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Forums des investisseurs heureux

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#151 19/02/2016 19h49 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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M7 a écrit :

je rigole (jaune), en pensant à Parisien qui taquinait IH à propos de son qualificatif "d’affaire du siècle" pour les REIT de ce genre.  Ce n’est pas méchant, mais car j’ai pensé comme IH tout en donnant raison à Parisien.

En tout cas ceux qui ont acheté Dream Office le jour de la sortie de la newsletter (ce n’est pas mon cas), ont aujourd’hui une plus-value latente de 23% (en 1 mois), un rendement de 8% environ, et un rendement sur PRU de 10% environ.

Ce n’est peut-être pas « l’opportunité d’une vie », mais c’est quand même sympathique.
Nous saurons dans 1 ans, 3 ans, 5 ans, si c’était le moment d’acheter des foncières canadiennes. Aujourd’hui, il est bien trop tôt.
Rendez-vous le 14 janvier 2021 ;-)

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#152 19/02/2016 20h24 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Plutôt d’accord avec Fabrice67,

Au prix actuel (decote) , avec un gestion saine (arret du drip, un dividende qui laisse un peu de marge de manœuvre mais a un niveau tres correct), Dream Office ne me semble pas etre une mauvaise affaire .

Je serais bien plus a l’aise avec cette valeur qu’avec FiveOaks

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#153 22/02/2016 12h14 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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En effet, c’est un exemple intéressant de REIT qui réussit, en annonçant une baisse de son dividende, à satisfaire le marché.

C’est vrai que la baisse précédente s’expliquait par une probable diminution du dividende, mais c’est tout de même interprété comme une bonne nouvelle.

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#154 22/02/2016 15h27 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Tant que la baisse n’a pas eu lieu, on peut tout supposer. 25 ou 50% de coupe? Plus? Moins?

Maintenant l’incertitude est levée, du moins pour quelques temps, et le marché aime bien quand il n’y a pas trop d’incertitudes.

Et puis 9% (avant hausse de 12%), c’est moins que 14, mais c’est mieux que le 3% servi en moyenne par les actions dans le monde (qui ne sont vraiment pas comparables on est d’accord).


La finance est l'art de faire passer l'argent de mains en mains jusqu'à ce qu'il ait disparu.Robert W. Sarnoff

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#155 22/02/2016 22h09 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Et Cominar dans tout ca qui du coup reste au fond….les résultats de la semaine prochaine seront ils un catalyseur ?

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#156 23/02/2016 12h06 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Cominar a 20-30% de décote, quand Dream Office en avait 50%… Par contre, est-ce que Cominar ne s’engouffrera pas dans la brèche pour baisser également son dividende ?

RBC Capital sur la dernière publication, mais rien de vraiment nouveau par rapport à ce que nous avons dit.

Il vise $27, 20% de moins que leur estimation de NAV :

RBC Capital a écrit :

Dream Office REIT
Tabling the 3-year StratPlan should be a turning point; Rating moved to Outperform

Our view: While illustrating the challenges inherent in the office sector, Dream Office REIT’s ("D") Q4/15 results contained no negative surprises. On the other hand, we believe the newly revealed Strategic Plan maintains a solid financial foundation, improved NAV-resiliency and the potential to deliver enhanced total unitholder returns. We’ve increased our price target by $1 to $24 and shifted our rating on D’s units to Outperform.

Key points:
Laying out the Strategic Plan should be a turning point, even though there’s still lots of execution ahead – Yesterday D laid out the elements of a three-year Strategic Plan which is designed to surface value for unitholders and narrow the NAV versus unit price gap. We profiled the Plan in yesterday’s First Glance note entitled: “Corporate finance 101: To implement a three-year IRR-driven Strategic Plan”. In short, we buyinto the program. We believe stepped up liquidity (via a new $800MM revolver) provides significant and valuable financial flexibility. The reduced distribution (-33%) provides a big increase in annual retained earnings for reinvesting in the business (TIs & capex) and greater NAV/unit resilience versus the former high-payout. Eliminating the DRIP stops NAV dilution. We believe yesterday’s Q4/15 results and StratPlan announcements, and the likely re-activation of the NCIB, could be near-term catalysts for certain short-positions to close-out. Plan execution over time, should lead to a higher quality enterprise and broader investor appeal.

$300MM of asset sales advancing; We see a partial sale of Scotia Plaza as likely – Part-and-parcel with the goal of selling $1.2B of properties, the REIT currently has $300MM of dispositions in process with targeted H1/16 closing. Chairman Michael Cooper has also now acknowledged that D could reduce its stake in Scotia Plaza. We believe the property is worth $1.3-$1.4B and has $0.8B of debt. Reducing D’s stake to 50% from 67% could therefore liberate ~$100MM of cash, by our estimates.

