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#1 13/08/2010 12h21 → Large-Cap, Mid-Cap, Micro-Cap : quelle définition ?

Administrateur
Réputation :   1307 

Je créé une file dédié pour ce point que je juge vraiment important.

Philippe a écrit :

A ce sujet je rappelle qu’on parle de small-cap quand la capitalisation est comprise entre 0,3 et 2 Md. Ainsi, de nombreuses sociétés françaises cotées sont des small-caps. La France comporte peu de large cap (> 10 Md) en fait. Même le CAC 40 n’est pas un indice big-caps et comporte en son sein plusieurs mid-caps, 11 pour être exact. 27,5% du CAC 40 est constitué de mid-caps !!! Un peu moins si on est "flexible" sur la règle des 10 Md. Bref, c’est un sujet que j’aborde aussi dans mon livre à paraitre. Beaucoup de personnes s’imaginent que le CAC 40 c’est "the-must" avec des entreprises énormes. Mais à l’échelle mondiale, à part quelques leaders (Total, Sanofi, BNP, etc), de nombreuses valeurs du CAC40 sont tout petites !

Vincent a écrit :

Je ne trouve pas que ce soit une micro-cap. A 200 millions de capitalisation c’est une belle Mid Cap selon moi ;-)

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#2 13/08/2010 12h26 → Large-Cap, Mid-Cap, Micro-Cap : quelle définition ?

Administrateur
Réputation :   1307 

Même si ces définitions ne sont pas normalisés, je maintiens qu’Audika est une micro-cap  :

Mega-cap: > 200 Md
Large-cap: > 10 Md
Mid-cap: > 2 Md (parfois on fait commencé les mid-cap à 1 Md)
Small-cap: > 0,3 Md
Micro-cap: > 50 M ========> Audika est ici
Nano-cap: < 50 M

Source : Market capitalization - Simple English Wikipedia, the free encyclopedia

Si on prend le Morningstar Small Core Index Fund :
iShares Morningstar Small-Cap ETF | JKJ

Voici les caractéristiques de l’index (donc un index de valeur "small") :

Max Market Cap : Md$ 3,29
Med Market Cap : Md$ 1,1
Min Market Cap : M$ 258

La capitalisation moyenne est à plus de un milliard de $.

La plus petite capitalisation de l’indice fait 258 million de $.

--

Les études statistiques sur les comparaison small-cap/mid-cap/big-cap vont naturellement utiliser ce type de répartition.

Quand vous investissez sur des petites valeurs de l’AlterNext français, l’univers d’investissement est essentiellement celui des micro-caps.

C’est hyper-important, car toutes les études statistiques sur l’évolution séculaire des bourses concernent des valeurs plus importantes en terme de taille.

En particulier quand des études montrent la supériorité à long terme des small caps sur les large caps au prix d’une volatilité supérieure, les small caps dont ils parlent sont dans le même ordre que le Morningstar Small Index, avec une capitalisation moyenne de un milliard de $ !

On est donc très loin des valeurs de l’alternext français…

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#3 13/08/2010 13h56 → Large-Cap, Mid-Cap, Micro-Cap : quelle définition ?

Membre
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Très intéressant. Je n’ai en effet pas la même définition et c’est vrai que tout ceci à une influence déterminante sur l’univers d’investissement et sur les études historiques concernant la performance des entreprises.

Selon votre définition, mon portefeuille est quasi-exclusivement placé en Mid-Cap et Micro-Cap :-)


Chaque semaine, mon portefeuille analysé sur http://valeuretperformance.posterous.com/

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#4 04/12/2011 11h37 → Large-Cap, Mid-Cap, Micro-Cap : quelle définition ?

Membre
Réputation :   285 

Tiens je me posais justement la question,
mais est ce que la définition ne dépend pas du marché ? On aurait pas la même définition aux US et en France

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