valeur (1/2), qu’investir dans la valeur, c‘était acheter une action en payant un prix moins élevé que ne l’est sa valeur intrinsèque. L‘évaluation de la valeur intrinsèque peut se faire par une approche patrimoniale ou par une estimation des flux futurs.…


Investir dans la valeur en bourse

01/03/2009 - La valeur n’attend pas le nombre des années

Investir en bourse avec l’approche de Benjamin Graham : considérations sur le prix, la valeur d’une action et la marge de sécurité.

Partie 1

Dans les ouvrages L’investisseur intelligent et Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor, publiés en 1965 et 1991, Benjamin Graham et Seth A. Klarman dénoncent déjà les produits dérivés et les prévisions fantaisistes des analystes…


REIT et SIIC : comprendre les foncières cotées

03/02/2009 - Guide pédagogique sur les sociétés immobilières cotées

Foncière cotée : qu’est-ce que c’est, typologie des foncières cotées et comment valoriser une foncière cotée ?

Partie 1

Les REIT (Real Estate Investment Trust), en français SIIC (Sociétés d’Investissements Immobiliers Cotées), après des années fastes, sont particulièrement malmenés en bourse depuis un an et des opportunités commencent à apparaître. Je pense notamment à Vornado Realty Trust (…


S&P 500 Dividend Aristocrats 2009

02/02/2009 - La crème de la crème

La composition 2009 de cet indice, qui liste les actions qui ont augmenté leur dividende sur les 25 dernières années.

Standard & Poor’s a la bonne idée de publier un indice, appelé S&P 500 Dividend Aristocrats, dont les membres doivent évidemment appartenir au S&P 500, mais surtout avoir distribué un dividende annuel en $ en augmentation ces 25 dernières années.

Le fait que la méthodologie ne tolère…


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