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Forums des investisseurs heureux

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#1 10/06/2015 14h56 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   77 

Bonjour,

J’ai pris un mois d’abonnement à Morningstar pour tester ses screeners et autres fonctionnalités.

J’y ait encodé mon portefeuille, et l’ai passé au "x-ray".

J’ai trouvé intéressant qu’y soit calculé la moyenne de certains ratios (ROA, ROE, etc), et maintenant je me demande si certains d’entre vous font les moyennes des ratios de leurs portefeuilles?

Dans une newsletter, il était question d’un lien éventuel entre une grosse marge brute et une MOAT, puis-je donc me dire qu’un portefeuille avec une marge brute moyenne élevée bénéficie d’une certaine MOAT?

On pourrait également viser à augmenter ces ratios, par exemple si le ROE moyen de mon portefeuille est de 25, je n’achète que des titres dont le ROE est > à 25.

Tenez-vous à jour ce genre de fichier excel?

Merci

Mots-clés : ratio portfeuille

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#2 11/06/2015 11h07 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   66 

Bonjour

@Koldoun
Pour répondre à votre question, non je ne moyenne pas les ratios. Je pense que ce n’est utile que pour ceux qui investissent à LT.

Par contre, j’ai une question à vous poser.
J’envisage aussi un abonnement pour les screeners.
Mais j’ai vu sur leur forum de discussion que certains clients se plaignent que ces mêmes screeners ne marchent plus depuis quelque temps.
D’où mes questions.
1) Est ce qu’ils fonctionnent ?
2) Y a t il un grand nombre de critères ?
3) Les résultats sont exportables à Excel ? (à priori oui, mais je voudrais être sûr).

Merci d’avance pour vos réponses.

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#3 11/06/2015 11h40 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Administrateur
Réputation :   1307 

On voit également parfois des ratios moyens dans les reportings des gérants.

Mais sincèrement, c’est pour amuser la galerie (comme le X-ray de Morningstar).

Moyenner des PER ou ROE de sociétés pharmaceutiques et télécom (par ex) n’a juste aucun sens et aucun intérêt.

Même moi qui adore les reportings, je n’ai pas osé (la moyenne pondérée des PER, etc.) le faire sur  xlsPortfolio .

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#4 11/06/2015 12h13 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   77 

Bonjour,

Durun : ils ne sont pas évidents à comprendre au premier coup, mais sinon, ça va, ils tournent.
Par contre ils sont très orientés US, donc je ne m’en sers pas pour l’Europe.

Il y a des screeners prédéfini, j’ai donc opté pour des recoupements, par exemple :

Je fais tourner le screener "wealth creator", je clique sur "morningstar rating" afin que les meilleures notes soient reprises.
J’ai refais la même chose avec le screener "buyback" et par exemple, American Express est ressorti à chaque fois.

J’ai donc acheté American Express.

L’ensemble de mon portefeuille ne repose pas la-dessus, mais c’est une piste que j’ai trouvé pour le choix de quelques lignes.

IH : effectivement, je me doute bien que selon le secteur, il est normal que les marges/ROE etc ne soient pas du tout les mêmes, et qu’il est donc vain de moyenner, au risque de se passer de certains secteurs.

Ou alors, il faudrait définir une moyenne sectorielle, et chercher le haut du panier secteur par secteur.

Dernière modification par koldoun (11/06/2015 12h14)

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#5 11/06/2015 14h55 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   66 

Bonjour

Merci Koldoun pour votre réponse.

Mais pourquoi les screeners ne sont pas adaptés pour l’Europe ?
Car quand on regarde les comptes des sociétés européennes, les données sont correctes, à jour et les informations plutôt complètes (plus que sur Financial Time par exemple). Donc ils ont bien les informations de base.
Qu’est ce qui bloque pour l’Europe ?

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#6 11/06/2015 20h23 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   77 

Si j’ai bien compris, seules les actions issues de l’eurostoxx50 sont analysées.

Je viens de faire tourner le screener "wealth creator", j’ai parcouru les 6 premières pages, pas une seule société européenne n’est ressortie.

J’en déduis donc, peut-être à tort, que les sociétés européennes ne sont pas reprises dans les screeners de base.

En chipotant un peu à l’instant, je vois que l’on doit ajouter une condition du genre "foreign market", mais le résultat obtenu n’a pas été concluant.

Les screeners sont pas vraiment ergonomiques, et s’ils sont bien pour les US, j’ai l’impression qu’il faut pas mal fouiller pour aboutir à des résultats pour l’Europe.

Je vais essayer d’approfondir le sujet, mais là j’ai peu de temps car je prépare mes vacances :-)

Dernière modification par koldoun (11/06/2015 20h24)

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#7 11/06/2015 20h38 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   66 

Re

Merci pour avoir pris le temps de me répondre.
Mais c’est vrai que ça m’étonne. Cet après midi, j’ai regardé les comptes de Tour Eiffel, qui n’est quand même pas un dinosaure de la cote. Il y avait à peu près tout, en tout cas en données annuelles.
Donc ils ont bien les données.
Est ce qu’ils brident les screeners ? Si c’est le cas, pour quelle raison ?
Je crois que je vais faire comme vous, et faire un test sur 1 mois.
Encore merci. Et bonnes vacances !!

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#8 11/06/2015 23h07 → Ratios moyens d'un portefeuille avec Morningstar et le X-ray ! (ratio portfeuille)

Membre
Réputation :   77 

Voila, j’ai fait le screener "buyback champions" en ajoutant "Foreign" comme condition, et le résultat est bon.

Pour le screener "wealth creator", en plus d’ajouter "foreign", il faut enlever la condition "stock type not=destressed", et là vous avez des résultats concluants.

Donc, en fouillant et chipotant, il doit y avoir moyen de s’y retrouver.

Pour la petite histoire, l’unique sociétés notées 4 étoiles et qui ressort de ces 2 screeners est :

British american tobacco

Après, le résultat est faussé, car très peu de sociétés européennes étant notées par des étoiles, il y a forcément un gros biais par rapport aux USA.

J’ai également fait le screener nommé "Warren Buffet"… mais il est fortement faussé, puisqu’une des conditions est que la société soit considérée comme narrow ou wide moat… mais de nouveau, peu de sociétés européennes sont analysées par Morningstar…

Dernière modification par koldoun (11/06/2015 23h12)

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