“Making hay” on 2016 lease expiries – D now has binding commitments totaling ~2.8MM sf (69%) of the 4.1MM sf of 2016 contractual lease expiries. We continue to see a modestly negative same-property NOI growth profile for several consecutive years. But we believe this will be a long and slow grind – not a rapid or significant deterioration.

2016E-17E FFO/unit unch’d at $2.71/$2.67 – More so than before, these are subject to capital allocation decisions and timing (i.e., asset sales, debt repayment and unit repurchases). Hence, our NAV-emphasis.

Price target increased by $1 to $24 – The Strategic Plan increases our confidence in the business’ ability to deliver unitholder total returns. Based upon relative risk-adjusted return potential we have shifted our rating on D’s units to Outperform form Sector Preform previously.

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#157 23/02/2016 14h51 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Oui mais finalement Cominar a des assets moins risqués que Dream.

Et on est sur une comparaison Dream avec un payout à 70% et un Rdmt/div de 7.4% VS un Cominar avec un payout à 94% et un Rdmt/div de 9.2%.

Mettons Cominar cut dans son dividende avec un payout autour de 70% on sera sur sensiblement le même rendement sur div alors que Cominar est moins risquée.

Donc en terme de hiérarchie le Yield de Cominar devrait être bien inférieur à celui de Dream Office. Donc en théorie et toutes choses égales par ailleurs le cours de Cominar devrait s’apprécier un petit peu en relatif.

Après il reste la décote sur la NAV.

Dernière modification par roudoudou (23/02/2016 14h51)

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#158 07/03/2016 13h14 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Bonjour

Je débute dans le domaine des foncières cotées à forts dividendes

Je ne comprends pas comment Dream Office à pu verser 0.18666 CAD* 12 soit 2.24 CAD sur 2015 alors qu’ils sont en perte de 55 M au compte de résultat.

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#159 07/03/2016 13h26 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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@valentin13 Pour débuter, la lecture des newsletters de notre hôte s’impose.

En particulier : Foncières cotées - AFFO Yield : le ratio magique ! - Newsletter de l’investisseur heureux

IH a écrit :

2) Oubliez le Résultat Net pour une foncière cotée, pensez FFO et AFFO

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#160 07/03/2016 13h46 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Je viens de lire leur PDF 4Q2015, c’est le poste Neet losses on transactions and .. qui a explosé.
Le résultat d’exploitation est correct.
Par contre ça devrait faire baisser l’Actif Net quand le bilan 2015 sera publié

Merci pour votre lien explicatif

Quand je vois que le 18/01/16 elle était à 14.13 soit presque 16 % de rendement..

Savez pourquoi on trouve 2 actions à des prix différents chez boursorama

DREAM IND REIT-TU à 8.15 CAD
DREAM REIT TU-A à 19.78 CAD

Dernière modification par valentin13 (07/03/2016 13h58)

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#161 07/03/2016 14h11 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Oui on sait pourquoi, mer.ci de relire le post au début, la réponse s’y trouve !
Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens

NB:

Robot a écrit :

Pour remercier un membre, privilégiez le système de réputation. Note : le système a détecté dans votre [court] message "merci".

Lol


On ne fait pas un beau jardin en coupant les fleurs et en arrosant les mauvaises herbes.

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#162 07/03/2016 15h46 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Bonjour,

@valentin13
Manifestement vous voulez courir avant même de savoir marcher…
Commencez par lire entièrement au minimum les 7 pages de cette conversation puis les différents sujets génériques portant sur les foncières cotées ainsi que les différentes newsletters d’IH sur le sujet puis d’utiliser également la fonction recherche.

Pour DREAM IND REIT-TU et DREAM REIT TU-A ce sont tout simplement 2 REIT différents et en creusant un peu vous en trouverez encore 3 autres au minimum de chez Dream !


Mon portefeuille passif Parrainage Binck et BforBank (6ELA) me contacter

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#163 17/05/2016 15h16 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

Administrateur
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Il y a dix jours, Dream Office a publié son T1-2016.

Les chiffres sont en légère baisse (taux d’occupation, FFO…), mais globalement cela "tient".

L’ANR communiqué par le management est à $30,31 par action (vs un cours de bourse à $19, soit 36% de décote) :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_dream-office-20160517.gif

Sur ce graphique nous pouvons voir la différence entre les loyers de baux en place, vs ceux du marché :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_dream-office-20160517-3.gif

Les baisses futures probables (au moment du renouvellement des loyers) des loyers des immeubles en Alberta devraient être compensées par les hausses des loyers des autres régions, en particulier Toronto et l’Est canadien.

L’érosion du taux d’occupation semble stabilisée ?
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_dream-office-20160517-5.gif

L’objectif premier du management est toujours de réduire la décote, en cédant les actifs non core.

