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Forums des investisseurs heureux

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#1 01/05/2014 00h54 → Portefeuille d'actions de Zera (débutant, portefeuille, zera)

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Réputation :   29 

Bonjour à tous,

Suite à la lecture de ce forum depuis un semestre environ, j’ai décidé de publier mon portefeuille.

Un petit état des lieux de mon modeste patrimoine (environ 43k €):

- 14% de liquidité (livret jeune, A, LDD)

- 13% en obligation via un fond € d’une AV Fortunéo daté janvier 2014.

- 73% d’action décomposé de la manière suivante :
         - Un PEE investi dans un fond directement indexés sur les actions de mon entreprise (STEF, ste de transport et logistique), je crois que c’est de l’ordre de 95% action STEF et 5% de liquidité. (21% de la poche action)
Avantage : abondement & timing sur le cours de l’action pour renforcer le fond et donc profiter des paliers les plus intéressant d’abondement. C’est comme un PEA au niveau de la fiscalité sans frais de courtage mais qui profite d’un abondement.
Inconvénient : Choix unique pour l’action (pas si dérangeant que ça) et délai de valorisation de l’investissement de l’ordre de 24-48h.
Objectif : Continuer à investir jusqu’à la première année de déblocage pour profiter de l’effet boule de neige en réinvestissant l’argent bloqué dans le fond à hauteur des paliers les plus intéressants et arbitrer le reste sur mon PEA ou CTO.
         - les Unités de Compte de mon AV, 15% de mes actions.
Avantage : …
Objectif : Je ne sais pas trop, je pense les arbitrer soit vers le fond € ou alors vers mon PEA ou CTO, la performance est négative, quitte à perdre de l’argent, je préfère que ce soit à travers ma propre gestion. Ou bien je conserve mais je ne renforcerai pas, ce qui va finir par être dilué avec le temps.
         - Un PEA ouvert fin décembre 2013, représentant 41% de la partie action
         - Un CTO ouvert en février 2014 diversifier en dehors de l’Europe (23% des actions)

Epargne annuel pour les investissements :
- PEA / CTO : 6000€ (je préfère 500€ par mois mais les frais sont conséquent, même chez Binck, du coup je fais 1000€ tous les 2 mois bien que cela frustre de louper quelques opportunités mais c’est le contrecoup de l’investissement fractionné)
- PEE : 3000€ (en retraitant montant intéressement et participation)
- AV : 1200€ soit 100€ par mois

Je vais maintenant développer la partie concernant le PEA et CTO.

Etant parti pour les avantages fiscaux du PEA, je me suis donc cantonné qu’à l’Europe. Suite à de nombreuses lectures sur le forum, l’ouverture d’un CTO s’en est découlé naturellement, en plus d’un TMI plus avantageux que la moyenne du forum.

Je ne pense pas avoir le plus original portefeuille, hormis l’action STEF, une small cap (à travers mon PEE), où le seul endroit où je l’ai vu mentionné c’était dans un post de maxicool. Mais même en dehors des avantages du plan épargne entreprise, je l’aurai sous doute pris dans mon portefeuille. L’action était bien décoté il y a un an, et elle me semble toujours attrayante à ce jour malgré une plus value de 20%.
J’ai également ORAPI que j’aime bien, belles perspectives en vue, un bon management (la famille du PDG détient 65% du capital, autrefois 80%).
Un petit mot pour Neopost auquel je crois, je travaille dans la logistique, et même si le courrier est un secteur matûre, je crois en l’avenir de la gestion du colis (développement e-commerce etc.)

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Oui j’ai du carmignac patrimoine dans mon AV…

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/04/2014

~Consommation discrétionnaire (4.7%) :
    XX Coach Inc (USD)____________________________4.7%

~Consommation de base (20.8%) :
   XXX Tesco PLC (GBP)____________________________9.8%
    XX British American Tobacco PLC (GBP)_________5.6%
    XX Danone SA__________________________________5.3%

~Energie (12.9%) :
    XX Total SA___________________________________6.7%
    XX Rubis SCA__________________________________6.2%

~Services financiers (5.5%) :
    XX SCOR SE____________________________________5.5%

~Santé (5.5%) :
     X Sanofi_____________________________________2.8%
    XX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2.7%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (8.5%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________5.4%
    XX ORAPI______________________________________3.1%

~Technologie de l'information (8.3%) :
    XX Neopost SA_________________________________8.3%

~Services de télécommunication (8.6%) :
    XX AT&T Inc (USD)_____________________________8.6%

~Services aux collectivités (6.3%) :
    XX SSE PLC (GBP)______________________________6.3%

~Immobilier (19.0%) :
    XX HCP Inc (USD)______________________________8.0%
    XX Mercialys SA_______________________________5.5%
    XX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___5.4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0.4%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/04/2014 (immobilier uniquement)

~Centres médicaux (42.3%) :

~Bureaux (28.5%) :

