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Forums des investisseurs heureux

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#1 06/12/2012 13h09 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   147 

Que pensez-vous de Corio comme action à "high dividend yield" ?
Ils sont présent dans l’immobilier, surtout les centres commerciaux et distribuent un bon dividende surtout distribué en stocks comme plusieurs foncières, ce qui a l’avantage de pouvoir parfois échapper aux 15% de retenue à la source.

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#2 07/12/2012 13h19 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   21 

bonjour,

c’est une valeur que j’avais commencé à regarder et qui semble présenter des ratios intéressants de rentabilité et raisonnables de chèreté.

je ne suis par contre pas rentré dans le détail.

suis aussi preneur d’infos sui quelqu’un en a plus.

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#3 22/04/2013 10h10 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   

En raison de la baisse du titre aujourd’hui je remonte cette file !!
-8% sur la journée à l’heure ou je post

edit: autant pour moi, c’était jour de détachement de coupon

Dernière modification par ledude (22/04/2013 10h15)


Forum généraliste ( gaming, cinéma, série, games of thrones,  etc …)http://www.generation-geek.fr/

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#4 03/06/2013 11h56 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   189 

A mon tour de remonter CORIO sur une file qui ne vit pas beaucoup pour une grosse foncière pourtant.

Outre la baisse due au détachement du dividende (pour une fois classique car il y a tjs des exceptions), le titre s’érode significativement ces dernières semaines malgré des résultats trimestriels satisfaisants.

4.6 % d’augmentation des loyers payés le dernier trimestre (notamment dû à de nouvelles livraisons), 3.3 % d’augmentation du loyer moyen et légère baisse du taux d’occupation à 96.8 %. Ils s’en sortent plutôt bien pour un gros bateau.


Do your homework! Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe : écrivez-moi en MP :-) et  mon portif

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#5 14/06/2013 13h46 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Je déterre un peu le sujet. Corio est revenue autour de 32€.

Compte tenu de l’ANR et de la diversification + du paiement en titres possible (éviter les retenues à la source) combiné au fait que l’on puisse mettre en PEA ce titre cela en fait un bon candidat pour le secteur immo coté

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#6 14/06/2013 14h04 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Pas éligible PEA… Rebond d’école sur le support à 31.60


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#7 14/06/2013 14h07 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Y-a-il une décote sur ANR ? qu’est ce qui vous fait penser que le titre est intéressant à mettre en portefeuille aujourd’hui ?

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#8 14/06/2013 14h14 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   96 

@patrick : NAV per share € 42.44 (fin 2012) soit une décote de 24%
Il est intéressant car c’est une des plus grosses foncières avec actifs de qualité, une bonne diversification en europe et qu’ils ont prévu de céder 20% du portefeuille
@bifidus : j’ai ce titre en PEA chez binck…

Dernière modification par roudoudou (14/06/2013 14h15)

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#9 14/06/2013 14h19 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   421 

Binck est extrêmement fantaisiste au niveau fiscal… Chez Boursedirect qui est nettement plus rigoureux ce n’est pas éligible PEA.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#10 14/06/2013 14h22 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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@bifidus : c’est vrai, mais au final je vois ca plutot comme une "faille" à exploiter et je n’en suis absolument pas responsable. De plus je serais curieux de voir si le fisc va jeter un coup d’oeil sur la composition des titres du PEA des gens…

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#11 14/06/2013 15h16 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   14 

Idem, éligible PEA chez Boursorama mais pas acheté pour tester (présence de l’icône PEA).
Merci d’avoir attiré mon attention sur cette foncière bien diversifiée géographiquement. Par contre en regardant de près les actifs par pays (site bien fait à ce niveau), je connais 2 centres de la région Parisienne, l’un est un superbe actif très bien placé (les 3 moulins à Issy les Moulineaux), le deuxième à Orgeval est une ruine qui doit souffrir de la concurrence du nouveau centre de Chambourcy situé à 2mn sur la même Nationale.

Pas de précipitation pour ma part…je regarde de près les actifs et les chiffres.

