Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#151 22/03/2016 09h38 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Bonjour Jakarta,

Non, ce n’est pas secret … mais ce n’est pas une stratégie que je recommande, surtout sur un aussi petit bassin que le PEA-PME (même si techniquement le PEA-PME n’est pas mon bassin, mais je choisis parmi les éligibles celles qui sont dans le PEA-PME.

Voilà la technique :
1 - Rapatriement de toutes les données utiles dans Google Sheets, en utilisant notamment des requêtes sur Yahoo
2 - Assigner des centiles à toutes les actions françaises sur différents critères value (P/B, EV/EBIDTA, P/E, P/S) et momentum (12 mois)
3 - Faire un pourcentile unifié des critères value
4 - Faire un pourcentile unifié du kpi synthétique value et du pourcentile momentum
5 - Prendre celles qui sont dans le pea-pme et essayer de ne pas trop surpondérer un secteur
6 - Faire ça tous les 12 mois

Je ne cherche pas de stratégies alambiquées, je ne cherche jamais à sur -optimiser, je prends toujours du simple et de bon aloi. Cette technique est très classique.

Je l’applique dans le cadre du PEA-PME, parce qu’il n’y a pas de tracker satisfaisant et pour m’entraîner, et peut être un jour le faire à plus grande échelle. Par exemple, dans le cadre du PEA en visant un bassin européen. Je suis d’accord avec Marcopolo, ce serait mieux. Mais je ne suis pas encore sûr de me sentir prêt. Et en plus, çà ne me solutionne pas ce que je fais sur mon PEA-PME …

Dernière modification par Fructif (02/04/2016 19h41)

Hors ligne

 

#152 22/03/2016 10h02 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   71 

Bonjour Fructif,

Personnellement, c’est ça qui m’embêterait:

Rapatriement de toutes les données […] P/B, EV/EBIDTA, P/E, P/S

Déjà que les sites payants ont parfois certaines erreurs (je me souviens d’avoir ouvert plusieurs tickets à Stockopedia par exemple…), je ne pourrais pas faire confiance à des sites "gratuits" pour les données fondamentales et il faudrait donc que je me paluche les rapports, ce qui est rédhibitoire pour moi…

Avez-vous déjà constaté des erreurs dans les données fondamentales que vous rappatriez ?

Amicalement,

R.


Développeur d'outils pour investisseurs : Le Quant 40

Hors ligne

 

#153 22/03/2016 10h13 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Vous avez tout à fait raison Roro, c’est un problème et c’est une des raisons qui fait que je ne suis passé à plus grande échelle !
Je n’ai pas cherché à trouver les erreurs, mais c’est sur qu’il y en a.
Je me dits qu’en diversifiant on limite le risque, mais ce n’est pas complètement rassurant.

En tout cas, je n’ai pas du tout envie d’éplucher les rapports de plein d’entreprises.

Vous avez l’impression qu’il y a moins d’erreur sur Stockopedia plutôt que sur les sources gratuites ?
Si je déploie à plus grande échelle, il faudra que je me pose la question d’une source fiable et potentiellement payante.

Hors ligne

 

#154 22/03/2016 10h36 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   71 

Re,

Ce que j’avais remarqué, c’est que les différentes informations fondamentales trouvables sur des sites gratuits ne sont pas forcément concordantes entre ellles, et que plus on creuse vers des indicateurs calculés (lorsqu’ils sont présents…), plus les différences deviennent importantes.

Ce que j’avais aussi remarqué, c’est que Stockopedia n’échape pas à ces différences, et que les formules calculées par ce site ne sont pas toujours explicites.

Après, je n’ai pas eu le courage d’ouvrir un rapport pour voir qui avait raison, parce que je n’ai pas continué dans cette voie :-) !

Amicalement,

R.

PS: A l’époque, Stockopedia n’avait pas d’API et ses conditions d’utilisation interdisait de scrapper les données; je ne sais pas si cela a changé depuis (2 ans).

Dernière modification par roro (22/03/2016 10h37)


Développeur d'outils pour investisseurs : Le Quant 40

Hors ligne

 

#155 22/03/2016 10h51 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   20 

C’est intéressant. Je compte appliquer cette stratégie sur le PEA, sur une fraction de mon patrimoine avant de possiblement l’étendre si ça me donne satisfaction.

Pour choisir les valeurs, au-delà d’un choix mécanique, je pensais m’orienter vers des valeurs types daubasses ou entreprise value défendue sur ce forum par quelques intervenants que je juge de qualité (l’IF, geronimo, jeromeleivrek, tourix, …). En quelque sorte, des valeurs qui ont passé un 1er filtre qualitatif.

