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Forums des investisseurs heureux

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#51 10/11/2015 09h52 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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Bonjour a tous je souhaite savoir quelle opération est la plus avantageuse à réaliser avec les actions intermédiaire de classe C que je viens de recevoir sur mon PEA car ayant lu toute la file RR je suis un peu perdu

Merci d’avance

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#52 12/11/2015 09h57 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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Je m’étonne d’être le premier à réagir :
-18% ce jour après un profit warning et une possible coupe du dividende.

On a même ouvert à -22%

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#53 12/11/2015 10h34 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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Bonjour,

Il y a un début de surcapacité sur les wide bodies (cf CEO American Airlines si ma mémoire est bonne).
Des avions récents qui étaient en location se retrouvent sur le marché et les compagnies en profitent pour se séparer d’anciens appareils plus gourmand (par exemple AF avec ses B747 et A340).
Cela affecte RR qui assurait la maintenance de ces « vieux » avions équipés de RB211 et Trent 500.
Le marché semble aussi être difficile pour RR sur les jets d’affaires -> indicateur d’une baisse de la croissance économique mondiale ?
Safran est moins exposé par sa présence en force sur les narrow bodies et est absent (à ce jour) du marché des jets d’affaires.

Dernière modification par Tahure (12/11/2015 11h36)

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#54 12/11/2015 14h52 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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boursorama a écrit :

Rolls-Royce prévoit désormais pour 2016 une baisse de son bénéfice 2016 de 650 millions de livres (918 millions d’euros), contre 300 millions évoqués en juillet, ce qui sous-entend que le bénéfice annuel pourrait être inférieur de plus de 30% au consensus des estimations d’analystes. Celui-ci, pourtant revu en baisse après l’avertissement de cet été, est actuellement de 1,053 milliard

Il faut dire que c’est le 4ème avertissement sur résultat en un peu plus d’un an, ça commence à faire beaucoup.
C’est toujours mieux à mon sens quand le management annonce une grosse cata en un coup et qu’un seul profit warning suffit, plutôt que cette succession de profit warning qui donne l’impression de "On a dégradé, mais pour maintenir ce niveau-là de cash-flow ça y est maintenant on maîtrise sans problème… Ah ben en fait non !" qui donne une impression d’improvisation.

Par ailleurs, je vois que sur Bourse Direct, le titre est désormais marqué comme "Valeur interdite à la négociation". Pas chez mes autres courtiers.
Quelqu’un a-t-il une idée de la raison ?

Dernière modification par julien (12/11/2015 14h53)

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#55 13/11/2015 01h21 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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julien a écrit :

Il faut dire que c’est le 4ème avertissement sur résultat en un peu plus d’un an, ça commence à faire beaucoup.

Le problème, c’est que le cours était monté sur des hypothèses de cash-flows et de croissance qui ne se réalisent pas. Avec une petite croissance, il faut encore 20% de discount pour que cela soit intéressant de rentrer… Si vous regardez le cash-flow, il est faiblard par rapport à la capitalisation, et à un multiple de 10 à la louche, on tombe sur une valo dans les 400 de l’action…

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#56 13/11/2015 09h47 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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Tahure a écrit :

Safran est moins exposé par sa présence en force sur les narrow bodies et est absent (à ce jour) du marché des jets d’affaires.

Plus pour longtemps, car le Silvercrest est en fin de développement et devrait entrer en service d’ici 2017 (ce qui est demain à l’échelle d’un programme de ce type)


"After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out." W. Buffett

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#57 13/11/2015 09h52 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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Wawawoum a écrit :

julien a écrit :

Il faut dire que c’est le 4ème avertissement sur résultat en un peu plus d’un an, ça commence à faire beaucoup.

Le problème, c’est que le cours était monté sur des hypothèses de cash-flows et de croissance qui ne se réalisent pas. Avec une petite croissance, il faut encore 20% de discount pour que cela soit intéressant de rentrer…

Une raison de la croissance limitée de RR : L?horizon de Rolls-Royce s?assombrit, Aéronautique - Défense

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#58 13/11/2015 09h59 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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lesson1 a écrit :

Plus pour longtemps, car le Silvercrest est en fin de développement et devrait entrer en service d’ici 2017 (ce qui est demain à l’échelle d’un programme de ce type)

Oui d’où ma parenthèse = (à ce jour). ;-)
Voir la présentation de Safran pour plus de détails Safran : équipementier de premier rang en aéronautique et espace, défense et sécurité

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#59 13/11/2015 14h15 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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N’oubliez pas que RR est exposé au secteur maritime via sa division moteur maritime qui est soumis à une rude concurrence notamment de la part des Chinois, de ce fait RR n’a pas le même "moat" que Safran.

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#60 19/11/2015 17h11 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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Le premier actionnaire de Rolls-Royce, le fonds ValueAct Capital, se renforce en doublant sa participation et passe à 10% du capital.

ValueAct Capital manages over $19 billion.

ValueAct Capital concentrates on acquiring significant ownership stakes in a limited number of companies that it believes are undervalued. Such companies may be temporarily mispriced for a variety of reasons, including perceived unfavorable industry conditions, poor business performance, changes in management or ownership, reorganizations, or other external factors. These conditions can often result in fundamentally "good" businesses that are available at depressed valuations.

ValueAct Capital is typically one of the largest independent shareholders at each of its core investments. The goal in each investment is to work constructively with management and/or the company’s board to implement a strategy or strategies that maximize returns for all shareholders. The investment partners have extensive experience working effectively with portfolio companies as long-term large shareholders, and oftentimes as members of the companies’ boards. At any given time, the portfolio consists of ten to eighteen core company investments, as well as a small "farm team" of additional investments in development.

Rolls-Royce’s biggest shareholder ValueAct is in for the long haul:
Rolls-Royce’s biggest shareholder ValueAct is in for the long haul - Telegraph

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#61 28/07/2016 10h57 → Rolls-Royce: un wide-moat à prix discount ? (action, investissement, rolls, royce)

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yahoo finance a écrit :

LONDON, July 28 (Reuters) - British engineering company Rolls-Royce posted an 80 percent drop in first-half profit - ahead of expectations - and stuck to guidance that its profit performance would recover in the second-half of the year.

Rolls-Royce, in turnaround mode after warning last year that 2016 profit would halve, reported an underlying pretax profit of 104 million pounds for the first six months of the year, beating a consensus forecast for it to be 16 million pounds in the red.

The company said on Thursday its outlook for the full-year was unchanged, driven by a pick-up in large aero-engine deliveries, growth in demand for engine servicing and as it benefits from a cost-cutting programme. Analysts expect profit it to post pretax profit of 669 million pounds in 2016. (Reporting by Sarah Young; editng by Kate Holton)

Les résultats ne sont pas encore si si terribles que ça, mais M.Le Marché semble apprécier la guidance annoncée par le management et le fait qu’ils battent le consensus, le titre faisant +12% à la suite de ce communiqué.

J’en ai profité pour alléger ma ligne et ainsi abaisser mon PRU. Il faut avoir l’humilité de reconnaître que c’est une entreprise parmi les + complexes à analyser, et donc ma ligne était un peu trop importante eu égard à cet état de fait. J’en garde une petite ligne néanmoins.

Dernière modification par julien (28/07/2016 17h11)

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