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Forums des investisseurs heureux

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#126 26/07/2012 10h43 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

Ma pratique c’est plutôt :

1. Ne jamais dépasser 15%
2. Entre 10 et 15%, renforcer seulement si la valeur décote fortement (pour MCD ce serait vers 75$ par exemple)

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#127 27/07/2012 18h56 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

J’ai un peu réfléchi dernièrement concernant mon exposition à la France.
Que ce soit à travers mes SCPI ou tout simplement mon emploi, mon exposition à la France est bien trop élevée.
Je vais donc sous-pondérer voire éliminer mon exposition à la France dans mon portefeuille actions afin de contrebalancer un peu les autres classes d’actifs (emploi=france, scpi=france, fonds euros assurance-vie=france/europe).

Ainsi, sur les quatres titres français de mon portefeuille, je vais garder l’Oréal et Total et remplacer Sanofi par Novo Nordisk et Danone par une valeur australienne, allemande, anglaise ou canadienne (à trouver…)

Qu’en pensez-vous ?

Dernière modification par pug (27/07/2012 18h58)

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#128 27/07/2012 19h20 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   554 

pug a écrit :

Ainsi, sur les quatres titres français de mon portefeuille, je vais garder l’Oréal et Total et remplacer Sanofi par Novo Nordisk et Danone par une valeur australienne, allemande, anglaise ou canadienne (à trouver…)

Qu’en pensez-vous ?

Pourquoi n’aimez-vous pas Sanofi (très cheap à mon sens) ? Pourquoi préferer Novo Nordisk (bonne entreprise par ailleurs) aux prix actuels ?

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#129 27/07/2012 20h04 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   16 

J’étais en train d’écrire la même chose que vous …NOVO NORDISK a quasiment pris 80% depuis son plus bas annuel d’oct 2011 ( de 500 à 900DK).
Sanofi est présent aussi très présent sur le diabète et nettement plus diversifiée que novo qui n’est positionnée que dans ce domaine.
Sanofi est positionnée dans d’autres marchés que l’Europe et Us et c’est une des rares valeurs françaises classée wide moat et european aristocrat…
En plus la fiscalité danoise est pas top top je crois (de mémoire 25% prélèvement dont seulement 17% recup).

Par contre Danone ça se discute…le potentiel des produits laitiers est limité (en Asie c’est pas culturel) et concurrentiel (marque distributeurs et pepsico qui va faire des yaourts au US). Ils ont perdu leur leadership sur la nutrition infantile depuis que Nestlé a racheté Pfizer…Bref un peu perdu de sa superbe surtout que vous avez Nestlé (eaux, nutrition) et PespsiCo (Yaourt Us) en portefeuille

Dernière modification par Romain (27/07/2012 20h06)

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#130 27/07/2012 20h22 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

Vos remarques concernant Sanofi comparé à Novo Nordisk sont pertinentes.
En fait, ce n’est pas que je n’aime pas Sanofi. C’est juste qu’elle est exposé au pays France notamment la fiscalité française alors que j’y suis déjà très exposé.

Danone, effectivement je ne la sens pas, je n’ai d’ailleurs toujours pas pris position alors qu’elle est revenue ces derniers jours sur mon cours d’achat (47€)
Donc Danone je vais l’arbitrer avec une autre valeur non française. Reste à déterminer laquelle.

Eventuellement, je pourrais éjecter Total pour une autre pétrolière, à voir…

Mais au fond, est-ce que chercher à réduire son exposition à un pays et sa fiscalité a du sens ?

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#131 27/07/2012 21h10 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   116 

pug a écrit :

Mais au fond, est-ce que chercher à réduire son exposition à un pays et sa fiscalité a du sens ?

Je viens de faire exactement ce que vous projetez : vendre SANOFI et DANONE. le but recherché était de ramener mon exposition zone € à environ 15% du portefeuille et bien évidemment les actions françaises à un seuil encore en dessous. Au final, il ne me reste que Total.

