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#1 27/05/2015 06h37 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Bonjour

Le cours de Tivoly a chuté de 45% ce matin et s’établit à 20€.
Les fondamentaux économiques de cette société sont excellent!

Une bonne idée d’investissement à ce prix?
Pour en discuter.

Mots-clés : idée

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#2 27/05/2015 06h54 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Une simple recherche sur google indique une attribution gratuite d’actions (1 action gratuite pour 1 action détenue) donc une division par deux du cours "facial" (mais pas de la capitalisation boursière de l’entreprise)  pour accroître sa liquidité notamment.

Dernière modification par Geronimo (27/05/2015 06h55)

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#3 28/05/2015 03h59 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Merci beaucoup pour ces précisions Geronimo.
Juste une petite question: étant actionnaire de Tivoly, j’ai vu ma ligne présenter une moins value (le cours ayant chuté à 20,…€) et j’ai vu apparaître une nouvelle ligne avec le même nombre d’actions mais avec une valeur nulle.
Je ne comprend pas bien pourquoi ces nouvelles actions ont un autre référence (TVLNV au lieu de TVLY) et pourquoi elle n’ont pas de cotation?
Autre question, pensez vous qu’au cours de 20€ cette compagnie soit potentiellement intéressante?

Dernière modification par sheiko (28/05/2015 04h18)

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#4 31/05/2015 02h37 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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A toute fin utile:

simouss a écrit :

J’ai regardé rapidement la société Tivoly évoquée sur une file du forum il y a quelques jours.
Rapide présentation :

Tivoly est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d’outils coupants (forets, mèches, tarauds, fraises, alésoirs, embouts de vissage, etc.). L’activité du groupe s’organise autour de 2 marchés :
– marché grand public et professionnel : grandes surfaces de bricolage, quincailleries, sociétés de maintenance, de bâtiments et de distribution de fournitures industrielles généralistes ;
– construction mécanique : essentiellement industriels, distributeurs de fournitures industrielles spécialisées et fabricants de machines-outils.
En outre, Tivoly propose des prestations de conseil et de formation.
A fin 2013, le groupe dispose de 5 sites de production implantés en France, en Espagne, aux Etats-Unis, au Royaume Uni et en Chine.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (62,5%), Etats-Unis (18,6%), Espagne (13,3%), Chine (4,6%) et Royaume uni (1%).

Je pensais qu’elle venait de faire un split (division du cours par 2 et attribution d’une action gratuite par action détenue) mais elle annonce une AK par incorporation de réserve, je n’ai pas trop compris…
cf http://www.tivoly.com/french/wp-content … apital.pdf

C’est une nanocap, elle capitalise entre 22 et 23 millions d’euros.
Resultats 2014 intéressant: RN 2 millions, RO 3 millions, situation financière saine à la lecture du premier rapport annuel http://www.tivoly.com/french/wp-content … -20141.pdf

Croissance au T1, Capex important en 2014 qui sera probablement moindre. BFR négatif en 2014.

La société semble à son prix au vue d’une croissance du CA atone sur les 5 dernières années, de l’absence de moat, de la petite taille et de la progression importante du cours depuis un an (bagger).

A+

Simon

Gaspode a écrit :

Je ne suis pas d’accord sur l’absence de moat, en tout cas en direction des professionnels de l’usinage.

Tivoly est vendu par quasiment tous les distributeurs industriels depuis des décades et très apprécié pour les forets/tarauds à usage spécial (TBX pour les tôles fines inox par example). Les distributeurs serruriers, style Berner, ont certes des offres plus générales, mais rien dans les cas pointus qui sont la force de Tivoli.
Dans ce domaine de spécialité chaque fabricant a ses points forts, et Tivoli est un des bons. Les pros ne vont passer à un concurrent facilement. Et la concurrence ne se fait pas sur le prix directement, mais sur le nb de trous/€, ce qui est à leur avantage. Par contre, par nature, faut pas espérer une grosse croissance sur ce secteur.

Je ne connais pas vraiment leur offre bricolage, et là c’est plus dur. Tout dépend de quel pourcentage celle-ci représente.   

Une société comparable serait Gunther/Titex (maintenant Walter, je crois). C’est un secteur où il y a eu pas mal de morts il y a une dizaine d’années quand les revêtements CVD se sont généralisés, mais les choses semblent s’être tassées.

