Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#1 25/08/2013 11h19 → Sabmiller : 2e producteur mondial de bière, une wide moat ? (biere, sabmiller)

Membre
Réputation :   96 

Bonjour,

J’ai découvert il n’y a pas longtemps cette société : SABMILLER

La société :

SABMiller est au niveau mondial et en volume le deuxième producteur de bière derrière Anheuser-Busch InBev. La société est issue de la fusion, en 2002, de South African Breweries et de Miller Brewing. Elle est cotée à la bourse de Londres sous le code SAB. Son actionnaire principal est Altria qui était celui de Miller Brewing avant la fusion.

Rapport annuel ici : http://www.sabmiller.com/files/reports/ … report.pdf

Le titre

Coté au LSE : http://fr.finance.yahoo.com/q?s=SAB.L

Market cap de 49 mdsGBP

Un dividende de 2.31%. Une croissance du dividende régulière et récurente (+17% en 5 ans).

Un payout ratio raisonable (EPS de 2.0591 contre un dividende de 0.77)

Un parcours incroyable en bourse :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3322_sbmiller.jpg

ps = Ne soyez pas trop sévères je n’ai pas (encore) xlsValorisation donc je ne peux pas faire d’analyse financière poussée.

En lisant les bilans, cash flow et CR les voyants me semblent au vert : cash flow+ en augmentation, EBIT en augmentation, une excellente exposition (Amérique latine, Asie, et surtout très grosse en Afrique qui est pour moi le prochain relais de croissance)

Le cours baisse depuis les 3500 pence a mon avis à cause de la "crise" qui se produit dans les émergents et pour moi procurerait une opportunité de rentrer.

Qu’en pensez vous ? Je ne suis pas contre une analyse plus poussée avec xlsValorisation

Mots-clés : biere, sabmiller

Hors ligne

 

#2 26/08/2013 03h59 → Sabmiller : 2e producteur mondial de bière, une wide moat ? (biere, sabmiller)

Membre
Réputation :   31 

Bonjour,

je l’ai dans ma liste sous surveillance et meme si j’ai xlsValorisation, je n’ai pas encore fait de valo.

De ce que j’en ai vu et "analyser":
les +

- CA et EBIT en augmentation (respectivement +7% et +9% en moyenne depuis 2010)
- Tres grosses marges brutes qui justement en laissent au cas ou (68% en moyenne)
- Pay-out assez stable (42% en moyenne)

les -

- Le rendement n’est pas tres élevé (2.3% a ce jour avant prelevement a la source)
- Les ratios de renta sont stables mais faibles je trouve (CROIC/ROIC de 7%)
- Le cout de la dette me parait tres élevé par rapport au ROIC (7% en moyenne)

Ceci étant, l’un dans l’autre, de part sa position de second leader, de ses marges, de sa place de quotation,etc… je la surveille et passerai a l’achat avec un cours a 30 pour une premiere "exposition".

J’ai aussi ABI en surveillance en attente d’une correction, ainsi que Carlsberg, mais cela n’a pas l’air de venir (encore…)

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech