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Forums des investisseurs heureux

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#76 12/12/2012 10h00 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Membre
Réputation :   

Merci IH pour m’avoir fait découvrir cette société sur laquelle j’ai investi (PRU 4.21).

J’ai largué la moitié de ma position il y a quelques mois quand le cours a touché les 9 euros (suite au programme de rachat d’actions).

Je pense que le prochain catalyseur sera le retour d’un dividende et je compte conserver ma position restante jusqu’à cette annonce.

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#77 12/12/2012 10h26 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Joli, votre PRU est légèrement inférieur au mien !

JRaoul56 a écrit :

J’ai largué la moitié de ma position il y a quelques mois quand le cours a touché les 9 euros (suite au programme de rachat d’actions).

Effectivement c’était sage. Je conserve l’intégralité de ma position mais il y a tjs un risque sur le refinancement de la dette 2013.

JRaoul56 a écrit :

Je pense que le prochain catalyseur sera le retour d’un dividende et je compte conserver ma position restante jusqu’à cette annonce.

Nous sommes totalement en phase. Je pense que le dividende reviendra quand la dette 2013 sera refinancé.

A ce moment-là, les fonds immobiliers sectoriels qui avaient largué la valeur à 6 EUR viendront la racheter à 10 EUR et nous nous en profiterons éventuellement pour sortir. :-)

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#78 18/12/2012 11h48 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Juste pour poser les chiffres sur Gagfah qui décote tjs d’environ 30% sur son ANR (ANR fourni par la société, nous le supposons fiable).

Le concurrent (foncière investie exclusivement sur l’immobilier résidentiel allemand) Deutsche Wohnen surcote lui de +25%, avec un ANR à 11,59 contre un cours de 14,52.

Ni Deutsche Wohnen, ni Gagfah ne verse de dividende pour le moment même si elles l’ont fait par le passé.

Par contre, Gagfah a un actionnaire majoritaire à 60% tandis que Deutsche Wohnen a un capital ouvert.

Comme Gagfah n’a pas le statut REIT, il apparaît normal que les minoritaires subissent une décote.

30% me paraît excessif toutefois et le retour du dividende (non annoncé mais je l’anticipe mi-2013 après le refinancement de la dette) devrait faire descendre la décote à 10-20% à mon sens.

Voici l’upside potentiel selon les différents scenarii de valorisation :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_gagfah-upside.gif

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#79 10/01/2013 18h06 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

C’est long mais on y arrive :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_gagfah-20130111.gif

Suis particulièrement content de ce dossier, qui a été suivi en direct dès le début sur le forum, avant que le gérant value français de Moneta en parle ; et sur lequel je perdais à un moment donné 35% mais ait continué sur la conviction de mon analyse.

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#80 28/01/2013 10h18 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Gagfah sait maintenir le suspens mais nous avons enfin quelques news sur le refinancement :

Bloomberg a écrit :

Gagfah SA (GFJ), Germany’s second-largest property company by market value, may refinance a 1.1 billion- euro ($1.5 billion) loan maturing in May as early as this month, according to two people with knowledge of the matter.



Gagfah has an additional 2.1 billion euros to repay in August 2013, which it will probably refinance after completing the refinancing of the loan at its Woba Dresden unit.

Source : Fortress?s Gagfah Said Near Refinancing of $1.5 Bln Loan - Bloomberg Business

Je suis surpris que ce refinancement soit aussi "difficile" et long alors que le collatéral est là.

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#81 20/02/2013 17h59 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Et hop, la rumeur de refinancement du mois dernier est confirmée :

Gagfah a écrit :

GAGFAH successfully concludes EUR1.06 billion WOBA financing
with Bank of America Merrill Lynch
- One of the largest new financings in the German real estate sector in recent years
- Important step towards improving GAGFAH’s debt maturity profile
- Coupon of 3.90% is lower than for previous loan

GAGFAH and Bank of America Merrill Lynch have concluded the EUR1.06 billion financing on which general agreement had been announced on February 4. The previous loan on the WOBA portfolio of EUR1.04 billion, which was due to mature on May 15, 2013, has been repaid with the new facility.