Dernière modification par sheiko (31/05/2015 02h38)

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#5 29/03/2016 21h32 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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#6 30/03/2016 16h30 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Effectivement.

Tivoly a écrit :

TIVOLY confirme sa bonne dynamique commerciale et enregistre un chiffre d’affaires de 71,1 Millions d’euros (+7,7%), dont 55% à l’international. Cette progression solide s’appuie sur une stratégie volontaire de développement par l’innovation et une implantation renforcée à l’international.

Ces résultats témoignent d’une bonne activité dans un environnement économique complexe.
Au cours de l’exercice 2015, le revenu consolidé a progressé de 7,7%, le résultat opérationnel de 20,9%, le résultat net part du groupe de 26,4%.

La structure financière du groupe continue à s’améliorer.

Les dettes financières nettes (en ce compris les mobilisations de créances pour 3,2 Millions d’euros) s’élèvent à 7,6 Millions d’euros, en réduction de 4,3 Millions d’euros par rapport à l’exercice 2014.

Le Gearing s’élève à 29,7%, et à 17% après retraitement des mobilisations de créances garanties par une assurance. Il sera proposé à l’Assemblée Générale Ordinaire le versement d’un dividende de 0,45 euro par action.

http://www.tivoly.fr/sites/default/file … tivoly.pdf

Croissance des résultats, belle augmentation du dividende (0,40 à 0,45), désendettement, PER de 7.

J’y ai mis quelques euros. La valorisation me semble faible. Les perspectives de reprise du bâtiment et la mode du DIY pourraient être favorables. Malheureusement, c’est une nano cap, il faudra confirmer la croissance des résultats et du CA pour espérer une belle trajectoire au bourse.

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#7 29/04/2016 16h43 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Les résultats ont été dopé par cet événement :

Rapport 2015:
La société Espagnole, Neco, a vendu son tènement immobilier générant ainsi une plus-value de
441 milliers d’euros dans les comptes consolidés avant impact de l’impôt.

Je pense qu’il serait bon de tenir compte de cet événement exceptionnel pour évaluer l’entreprise correctement .

Dernière modification par vbvaleur (29/04/2016 16h44)

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#8 11/05/2016 07h34 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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@ PierreQuiroule, sauf erreur, le dividende devrait passer de 0,80€ à 0,45€:

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/7528_dividende_tivoly.png

Dernière modification par zeboulon (11/05/2016 07h36)

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#9 11/05/2016 11h20 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Vous avez raison, mais depuis l’année dernière le nombre d’actions Tivoly a doublé. Le groupe a attribué à chaque actionnaire une action gratuite pour une action détenue. Vous pouvez d’ailleurs constater que le cours a été divisé par deux à ce moment-là.
C’est pour cette raison que je considère que le dividende de l’année dernière peut être évalué sur la base de 0,80 euro / 2.

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#10 19/10/2016 17h54 → Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels (idée)

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Je poursuis le tour de ma watchlist et je vois que Tivolys est à +8% ce jour.

Faute de croissance organique avec -5% au S1 Tivoly confirme acquisition de FFDM annoncé mi septembre.

a écrit :

Tivoly confirme l’acquisition, en date du 17 octobre 2016, du groupe FFDM avec lequel il était entré en discussion exclusive fin septembre 2016. Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de développement de Tivoly, visant à renforcer son offre, et de conforter ses positions dans l’aéronautique et à l’international, ainsi qu’à s’implanter dans des marchés porteurs, comme celui des dispositifs médicaux. L’ensemble des activités de FFDM seront intégrées à compter du 17 octobre 2016.

FFDM, société mère de FFDM Pneumat est un groupe spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de fraises et outils coupants carbure monobloc, d’outils pneumatiques et électriques, de forets d’implantologie et de fraises dentaires et d’instruments endodontiques.

FFDM Pneumat a réalisé un chiffre d’affaires en 2015 de plus de 13 millions d’euros, dont 44% à l’export avec environ 140 collaborateurs regroupés dans le site de Bourges

Comme d’habitude tout l’intérêt dépendra du prix payé.

Non actionnaire

Dernière modification par simouss (19/10/2016 17h54)


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