-

Mes titres Dream Office ont hélas été acquis (fin 2014) à un PRU bcp plus proche de l’ANR actuel que du cours actuel. Mais la société est bien gérée et je ne doute pas que le cours de bourse rejoigne tôt ou tard l’ANR. Le risque porte plutôt sur la stabilité de celui-ci (qui a perdu 14% par rapport à l’année dernière), directement lié à l’économie canadienne sur laquelle l’impact de la baisse du prix des MPs n’est pas bien clair.

-

Si vous ne comprenez pas les termes, ANR, FFO, etc. ; recherchez sur le forum ou référez-vous au livre Investir dans les foncières cotées.

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#164 08/07/2016 12h26 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Bonjour, je ne trouve pas trace sur le site de dream de date de détachement du coupon de juin.
Nous sommes le 08/07…
Une explication ?

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#165 08/07/2016 13h00 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Stoneman, IB (Interactive brokers) donne une ex-date au 28 juin 2016 pour un payement au 15 juillet 2016 pour Dream Office (D.UN) si ça peut vous aider.

"Ex-date" = Date où il fallait détenir l’action pour avoir droit au dividende (c’est au matin, pas valide si vous achetez ce jour)
Payement = Date où le payement effectif est effectué.

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#166 08/07/2016 14h20 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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@stoneman Chaque distribution est pourtant annoncée sur le site de Dream Office. Pour l’annonce de juin, il est précisé :

The June distribution will be payable on July 15, 2016 to unitholders of record as at June 30, 2016

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#167 08/07/2016 14h33 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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J’ai d’habitude la notification en fin de mois du dividende en attendant son  paiement mais pas ce mois ci d’où ma question. Précision je suis chez Binck.

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#168 08/07/2016 14h58 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Bonjour,

Vous devez contacter Binck pour leur préciser que le coupon n’est pas détaché ce mois-ci. J’ai également ce problème et cela est récurrent depuis qu’ils ont changé de site.

Bonne journée, ensoleillée smile.

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#169 08/07/2016 15h52 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Idem je rencontre le même problème


Parrainage INGDIRECT code:MZSDAZU-IGRAAL http://fr.igraal.com/#parrain=padddy

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#170 08/07/2016 16h16 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Comment mentionné par PierreQuiroule et Mevo, le dividende est encaissé le 15 de chaque mois, ce qui est parfaitement en phase avec ce que fait Binck :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_dream-office-20160708.gif

Le mécanisme de détachement/paiement des dividendes est expliqué page 130-131-132 du livre Investir dans les foncières cotées, avec des exemples réels…

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#171 08/07/2016 18h27 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Je peux me tromper, mais je pense qu’il est fait référence non pas au détachement à proprement parler du dividende, mais de la ligne "date ex-dividende…" qui apparait généralement en fin de mois dans les mouvements.
Par exemple pour Dream, j’ai cette ligne tous les mois vers le 28-30, sauf à ce mois de juin.
Au contraire, pour d’autres sociétés j’ai cette ligne tous les mois … y compris le mois de juin.

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#172 08/07/2016 18h59 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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DD2014 a écrit :

Bonjour,

Vous devez contacter Binck pour leur préciser que le coupon n’est pas détaché ce mois-ci. J’ai également ce problème et cela est récurrent depuis qu’ils ont changé de site.

Bonne journée, ensoleillée smile.

J’ai également eu le même problème sur une autre société !
Je n’ai pas eu de détachement et par conséquent pas de paiement !
J’ai du contacté Binck qui ont pu régler mon problème qu’un mois après… (le dividende a été payé en juin au lieu du mois de mai habituel)


Contacter moi pour Parrainage Binck (100€ offert). YOMONI (Jusqu'à 200€ offert).

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#173 08/07/2016 19h10 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Tiens idem pour moi aussi ! il semblerait qu’ils aient oublié tout le monde ce mois ci…
je vais les contacter également


you can't climb the ladders of success with your hands in your pockets

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#174 08/07/2016 19h19 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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Voici leur réponse

Nous faisons suite à votre demande relative au dividende Dream Office.

Nous vous confirmons que suite à un incident technique, le détachement du dividende n’est pas affiché.

Nous vous prions de nous excuser pour le désagrément occasionné et restons à votre disposition pour toute demande d’information complémentaire.


Parrainage INGDIRECT code:MZSDAZU-IGRAAL http://fr.igraal.com/#parrain=padddy

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#175 08/07/2016 19h20 → Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens (bureaux, canada, dream office reit)

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A ce moment là, en bon fainéant, quiconque étant chez Binck avec le même problème n’a plus qu’à attendre: Avec les gens qui vont se manifester se sont manifestés (cf message de Cristalline au-dessus), Binck va sans doute corriger le problème pour tout le monde. Au pire, j’attendrais de toute façon la date de payement, ça ne vous change pas grand chose d’ici là. et si vers le 20 juillet, vous n’avez rien reçu, vous pourrez toujours vous retourner vers le support à ce moment

Dernière modification par Mevo (08/07/2016 19h21)

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