~Centres commerciaux régionaux (29.2%) :

Fait avec xlsPortfolio

Reporting dividende perçus

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/5636_6.jpg

Stratégie : Buy & Hold attentif (même si je ne souhaite rien vendre) avec investissement fractionné. Je m’inspire de l’investissement mécanique de notre hôte et de tout ce que j’ai lu sur le forum. Je commence à m’intéresser aux small cap mais j’attends d’avoir plus d’expérience sur les marchés avant de franchir le cap.
Je m’intéresse à la bourse depuis un semestre, j’ai choisis mes premières entreprises de manière un peu précoce (ce qui explique une dominance pour les entreprises à forte rentabilité avec dividend croissant si possible), mais j’ai préféré agir plutôt que ne rien faire. Le résultat n’est pas si mal, mais rien de glorieux en cette période.
Comme le dit Bifidus, peut être il aurait été plus intéressant d’avoir investi dans des entreprises très solide avec de belles perspectives, plutôt que des entreprises dans des creux historiques. Mes horizons de placement sont le très long terme (>20-30 ans). Ou alors d’être moins rigoureux sur l’allocation sectorielle & géographique et être plus opportuniste.
Je ne sais pas trop, mais bon, je continue à me former, à apprendre et à me connaître.

J’ai commencé par le PEA, du coup je rattrape avec le CTO pour équilibrer les devises et les secteurs faibles. Je compte investir coté US puisque le $ est sous représenté (en plus avec une parité favorable). Je souhaite compenser mes secteurs d’activité sous-pondéré tout en les diversifiant géographiquement (ex : services des collectivités, nous avons Centrica à un cours intéressant mais j’ai déjà SSE, donc je cherche coté US sans grand succès).

Performance en 4 mois : 9.2% soit un TRI de 39.24% ce qui est bien au delà de mes espérances même si je doute que ce soit significatif. Je pense qu’une forte correction m’attend d’ici peu malgré un mois de mai juteux en dividende.
Le portefeuille a subis une bonne correction aujourd’hui dû à la mauvaise performance de Coach (-10% en 2 jours), BATS, SCOR etc. et le détachement du dividend de Tesco (ma plus grosse ligne). Ce n’est pas plus mal car je commençais à m’inquiéter à voir du vert partout et à prospecter de nouvelles entreprises (je pense que 25 sociétés sera mon plafond)

Après analyses et recherches, je reste long sur Coach et je souhaite renforcer si le cours n’est pas trop remonté le temps que le virement soit reçu sur le CTO.


Voilà, je pense avoir dit l’essentiel de ce que je voulais vous faire partager, je n’ai pas trop développé sur mes watch list et convictions sur certaines entreprises ou pourquoi je souhaite renforcé coach car la fatigue me guette.

Reporting mensuel en fin de mois que je partagerai ici.

Je reste bien entendu ouvert à la critique si cela me permet d’apprendre et de progresser et je serai ravi d’échanger avec vous sur ce portefeuille.

Merci de m’avoir lu jusqu’à ici, et je vous souhaite une bonne nuit/journée.

Zera.

Mots-clés : débutant, portefeuille, zera

Hors ligne

 

#2 01/05/2014 20h30 → Portefeuille d'actions de Zera (débutant, portefeuille, zera)

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Bonjour,

J’aimerai consulter votre avis par rapport à STEF : STF:EN Paris Stock Quote - Stef SA - Bloomberg Markets
Small cap de transport et logistique en température dirigée en croissance malgré une conjoncture pas très favorable à la consommation. Principalement implanté en France puis Italie/Espagne. Représente une barrière à l’entrée non négligeable puisque le transport et logistique en température dirigé implique des infrastructures et parc immobilier beaucoup plus important.

Suite à un bilan 2013 non renseigné, xlsValorisation me donne des informations erronées pour calculer la valeur de son action.

Mais voici quelques informations :

Sur les 3 dernières années
CA en hausse de 9% en moyenne
Résultat en hausse de 12%

Au niveau des ratio financier
Marge opérationnelle < 4%
Dividende en hausse depuis 12 ans (7-8% de croissance environ) Dividende Stef - Trading Sat
Rendement >3% avec payout ratio inférieur à 35%
Dividend / FCF : 28% en moyenne sur les 2 dernières années
Une dette à hauteur des capitaux propre qui diminue chaque années, l’entreprise continue à investir.
Entreprise familiale où les 2/3 des capitaux sont détenus par les salariés (50% management et 15% les salariés à travers le PEE) STEF : 60% des salariés sont actionnaires avec un ’ticket moyen’ de 11.300 Euros .
Une beta historique très faible : 0.04

PER ~ 11
ROE ~ 15%
ROIC ~ 7%
CROIC.. je ne sais pas bien le calculer, mais pour information le FCF est de 80M pour un RN de 60M en 2013.

Dernière nouvelle :
+4.7% de CA au T1

Qu’en pensez-vous ?

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