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#501 03/12/2014 13h19 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Que des magasins ferment, ce n’est pas la question. La question est-ce que les grands centre commerciaux continuent de se développer ou pas (les murs sont toujours là, ce qu’ils contiennent peuvent varier). En france, en tout cas à toulouse, il y a un développement non négligeables des centres commerciaux géants, avec des centaines de boutiques.

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#502 03/12/2014 15h01 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Le patrimoine d’ARCP n’est pas constitue de grands centres commerciaux multi-boutiques, mais essentiellement de biens immobiliers single tenant.

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#503 03/12/2014 17h27 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Ledep a écrit :

Bonjour,

Selon les infos Bloomberg, les résultats ARCP seraient publiés mardi prochain 9 décembre…

Après je ne peux pas dire si c’est fondé ou juste une estimation de la part de Bloomberg, sachant que le Q3 aurait dû être délivré hier.

D’après les communiqués que j’ai trouvés, je vois toujours la date du 5 janvier.

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#504 03/12/2014 17h38 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Le 5 janvier c’est la date limite qu’ARCP a négocié mais il peut le faire avant.

Communiqué ARCP 14/11 a écrit :

ARCP has received a consent, waiver and amendment from its lenders on its unsecured credit facility for an extension regarding the delivery of its 2014 third quarter financial statements until January 5, 2015

source

J’ai déjà vu des dates qui changent sous Bloomberg donc ce n’est peut-être pas à prendre au pied de la lettre.


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#505 03/12/2014 17h44 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Au moins on devrait être fixés rapidement !

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#506 04/12/2014 08h41 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Il n y a pas de date officiellement annoncée.

Les dernières  nouvelles concernent les indemnités de M. SODO et BRANDON, qui sont les CFO et CAO (chef des finances et comptables) de ARCP.

La réunion des actionnaires pour q3 et prévision 2015, qui devait se tenir le 30.11 a été officiellement reportée a une date future, sans autres precisions que l on sera pprévenu à l avance pour laisser le temps aux actionnaires de venir y assister… bref c est quand meme assez vague.

Nouvelle publication du jour : ARCP va recevoir 60m $ de la.part de RCS , en tant qu indemnités de rupture du contrat de rachat de Cole Capital par RCS.  42.7m $ seront versés en cash dont 10m $ ont déjà été versé  lors de la signature du contrat. Et 15.3m $ versés sous forme d obligations à 8% a échéance dans 2ans. Et 2m$ qui seront issues de l annulation d une dette que doit arcp vers rcs.
ARCP va egalement se faire aider par Morgan Stanley et Citigroup pour définir la stratégie a adopter concernant l integration de Cole Capital  dans la structure d ARCP.

Dernière modification par galerien (04/12/2014 13h18)

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#507 04/12/2014 20h09 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Une bonne nouvelle: ARCP conserve Cole et a gagné 60m$.

RCAP a écrit :

American Realty to Receive $60 Million from RCS Capital to Agree to Terminate Purchase Agreement.
RCS Capital Corp. and American Realty Capital Properties Inc. have reached a settlement over RCS Capital’s decision to break off a deal for brokerage Cole Capital Partners LLC and Cole Capital Advisors Inc.

Le titre RCAP gagne +10%.

Dernière modification par Motus (04/12/2014 20h12)


À la bourse tu as deux choix: t'enrichir lentement ou t'appauvrir rapidement. Benjamin Graham

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#508 04/12/2014 20h53 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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c’est bon pour ARCP cet accord ?

Dernière modification par Lavande63 (04/12/2014 20h53)

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#509 04/12/2014 20h58 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Si RCAP gagne 10% et ARCP perd 0.62% : le marché lui en tous cas pense que non

A mon humble avis si RCAP a accepté un settlement de 60m$ c’est que RCAP a estimé que Cole ne valait pas (plus) le coup.

Je pense que depuis l’alerte sur les comptes d’ARCP, cela a bousillé une partie du business de Cole également, ce qui a diminué la valo (RCAP n’a pas abandonné le deal pour rien…)

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#510 04/12/2014 21h23 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Malgré la rupture du deal, Nick Schorsch reste chairman d’ARCP, hélas.

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#511 04/12/2014 22h53 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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#512 05/12/2014 02h48 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Motus a écrit :

Une bonne nouvelle: ARCP conserve Cole et a gagné 60m$.

RCAP a écrit :

American Realty to Receive $60 Million from RCS Capital to Agree to Terminate Purchase Agreement.

Je m’attendais a un settlement autour de $25-30 mio, c’est donc mieux, mais une goutte d’eau vu la capi d’ARCP.

roudoudou a écrit :

Je pense que depuis l’alerte sur les comptes d’ARCP, cela a bousillé une partie du business de Cole également, ce qui a diminué la valo (RCAP n’a pas abandonné le deal pour rien…)

Roudoudou met le doigt sur un point important. RCS veut clairement prendre de la distance par rapport a ARCP et Cole. Cole doit trouver un autre canal de distribution pour ses produits. RCS n’etait pas le seul distributeur, fort heureusement, mais reste a voir si les autres distributeurs ont aussi pris froid aux pieds. Une erreur comptable, c’est toujours une remise en cause de la qualite du mgt et nuit a la reputation d’une boite. Et Cole fait partie integrante d’ARCP desormais. Nous pourrons mesurer l’impact commercial sur Cole lors de la publication du Q3.

Dernière modification par SerialTrader (05/12/2014 08h22)

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#513 05/12/2014 06h42 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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J’ai mis en dessous le portofolio de Cole capital

Property List | Cole Capital

ARCP encaisse 60 millions et garde les commerces et les bureaux ….

qui gagne , qui perd ….. on le saura dans pas longtemps je pense

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#514 05/12/2014 10h44 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Bonjour,

Les portfolios d’ARCP et de Cole and so what ?

Ça me fait penser à feu mon grand-père qui disait qu’un vin était bon une fois qu’il avait vu l’étiquette !

Les seules enseignes (aussi belles soient-elles) ne suffisent pas à refléter que la société est bien gérée et que son avenir est tout tracée et easy en prime.

La qualité des locataires est importante certes mais ça ne suffit pas dans le business d’un REIT triple net (à la lecture de quelques commentaires, certains ont l’air de penser qu’un REIT c’est comme une SCPI à la française…) et je remercie les nombreux intervenants de la file pour leurs qualités d’interventions qui, pour ma part, m’aident encore à mieux comprendre les tenants (sans mauvais jeu de mots !) et aboutissants. Dans le cas actuel, il faut voir uniquement l’aspect financier/management de la chose et pas marketing/commercial.

60 M$, c’est toujours ça de pris mais c’est un feu de paille pour ARCP puisque c’est 80% du montant d’un dividende mensuel (même s’il est malin d’avoir annuler un petit morceau de dette, à se demander si ce n’est pas téléguidé, après tout, ça se passe en famille, hein Nick…).

Donc non, un self-made-man et des belles enseignes, ça ne suffit pas, sans quoi on applaudit des 4 fers l’escroc d’Aristophil pour avoir réussi à bâtir un (faux) empire de 700M€ en s’appuyant sur des beaux noms tel que Napoléon ou Sade.

Les nombreuses qualités d’ARCP ont été longuement épiloguées sur les 21 pages de la file.
Rien n’avancera tant que le management ne sera pas clarifié et n’évitera pas toutes formes de collusion dans des montages sans fin (et bien sûr clarification du "bidouillage").
Franchement RCAP, ARCP, COLE ça fait vraiment mauvais vaudeville d’un théâtre de boulevard.

On espère tous récupérer nos billes et bien plus mais il faut être objectif et tout prendre en compte, pas seulement ce qui arrangerait un discours positif.

Dernière modification par Ledep (08/12/2014 16h30)


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#515 05/12/2014 11h17 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Reste l’option d’un spinoff avec distribution des actions Cole comme dividende comme le fait Ashford trust avec Ashford Inc.
2 avantages : cela simplifie le business case et cela fait une compensation/justification à une éventuelle baisse du dividende.

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#516 05/12/2014 11h37 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Si c’était ça, le flou artistique continuerait…

David Kay dans le press release du 4 décembre a écrit :

Our immediate plan is to stabilize Cole Capital, which we continue to believe is a valuable business, as we focus on creating long-term value and strengthening ARCP’s position as the leading company in the net lease REIT industry

Source
Au passage si on regarde le titre de la page internet, cela s’appelle Project Carbon, si certains sont forts en sémantique ou autre pour y trouver une allusion, faites vos propositions !


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#517 05/12/2014 13h18 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Ledep a écrit :

Au passage si on regarde le titre de la page internet, cela s’appelle Project Carbon, si certains sont forts en sémantique ou autre pour y trouver une allusion, faites vos propositions !

Bon je me lance, le petit quart d’heure comique smile
Project Carbon, cela veut-il dire que Cole Capital est complement grille, carbonise? Autrement dit, "toast" en langage trader!

Dernière modification par SerialTrader (05/12/2014 13h19)

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#518 05/12/2014 13h38 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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ST a écrit :

Bon je me lance, le petit quart d’heure comique smile
Project Carbon, cela veut-il dire que Cole Capital est complement grille, carbonise? Autrement dit, "toast" en langage trader!

Sur la thématique sémantique du "toasting", et sur une autre action on a aussi SEAR qui signifie "bruler" , "calciner" !


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#519 05/12/2014 14h30 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Mouais mouais…

Ça le laisse dubitatif en tout cas !
Vous ne serez pas pris dans ses services marketing…

http://media.bizj.us/view/img/441441/american-capital-realty-nicholas-schorsch-bloomberg-photo*304.jpg

Moi aussi je me lance tout de même, façon brainstorming, quelles sont les caractéristiques du carbone ? De quel carbone parle t-on ?
Mais c’est bien sûr je l’ai le truc !

Transformer un simple morceau de charbon en un diamant !


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#520 06/12/2014 07h30 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Bonjour à tous ,

J’ai trouvé un article qui donne une NAV de 9.5 $ pour ARCP ( dont pas grand chose pour COLE ).
Je rappelle que M KAY donne , si mes souvenirs sont bons, un prix de 13 $
Qu’en pense les experts du forum ?

le lien est dessous

REIT Insight

Assuming there are no further accounting issues, but not taking into account the potential impact of any settlements regarding current law suits, our calculations suggest that ARCP’s NAV is roughly $9.50. Our assumptions use a capitalization rate toward the higher end of the six to seven percent capitalization rate that could be used for good to average net lease assets similar to those in ARCP’s portfolio. To be conservative, we attribute little to no value for the Cole franchise and at $9.50, ARCP would trade at roughly 9x FFO. Based on our calculations, ARCP’s peer group trades at 12-17x FFO and at a five to 20 percent premium to NAV. With respect to the dividend, many variables may affect whether managementwould decide to make a change to ARCP’s dividend policy — including feedback from rating agencies or the company’s own view of its liquidity needs — under current guidance from ARCP the dividend remains covered by FFO, but not by much.

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#521 07/12/2014 07h55 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Voici une information sur deux gros locataires qui pourraient fusionner et ceci aurait peut-être un impact sur ARCP.

Family Dollar Store Suitors Have Different Views on Approval by FTC

***

Sinon j’aime pas du tout  RCS qui donne 60 M pour annuler la vente de Cole ….

En général on annule pour les raisons suivantes :
1- soit on obtient pas le financement
2- soit on estime que le prix d’achat est trop élevé

Sinon pour revenir sur l’analyse a 9.5 e / share que j’ai posté plus haut , je trouve que donner aucune valeur à COLE même à titre conservateur c’est prendre un raccourci avec le métier d’analyste

Dernière modification par Lavande63 (07/12/2014 08h36)

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#522 07/12/2014 19h37 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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A propos de Nicholas Schorsch, il y a cette info qui date d’il y a quelques mois mais n’a pas été mentionnée sur cette file, je crois:

controversial pay package

Heureusement cela n’a pas été voté, soit une petite économie de 222 millions de $, quoiqu’avec la baisse ultérieure du titre le management n’aurait rien touché! Si on veut voir le côté positif de la chose, les actionnaires qui ont voté contre cette résolution essaieront peut-être de le pousser vers la sortie lors d’une prochaine assemblée.

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#523 08/12/2014 13h24 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Lavande63 a écrit :

Sinon pour revenir sur l’analyse a 9.5 e / share que j’ai posté plus haut , je trouve que donner aucune valeur à COLE même à titre conservateur c’est prendre un raccourci avec le métier d’analyste

Cher Lavande,
Cela depend de l’etat du business de Cole. S’il est en standstill depuis l’annonce de l’erreur comptable d’ARCP, je peux comprendre. Personnellement, je n’en sais rien, j’attends les publications du Q3, comme beaucoup d’entre nous. Mais un analyste pro peut avoir des  contacts chez les distributeurs de produits Cole Capital et se faire une idee de la situation plus precise que moi.
Personnellement, je ne suis pas tres eloigne de son raisonnement. Discount valo sur FFO (et AFFO aussi d’ailleurs) par rapport au secteur, mais risque sur le dividende. Et le marche egalement a l’air d’accord avec lui. La balle est maintenant ds le camp d’ARCP qui doit publier ET clarifier sa strategie (et je l’espere demissionner Schorsch)
Cdt
Serial Trader

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#524 08/12/2014 13h38 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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Bonjour,

Un morceau d’article assez sympa sur Seeking Alpha traite de l’aspect Cole, dividende et un soupçon de Schorsch.

Ici

Le split et la coupure du dividende parait une évidence pour l’auteur (qui n’a pas l’air d’être une lapereau de 3 semaines…).

Je ne connaissais pas non plus le site dédié à nos chers REIT !

Home - iREIT Investor


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#525 08/12/2014 22h59 → VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA... (american realty capital properties, arcp, cole, triple net, ve reit, vereit)

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American Realty Capital Properties: Cole Settlement Is Only Half A Solution

Confiance, Management, Cole, Schorsch toujours et encore les mêmes thèmes avec le même type de conclusions.

Une explication sur la non-valorisation de Cole vient sans doute du fait que plus personne ne souhaite commercialiser les produits Cole (ici aussi)

Le problème comptable apparaitrait presque secondaire à présent, tant la problématique Cole est mise en avant.


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