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#132 27/07/2012 22h18 → Portefeuille d'actions de Pug

Membre
Réputation :   16 

Hum  vous allégez tous beaucoup les valeurs €uro…
Après l’Euro n’est pas censé être une monnaie cyclique (contrairement au dollar contra-cyclique). Ducoup lorsqu’il y aura reprise (car qu’on le veuille ou non elle a de beaucoup d’atout) vous ne risquez pas de rater une partie de la hausse?
De plus 2 remarques, l’Euro est très bas par rapport aux autres devises en ce moment n’est ce pas le moment d’investir au bruit du canon?
Enfin le dollar donne beaucoup de satisfaction mais la situation des US n’est pas non plus une assurance toute sécurité…et la livre non plus…

Et puis finalement la fiscalité française est assez gourmande mais les actions françaises sont quasiment les seules à ne pas avoir de prélèvement à la source (pour les résident français). Certes il existe un système de compensation par crédit d’impôt mais en phase de constitution de capital c’est agréable de pourvoir disposer du dividende intégral sans délai.

réduire l’exposition euro oui mais est ce le moment et contre quoi?

Dernière modification par Romain (27/07/2012 22h42)

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#133 27/07/2012 22h20 → Portefeuille d'actions de Pug

Membre
Réputation :   554 

pug a écrit :

Mais au fond, est-ce que chercher à réduire son exposition à un pays et sa fiscalité a du sens ?

Pour moi non. C’est déjà assez dur de trouver une valeur bien alors ce type de considération me dépasse largement. Personnellement, je le trouvais pas mal du tout votre portefeuille.

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#134 27/07/2012 23h36 → Portefeuille d'actions de Pug

Membre
Réputation :   12 

Je ne cherche pas spécialement à fuir la zone €uro. Novo Nordisk est en Europe ! et je suis globalement assez optimiste sur l’avenir de la zone.

Mais mon raisonnement est le suivant : sur une rente de 1000€, je n’ai pas envie que 80% viennent de revenus franco-français, c’est trop risqué ! Hors avec l’immobilier, les SCPI et les fonds € d’AV, j’ai déjà au moins 500€ qui sont franco-français…

@Rodolphe : intéressant, je semble avoir un peu les mêmes réflexes que vous !

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#135 28/07/2012 09h27 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

28 juillet (semaine 30) :

La VL gagne +0.19% cette semaine. +8.82% depuis le 1er janvier 2012. +34.37% depuis le 24 mars 2011.
Le tracker MSCI World IWDA.AS perd -0.30% cette semaine. +11.74% depuis le 1er janvier 2012. +11.90% depuis le 24 mars 2011.
Je surperforme l’indice.

L’euro reprend de la valeur, notamment par rapport à l’USD : -0.79% sur la VL

J’ai renforcé McDonald’s mercredi (25 juillet).

Une semaine assez hétérogène.
De belles performances sur plusieurs valeurs :
Unilever (+3.62%)
Total (+3.59%)
PepsiCo (+3.31%)
Wal-Mart Stores (+3.14%)

De belles baisses sur d’autres :
McDonald’s (-2.61%), les profits chutent de 4% au T2 (mise en cause du raffermissement du dollar)
Canadian Natural Resources (-2.26%)
AstraZeneca (-1.14%), bénéfice courant du T2 en chute de 12%…

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/thumbs/277_vl_2012-07-27.png

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#136 04/08/2012 12h10 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

4 août (semaine 31) :

La VL gagne +0.60% cette semaine. +9.47% depuis le 1er janvier 2012. +35.17% depuis le 24 mars 2011.
Le tracker MSCI World IWDA.AS gagne +1.55% cette semaine. +13.47% depuis le 1er janvier 2012. +13.64% depuis le 24 mars 2011.
Je sousperforme l’indice.

L’euro continue à prendre de la valeur : -0.58% sur la VL

Dernier achat McDonald’s le 25 juillet

Une semaine très volatile (plongeon jeudi, rebond vendredi !). Sans doute dû au fait qu’il y a moins d’acteurs sur les marchés.

De belles avancées:
Astrazeneca (+4.90%)
Total (+4.22%)
Unilever (+3.27%)

Une petite claque:
Becton, Dickinson (-2.09%) subit une dégradation de JPMorgan (neutral->underweight), les résultats du trimestre étant pourtant conforme avec les prévisions (eps $1.52 contre $1.53 attendus, c’est une augmentation de 1.4% par rapport au même trimestre l’an dernier, c’est vrai pas de quoi sortir le champagne :-D)

A priori mon portefeuille souffre plus que l’indice du renforcement de l’euro. Mais c’est positif car de toute façon je suis pénalisé par un euro faible.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/thumbs/277_vl_2012-08-03.png

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#137 12/08/2012 12h19 → Portefeuille d'actions de Pug

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11 août (semaine 32) :

La VL gagne +1.13% cette semaine. +10.70% depuis le 1er janvier 2012. +36.70% depuis le 24 mars 2011.
Le tracker MSCI World IWDA.AS gagne +1.44% cette semaine. +15.11% depuis le 1er janvier 2012. +15.28% depuis le 24 mars 2011.
Je sous-performe à nouveau l’indice.

Assez impressionnant la progression depuis le 1er juin: +12.48% sur ma VL et +11.67% sur l’indice.
Et ce n’est pas dû aux effets de change car l’euro était déjà faible le 1er juin par rapport à l’USD.

L’euro inverse sa tendance et perd de la valeur : +0.87% sur la VL

Petit aparté concernant les devises, notamment les dépréciations…
AUD depuis 2004 : EUR/AUD et USD/AUD : environ -30%
JPY depuis 2004 : EUR/JPY et USD/JPY : environ -28%
SGD depuis 2004 : EUR/BRL et USD/BRL : environ -26%
CNY depuis 2004 : EUR/CNY et USD/CNY : environ -23%
CHF depuis 2004 : EUR/CHF et USD/CHF : environ -20%
CAD depuis 2004 : EUR/CAD et USD/CAD : environ -20%
NZD depuis 2004 : EUR/NZD et USD/NZD : environ -18%
NOK depuis 2004 : EUR/NOK et USD/NOK : environ -12%
SEK depuis 2004 : EUR/SEK et USD/SEK : environ -10%
GBP depuis 2004 : EUR/GBP et USD/GBP : environ +15%
INR depuis 2004 : EUR/INR et USD/INR : environ +22%
ZAR depuis 2004 : EUR/INR et USD/INR : environ +28%
L’EUR et l’USD font la même course
Imaginez-vous être un investisseur australien, japonais, suisse ou canadien (voire chinois) ? pour eux c’est vraiment l’heure des soldes sur les valeurs usd, eur, gbp

Revenons à nos moutons…

Dernier achat McDonald’s le 25 juillet

Toujours une semaine partagée. Des valeurs en belle progression mais d’autres en consolidation assez forte.

Pour les progressions :
Canadian Natural Resources (+10.73% !), sacrée volatilité cette valeur…
Total SA (+2.66%), elle revient sur les 40 euros
Becton, Dickinson (+2.07%) se reprend après sa chute la semaine dernière (je commence à me dire qu’il faudrait acheter une valeur après chaque dégradation d’un analyste, je serais curieux de voir ce que cela donnerait)
Procter & Gamble (+1.94%)

Pour les baisses :
AstraZeneca (-3.20%) dont -1.89% imputable au détachement du dividende
Unilever (-2.23%) dont -0.82% imputable au détachement du dividende
McDonald’s (-1.55%)
Wal-Mart Stores (-1.17%) dont -0.51% imputable au détachement du dividende
PepsiCo (-1.02%)

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/thumbs/277_vl_2012-08-10.png

Dernière modification par pug (14/08/2012 12h23)

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#138 12/08/2012 16h38 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   21 

Félicitations pour la performance…je partage toujours ce choix de valeurs en vision MT / LT et j’ai essayé de retrouver ce choix de big caps mondiales quelque part.

Et on en retrouve naturellement un certain nombre dans l’ETF Lyxor Dow Jones Global Titans 50 (panier parfait inclus ci-après) pour ceux recherchant plus de facilité ou n’ayant pas le capital nécessaire pour une diversification suffisante.
Il est à 67% investi en titres US versus 33 pour le reste du monde…comme quoi les majors (en capitalisation, CA, RN…) restent bien majoritairement outre atlantique

Avantages :
- investissement sur un seul clic sur les 50 big firms mondiales
- éligibilité au PEA
- frais de bourse minimum car cotation Euronext (suivant son courtier)
- possibilité de lissage de l’investissement

Inconvénients:
- un peu trop de financières à mon gout
- frais de gestion annuels 0,40%
- périodicité du dividende: annuel - pas aussi intéressant que de détenir les titres en direct
- niveau du dividendes : dernier 1,7% sur la VL actuelle -  le poids des techs a priori qui ne distribuent pas beaucoup …

Bilan : mitigé mais peut-être pas inintéressant, en particulier pour un investisseur débutant, ou limité en capital de départ et recherchant la facilité, un investissement progressif dans une enveloppe fiscale privilégiée

http://www.lyxoretf.fr/fileadmin/user_u … ans_50.pdf
http://www.lyxoretf.fr/homefr/products/ … -TITANS50/
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1123_sans_titre.png


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#139 12/08/2012 23h29 → Portefeuille d'actions de Pug

Membre
Réputation :   74 

Bonjour Pug

Je suis tes interventions et ton portefeuille et une question me vient a l esprit depuis un bout de temps :
Pourquoi ne pas avoir mis dans ton portefeuille un peu de valeur de luxe ?
(francaise, italienne, Suisse ou autre )

Dernière modification par francoisolivier (12/08/2012 23h33)

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#140 13/08/2012 19h37 → Portefeuille d'actions de Pug

Membre
Réputation :   42 

Raphael a écrit :

- périodicité du dividende: annuel - pas aussi intéressant que de détenir les titres en direct
- niveau du dividendes : dernier 1,7% sur la VL actuelle -  le poids des techs a priori qui ne distribuent pas beaucoup …

Bonjour,

Il me semble que le dividende est semestriel (juillet et décembre), et d’après Bloomberg (MGT:FP) le rendement sur dividende ressort à 2,87%. Sur un PEA, c’est neutre mais c’est toujours bien de constater le dividende.


"After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out." W. Buffett

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#141 13/08/2012 19h45 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   21 

Autant pour moi, merci pour le correctif. Je n’ai vu que le montant semestriel d’ou la différence.


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#142 14/08/2012 11h55 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

francoisolivier a écrit :

Bonjour Pug

Je suis tes interventions et ton portefeuille et une question me vient a l esprit depuis un bout de temps :
Pourquoi ne pas avoir mis dans ton portefeuille un peu de valeur de luxe ?
(francaise, italienne, Suisse ou autre )

Bonjour,

En fait, au moment où j’ai composé mon portefeuille, je me suis bien sûr posé la question. Et je trouve (peut-être à tort) qu’elles offrent peu souvent des points d’entrée intéressants.
Je m’étais fixé pour règle de ne pas dépasser 20 valeurs en portefeuille, il fallait donc faire des choix.

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#143 14/08/2012 12h12 → Portefeuille d'actions de Pug

Membre
Réputation :   12 

Par rapport à l’ETF de Lyxor, je suis assez embêté par la réplication synthétique. Je ne connais pas bien ce procédé et ne sais donc pas en appréhender le risque…

J’ai choisi comme benchmark le tracker iShares MSCI World car c’est de la réplication physique et c’est potentiellement un des trackers que j’achèterais si je ne constituais pas moi même ma sélection comme c’est le cas actuellement.

J’ai hésité à prendre pour référence un des trackers sur Dividend Aristocrats mais je les trouve trop ciblés (par ex High Yield mais ce n’est pas ce que je recherche)…

Dans l’idéal il faudrait que je prenne pour benchmark un panier de trackers sur les indices ci-dessous (mais je n’en ai pas trouvés) :
S&P 500 Dividend Aristocrats
S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats
S&P Pan Asia Dividend Aristocrats

Dernière modification par pug (14/08/2012 12h21)

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#144 14/08/2012 12h33 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   21 

La réplication synthétique, c’est juste que le panier de valeurs détenues par l’ETF n’est pas le panier parfait réel des valeurs correspondant à l’indice de référence (ici les 50 valeurs global titans), mais d’autres valeurs sont détenues par l’ETF (en l’occurrence ce sont des actions européennes si ma mémoire est bonne - pour la facilité et la maitrise des couts de gestion je pense).

Ensuite c’est par un mécanisme de swap que la performance des titres détenus est échangée avec celle de l’indice de référence (global titans 50). Donc c’est neutre pour le détenteur de l’ETF. Au final, l’ETF réplique l’indice de référence avec une marge d’erreur de quelques % (1% ici il me semble).


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#145 14/08/2012 12h50 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

Merci pour l’explication. Ce n’est que mon avis mais je pense qu’un tel montage apporte des risques supplémentaires non négligeables.
Si je venais à investir dans des trackers, ce serait pour y mettre une somme importante (remplacer 20 lignes d’actions par 1, 2 ou 3 lignes de trackers). Donc je ne peux pas me permettre de multiplier les risques (si un des intermédiaires se trouve en difficulté, que se passe-t-il?).

Les trackers apportent une certaine simplicité de gestion (ce que j’apprécie beaucoup à titre personnel). Mais il ne faut pas oublier qu’ils impliquent aussi une double imposition sur les dividendes, ce qui n’est pas neutre sur une longue période. Bien sûr cela peut être contourné avec un tracker capitalisant mais il y en a peu.