Votre temps de rebalancement est plus long que je l’aurais imaginé. Je vais essayer de backtester sur les valeurs qui ont été discutées ces dernières années et je reviendrai vous donner les résultats.


Parrain : Binck (frais de courtage offerts)/Investisseur Français (2 mois offerts)

Hors ligne

 

#156 22/03/2016 11h45 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

@Fructif,

Pourquoi un rebalancing après 10 mois, est-ce le résultat d’un backtesting tenant compte des frais, obtenez-vous de meilleurs résultats que sur 6 ou 12 mois, autres raisons?

Hors ligne

 

#157 22/03/2016 13h49 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Faute de frappe, pvbe, bien vu. Je corrige, c’est bien 12 mois.

D’ailleurs, pvbe, avez vous fait l’analyse de la comparaison de la qualité des données entre les solutions payantes (stockopedia, quant-investing etc.) et les solutions gratuites (yahoo) ?

Mais je me dis que ce n’est pas si grave.
En mixant les données de valorisation on doit minimiser les risques.
Et si les erreurs, sont random, les lignes avec erreurs seraient représentatifs du marché (un marché équipondéré bien sur).
Evidemment, ce ne marche que si le taux d’erreur n’est pas sur toutes les lignes.

Bon, il faudrait que l’on s’y colle !

Hors ligne

 

#158 22/03/2016 15h01 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   71 

Re,

Bon, il faudrait que l’on s’y colle !

Que c’est bien le lazy hein :-) !

Blague à part, je pense que c’est en partie grâce à ce genre de "difficultés" d’accès à une information correcte de manière automatisée qu’il peut encore y avoir un avantage à analyser certains segments du marché en détails.

Mais le jeu en vaut-il la chandelle pour tout le monde:

Benjamin Graham a écrit :

I am no longer an advocate of elaborate techniques of security analysis in order to find superior value opportunities.  This was a rewarding activity, say, 40 years ago, when our textbook "Graham and Dodd" was first published; but the situation has changed a great deal since then.

[…]

I doubt whether in most cases such extensive efforts will generate sufficiently superior selections to justify their cost.

Amicalement,

R.

Dernière modification par roro (22/03/2016 15h03)


Développeur d'outils pour investisseurs : Le Quant 40

Hors ligne

 

#159 22/03/2016 15h33 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Je n’ai jamais dit que c’était Lazy :-) C’est automatisé …

Sinon, je connaissais cette phrase de Graham, mais je n’ai jamais osé la mettre sur ce forum … eh eh

Hors ligne

 

#160 22/03/2016 17h47 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

Sur Stockopedia les données des dernières publications sont plus rapidement disponibles que sur les sites gratuits.

Les données proviennent  de Thomson Reuters

La qualité des données varie suivant le fournisseur et la fraicheur des données selon que le site est gratuit ou payant.

Il y a certainement plus de disparité pour les sociétés européenne qu’ américaine ou la publication est plus standardisée.

Hors ligne

 

#161 29/03/2016 18h04 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Effectivement, j’ai re-regardé cette histoire de qualité/fraicheur des données. Ce n’est pas toujours très frais. PVBE par exemple pour Trigano, Chargeurs, NRJ sur Stockopedia les données remontent à quand ?

Cela étant, même si je préférerais avoir des données hyper propres je ne suis pas sûr que ce soit si grave. J’utilise en premier lieu le critère momentum, puis le critère value (qui en plus est un mix de critères). Donc le critère value est moins important, au pire ce sera du momentum sans value. Pour trouver 20 lignes éligibles au PEA-PME je dois remonter au décile 40 en terme de value (sur l’univers France).

Tiens au fait, pour ceux qui ont regardé ca au niveau Européen, si on fait cette technique est ce que l’on se retrouve pas avec des prépondérance de pays car ces pays sont plus value ?

Sinon, je crois que je vais finalement me laisser tenter par un mix de momentum 6 mois et 12 mois ; mais sans grande conviction à ce stade (je faisais seulement du 12 mois avant).

Dernière modification par Fructif (29/03/2016 18h12)

Hors ligne

 

#162 29/03/2016 18h28 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   23 

Fructif a écrit :

J’utilise en premier lieu le critère momentum, puis le critère value (qui en plus est un mix de critères)

@Fructif: avez-vous eu vent de ce récent post sur la blogosphère américaine ?

Par ailleurs, je partage l’idée d’un mix de plusieurs critères value. En plus de l’avantage de lisser des éventuelles erreurs dans l’information donnée, cela permet de lisser dans le temps la force ou faiblesse du moment de tel ou tel critère (il fut un temps ou P/B surperformait P/S et vice-versa).

@Tous
Connaissez-vous des sites/outils qui permettent de backtester des stratégies value avec des données fondamentales ? Les screeners que vous citez le permettent-ils ? Peut-on y rajouter des critères momentum, taille, qualité… ?


