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Forums des investisseurs heureux

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#1 19/02/2015 13h58 → I2S : une nano-cap technologique français, ticket de loterie ? (i2s)

Membre
Réputation :   25 

I2S est un fournisseur de composants et de système dans les technologies de vision industrielle et d’imagerie numérique. (Caméra – scanner + logiciel)
Trois métiers : la vision industrielle – le scanning – le livre numérique. (Service)
Les applications sont dans la robotique, le tracking 3D – la mesure – le contrôle qualité.
Son siège est à Pessac (33), elle emploie 63 personnes.

Elle investit 10% de son CA en RD – on note 18 brevets déposés.
Elle réalise 50% de son CA à l’international.

Bilan au 31/12/2013
-    très peu d’immobilisations corporelles (ou totalement amorties).
-    des immobilisations financières importantes – très dépréciées pour les titres KIRTAS, acquis 1.8 Moi, et valorisés 750 k€, soit le montant de la garantie FASEP. La société étant en dépôt de bilan.
-    Un trésorerie stable à 4261 k€ (soit 2.32 € / action)
-    Des résultats 2013 à -688 k€ contre – 563 k€ en 2012
-    Des capitaux propres à 6045 k€ (soit 3.29 €/ action)
-    Un endettement à MLT faible de 1367 k€

Compte de résultat au 31/12/2013
Un CA en baisse sur l’année – de 14.3 Mio à 13.7 Mio €.
Un résultat d’exploitation négatif à -295 k€.

Rapport de gestion au 31/06/2014
Le CA cumulé fin T3 est de -7.2%, avec une reprise de l’activité sur T3 de 5.5%
Sur le premier semestre 2014, la marge brute perd 4 points – l’EBE 9 points et le résultat net passe de – 492 k€ à -814 k€
Le BFR augmente de 565 k€, la trésorerie baisse à 3292 k€.

L’objectif est « de renouer dès 2015 avec la croissance et la profitabilité » - « En termes d’activité, dans le Pôle Vision, i2s renforce sa position sur le secteur du biomédical et la santé pour l’activité OEM, développe de nouvelles opportunités dans les transports et l’industrie, et continue d’étendre la gamme de produits distribués sur les caméras haut de gamme pour la partie distribution. Le Pôle Vision OEM devrait normalement étendre son action commerciale à l’Europe dans le courant de l’année prochaine. «

Divers :
L’ancien PDG, M.Gerault a été remercié. Il a touché des indemnités de départ substantielles. (Autour de 228 k€)
La nouvelle direction a été mise en place, autour de M.Ricros. Les salaires des trois dirigeants clés me semblent exagérés pour une entreprise de cette taille. (84 k€ + 113 k€ + 135 k€ annuels)

Evolution du cours
Un titre peu liquide.
La société a été introduite en bourse en octobre 2007 à 11.5 €.
Valeur au 19/2/2015 : 1.39 €

La société paye un investissement malheureux aux EU (Perte de l’ordre du million d’Euros), mais elle n’arrive pas non plus à dégager de la rentabilité sur son activité normale.
Elle se paie très peu cher, moins que sa trésorerie.

AMF : non actionnaire à ce jour – mais pourquoi pas un jour.

Mots-clés : i2s


Celui qui ne dispose pas des deux tiers de sa journée pour lui-même est un esclave…   Friedrich Nietzsche.

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#2 19/02/2015 14h09 → I2S : une nano-cap technologique français, ticket de loterie ? (i2s)

Membre
Réputation :   265 

Une analyse du titre par le camarade JeromeLeivrek :
i2S, une net-net en France

Clairement le bilan est intéressant, mais de mon coté j’attends de voir l’évolution du premier semestre car je trouve la marge de sécurité finalement assez faible quand on regarde la tronche des derniers exercices. J’ai trouvé suffisamment d’autres opportunité pour prendre le risque de louper quelques % de hausse et prendre le train en marche si les premiers résultats montrent que l’avenir s’annonce meilleur qu’y monter dès maintenant.

Pas d’actions I2S

Dernière modification par Geronimo (19/02/2015 14h11)

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#3 16/09/2015 15h11 → I2S : une nano-cap technologique français, ticket de loterie ? (i2s)

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35.000 actions acquises dans le cadre du programme de rachat (Bousier.com)

Jean-Pierre Gerault [l’ancien président du directoire] a cédé, le 11 septembre 2015, un bloc hors marché de 35.000 actions I2S au cours de 2 euros, dans le cadre du programme de rachat d’actions. Les titres représentent 1,9% du capital.

Dernière modification par JeromeLeivrek (16/09/2015 22h47)


Investisseur deep value. Blog : Le projet Lynch. Parrainages Binck et Boursorama.

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