Nicolas

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#12 14/06/2013 15h21 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Réputation :   113 

Idem, je l’intègre dans ma watch-list (merci beaucoup pour cette suggestion) mais vais probablement attendre de voir comment évolue le cours dans les semaines à venir.

Dommage qu’elle ne soit pas éligible au PEA, ç’aurait été une jolie opportunité.


Parrain pour : American Express, ING Direct (code : EKXYBFS), Fortuneo, Binck.

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#13 26/08/2013 11h52 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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A mon tour de remonter cette file.

Je la surveille de temps en temps et m’aperçois que la voilà revenue à 30€. Chic je me dis, je vais peut-être passer à l’achat (même si j’hésite car les documents ne sont pas en français, donc pour suivre l’actu de corio si on lit mal l’anglais…).

Et puis j’ai été voir l’évolution du dividende sur les dernières années, dont voici une capture d’écran :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1287_1.jpg

Source : Corio merge - Corio (passée à la moulinette google traduction)

Augmentation régulière du dividende, intéressant, sauf qu’en 2009 et 2012, le pay-out ratio dépasse les 100%, et depuis 2009 frôle les 100% chaque année. Ca me paraît peu tenable sur la durée.

Je me demande si le dividende ne va pas finir par être diminué, à moins que les bénéfices grimpent suffisamment pour permettre un maintien à 2.76€.

Des avis sur la question ?


Parrain FORTUNEO pour les intéressés.

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#14 26/08/2013 13h13 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Je suis à peu près certain que le dividende sera en baisse, étant donné que Corio annonce pour cette année une prévision de résultat direct compris entre 2,61 et 2,66E par action (voir dernier rapport ou présentation semestrielle), ce qui ne couvre évidemment pas le dividende de 2,76E.

Sinon, la décote sur le NAV est d’environ 25%, ce qui est pas mal mais pas extra non plus. C’est certainement du au fait que Corio est assez solide financièrement (LTV à 44,1%, ICR à 3,4, maturité de la dette à 5,1 ans,…). Ensuite, c’est aussi à chacun de juger de l’évolution du patrimoine de Corio en Italie, Espagne, France, Turquie, Pays-Bas.

Je me suis justement amusé à faire une comparaison des SIIC néerlandaises ce week-end: Placement d’argent, placement content !: Placer son argent dans l’immobilier: comparaison de foncières cotées (SIIC)

Personnelement, je pense que c’est raisonnable d’acheter du Corio en ce moment, meme si ce n’est pas l’affaire du siècle. Pour une décote légèrement moins importante, je préferais Wereldhave car exposition à la Finlande au lieu de Espagne/Portuagal/Italie pour Corio, et grosse solidité financière.
Vastned me plairait bien aussi car décote plus importante et volonté du management de distribuer un dividende en cash uniquement et orientation vers le retail premium.

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#15 26/08/2013 13h30 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Peut-être vais-je finir par passer le pas, pour une fois que je suis intéressé par une action ailleurs qu’en France ! Ce serait bon pour ma diversification.

Je note aussi que le taux d’occupation n’est pas mauvais du tout.

Petits calculs rapides pour me mettre les idées au clair :

- Hypothèse basse de résultat de 2.61€ avec un taux de distribution à 80%, j’obtiens un dividende possible de 2,09€.
Au cours actuel de 30,44€ (au moment d’écrire ce message), on a donc un rendement de 6.86% brut.

- Hypothèse haute de 2.66€ avec 85% de distribution, j’obtiens 2.26€ de dividende, soit un rendement pour un cours de 30.44€ à 7.43%

Donc sur ces bases, le dividende pourrait osciller dans une fourchette de 2.09€ à 2.26€, pour un rendement brut sur cours actuel compris grosso-modo entre 6.90% et 7.50%. C’est dans mes clous…

certains trouveront ça puéril, mais j’aimerais avoir un PRU inférieur à 30€ (c’est psychologique, je vous l’accorde), je vais donc surveiller une fenêtre de tir.


