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Forums des investisseurs heureux

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#401 19/11/2016 07h45 → Vente d'options PUT pour améliorer le rendement d'un portefeuille...

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Echéance à maturité 18 November 2016

Voici le mail que m’envoie mon intermédiaire financier ; Interactive brokers

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3097_screenshot_2016-11-18_191932.png

Il sagit que de ventes
Des ventes de PUT
Des ventes de CALL

Les ventes d’options sont en géneral plus risquées que les achats d’options.
Lorsque l’on achète une option on connait exactement le risque qui est égal a la prime payée.

Quel est le risque lorsque l’on vend des CALL ou des PUT?
Lorsque l’on vend des options on ne connait pas le risque que l’on prend.
Lorsque  on vend des Call Couverts, (on possède les titres qui font l’objet de la vente), le risque est donc maitrisé puisque l’on détient les titres.
Lorsque l’on vend des PUT et que l’on dispose des fonds pour acheter les titres, en cas d’assignatioon, le risque est également maitrisé.
Dans les deux cas mentionnés ci dessus il n’y a pas plus de risque que d’acheter ou vendre des actions.

Le risque existe uniquement pour ceux qui vendent des CALL non couverts , ou qui n’ont pas les fonds nécessaires pour lever les titres.
Nous pouvons qualifier ces derniers de spéculateurs, alors que les premiers sont des investissurs légèrement plus sophistiqués que l’investisseur qui achète ou vend des actions, sans passer par le marché des options.

Lorsque l’on vend un PUT, on encaisse le premium et si a la date d’échéance le cours du sous-jacent est supérieur au "Strike"(prix d’exercice) la prime est acquise et le contrat est échu>
Par contre, si le cours du sous-jacent est inférieurs au "strike, le risque est de se retrouver acheteur du titre sous-jacent au prix d’exercice, a hauteur de 100 titres par lots.

A la clôture de ce Vendredi 18 Novembre 2016,
le Cours de ces options sont les suivantes:

Les ventes de PUT

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3097_screenshot_2016-11-18_154636.png

AAPL  cours actuel 110.27> au strike 104.00 prime acquise
AMBA cours actuel  61.88 > au strike   60.00 prime acquise
BAC  cours actuel    20.01> au strike   20.00 prime acquise
CBOE cours actuel  68.68 > au strike   62,50 prime acquise
DNKN cours actuel 50.96 > au strike   47.50 prime acquise
SCCO cours actuel  31.70 > au strike  25,00 prime acquise
SYY   cours actuel   53.14 > au strike  46.00 prime acquise

1- Les primes de ces ventes sont toutes acquises, soit:

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3097_screenshot_2016-11-18_190407.png

Les ventes de CALL

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3097_screenshot_2016-11-18_154551.png

APC  cours actuel  $61.52  < au strike $62.00 prime acquise
DE    cours actuel  $91.67  < au strike $92.50 prime acquise
DECK cours actuel $61.37  < au strike $63.00 prime acquise
MSFT cours actuel $60.40  < au strike  $61.00 prime acquise
SCCO cours actuel $31.70 < au strike $33.00 prime acquise
TGT   cours actuel $76.19  > au strike $73.50 prime acquise **
UNH  cours actuel $148.48 < au strike $150 prime acquise

** sur la ligne TGT je me retrouve obligé de livrer 100 titres TGT au cours du strike, soit $73.50 alor que le cours du titre est a 76.19 manque a gagner $269

2- Les prime de ces ventes sont acquises soit
et la ligne de TGT est assignée

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/3097_screenshot_2016-11-18_184022.png

Net profit sur l’échéance du 18 Nov 2016
$ 1,001.16 + $ 964.21= $1,965.37 - $ 269.00 (TGT) = $1,696.37 de gain net sur l’échéance.

NB: Ceci n’est pas une incitation a faire de même, c’est seulement une illustration pédagogique du fonctionnement du marché des options.


'Experience is what you get when you didn't get what you wanted', Howard Marks.

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