The new loan has a five-year maturity. The loan is for 60% of the WOBA portfolio’s value (according to Gagfah’s valuers) with a coupon of 3.90% which is 43 basis points lower than the 4.33% coupon of the previous loan. The loan agreement provides for 1.0% amortization per annum and covenants that are typical for residential real estate loans.

’This is the first of several financings we are planning to close during the first half of the year and it will help to optimize GAGFAH’s capital structure as a whole. It also strengthens GAGFAH’s role in the German residential market as a long-term owner.’ commented Gerald Klinck, CFO of GAGFAH GROUP.

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#82 20/02/2013 19h37 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Membre
Réputation :   

Merci pour cette information qui me fait bien plaisir.

J’ai l’impression que les dirigeants font un sans faute depuis que le risque juridique avec Dresdes est levé.

Mon pronostic : une communication sur le retour du dividende entre mai et juillet et le cours qui se rarrpochera de 90% de l’ANR suite à cela.

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#83 20/02/2013 19h49 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Membre
Réputation :   57 

Diriez-vous donc qu’une entrée en ce moment est toujours possible ?


Portefeuille | "Je peux être rentier à vie dès maintenant, à condition de mourir le mois prochain"

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#84 20/02/2013 20h42 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Membre
Réputation :   

A titre personnel, j’ai vendu la moitie de ma position a 9 euros il y a quelques mois et ne suis pas acheteur du dossier. J’envisage de vendre ma position restante quand le dividende sera de retour.

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#85 21/02/2013 07h57 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Geoges a écrit :

Diriez-vous donc qu’une entrée en ce moment est toujours possible ?

Gagfah décote encore sur son ANR, tandis que son "pendant" Deutsche Wohnen surcote.

De là a dire que j’achèterais Gagfah à l’heure actuelle…

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#86 24/03/2013 21h47 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Suite à la publication du résultat annuel, nous apprenons que l’ANR de Gagfah augmente à 13,31 EUR / action (contre 13,15 EUR au trimestre précédent) et surtout le refinancement des dettes est quasi acquis.

Sur un an, la hausse de l’ANR est de 6%.

Le titre a pris 6% vendredi, à un cours de 9,57 EUR.

Ma plus-value latente sur le titre, acheté en 05/2011 + renforcement en 09/2011 et dont l’histoire a largement été commentée sur ce topic, est maintenant de +102%.

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#87 14/06/2013 11h05 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Ca y est, le refinancement de la grosse échéance de dette cette année est terminée :

GAGFAH to refinance 2.061bn EUR loan with improved terms

GAGFAH has signed the refinancing of its 2.061 bn EUR GRF loans and expects
closing on 20th June. The interest rate will be 2.76% p.a. and amortisation
0.5% p.a. The current interest rate of the GRF loan is 4.32% p.a..

Given the favorable terms and the increased investor demand, the loan will
be refinanced through a CMBS structure with a maturity of five years plus
one year extension possibility.

Earlier this year, GAGFAH  had already closed WOBA financing with a loan
amount of 1.077 bn EUR.

’The refinancing at such attractive terms puts us in a great position and
enables us to shift focus on our core business’, explained Thomas
Zinnöcker, CEO of GAGFAH GROUP and member of the Board of Directors of
GAGFAH S.A.

Il n’y a plus qu’à annoncer le retour du dividende et le cours devrait rejoindre son ANR, puisqu’il n’y a plus aucune incertitude sur le dossier maintenant.

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#88 14/06/2013 11h17 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Membre
Réputation :   96 

J’ai suivi votre investissement sur cette fonciere, et je tiens à vous féliciter pour ce trade avec des gains qui sont amplement mérités ! cela montre que la valeur est dans la conviction et un fort travail d’analyse financière

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#89 09/07/2013 19h51 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Gagfah a écrit :

GAGFAH S.A.  / Key word(s): Capital Increase

09.07.2013 18:36

Dissemination of an Ad hoc announcement according to § 15 WpHG, transmitted
by DGAP - a company of EQS Group AG.
The issuer is solely responsible for the content of this announcement.

---------------------------------------------------------------------------

THIS ANNOUNCEMENT MAY NOT BE PUBLISHED, TRANSMITTED OR DISTRIBUTED IN OR
INTO THE UNITED STATES, AUSTRALIA, CANADA OR JAPAN OR IN OR INTO ANY
JURISDICTION WHERE DOING SO WOULD BE UNLAWFUL.

THIS ANNOUNCEMENT IS NOT AN OFFER TO SELL OR A SOLICITATION TO BUY
SECURITIES IN ANY JURISDICTION, INCLUDING THE UNITED STATES, AUSTRALIA,
CANADA OR JAPAN. NEITHER THIS ANNOUNCEMENT NOR ANYTHING CONTAINED HEREIN
SHALL FORM THE BASIS OF, OR BE RELIED UPON IN CONNECTION WITH, ANY OFFER OR
COMMITMENT WHATSOEVER IN ANY JURISDICTION.

Ad hoc Release: July 9, 2013
GAGFAH S.A.
2-4, rue Beck
L-1222 Luxembourg

ISIN: LU0269583422
Frankfurt Stock Exchange (Ticker Symbol: GFJ)
Regulated Market (Prime Standard)

GAGFAH intends sale of treasury shares and increase of capital / Fortress
intends reduction of shareholdings in GAGFAH

  - GAGFAH intends to sell a total of 20,000,000 shares consisting of

          - 9,500,000 new shares under its authorized capital and

          - 10,500,000 existing treasury shares

  - Fortress intends to sell 20,000,000 GAGFAH shares which, assuming the
    full number is sold, would reduce its shareholdings in GAGFAH to below
    50%

  - The net proceeds from the offering of the new shares and the treasury
    shares will allow GAGFAH to pursue additional value enhancing capex
    projects and further optimize its capital structure

Today, GAGFAH S.A. (’GAGFAH’ or the ’Company’) resolved, subject to
completion, to proceed with a capital increase and issue 9,500,000 new
shares (4.6% of the current share capital) against cash contributions and
under exclusion of shareholders’ preferential subscription rights. The
successful completion of this transaction and full issuance of the new
shares will increase the Company’s share capital to EUR 269,940,694.
Additionally, GAGFAH intends to sell 10,500,000 existing shares (5.1% of
GAGFAH’s current share capital) from its treasury shares.

Various entities managed by Fortress Investment Group LLC (together
’Fortress’) intend to sell 20,000,000 GAGFAH shares, which, assuming the
full number is sold, would reduce the Fortress-managed shareholdings in the
Company to below 50% (on a diluted basis assuming the issuance of 9,500,000
new shares pursuant to the capital increase).

GAGFAH intends to use approximately two-thirds of the net proceeds from the
offering of the new shares and treasury shares towards optimizing its
capital structure through, among other things, the repayment of certain
higher interest-bearing loans and the remaining one-third of the net
proceeds for value enhancing capex projects. GAGFAH will not receive any
proceeds from the sale of shares by Fortress entities.

The final size and pricing of the transaction will be determined by way of
an accelerated bookbuilding process. The shares will be offered to
qualified investors only. Both GAGFAH and Fortress have agreed to a lock-up
of 120 days as of the closing of the transaction.

It is expected that the new shares will be admitted to trading on the
regulated market (regulierter Markt) of the Frankfurt Stock Exchange (Prime
Standard) on or around 11 July 2013 and that commencement of trading will
take place on or around 12 July 2013.

Contact
GAGFAH S.A.
Investor Relations
2-4, rue Beck
L-1222 Luxembourg
Tel.: +352 266 366 21
Mail: [email protected] 
www.gagfah.com
R.C.S. Luxembourg B 109.526

Gagfah ne serait pas en route pour une conversion au statut de G-REIT et un versement de régulier de dividendes ? :-)

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#90 17/07/2013 17h57 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

C’est Goldman Sachs qui a semble-t-il repris une partie de l’allègement de Fortress Investment sur Gagfah.

Gagfah a écrit :

On 16 July 2013, Gagfah S.A. (2-4, rue Beck, L-1222 Luxembourg, Grand Duchy
of Luxembourg (German Securities Code A0LBDT, ISIN LU0269583422)), has
received a major shareholding notification according to the applicable
requirements of the Luxembourg Transparency Law, on the holdings of Goldman
Sachs Group, Inc. and its subsidiaries. Pursuant to such notification the
indirectly controlled voting rights of Deutsche Bank AG in GAGFAH S.A. have
crossed above the 5% threshold of voting rights by reaching 6.32% of voting
rights (13,638,253 shares which corresponds to 13,638,253 voting rights) on
12 July 2013.

The interest in 25,831 shares arose from a beneficial interest held by
Goldman, Sachs & Co., a direct subsidiary of The Goldman Sachs Group, Inc.
The interest in 13,593,466 shares arose from a beneficial interest held by
Goldman Sachs International, indirect subsidiary of The Goldman Sachs
Group, Inc.  The interest in 18,956 shares arose from the interest held by
Goldman Sachs Asset Management, L.P a wholly owned subsidiary of The
Goldman Sachs Group, Inc. acting as discretionary manager.

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#91 14/08/2013 11h32 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

InvestisseurHeureux a écrit :

Suite à la publication du résultat annuel, nous apprenons que l’ANR de Gagfah augmente à 13,31 EUR / action (contre 13,15 EUR au trimestre précédent) et surtout le refinancement des dettes est quasi acquis.

Les trimestriels ont été publiés :

ANR quasi stable à 13,42 EUR sur le dernier trimestre contre 13,31.
Taux de vacance à 5,1% contre 5,3%.
Coût de la dette à 3,54% contre 4,35% fin décembre 2012.

Estimation de croissance du FFO à 5-10% en 2013 et 25% en 2014.

Source : Investor Relations

Que du bon. Il y a juste à laisser le temps au temps.

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#92 10/10/2013 11h09 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

C’est maintenant la quasi-totalité de la dette qui a été refinancé avec succès et à un taux inférieur à précédemment.

Gagfah a écrit :

GAGFAH: New EUR 700 Million CMBS at Very Attractive Terms Plus Additional Refinancings

- New EUR 700 million CMBS with coupon of 2.71% as compared to 5.17% on the previous CMBS

- New loan of EUR 145 million for Acquisition 1 portfolio and extension of EUR 200 million GBH loan

- Refinancing process now basically completed

GAGFAH has taken another major step towards improving its capital structure by resolving the refinancing of the loan maturities for five of its sub-portfolios with a total debt volume of more than EUR 1 billion. Following the successful refinancing of EUR 1 billion for the WOBA portfolio and EUR 2 billion for GRF earlier this year, the Company has refinanced more than EUR 4 billion in only nine months.

GAGFAH has now signed the financing of the five-year EUR 700 million CMBS for the WBN, WGN and NILEG Residential portfolios (’NILEG’). The coupon on the new CMBS will be 2.71%, almost 250 basis points lower than the 5.17% on the previous CMBS. The amortization will be 0.5% per annum. The LTV of the portfolio is 65%. The paydown of the CMBS currently still in place is expected to take place on the next IPD date on October 21.

In addition, GAGFAH has signed a new three-year loan agreement for the Acquisition 1 portfolio of about EUR 145 million with a coupon of 2.87%. The previous loan for this portfolio, which had a coupon of 4.44%, had been fully repaid with the proceeds from the July equity event. The proceeds from the new loan plus additional cash from the operating business will be used to repay EUR 190 million of the old NILEG CMBS and bring the new loan amount down to EUR 700 million.

GAGFAH also agreed on a two-year extension for the EUR 200 million GBH loan. The Company plans to reduce the LTV of this portfolio and to invest additional capex in order to further improve the operational performance before securing a longer term financing.

These transactions complete the refinancing of almost all of GAGFAH’s near-term maturities, except for EUR 85 million due in April 2014 and EUR 360 million due in October 2014, which the company will address in due time.

Gerald Klinck, CFO of GAGFAH GROUP, commented ’We are very excited to secure yet another refinancing at such attractive terms. Refinancing more than EUR 4 billion of debt in such a short time and doing so at significantly lower interest rates is a great success.’

Thomas Zinnöcker, CEO of GAGFAH GROUP and member of the Board of Directors of GAGFAH S.A., added ’Lowering our overall cost of debt by more than 100 basis points compared to the end of last year gives a significant boost to our FFO profile. Combined with our planned capex investments, our operational improvements and our portfolio strategy, we are about to turn around the company in a very short time and lead it into an extremely promising future.’

En l’absence de dividendes, investir dans Gagfah c’est bénéficier d’un investissement capitalisant dans l’immobilier résidentiel Allemand, et l’action est éligible PEA !

Je pense que la décote actuelle ne se justifie plus vraiment, car il n’y a plus d’incertitude sur le dossier maintenant.

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#93 10/10/2013 23h08 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Banni
Réputation :   27 

InvestisseurHeureux a écrit :

En l’absence de dividendes, investir dans Gagfah c’est bénéficier d’un investissement capitalisant dans l’immobilier résidentiel Allemand, et l’action est éligible PEA !

Bonsoir,

Comment expliquez vous que cette foncière européenne soit éligible au PEA ?
Ne s’agit il pas d’une SIIC ?

Merci d’avance pour vos précisions.

Cordialement


Il ne s'agit pas de changer le pansement, mais de penser le changement.

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#94 10/10/2013 23h37 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Modérateur
Réputation :   1082 

C’est une société de l’U.E., et elle ne bénéficie pas du statut SIIC (qui ne paie pas d’IS en France, en échange de l’obligation de distribuer la majeure partie de ses bénéfices à ses actionnaires, qui sont eux imposés dessus), donc éligible au PEA.


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#95 12/11/2013 10h42 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Gagfah a publié son T3-2013.

Depuis le changement de gouvernance, la communication s’est fortement améliorée, avec des présentations trimestriels très détaillée et une guidance jusqu’en 2015.

Présentation résultats du T3-2013

- LTV à 62%
- Coût de la dette passée de 4,35% (fin 2012) à 3,1% avec une maturité moyenne de 6,2 ans
- 91% de la dette à taux fixe
- Taux de vacances à 4,8%
- Retour du dividende fin 2014
- ANR en légère baisse à 13,11 du fait de l’augmentation de capital réalisée avec une décote
- FFO 2013 à 0,60 / action ; FFO 2014 à 0,80 / action

A part la baisse de l’ANR / action décevante du fait de l’augmentation du nbr d’actions, que du bon.

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#96 26/03/2014 12h47 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Gagfah a publié son T4-2013. Cf. la présentation des résultats.

Voici le retour du dividende !

Gagfah a écrit :

The management targets dividend payments of EUR 0.20 - EUR 0.25 per share for 2014 and EUR 0.40 - EUR 0.50 per share for 2015.



GAGFAH S.A. dividend payments are exempted from withholding tax

Pour l’instant un modeste rendement de 2,5%, mais 5% l’année prochaine. Exonéré de prélèvement à la source étranger.

Le dividende est plus que couvert par le cash flow récurrent, comme vous le voyez ici :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_dividend-gagfah.gif

Gagfah a changé de management et de stratégie. Auparavant avec une vision essentiellement financière, nous avons maintenant une vision orientée sur les actifs (hausse des capex).

Actif Net Réévalué à 13,07 / action au 31/12/2013. Le changement de structure capitalistique a coûté "cher" (Fortress Investment est maintenant en-dessous de 50%), avec l’émission d’actions en dessous de la NAV en 2013, ce qui pénalise l’ANR / action.

Mais maintenant que tout est réglé, de mon point de vue, la décote ne se justifie plus et le cours est plutôt attractif par rapport aux autres foncières européennes, spécialement Deutsche Wohnen (foncière résidentielle allemande comme Gagfah, 4 Md€ de capi boursière pour Deutsche Wohnen, 2 Md€ pour Gagfah), qui cote 15 € pour un ANR à 12,89 €.

Gagfah a écrit :

GAGFAH S.A.: Very Confident Outlook for 2014 and Beyond after Successful Turnaround in 2013

- Recurring FFO in 2013 up more than 13% to EUR 123.7 million (EUR 0.60 p.s.) from better operational performance and lower financing costs

- 2013 year-end vacancy rate down to 4.1%, well below 4.5% guidance

- Strong visibility for 35% recurring FFO growth expected in 2014, a vacancy rate of 3.5% and 2% rent growth

- Material improvements on corporate governance and alignment with shareholder interest in the first quarter 2014

- Management targets dividend payments between EUR 0.20 and EUR 0.25 per share for 2014 and EUR 0.40 and EUR 0.50 per share for 2015

- Specific steps in place to reduce the LTV to ca. 53% by 2018 on the basis of new sustainable business model

GAGFAH S.A. has published its results for the full year 2013. While the Company managed to transform the business model from a financially-engineered approach into a sustainable and long-term oriented strategy that focuses on the properties, GAGFAH also met or exceeded its operating and financial targets.

Among the major milestones during the 2013 transition were the free float increase to almost 60%, the portfolio strategy with a focus on GAGFAH’s core cities, the definition and kick-off of the EUR 250 million value-enhancing investment program and the groundwork for reducing the LTV to about 53% by 2018 through scheduled amortization, capex, sales and improved operational performance.

We have seen increasing momentum quarter by quarter in 2013. This was most notable in the vacancy reduction, where we cut the number of vacant units by more than 20% to achieve a vacancy rate of 4.1% at the end of 2013, and in the overall profitability growth in our operating business.

The positive dynamics have carried over into 2014, and on the basis of strong earnings momentum and low interest payments, the Company has continued to complete its transformation. The major achievements in 2014 so far include material progress on corporate governance and stronger alignment of interest between shareholders and management. Gerhard Zeiler has been appointed as new independent Chairman of the Board of Directors and GAGFAH has published its first voluntary declaration of compliance on the German Corporate Governance Code.

The successful turnaround and ongoing improvements of the operating performance will allow the Company to reinstate the dividend for 2014 and beyond. The management targets dividend payments of EUR 0.20 - EUR 0.25 per share for 2014 and EUR 0.40 - EUR 0.50 per share for 2015.

Thomas Zinnöcker, CEO of GAGFAH GROUP commented, ’2013 was a breakthrough for GAGFAH. We gained much more room to maneuver through better financing, and we have used this additional headroom to implement a sustainable business model focused on operations. We can see substantial improvements in our operating performance and have good visibility on our sustainable earnings growth not just for 2014 but also for future years.’

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#97 07/05/2014 11h39 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Dans la foulée d’HCP et Digital Realty, que du bon pour Gagfah également.

Doublement du FFO et augmentation de la prévision pour 2014.

Refocus on operations reflected by 2.2% rent growth

- NOI growth of 6.2% underlines substantial operational improvements

- Recurring FFO almost doubled to EUR46.3 million (EUR0.22 per share) on the basis of improved operations and lower interest expenses

- Increased 2014 guidance for recurring FFO per share to EUR0.84 - EUR0.86 and dividend per share to EUR0.23 - EUR0.25

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#98 10/06/2014 11h28 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

Fortress sort complètement du capital de Gagfah et liquide le reste de ses 27% :
Fortress set to place Gagfah shares at 12.34 euros each

Nous allons avoir donc un flottant de 100%, une foncière opéable et maintenant bien gérée et bientôt un dividende.

Si la décote ne se résorbe pas complètement très prochainement, je ne comprends plus ! :-)

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#99 10/06/2014 13h13 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Membre
Réputation :   401 

InvestisseurHeureux a écrit :

Si la décote ne se résorbe pas complètement très prochainement, je ne comprends plus ! :-)

Un paramètre additionnel que vous auriez dû citer est la comparaison avec les autres foncières résidentielles allemandes cotées (de mémoire, il y en a quatre ou cinq, en comptant aussi Buwog, introduite en bourse en avril 2014, et dont les actifs résidentiels se répartissent entre l’Allemagne et l’Autriche).
Quelle est actuellement la décote de chacune de ces foncières?

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#100 10/06/2014 15h03 → Gagfah : foncière résidentielle allemande (gafah)

Administrateur
Réputation :   1307 

parisien a écrit :

Un paramètre additionnel que vous auriez dû citer est la comparaison avec les autres foncières résidentielles allemandes cotées

Aussi bien Deutsche Wohnen et GSW Immobilien surcotent fortement sur leur NAV, comme mentionné plus haut dans la file.

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