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#146 14/08/2012 13h33 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   21 

Bien compris et certes il y a un risque émetteur.
Votre capital permet l’investissement et la diversification au travers de 20 lignes internationales. Ce serait pour autant difficile ou du moins trop couteux pour un investisseur avec seulement quelques milliers d’euros à investir.


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#147 14/08/2012 14h18 → Portefeuille d'actions de Pug

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Réputation :   12 

C’est vrai, les trackers sont vraiment pas mal pour la constitution du patrimoine initial. Par la suite il faut se poser les bonnes questions, voir tous les risques et toutes les taxes cachées. Cependant les trackers sont de très beaux produits, il faut juste bien être conscients de leurs défauts, voire leurs pièges.

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#148 25/08/2012 21h10 → Portefeuille d'actions de Pug

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25 août (semaine 34) :

J’ai oublié de faire mon suivi la semaine dernière, ce post représente donc une évolution sur les 2 dernières semaines.

La VL perd -1.42% cette semaine. +9.13% depuis le 1er janvier 2012. +34.76% depuis le 24 mars 2011.
Le tracker MSCI World IWDA.AS gagne -1.05% cette semaine. +13.91% depuis le 1er janvier 2012. +14.07% depuis le 24 mars 2011.
Je sous-performe à nouveau l’indice.

L’euro reprend du poil de la bête : -1.34% sur la VL

Dernier achat McDonald’s le 25 juillet

Consolidation surtout liée aux effets de change (l’euro reprend de la force).

Les progressions :
PepsiCo (+1.29%)
Canadian National Railway (+1.24%)
Reckitt Benckiser (+0.84%)
McDonald’s (+0.82%)

Les baisses :
Wal-Mart Stores (-2.13%)
Johnson & Johnson (-1.52%)
Total SA (-1.44%)

Pas grand chose à dire, l’été a été globalement "plat". Pas d’opportunité particulière.
Un oeil sur China Mobile (j’ai hésité à rentrer en juin).

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/thumbs/277_vl_2012-08-24.png

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#149 01/09/2012 12h26 → Portefeuille d'actions de Pug

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1er septembre (semaine 35) :

La VL perd -0.69% cette semaine. +8.38% depuis le 1er janvier 2012. +33.83% depuis le 24 mars 2011.
Le tracker MSCI World IWDA.AS perd -0.34% cette semaine. +13.52% depuis le 1er janvier 2012. +13.69% depuis le 24 mars 2011.
Je sous-performe à nouveau l’indice.

L’euro continue à se renforcer : -0.28% sur la VL

Dernier achat McDonald’s le 25 juillet

Pas de fortes progressions cette semaine :
Total SA (+0.81%)
Wal-Mart Stores (+0.68%)
McDonald’s (+0.64%)

Les baisses sont plus accentuées :
Canadian Natural Resources (-3.44%)
Reckitt Benckiser Group (-1.52%)
AstraZeneca (-1.51%)
Nestlé (-1.49%)
PepsiCo (-0.86%)

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/thumbs/277_vl_2012-08-31.png

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#150 08/09/2012 17h54 → Portefeuille d'actions de Pug

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8 septembre (semaine 36) :

La VL fait du surplace +0.01% cette semaine. +8.39% depuis le 1er janvier 2012. +33.84% depuis le 24 mars 2011.
Le tracker MSCI World IWDA.AS gagne +0.34% cette semaine. +13.91% depuis le 1er janvier 2012. +14.07% depuis le 24 mars 2011.
Je sous-performe à nouveau l’indice.

L’euro s’envole : -1.31% sur la VL

Dernier achat McDonald’s le 25 juillet

De belles progressions cette semaine, complètement éliminées par les effets de change mais peu importe

Les progressions :
Canadian Natural Resources (+5.17%)
Becton, Dickinson (+2.50%)
Reckitt Benckiser (+2.25%)
Total SA (+2.12%) est repassé au dessus des 40€ (40.55€)
Procter & Gamble (+1.98%)
McDonald’s (+1.71%)

Quelques baisses peu marquées :
PepsiCo (-0.46%)
AstraZeneca (-0.44%)
Nestlé (-0.17%)
Canadian National Railway (-0.11%)

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/thumbs/277_vl_2012-09-07.png

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