Parrain FORTUNEO pour les intéressés.

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#16 26/08/2013 14h53 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

Administrateur
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Le pb de Corio c’est que son ANR est passé en un an de 47 à 42 puis 38… Ca fait bcp pour une foncière retail.

Tandis que la valorisation d’une partie du portefeuille est attaquée, ils envisagent un programme de cession sur 1,4 MdEUR d’actifs "non core".

C’est plutôt une bonne chose, mais finalement ils font comme tout le monde et en même temps (Segro, Wereldhave, etc) : après s’être diversifiés, il se recentrent tandis que les actifs de moindre qualité perdent de la valeur.

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#17 26/08/2013 22h43 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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N’oublions pas qu’une bulle immobilière à éclaté aux Pays-Bas, l’immobilier à baisser de plus de 25%, les banques ont été prise dans la tourmente, je rappelle la faillite de SNS Reel.

Royal BAM Group le principal  groupe de BTP aux Pays-Bas, le cours a chuté de plus de 20%, le 23/8 jour de la présentation des résultats.

La crise de l’immobilier n’est pas terminée aux Pays-Bas, la construction est au point mort et les licenciements importants.

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#18 26/08/2013 23h01 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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hummm… voilà un tableau qui n’incite guère à investir aux Pays-Bas. Merci pour l’info, que j’ignorais.


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#19 29/07/2014 16h46 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

Membre
Réputation :   

Bonjour,

Je fais remonter cette file car il y a du mouvement : Klépierre a annoncé aujourd’hui une OPE sur Corio.
Klépierre et Corio annoncent la création du leader « pure play » en Europe de l?immobilier commercial  | Klépierre

Comme elle est présentée, cette offre semble intéressante pour le petit actionnaire que je suis : création du 1er pure player des centres commerciaux en Europe, valorisation de Corio à 41€ l’action (la NAV est à 37€)…

Mais :
- je ne connais pas Klépierre, je note juste que le dividende actuel est plus faible que celui de Corio
- Corio prend 10% actuellement : faut-il vendre ?
- c’est ma 1ère OPE : comment cela se passe-t-il en pratique ? Serai-je obligé de céder mes titres Corio à Klépierre ? Si non, que se passe-il ?

Je n’ai pas étudié plus en détail pour l’instant. Que pensez-vous de cette annonce ?

Dernière modification par MattSV (29/07/2014 17h06)


Je vous parraine en moins de 24h chez Boursorama, Binck & Bourse Direct ! Contactez-moi :)

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#20 19/08/2014 21h51 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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Un administrateur pourrait-il déplacer cette discussion dans la rubrique des foncières cotées ?
Il y aura peut-être plus d’intérêt dans cette section…

EDIT : Déplacé (GBL).


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#21 20/08/2014 14h28 → Corio : 1ere foncière hollandaise de centres commerciaux

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J’en parlerai sur ma file aussi, après avoir un peu lu de quoi il retournait, eh bien je n’ai pas pris beaucoup de temps et… j’ai revendu (autour de 39.5 €).

En effet, j’avais acheté une foncière qui avait deux caractéristiques : peu française (même s’il y a des actifs français c’est d’abord néerlandais + reste Europe occidentale) et significativement décotée. Je me retrouve avec une foncière principalement française et qui me semble significativement surcotée ! Je n’ai ni le temps ni l’envie d’analyser en détails si mon estimé de surcote est faux, ce n’est pas ce que je cherchais de toute façon donc j’ai revendu. Et même avec l’amiral David Simon à la barre et même avec l’effet "poids du leader" (sans doute surestimé).

Mon analyse de la décote de Corio à l’époque (comme d’autres sur ce site) ne devait pas être trop fausse d’ailleurs sinon il n’y aurait pas eu cette tentative de fusion (OPA amicale quel que soit le nom). Même si c’est secondaire, je m’en sors avec +35% en 14 mois (dividendes compris). Et je vais devoir chasser une foncière car je tiens à une allocation stratégique à peu près stable.


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