Vaut-il mieux avoir raison tout seul ou tort avec tout le monde ?
Présentation | Portefeuille

Hors ligne

 

#163 29/03/2016 18h45 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   20 

Bonjour,

Une question Fructif. Plutot que de selectionner des valeurs "value" grâce à des screeners, pourquoi ne pas envisagez par exemple un abonnement aux Daubasses et d’intégrer uniquement leurs valeurs ?

Le cout est modique et ça vous permet d’avoir un premier filtrage qualitatif. Au-delà des daubasses, je cite leur offre mais n’y suis pas abonné, ma question est plus globale. Pourquoi ne pas prendre des titres déjà choisis par des investisseurs values ?

PS: Mon message n’est en rien une recommandation d’abonnement aux Daubasses.


Parrain : Binck (frais de courtage offerts)/Investisseur Français (2 mois offerts)

Hors ligne

 

#164 29/03/2016 19h26 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

@Cuibono

Non je n’avais pas vu ce post, mais en fait il y a débat depuis longtemps entre les pro Value AND Momentum et les pro Value OR Momentum. Avec de bons arguments des 2 côtés.

Pour l’article, il y a des choses ou je suis d’accord et d’autres non. Donc bon. (je vais pas détailler tout ça ;-) )
Moi, je pense que les 2 approches sont valables.

Ici comme le critère value est moins certain (du fait des erreurs potentielles de données), ca me va bien d’avoir un critère momentum prépondérant.

Sinon, je me demande bien quel ETF fait du Value AND Momentum. J’ai pas lu en détail tous les prospectus des ETF américains donc j’ai pu louper ce truc !

Pour finir, je ne suis pas un fan des backtests. Les chercheurs font quand même ça mieux que nous. A titre personnel, je ne choisis donc que ce que la littérature "peer reviewed" a trouvé comme valable.

@Jakarta

J’ai été abonné aux Daubasses, et je trouve cela très intéressant. Mais ça ne correspond pas à mon style d’investissement. Je crois plus à l’investissement quantitatif, en l’occurrence lié aux facteurs de risques plutôt qu’à un avis d’un analyste (pro ou non pro). D’ailleurs, la performance des Daubasse a été surtout exceptionnelle en 2009. Le reste du temps si vous comparez à un indice small value (même sans mettre de momentum) c’est tout de suite moins bon.
Mais bon, faire un mix de daubasses, moneta micro cap, indépendance et expansions et amiral gestion n’est probablement pas complètement débile (au début j’ai rempli mon pea pme comme ça)! Les gérants sont tout de même moins souples sur leur sélection de valeur, je n’ai pas nécessairement envie de me mettre ces contraintes.

Hors ligne

 

#165 29/03/2016 20h45 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

@Fructif,

vérifications des 3 entreprises:
- Trigano: 31/8/2015,
- Chargeurs 30/6/2015
- NRJ 30/6/2015

Pour ces 3 entreprises les chiffres correspondent bien au dernier rapport annuel/semestriel publié

Le décalage entre la publication du rapport financier et leur disponibilité sur Stockopedia se mesure en semaines pas en mois, dans la plupart des cas le décalage est de 2 semaines.

Hors ligne

 

#166 29/03/2016 20h49 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   14 

Fructif a écrit :

Mais bon, faire un mix de daubasses, moneta micro cap, indépendance et expansions et amiral gestion n’est probablement pas complètement débile (au début j’ai rempli mon pea pme comme ça)! Les gérants sont tout de même moins souples sur leur sélection de valeur, je n’ai pas nécessairement envie de me mettre ces contraintes.

Bonsoir, pourrais-je savoir ce qui vous a fait renoncer à cette stratégie?

Cordialement

Hors ligne

 

#167 31/03/2016 18h01 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Merci PVBE, donc sur Yahoo on a
- Trigano: 31/8/2015 tout comme Stockopedia (le compte de résultat est au 31/12/2015)
- Chargeurs 30/6/2015 tout comme Stockopedia (le compte de résultat est au 31/12/2015)
- NRJ 30/6/2015 annoncé sur les pages de stats tout comme Stockopedia, mais le compte de résultat est à fin 2014

Je veux bien croire que les données de Stockopedia sont mieux mises à jour. Cependant, est-ce qu’on est prêt à mettre 550€ par an pour ce service. Est-ce que ces 550€ valent le coût par rapport à l’offre gratuite ?

En tant que tel, moi ça me parait pas concevable de mettre plus de 1% par an du portefeuille avec cette cette stratégie dans du service, donc il faudrait que je mette au moins 60K€ sur cette stratégie.

Sinon, dans mon cas, je pourrais probablement m’abonner au service qu’un mois par an puisque je rebalance qu’une fois par an. Là ca ne fait que 30€ par an … Tout de suite plus abordable.

D’ailleurs PVBE vous préférez Stockopedia à quant-investing, pourquoi ?

Nor, j’ai abandonné car je n’aime pas faire confiance à la psychologie des humains, qui peuvent changer d’avis. Et ça arrive souvent aux gérants de ne plus suivre leur propre stratégie (c’est ce que l’on appelle le "style drift" !

Dernière modification par Fructif (31/03/2016 18h13)

Hors ligne

 

#168 31/03/2016 19h57 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

@Fructif,

Stockopedia: Plus de possibilité de filtrage, de screening, plus de souplesses pour mettre en oeuvre ses propres stratégies.

Absence des financières sur Quant-investing ( il y a un an)

En gratuit les possibilités de screening sont limitées.

J’ai essayé de scrapper les données de WSJ avec Python pour les stocker sur mon PC, mais le temps de lecture par page HTML est trop long, plusieurs secondes;  par entreprises 3 pages à multiplier par 2 pour les données annuelles et trimestrielles, faire cela pour plusieurs milliers d’entreprises ne s’avère pas possible, surtout qu’il y a de nombreux time-out.

Hors ligne

 

#169 31/03/2016 20h03 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Sur Stockopedia vous pouvez faire un O’Shaughnessy VC1, 2, 3 ?

J’arrive à scraper grâce à Google Sheets de façon relativement rapide, mais je ne scrappe que les actions françaises (~1000).

Hors ligne

 

#170 31/03/2016 22h46 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   105 

Bonsoir Fructif

Vous pouvez vous inscrire gratuitement pour 14 jours d’essai sur Stockopedia.

Les screeners sont extrêmement puissants, même si on est un peu envahis par tous les scores proposés et qui n’ont pas tous la même pertinence.

Vous pouvez en effet vous désabonner sans contrainte, donc un mois par ci par là est possible.

SI vous voulez les actions monde, c’est 90€/mois…

A noter, les tenants de blogs sont plusieurs à bénéficier d’un accès gratuit à Stockopedia en échange d’un simple lien dans leurs sites amis. En tant que blogueur et auteur, peut être pouvez vous bénéficier de ce coup de pouce?

Dernière modification par MisterVix (31/03/2016 22h47)


La finance est l'art de faire passer l'argent de mains en mains jusqu'à ce qu'il ait disparu.Robert W. Sarnoff

Hors ligne

 

#171 01/04/2016 11h03 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

@Fructif,
Il y a tous les éléments dans Stockopedia pour faire un VC1 et VC3, par contre le shareholder yield (vc2) n’est pas disponible.

VC3 pour les actions Françaises:
- Rachat d’action.
- PE,PB,PS,PFCF,EV/EBITDA supérieur à la médiane
- Tri sur le momentum à 6 mois.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/416_vc3.png

Hors ligne

 

#172 01/04/2016 12h05 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Génial, merci
Et on peut les exporter dans dans XL pour calculer le combiné ?

Hors ligne

 

#173 01/04/2016 13h35 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

Oui, on peut exporter vers Excel

Hors ligne

 

#174 01/04/2016 14h23 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   11 

@pvbe

Je scrape également le site du wall street journal. Pour aller plus vite, je lance plusieurs requêtes en parallèle. Peut etre avez vous la possibilité de lancer des requêtes asynchrones en python. Sinon vous partagez votre liste de sociétés en plusieurs petites listes et vous lancez plusieurs fois votre programme. En cas d’erreur sur un chargement, je réessaye 3 fois avant de passer au suivant.

Dernière modification par icare (01/04/2016 14h24)

Hors ligne

 

#175 02/04/2016 08h06 → Portefeuille d'ETFs et d'actions de Fructif (actions, etf, fructif, portefeuille)

Membre
Réputation :   285 

Un petit bilan en fin de 1er trimestre :
- PEA (Lazy légèrement tilté + liste investir) : -4,5% alors que le world a fait -6,1% et le All World -5,4%

- CTO Lazy très fortement smart beta : -4,2%, donc aussi un peu mieux que le All World
* Tous mes trackers factoriels surperforment leur benchmark depuis le début de l’année (attention ça ne veut pas dire grand chose)

- PEA-PME Momentum-Value : +5,4% alors que le tracker PEA-PME a fait -11,2% et le Cac Small dans les -5%

Pas mécontent de ces investissements.
En revanche, j’avais un investissement significatif sur mon PERCO et le fonds monde à 0,8% par an a été changé par un fonds monde à 1,5%. Evidemment, je suis bloqué et je ne peux rien fait. Autant dire que ça ne me ravit pas

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech